6《财务管理》德鲁克国际商学院试题答案Word文档格式.docx

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Ｃ、从利润中留存的资金Ｄ、出售无形产取得的资金

4、发放股票股利后，每股市价将（D）

Ａ、上升Ｂ、下降

Ｃ、不变Ｄ、可能出现以上三种情况中的任一种

5、建立现代企业制度的核心是（B）

Ａ、政企分开Ｂ、产权清晰

Ｃ、权责明确Ｄ、管理科学

二、多项选择题（5题，每题4分，共计20分，每小题有两个或两个以上的正确答案）：

1、财务管理的基本方法包括（ABCD）

Ａ、财务预测Ｂ、财务决策

Ｃ、财务控制Ｄ、财务分析

2、下列各项中，属于公司筹资活动的有（AB）

Ａ、吸收直接投资Ｂ、发行债券

Ｃ、购买其它企业股票Ｄ、支付筹资费用

3、流动资金的流失渠道有（ABC）

Ａ、投资失误或坏帐损失

Ｂ、划小核算单位造成的资金流失

Ｃ、被贪污、被盗窃

Ｄ、通货膨胀条件下采用先进先出法造成的资金流失

4、提高成本效率的途径可有（ABC）

Ａ、收益不变，成本下降；

Ｂ、收益提高，成本不变；

Ｃ、收益提高，成本下降；

Ｄ、收益大提高，成本小提高；

5、下列关于成本责任的叙述正确的有（AD）

Ａ、成本责任与管理权力相对应

Ｂ、成本责任不是一种财务会计责任

Ｃ、成本责任是一种财务会计责任

Ｄ、成本责任是负有成本责任的管理者的个人责任，而不是集体的共同责任

三、简述题（4题，每小题10分，共40分）：

1、你认为成本费用控制应坚持哪些原则？

答:

我认为成本费用控制应坚持的原则有:

1.成本效益原则

2因地制宜原则。

3.领导推动和全员参加原则

4.责权利相结合的原则。

2、谈谈经营资本与经营商品的区别?

二者的区别:

1）资本经营是围绕资本保值增值进行经营管理;

资产经营则是在产品经营的基础上,借助于企业资产的流动与重组而展开的

2）资本经营的着眼点在于资本二字,即通过金融运作;

资产经营的着眼点则是把企业本身作为商品来生产和经营。

3）资本经营注重资金的交流,充分利用现金的特性;

资产经营重视的是价值流,关注投资效益和资金的循环周转与增值4）资本经营不要求多元化,可以单一品种经营;

资产经营要求企业资产多元化,以多轮驱动和多角经营战略支撑企业

资本经营是指围绕资本保值增值进行经营管理,把资本收益作为管理的核心,实现资本盈利能力最大化。

资本经营是通过流动、收购、兼并、战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营、参股、控股、交易、转让等各种途径优化配置,以实现最大限度增值目标。

资产经营是以企业经营绩效最大化为目的,以企业资产的流动重组为特征,以生产经营为基础和以获取最有利的盈利机会。

3、请结合加速折旧的好处提出加强固定资产折旧资金的管理的建议？

加速折旧的好处:

加强固定资产加速折旧方法,不仅有其自身的重要性和必要性,而且还有着十分重要的意义。

主要表现在以下三个方面:

1、固定资产加速折旧可以实现固定资产的足额补偿。

按照马克思的成本补偿理论,每次收回的固定资产价值应该与实物磨损相一致基本上达到更新和补偿的作用。

我国目前推行的平均年限法,没能使折旧资金得到足额补偿。

即使在没有通货膨胀的情况下,继续使用陈旧设备,也会因生产工艺落后,能耗大而影响产品升级换代和市场竞争能力。

加速折旧则可弥补其不足,并能及时获得更新设备的资金。

2、固定资产加速折旧可以促使企业更新设备,推动社会进步。

工、商、金融、邮电、交通运输等部门在科学技术日新月异的时代,大部分机器设备因产业进步需要不断进行更新企业如果采用加速折旧法,可尽快将资产成本分推完毕,减少因机器设备提前淘汰换新所造成的损失,这样的折旧不仅得到固定资产磨损的补偿,还实现了马克思提出的积累作用。

3、固定资产加速折旧符合收益与费用配比的原则。

通常固定资产早期所提供物服务效率要高于后期提供的服务效益,折旧费用的负担应该高些。

加之后期还有零配件、部件供应等客观原因,折旧费用的负担应该低些。

按照收入和费用的配比原则,加速折旧可在一定程度上均衡固定资产的年成本

4、现金流是企业运营的命根子，如果你是经济管理者或者公司高管人员，分析你将如何保证现金流正常流转和收支平衡，防止因现金流断裂导致企业的生存危机？

企业管理目标财富最大化。

但实现这一目标要建立良好的理财环境,尽可能降低由于

环境带来的现金流出,比如违法成本和社会不良影响造成的损失企业处在环境中,就必须遵纪守法和维护社会道德规范,否则财务管理目标实现九大致打折扣。

让你的财务关系,人有钱并很好地生存。

你的企业的才能得到支持,同时才会有挣钱的来源,否则你都不知道去挣谁的钱,如果存货周转率应收账款周转率太低与常规数据比。

说明其管理存在较大的漏洞,同时存货资金占用太大应加强催收货款减少原材料半成品。

以及在制品成品占用,适度清理不合理占用提高流动资产利用率,虽然企业的流动比率速度比率正常,但提出应收账款因素,其比例也严重便秘,说明企业现金流仍有问题需要加强管理,要保持现金流平衡就要一方面增加产品收入同时湿度负债借入资金。

并且对现金流处。

做湿度安排和预算防止过早的现金流或。

现就临沭或者不必要的流出,同时要注意财务预警机制的管理特别是信用危机的发生,防止出现突发性的财务事项引发的现金流出剧增,进而导致现金

流断裂筹资方式,不能过度依赖银行贷款等债务性融资湿度保持。

资产负债率一般在百分之六十以下

四、案例分析（1题，每题30分，共30分）：

案例一：

华洋服装公司成立于2001年，公司主要业务是生产和销售各式女装。

每年春秋两季是公司的营业旺季，约占公司全年销售额的60％。

为配合业务需要，公司采用季节性生产方式。

2003年3月公司聘请王林担任华洋公司总经理，王林到任不久就决定，废除公司原有的季节性生产方式，改为全年生产。

因为华洋公司以往经常将大笔周转金存入该地区商业银行，故该银行很想同华洋公司建立往来关系，华洋也同意将公司的流动资金存于该银行，但在不妨害公司营运的前提下，可移部分资金他用。

在采取上述行动后，王林发现，每当季节性旺季来临前，公司就必须以短期贷款的方式向银行融通购买布料所需的资金。

虽然银行同意授予华洋公司4400000的信用额度，但贷款合约上写明：

①华洋公司要在每个会计年度后，还清所有贷款。

否则，在下个营业旺季来临前，公司不得再贷新款。

②每年年初，若华洋公司已如期还清上年贷款，银行将440万信用额度自动延展到下一会计年度供华洋公司使用。

2006年6月，华洋公司开始生产下半年度秋装，公司已动用了432万信用额度，8月秋装全部生产完毕，而春装生产计划正在拟订中。

王林了解，须先将目前的432万贷款还清后，才能顺利贷到下笔款项，以融通春装生产所需资金。

2005年以前，华洋公司一直可以顺利将存货与应收账款转换成现金，在12月31日还款期限截止前，还清全部的银行贷款。

而在2005年和2006年这两个会计年度，华洋公司却无法如期还款（见附表一）。

2006年秋季销售结束后，华洋尚有相当多存货。

结果截止12月31号，公司仅能偿还432万元银行贷款的一小部分（40万元），同时公司在支付应付账款方面也有困难。

王林认为公司由于无法设计出能迎合潮流的新款秋装，使得销售旺季远不如前，才会发生这些问题。

由于华洋公司在2006年秋季的销售状况仍不好，只好靠发行新股来筹措资金还款，王林动用部分股金还清了银行贷款，同时也支付了一些已过期的应付账款。

但总经理王林希望商业银行能将华洋公司的信用额度提高到600万元，以便使用额外的160万元支付一些即将到期的应付账款。

商业银行同意，便指派该行信贷经理刘生到华洋公司商讨这一事宜，刘生仔细分析了华洋公司近三年的财务情况，发现了下列问题：

虽然总资产逐年增加，但利润率却逐年下降。

华洋公司从未利用过供应商提供给公司的优惠措施，即2/10，n/30的折扣条件。

王林在会议中指出，由于商情判断有误，使华洋公司在2006年的秋季销售受挫，各种问题也应运而生，为此公司已调整了人事。

而刘生则认为，虽然营业额下降可能会造成营运资金周转不灵现象，但主要问题仍是由于近几年来华洋公司的资产扩充过快造成的。

他指出，华洋公司最近动用了200万元购买设备，这只能造成公司现金短缺。

刘生最后告诉王林，他会在会议结束后一个星期内决定是否要提供160万元的额外信用额度给华洋公司。

附表一华洋服装公司比较资产负债表单位：

千元

项目

2004年12月31日

2005年12月31日

2006年12月31日

现金

880

560

480

应收账款

3，600

4，000

5，200

存货

4，200

7，200

12，000

流动资产合计

8，680

11，760

17，680

固定资产

3，180

3，992

5，884

资产合计

11，860

15，752

23，564

银行借款

1，560

3，920

应付账款

2，400

7，400

应付工资

600

780

1，000

应交税金

120

112

264

流动负债合计

3，120

6，052

12，584

长期借款

680

640

股本

3，000

资本公积

留存收益

2，660

3，660

4，980

负债与权益合计

附表二华洋服装公司损益表单位：

2004年度

2005年度

2006年度

销售收入

39，000

40，520

40，800

销货成本

31，760

32，600

32，960

销货毛利

7，240

7，920

7，880

营业费用

3，200

3，320

折旧费用

320

360

520

利息费用

其他费用

800

960

税前净利

3，240

2，720

所得税（50%）

1，500

1，620

1，360

税后利润

附表三2004年至2006年行业有关平均的财务比率

流动比率

1.8

速动比率

1

存货周转率

7

应收账款平均收账期

30天

固定资产周转率

13.8次

总资产周转率

2.6

资产负债率

60％

销售净利率

3.2％

总资产报酬率

8.3％

股东权益报酬率

20％

利息保障倍数

8.2

问题：

1.华洋公司营运资金为何周转不灵?

2.是哪些因素促成华洋公司的总资产报酬率逐年下降?

3.如果你是刘生,你是否愿意提供额外1600000信用额度给华洋公司?

试说明理由以支持你的决定。

4.如果刘生拒绝提高华洋公司的信用额度，你认为华洋公司应采取哪些行动,才能使刘生改变这一决定？

1企业的流动比例,速动比例从九六至九八呈逐年下降的趋势,并有高于平均水平到低于平均水平说明企业的资产流动性有九六年较好逐渐恶化到九八年短期偿债能力已经很差了。

企业的存货周转率固定资产周转率和总资产周转率呈下降趋势,并且施总低于平均水平应收账款平均收账期高于平均水平并且有延长的趋势。

说明企业资产的周转速度有待改善资产没有得到充分的利用,同时也说明了企业采取的信用政策较为宽松。

企业的资产负债率有上升的趋势。

还但仍旧低于平均水平反映了企业具有较强的长期偿债能力,但也有可能是因为企业没有充分的利用负债经营带来的财务杠竿。

企业的利息保障倍数在

九八年出现了下滑并低于平均水平反映了企业偿还利息能力下降偿还长期负债的能力也出现了问题。

企业的销售净利率总资产报酬率和股东权益报酬率三年内都出现了下降的趋势,股东权益报酬率师总低于平均水平反映了企业的盈利能力出现了问题

2.企业销售状况不利销售收入增长缓慢,使企业营运资金不足的直接原因,同时企业有季节性生产方式生产转化为全年生产资金需求量增大资产扩充过快也是经营运营资

金周转不灵的主要原因,近年来公司固定资产扩充过快,最近又动员了两百万元购买设备造成公司现金知缺,期偿债能力低另外,由于和银行订立贷款合约中规定了企业必须在每个会计年度后还清款但九七年以后企业不能够顺利的将存货和应收账款转化为现金,无法滑清偿上一年度的公款直按导致了下一年的下一年度的贷款资金无法实现,形成思性沿坏,导致运营资金出现不足

3.会提供额外的一百六十万的信用额度,因为如果华阳公司资金周转不灵,则会面临倒闭的阶则跟行所带给华洋眼装公司的公款无法拿回所造成的损失更大但是在同意百六十万信用度的同时会对华阳公司做一定的限制条件一要求完茁市场营销部门功能,增强公司的营消预测能力和产品销售能力,以兔营销受不利而造成产品滞销二。

要求公司按照全年各李销售量比例调整级生产量,避免盲目全年生产带来的产品积压三。

严格应收账款信用政策并加强应收账款的管理是。

采用供应商提供的优惠措施。

4.公司可采取一固定资产,作为担保来融资二调整生产量,制定一系列的产品销售计划书保证公司年扩大利润三改善公司的各项财务比例已达到同行业平均水平入处理过的多的存货加强应收账款的管理处置某些闲置的固定资产或以改进产品生产线来提高固定资产使用效率是接受供应商的优惠政策