期末财务管理学试题及答案Word文档格式.docx
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A．它是经过责任中心确认的先进成本
B．它是责任中心能够加以调节的成本
C．它是责任中心能够进行计量的成本
D．它是责任中心能够控制的成本
E．它是责任中心能够通过一定方式了解的将要发生的成本
28．确定企业股利政策时，需要考虑的法律因素主要有（）
A．资本保全约束B．企业积累约束
C．偿债能力约束D．稳定股价约束
E．集中控制权约束
29．企业购并的动机主要包括（）
A．合理避税B．降低代理成本
C．节约交易成本D．降低投资风险
E．提高企业效率
30．在下列各种财务分析中，能够全面评价企业财务状况和经营成果的综合性分析有
A．流动比率分析B．杜邦分析
C．产权比率分析D．沃尔评分法
E．现金流量分析
三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
31．简述金融市场的概念及作用。
32．简述存货的功能与成本。
33．简述企业购并的含义并列举主要的购并方式。
34．简述企业对外投资的含义及其分类。
四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分）
35．某企业有一项付款业务，付款方式有两种方案可供选择。
甲方案：
现付18万元，一次性结清。
乙方案：
分5年付款，每年年初的付款额均为4万元，复利计息，年利率为8％。
要求：
（1）求出甲方案付款的现值；
（2）求出乙方案付款的现值；
（3）确定应选择哪种付款方案。
（注：
计算结果保留小数点后两位）
现值系数表（i=8％）
期数（年）
1
2
3
4
5
年金现值系数
0.926
1.783
2.577
3.312
3.993
36．某企业2008年息税前利润为200万元，企业资产总额为1000万元，资产负债率为
40％，负债资金平均年利率为10％。
企业没有优先股和租赁费用。
（1）计算企业2008年利息费用；
（2）计算企业财务杠杆系数。
37．某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点（第0年末）一次投入，建设期一年，预计第1年末可建成投产。
该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧，使用期满报废清理时无残值。
5年中预计每年可增加税前利润100万元，所得税率25％，资本成本率10％。
（1）计算该套生产装置年折旧额；
（2）计算该项目各年的净现金流量；
（3）计算该项目投资回收期；
（4）计算该项目净现值（根据系数表计算）；
（5）评价该项目的财务可行性。
年金现值系数表（利率为10％）
n
l
6
PVIFA
0.909
1.736
2.487
3.170
3.791
4.355
38．某企业只生产一种产品且产销平衡。
该产品上年的销售量为20000件，单价为1200元，单位变动成本为1000元，年固定成本总额为l000000元。
（1）计算该企业上年实现的利润额。
（2）计算该企业上年保本销售量。
（3）假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少?
（4）如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5％才能维持上年的销量水平。
则企业要达到上年的利润水平，单位变动成本应降低到多少?
（假设固定成本不变）
五、论述题（本大题10分）
39．试述企业财务分析的基本要求。
答案：
一选择
1C
当企业资金不足或资金闲置时,要向银行借款、发行债券或购买其他单位债券。
业务往来中
的收支结算，要及时收付款项，以免相互占用资金，一旦形成债权债务关系，则债务人不仅
要还本，而且还要付息。
2B
有些学者对企业价值最大化理财目标的优点，作了如下的概括：
（1）它考虑了取得报酬的时
间，并用时间价值的原理进行了计量；
（2）它科学地考虑了风险与报酬的联系；
（3）它能克服
企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对
企业价值的影响所起的作用更大。
（4）它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理
层、一般职工的利益。
3B
应得风险收益率Rr=风险价值系数b×
标准离差率V=30%×
40%=12%
4D
年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。
5D
下图称作资本回收系数，可以查阅资本回收系数表，也可通过年金现值系数的倒数求得。
6A
吸收直接投资的优点主要是：
（1）能够增强企业信誉。
吸收投入资本所筹的资金属于企业的
自有资金，与借入资金相比较，它能提高企业的资信和借款能力。
（2）能够早日形成生产经
营能力。
吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅
筹得现金的筹资方式相比较，它能尽快地形成生产经营能力，迅速开拓市场，产生经济效益。
（3）财务风险较低。
吸收投入资本可以根据企业经营状况的好坏，决定向投资者支付报酬的
多少，比较灵活，不像发行普通股有支付相对稳定的股利的压力。
7B
租赁筹资的主要缺点是资本成本高。
其租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高
得多，而且租金总额通常要高于设备价值的30%；
承租企业在财务困难时期，支付固定的
租金也将构成一项沉重的负担。
另外，采用租赁筹资方式如不能享有设备残值，也将视为承
租企业的一种机会损失。
8C
9D
机会成本指企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃的投资于其他方面的收益。
10D
11A
12C
生产用固定资产，是指直接参加生产过程或直接服务于生产过程的各种固定资产，如房屋、
建筑物、机器、机械、器具、工具、动力设备、传导设备、运输设备、管理用具等。
13D
债券投资有以下特点：
（1）从投资时间来看，不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券必须按
期还本；
（2）从投资种类来看，因发行主体身份不同，分为国家债券投资、金融债券投资、企业债
券投资等；
（3）从投资收益来看，债券投资收益具有较强的稳定性，通常是事前预定的，这一点尤其
体现在一级市场上投资的债券；
（4）从投资风险来看，债券要保证还本付息，收益稳定，投资风险较小；
（5）从投资权利来看，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业
经营管理，只有按约定得取得利息、到期收回本金的权利。
14B
15A
16C
一鸟在手论。
这种观点认为，在股利收入与股票价格上涨产生的资本利得收益之间，投资者
更倾向于前者。
因为股利是现实的、有把握的收益，而股票价格的上升与下跌具有较大的不
确定性，与股票收入相比风险更大。
因此，投资者更愿意购买能支付较高股利的公司股票，
这样，股利政策必然会对股票价格产生影响。
这一理论用西方一句谚语来形容就是“双鸟在
林，不如一鸟在手”，所以，该理论也被称为“一鸟在手论”。
17C
18B
行政清算是企业法人被依法撤销所进行的清算，如企业违反国家法律、法规被撤销而进行的
清算。
在这种情况下，有关主管机关要负责组织清算机构并监督清算工作的进行。
19A
企业的清算财产支付清算费用以后，应按下列顺序进行债务清偿：
（1）支付应付未付的职工工资、劳动保险等；
（2）缴纳应缴未缴的税金；
（3）清偿各项无担保债务。
20D
二多选
2ABDE
3AC
4AD
5ABC
6ABCD
7BCDE
8ABC
9ABCDE
10BD
三简答题
1金融市场是资金供应者与资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。
作用：
（1）为投资、筹资提供场所，通过交易实现资金融通，促进企业在资金供需上达到平衡，
保证生产经营活动能够顺利进行。
（2）通过金融市场的资金融通活动促进社会资金合理流动，调节企业筹资和投资的方向和
规模，促进合理使用资金，提高资金使用效益。
2存货功能：
（1）储存必要原材料，可以保证生产正常进行。
（2）储备必要在产品，有利于组织均衡、成套性的生产。
（3）储备必要产成品，有利于产品销售。
存货成本：
（1）采购成本;
（1分）
（2）订货成本;
（3）储存成本。
3企业购并的含义：
企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其
他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。
企业购并的具体方式主要包括四种：
（1）承担债务式购并；
（2）购买式购并；
（3）吸收股份式购并；
（4）控制式购并。
4含义：
企业对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围
之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得收益的经济行
为。
分类：
（1）按企业对外投资形成的企业拥有的权益不同，分为股权投资和债权投资；
（2）按企业对外投资的方式不同，分为直接投资与间接投资；
（3）按企业对外投资投出资金的收回期限不同，分为短期投资和长期投资。
四计算题
1
（1）甲方案付款的现值
现值=18（万元）
（2）乙方案付款的现值
现值=4+4×
3.312=17.25（万元）
或：
乙方案付款的现值=4×
3.993×
（1+8%）=17.25（万元）
（3）结论
由于乙方案付款现值小于甲方案付款的现值，企业应选择乙方案付款。
2
（1）企业2008年利息费用
利息费用=1000×
40%×
10%=40（万元）（2分）
（2）企业财务标杆系数
3
（1）年折旧额=200/5=40（万元）
（2）第0年年末净现金流量=-200（万元）
第1年年末净现金流量=0（万元）
第2年至第6年每年年末净现金流量=100×
（1-25%）+40
=115（万元）
（3）包含建设期的投资回收期=1+（200/115）=2.74（年）
或:
不包含建设期的投资回收期=200/115=1.74（年）
（5）由于该项目的净现值大于零,所以具备财务可行性。
4
（1）利润=单价×
销售量-单位变动成本×
销售量-固定成本
=（1200-1000）×
20000-1000000
=3000000（元）
（2）保本销售量=固定成本÷
（单价-单位变动成本）
=1000000÷
（1200-1000）
=5000（件）
（3）保本单价=（单位变动成本×
销售量+固定成本）÷
销售量
=（1000×
20000+1000000）÷
20000
=1050（元）
（4）单位变动成本=单价-（利润+固定成本）÷
=1200×
（1-5%）-（3000000+1000000）÷
=940（元）
五论述
（1）财务分析所依据的信息资料要真实可靠
①会计核算的记录要真实、数据要准确、程序要规范，各个不同会计核算期间的核算方法要
一致。
②财务报表的内容要齐全，编制方法要统一，各个不同会计核算期间财务报表的编制
方法要相对稳定。
③会计核算和财务报表编制的方法明显变动时，应对有关数据进行调整，
以利于进行正确评价。
（2）根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法
①开展财务分析以前必须明确分析的目的。
不同的财务分析主体，进行财务分析的目的不完
全相同，甚至同一主体在不同时期进行分析的目的也不一样。
财务分析人员必须对分析的目
的有明确的认识。
②熟悉财务分析的方法和适用范围。
这样才能根据不同的目的选择相适应
的方法，并加以灵活、准确地应用。
（3）根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果
①在进行绝对指标比较分析的同时进行相对指标比较分析。
②在进行横向比较分析的同时进
行纵向比较。
③在与目标标准进行比较分析的同时与公认标准进行比较分析。
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