中国TPU产业发展研究报告Word文档格式.docx

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2、产业链剖析：

TPU于聚氨酯弹性体材料中发展最快

TPU行业上游原材料主要来自石油衍生品或副产品，包括MDI、多元醇、BDO、己二酸、EDO等五种主要原材料。

从下游市场来看，由于TPU具有优良的物理力学性能，如高强度、高韧性、高弹性、高模量，还具有耐化学腐蚀、耐磨、耐油、减震能力强等优异的综合性能，加工性能好，被广泛应用于鞋材（鞋底料）、电缆、薄膜、管材、汽车、医疗等行业，是聚氨酯弹性体中发展最快的材料。

TPU行业上游原材料主要来自石油衍生品或副产品，包括生产企业主要有科思创、巴斯夫、上海联恒、万华化学等。

从下游市场来看，鞋材（鞋底料）、电缆、薄膜、管材、汽车、医疗等行业，是聚氨酯弹性体应用较大的领域其。

代表性生产企业主要有日丰管业、中财管道、鞋博士、阿迪达斯、小狗电器、天王薄膜等。

中游TPU生产企业有美瑞新材、亨斯迈、联创集团、万华化学、沧州大化、陶氏化学等。

二、产业发展历程：

国内的TPU行业正处于成长期

TPU最早由德国拜耳公司于1958年研制成功。

随后，TPU生产技术从日本传入台湾。

中国大陆从20世纪80年代开始接触TPU生产技术，但一直未实现研发与工艺上的突破。

大陆地区从上世纪七八十年代通过“七五攻关”，初步掌握了TPU双螺杆法连续生产合成技术，但是由于TPU生产技术门槛高，特别是设备要求和生产管理水平要求高。

所以大陆的生产一直在低水平徘徊，研究也没取得太大的进展，研发和生产水平一直落后于外资企业和台资企业。

90年代以后，随着市场对TPU材料的需求增长，在欧、美、台资企业进入大陆后，大陆一些企业开始进行TPU的生产、销售。

随着各大台湾企业的登陆，大陆的TPU生产才得到了大力的发展。

从产业生命周期来看，国内的TPU行业正处于成长期，市场前景广阔。

上游供给情况：

原材料及设备供应稳定

TPU生产所需的原材料主要包括MDI、多元醇、BDO、己二酸、EDO等。

上述原材料主要来自于石油衍生品或副产品，其价格受自身供求关系与石油价格波动的双重影响。

上述原料主要来源于国内外各大化工企业，供应比较稳定。

生产设备主要有定量混合机、挤出机、料仓和水下切粒机等。

1、上游关键原材料及辅料

——MDI

中国MDI的研发始于20世纪60年代初期。

2007年以来，国内聚合MDI出口量迅猛增长，特别在2014年突飞猛进，中国逐步成为全球主要的MDI出口国。

根据隆众统计数据显示，2015年国内MDI增幅14.81%，主因重庆BASF40万吨/年装置扩产并试车成功，2017年因联合二期24万吨/年母液装置投产，国内MDI装置产能增幅9.03%，2021年万华阳台50万吨/年装置扩产，截至2021年第一季度，国内MDI增幅14.37%。

目前中国已投产的MDI装置集中在中国东部山东烟台和上海、浙江。

万华己将根据地由山东转至宁波大榭岛，一方面是配合产能增加需要，另一方面拓展地理层面上的供应优化，通过新生产基地来增强华东和华南地区的供应，扩大客户群，由此可见万华与科思创、BASF等外企的正面竞争将越发激烈。

从MDI产能扩张看，万华化学计划在未来2年内，通过技术升级改造将宁波120万t装置的产能提升至150万t，同时将烟台的60万t装置的产能提升至110万t，总产能将达到260万t;

科思创计划将上海漕泾的50万tMDI装置扩产至60万t，到2021年中国将新增120万tMDI产能，加上重庆巴斯夫和万华化学的MDI装置产能的释放，中国将成为最重要的MDI出口国之一。

而MDI产能的持续扩张，进一步确保了MDI的供应能力，从而促使聚氨酯价格有进一步下降的可能。

——多元醇

“十三五”期间，我国聚醚多元醇技术水平不断提高，产量不断增加，聚醚规格、牌号基本齐全，基本满足了国内市场需求。

其中聚醚多元醇产量急不来处于稳定，产能在2020年取得大幅度提升，2020年我国聚醚多元醇产量273.4万吨，产能597.5万吨/年，相比之下，聚醚多元醇产能接近产量的一倍。

——1,4丁二醇（BDO）

2020年我国1,4丁二醇（BDO）生产量155.0万吨。

产能方面，截至2020年，我国1,4-丁二醇产能合计303万吨/年，约占全球总产能的66%。

其中电石法产能约占全国的75%，而较为环保的顺酐法约占8%。

随着环保政策的日渐趋严，对化工企业生产的环保要求越来越高，电石法生产企业或将投入更多资金用于环保方面。

——己二酸

我国己二酸产能快速扩张，开工率维持低位。

随着我国己二酸工艺发展不断成熟，成本优势逐步体现，我国已成为全球第一大己二酸生产国，2019年产能约为265.5万吨，同比增加6.0%，近五年复合增速高达9.1%，而同期全球复合增速仅为3.9%。

2019年，中国己二酸产能已占到全球的54%，十年前仅为17%。

2020年，国内己二酸产能达到271万吨，同比增长2.65%，2009-2020年CAGR达15.5%。

由于产能扩张速度远大于下游需求的增速，近几年国内己二酸市场竞争激烈，产能利用率维持在60%左右，多套装置长期处于停车状态。

然而行业龙头仍然保持较高开工率水平。

由于国内己二酸产品低端，同质化严重，开工率高低基本反应企业竞争力，目前主要有2类优势企业：

1）以重庆华峰、河南神马为代表，拥有己二酸下游配套产业链（PU浆料、鞋底原液，尼龙66）;

2）以华鲁恒升为代表，通过装置优化和业务协同（氢气等）形成一定成本优势。

近年来国内部分企业通过技术消化、吸收，逐步解决了生产中易黄变和微量杂质含量高等问题，国内高品质己二酸国产化指日可待。

截至2021年，我国己二酸产能以重庆华峰为主，占比达到25.6%;

河南神马产能占比为16..2%。

注：

2021年产能数据为2021年3月数据。

2、上游设备

2013-2018年我国塑料机械规模以上企业+的营业收入不断增加，增速波动变化，2019年规模以上塑料机械企业营业收入为650.81亿元，较上年同比减少3%，营业收入810.56亿元，同比增长近25%。

下游发展情况：

应用领域广泛，制鞋业为最主要市场

TPU鞋材是TPU在发展初期的最主要下游应用，终端产品包括滑雪靴、登山靴等。

近年来随着TPU应用范围的扩大，TPU的市场应用从鞋类行业等低端市场行业拓展到了医药、航空、环保、国防军工等高端市场行业。

制鞋业仍是我国TPU行业最主要应用，但所占比例已经有所降低，占比约30%，薄膜、管材中应用TPU的比例也逐渐增加，两者市场份额分别为19%和15%。

三、产业发展现状

1、供给：

2020年产量占全球TPU产量的三分之一以上

近年来，我国TPU新增产能陆续释放，2018年和2019年TPU开工率稳步提升，2014-2019年国内TPU产量年均复合增长率高达15.46%。

2019年我国TPU产业规模继续呈扩大态势，2020年我国TPU产量60.1万吨左右，占全球TPU产量的三分之一以上。

2021年上半年TPU总产量约为30万吨，较2020年同期增加了4万吨，涨幅为11.83%。

产能方面，近五年来中国TPU产能快速扩张，开工率也呈现上升的趋势，2016-2020年中国TPU产能从64.1万吨增长至99.5万吨，年均复合增长率为11.6%。

2、需求：

2020年消费量突破50万吨

由于其产品优良的特性，我国热塑性聚氨酯弹性体（TPU）下游用途广泛，从消费来看2016-2020年我国热塑性聚氨酯弹性体消费量整体增长，2020年TPU消费量突破50万吨，同比增速12.1%。

3、价格：

整体TPU价格增速上扬，西游低端价位2021年底有所下调

受原材料价格变动和供需关系因素影响，2020年以来，我国TPU市场价同比不断上升，2021年第三季度同比上涨8.26%。

具体价格水平方面。

2021年进入12月份以来，国内TPU市场整体气氛延续安静，供方工厂暂无明确态度指引，原料弱势运行下，业者对后市稍显悲观。

截至12月4日前，手机护套用TPU市场参考价21000-28000元/吨;

鞋材用TPU市场参考价20000-28000元/吨左右;

气动管用TPU市场参考价20000-28000元/吨左右;

薄膜用TPU市场参考价26500-28000元/吨左右。

低端价位较前期有所下调。

数据采集时间2021年12月04日。

四、产业竞争格局

1、区域竞争：

主要聚集在沿海地区，河北省企业分布最多

从区域竞争格局来看，我国热塑性聚氨酯弹性体（TPU）企业集中于沿海地区，在这些地区形成了较大规模的TPU产业群。

据2021年12月08日，企查猫搜索关键词“热塑性聚氨酯弹性体（TPU）”，选择存续在业的TPU生产制造企业得到9215家注册资本100万以上的生产企业，其中河北省分布最多，共有2982家，其次为山东省和广东，分别为1185家和1117家。

2、企业竞争：

行业呈现“二超多强”的竞争格局

目前我国国内TPU生产企业可分为三种类型，第一类：

以万华化学、华峰集团为代表的拥有MDI、多元醇或己二酸等主要原材料规模化生产能力的化工企业。

这类企业的特点是拥有雄厚的化工生产基础、产业链长、整体规模大，业务领域也不限于TPU行业;

第二类：

以美瑞新材、上海金汤科技为代表的专注于TPU的研发生产，并以技术创新和专业服务为核心的企业。

这类企业近年来成长迅速，技术实力较强，在市场开发、客户服务等方面体现出竞争优势，在细分市场发展较快;

第三类：

数量众多的小型企业，产品单一、技术含量低、生产环境存在不同程度的安全或环保问题，这类企业竞争力相对不足。

从市场竞争格局来看，我国热塑性聚氨酯弹性体（TPU）行业行业整体呈现“二超多强”的竞争格局。

其中，万华化学是国内最大的TPU生产商，其市场份额达到16%。

五、产业发展前景及趋势预测

1、需求扩张推动技术创新加速，进一步促进国产替代

TPU是高分子新材料行业中的朝阳产业，下游应用领域广阔，由于具有其它塑料材料所无法比拟的优良特性，TPU已成为材料行业的重要组成部分，且下游应用领域不断扩展，行业集中度进一步提升，技术创新技术将进一步促进国产替代。

2、市场前景广阔，到2026年消费量将达90万吨

目前我国TPU行业正处于快速成长期，已成为材料行业的重要组成部分，是高端制造领域产业转型升级的关键材料，市场前景广阔。

预计到2026年其消费量将达到90万吨左右，未来五年年复合增长率在10%左右。