证券市场基础知识考点知识清单2Word格式.docx
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ⅲ）转让相对复杂或受限制。
ⅳ）便于挂失，相对安全。
2无记名股票：
无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
无记名股票有如下特点：
ⅰ）股东权利归属股票的持有人。
ⅱ）认购股票的时候要求一次缴纳出资。
ⅲ）转让相对方便。
ⅳ）安全性较差。
3）按是否在股票票面上标明金额分类：
1有面额股票：
有面额股票市值在股票票面上记载一定金额的股票。
有面额股票有如下特点：
ⅰ）可以明确表示每一股所代表的股权比例。
ⅱ）为股票发行价格的确定提供依据。
2无面额股票：
无面额股票也被称为比例股票或份额股票，是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。
无面额股票淡化了票面价值的概念，但仍然有内在价值，它与有面额股票的差别仅表现在形式上，即：
无面额股票代表着股东对公司资本总额的投资比例。
无面额股票有如下特点：
ⅰ）发行或转让价格较灵活。
ⅱ）便于股票分割。
考点2与股票相关的部分概念（★★★★★）
1.股利政策：
1）含义：
股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。
稳定的股利政策有利于股东利益最大化，是股份公司稳健经营的重要指标。
2）类型：
1派现：
也称现金股利，指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付所得税。
（注：
通常将经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为蓝筹股。
）
2送股：
也称股票股利，是指股份公司对原有股东无偿派发股票的行为。
3四个相关日期：
上市公司宣布分红派息方案（包括因配股、公积金转增导致股份变动）后至除权除息日前，该上市证券为含息或含权证券。
除息：
是指证券不再含有最近已宣布发放的股息（现金股利）。
除权：
是指证券不再含有最近已宣布的送股、配股及转增权益。
ⅰ）股利宣布日：
即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
ⅱ）股权登记日：
即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。
ⅲ）除息除权日：
通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利。
ⅳ）派发日：
即股利正式发放给股东的日期。
根据证券存管和资金划转的效率不同，通常会在几个工作日之内到达股东账户。
2.股份变动：
1）增发：
增发指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。
上市公司可以向公众公开增发，也可以向特定机构或个人增发，又称定向增发。
增发之后，公司注册资本和股份相应增加。
2）配股：
配股是面向公司的原有股东，按持股数量的一定比例增发新股。
原股东可以参与配股，也可以放弃配股权。
现实中，由于配股价通常低于市场价格，配股上市后可能导致股价下跌。
在实践中我们经常发现，对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增发和配股意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，骨架不仅不会下跌，可能还会上涨。
3）资本公积金转增股本：
1资本公积金：
资本公积金是在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。
（主要来源：
股票发行的溢价收入（最常见、最主要来源）、接受的赠与、资产增值、因合并二接受其他公司资产净额等）
2资本公积金转增股本：
是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或者“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。
4）转增股本：
转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均为发生变化，唯一的变动是发行在外的股份总数增加了。
与股票股利类似，理论上说，转增之后，每股价格相应向下调整。
但是在现实中，如果人们对高比例转增股本的公司未来利润增长前景具有较高期望，转增往往会带来股价上涨。
5）股份回购：
上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票，被称为股份回购。
6）可转换债券转换为股票：
上市公司符合法定条件并经监管机构核准后可以公开发行可转换债券。
7）股份分割与合并：
1股份分割：
又称拆股、拆细，是将1股股票均等的拆成若干股。
2股份合并：
又称并股，是将若干股股票合并为1股。
从理论上说，不论是分割还是合并，将增加或减少股份总数和股东持有股票的数量，但并不改变公司的实收资本和每位股东所持股东权益占公司全部股东权益的比重。
日轮山，股票分割或合并后骨架会以相同的比例向下或向上调整，股东所持股票的市值不发生变化。
但事实上，股票分割与合并通常会刺激股价上升或下降。
考点3股票的价值（★★★★★）
1.票面价值：
票面价值又称面值。
即在股票票面上标明的金额。
该种股票被称为有面额股票。
2.账面价值：
账面价值油层股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。
3.清算价值：
股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。
（*注：
只有当清算时公司资产实际出售价款与财务报表上的账面价值一致时，每一股份的清算价值才与账面价值一致。
4.内在价值：
即理论价值，也即股票未来收益的现值。
股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。
考点4股票的价格（★★★★★）
1.理论价格：
股票价格是指股票在证券市场上买卖的价格。
股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。
2.市场价格：
一般是指股票在二级市场上交易的价格。
股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。
其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。
3.影响股票价格的因素：
引起股票价格变动的直接原因是供求关系的变化或者说是买卖双方力量强弱的转换。
股票供求以及股票价格主要取决于预期。
考点5影响股票变动的基本因素（★★★★★）
1.公司经营状况：
股份公司的经营现在和未来发展是股票价格的基石。
从理论上分析，公司经营状况与股票价格正相关，公司经营状况好，股价上涨；
反之，股价下跌。
公司经营状况好坏，可从下列各项来分析：
1）公司治理水平与管理层质量。
2）公司竞争力。
3）财务状况。
1盈利性。
公司盈利水平高低及未来发展趋势是股东权益的基本决定因素。
通常将盈利水平高的公司股票称为绩优股；
将未来盈利增长趋势强劲的故事股票称为高增长型股票。
衡量盈利性最常用指标是每股收益和净资产收益率。
每股收益=
。
净资产收益率（ROE）=
=
=
2安全性。
3流动性。
4）公司改组或合并。
2.行业与部门因素：
1）行业分类：
行业分类的依据主要是公司收入或利润的来源比重。
1中国证监会《上市公司行业分类指引》：
将上市公司按三级分类，分别列入：
农林牧渔业、采掘业、制造业、电力煤气及水的生产和供应业、建筑业、交通运输仓储业、信息技术业、批发和零售贸易业、房地产业等12个门类及若干大类和种类。
2上海证券交易所与中证指数有限公司参照GICS，对沪市上市公司行业分类进行了调整，分为金融地产、原材料、工业、可选消费、主要消费、公用事业、能源、电信服务、医药卫生、信息技术十大行业。
2）行业分析因素：
行业因素包括定性因素和定量因素。
常见的有：
1行业或产业竞争结构
2行业可持续性
3抗外部冲击的能力
4监管及税收待遇——政府关系
5劳资关系
6财务与融资问题
7行业估值水平
3）行业生命周期：
根据产业周期理论，任何产业或行业的通常都要经历幼稚期、成长期、成熟期、稳定期四个阶段。
3.宏观经济与政策因素：
1）经济增长：
当一国或地区的经济运行势态良好，一般来说，大多数企业的经营状况也较好，它们的股票价格会上升；
反之，股票价格会下降。
2）经济周期循环：
社会经济运行经常表现为扩张和收缩的周期性交替，每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段，即所谓的景气循环。
3）货币政策：
中央银行的货币政策对股票价格有直接的影响。
4）财政政策：
财政政策是政府的重要宏观经济政策。
财政政策对股票价格的影响有四个方面：
1通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展；
或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，调整社会经济发展速度，改变企业生产的外部环境，进而影响企业利润水平和股息派发。
2通过调节税率影响企业利润和股息。
提高税率，企业负担增加，税后利润下降，股息减少；
反之，企业税后利润和股息增加。
3干预资本市场各类交易适用的税率，例如利息税、资本利得税、印花税等，直接影响市场交易和价格。
4国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格。
5）市场利率：
市场利率的变化通过以下途径影响股票价格：
1绝大部分公司都负有债务，利率提高，利息负担加重，公司净利润和股息相应减少，股票价格下降；
利率下降，利息负担减轻，公司净盈利和股息增加，股票价格上升。
2在市场资金量一定的条件下，利率提高，其他投资工具收益相应增加，一部分资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的金融工具，对股票需求减少，股价下降。
若利率下降，对固定收益证券的需求减少，资金流向股票市场，对股票的需求增加，股票价格上升。
3利率提高，一部分投资者要负担较高的利息才能借到所需资金进行证券投资。
如果允许进行融资融券交易，买空者的融资成本相应提高，投资者会减少融资和对股票的需求，股票价格下降。
若利率下降，投资者能以较低利率借到所需资金，增加融资和对股票的需求，股票价格上涨。
6）通货膨胀：
通货膨胀是因货币供应过多造成货币贬值，物价上涨的经济现象。
通货膨胀对股票价格的影响较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场的作用。
严重的通货膨胀会是社会经济秩序紊乱，使企业无法正常地开展经营活动，同时政府也会采取治理通货膨胀的紧缩政策和相应的措施，此时对股票价格的负面影响更大。
7）汇率变化：
汇率变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定。
若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上升；
反之，股价会下降。
具体地说，汇率的变化对那些在商品进出口和资本项目两方面严重依赖国际市场的国家（或地区）和企业的股票价格影响较大。
8）国际收支状况：
一般来说，若一国国际收支连续出现逆差，政府为平衡国际收支会采取提高国内利率和汇率的措施，以鼓励出口、减少进口，股价就会下跌；
反之，股价会上涨。
考点6影响股价变化的其他因素（★★★★★）
1.政治及其他不可抗力的影响：
1）战争：
战争史最有影响的政治因素。
全面的、长期的战争，会使股票市场受到致命打击，股票价格长期低迷。
2）政权更迭、领袖更替等政治事件：
这些事件的爆发都会影响社会安定，进而影响投资者的心理状态和投资行为，引起股票市场的涨跌变化。
3）政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、重要法规的颁布等：
这些会影响投资者对社会经济发展前景的预期，从而会引起股票价格变动。
4）国际社会政治、经济的变化。
5）因发生不可预料和不可抵抗的自然灾害或不幸事件，给社会经济和上市公司带来重大财产损失而又得不到相应的赔偿，股价会下跌。
2.心理因素：
投资者的心理变化对股价变动影响很大。
在大多数投资者对股市抱乐观态度时，会有意无意地夸大市场有利因素的影响，并忽视一些潜在的不利因素，从而脱离上市公司的实际业绩而纷纷买进股票，促使股价上涨；
反之，在大多数投资者对股市前景过于悲观时，会对潜在的有利因素视而不见，而对不利因素特别敏感，甚至不顾发行公司的优良业绩大量抛售股票，致使股价下跌。
当大多数投资者对股市持观望态度时，市场交易量就会减少，股价往往呈现盘整格局。
3.政策及制度因素：
为保证证券市场的稳定，各国的证券监管机构和证券交易所会制定相应的政策措施和做出一定的制度安排。
4.人为操纵因素：
人为操纵往往会引起股票价格短期的剧烈波动，从而影响股票市场的健康发展。
违背公开、公平、公正的原则，一旦查明，操纵者会受到行政处罚或法律制裁。
考点7普通股票股东的权利和义务（★★★★★）
1.权利：
1）公司重大决策参与权：
股东基于股票的持有而享有股东权，这是一种综合权利，其中受邀的是可以以股东身份参与股份公司的重大事项决策。
作为普通股票股东，行使这一权利的途径是参加股东大会、行使表决权。
2）公司资产收益权和剩余资产分配权：
这一权利直接体现了其在经济利益上的要求，这一要求又可以表现为两个方面：
1普通股票股东有权按照实缴的出资比例分取红利，但是全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外。
2普通股票股东在股份公司解散清算时，有权要求取得公司的剩余资产。
3）其他权利：
我国《公司法》规定，股东还有以下主要权利：
1股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、财务会计报告，对公司的经营提出建议或者质询。
2股东持有的股份可以依法转让。
3公司为增加注册资本发行新股时，股东有权按照实缴的出资比例认购新股。
股东的这一权利又被称为“优先认股权”或“配股权”。
优先认股权：
是指当股份公司为增加公司资本而决定更增加发行新股时，原普通股票股东享有的按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。
2.义务：
1）公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益。
2）不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。
3）公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
4）公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任逃避责任，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。
5）公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得利用其关联关系损害公司利益。
如违反规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
考点8优先股票的含义、特征和分类（★★★）
1.含义：
优先股票是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。
相对于普通股票而言，优先股票在其股东权利上附加了一些特殊条件，是特殊股票中最重要的一个品种。
2.特征：
1）股息率固定。
2）股息分派优先。
3）剩余资产分配优先。
4）一般无表决权。
3.分类：
1）累计优先股票和非累计优先股票：
这种分类的依据是优先股票股息在当年未能足额分派时，能否在以后年度补发。
1累计优先股票：
是指历年股息累计发放的优先股票。
2非累计优先股票：
是指股息当年结清、不能累计发放的优先股票。
非累计优先股票的特点：
股息分派以每个营业年度为界，当年结清。
2）参与优先股票和非参与优先股票：
这种分类依据是在公司盈利较多的年份里，优先股票除了获得固定的股息之外，能谋参与或部分参与本期剩余盈利的分配。
1参与优先股票：
是指优先股票固定除了按规定分得本期固定股息之外，还有权与普通股票股东以其参与本期剩余盈利分配的优先股票。
2非参与优先股票：
是指除了按规定分得本期固定股息之外，无权与普通股票股东以其参与本期剩余盈利分配的优先股票。
一般意义上的优先股票是非参与优先股票。
3）可转换优先股票和不可转换优先股票：
这种分类依据是优先股票在一定的条件下能否转换成其他品种。
1可转换优先股票：
是指发行后在一定条件下允许持有者将它转换成其他种类股票的优先股票。
2不可转换优先股票：
是指发行后不允许其持有者将它转换成其他种类股票的优先股票。
4）可赎回优先股票和不可赎回优先股票：
这种分类的依据是在一定条件下，该优先股票能否由原发行的股份公司出价赎回。
1可赎回优先股票：
是指在发行后一定时期，可按特定的赎买价格由发行公司赎回的优先股票。
2不可赎回优先股票：
是指发行后根据规定不能赎回的优先股票。
5）股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票：
这种分类的依据是股息率是否允许变动。
1股息率可调整优先股票：
是指股票发行后，股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票。
2股息率固定优先股票：
是指发行后股息率不再变动的优先股票。
一般意义上的优先股票是股息率固定优先股票。
考点9公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余财产分配顺序（★★★★★）
1.公司利润分配顺序：
我国有关法律规定，公司缴纳所得税后的利润，再支付普通股票的红利之前，应按如下顺序分配：
弥补亏损，提取法定公积金，提取任意公积金。
2.股利分配原则：
其只能用留存收益支付；
红利的支付不能减少其注册资本；
公司在无力偿债时不能支付红利。
3.剩余资产顺序：
公司的剩余资产在分配给股东之前，一般应按下列顺序支付：
支付清算费用，支付公司员工工资和劳动保险费用，缴付所欠税款，清偿公司债务；
如还有剩余资产，再按照股东持股比例分配给各股东。
考点10我国的股票按投资主体的性质分类（★★★★★）
1.国家股：
国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。
2.法人股：
法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。
国有法人股：
具有法人资格的国有企业、事业单位及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或以法定程序取得的股份，则被称为国有法人股。
国有法人股属于国有股权。
3.社会公众股：
社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。
4.外资股：
外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。
这是我国股份公司吸收外资的一种方式。
外资股按上市地域来分，可以分为以下几类：
1）境内上市外资股（B股）：
境内上市外资股原来是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份，投资者限于：
外国的自然人、法人和其他组织；
我国香港、澳门、台湾地区的自然人、法人、和其他组织；
定居在果然爱的中国公民等。
这类股票称为B股。
B股采取记名股票的形式，以人民币标明股票面值，以外币认购、买卖，在境内证券交易所上市交易。
（但从2001年2月对境内居民个人开放B股市场后，境内投资者逐渐成为B股市场的重要投资主体，B股的外资股性质发生了变化。
2）境外上市外资股：
是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。
采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。
境外上市外资股主要由H股、N股、S股等构成。
H股（N股/S股/L股）：
是指注册地在我国内地、上市地在我国香港（纽约/新加坡/伦敦）的外资股。
红筹股是指在中国境外注册、在香港上市，但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地公司的股票。
考点11我国的股票按流通受限与否分类（★★★★★）
1.已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否分类：
1）有限售条件股份：
有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规规定或按承诺有转让限制的股份，包括因股权分置改革暂时锁定的股份，内部职工股，董事、监事、高级管理人员持有的股份等。
具体包括：
1国家持股：
国家持股是指有权代表国家投资的机构或部门（如国有资产授权投资机构）持有的上市公司股份。
2国有法人持股：
国有法人持股是指国有企业、国有独资公司、事业单位以及第一大股东为国有及国有控股企业且国有股权比例合计超过50%的有限责任公司或股份有限公司持有的上市公司股份。
3其他内资持股：
其他内资持股是指境内非国有及国有控股单位（包括民营企业、中外合资企业、外商独资企业等）及境内自然人持有的上市公司股份。
其中，又分为境内法人持股和境外自然人持股两类。
2）无限售条件股份：
无限售条件股份是指流通转让不受限制的股份。
1人民币普通股：
即A股，含向社会共公开发行股票时公司职工配售的公司职工股。
2境内上市外资股：
即B股。
3境外上市外资股：
即在境外证券市场上市的普通股，如H股。
4其他。
2.未完成股权分置改革的公司，按照股份流通受限与否分类：
1）未上市流通股份：
是指尚未在证券交易所上市交易的股份。
1发起人股份：
发起人股份包括国家持有股份、境内法人持有股份、境外法人持有股份、其他。
其中，国家持有股份指按照《股份有限公司规范意见》设立的公司所设的国家股及其增量；
境内法人持有股份指发起人为境内法人时持有的股份；
境外法人持有股份指按照《股份有限公司规范意见》设立的公司，其发起人为适用外资法律的法人（外商、我国港、澳、台商等）所持有的股份；
其他指个别公司发起人与以上分类有区别的特殊情况。
2募集法人股份：
这是指在《公司法》实施之前成立的定向募集公司所发行的、发起人以外的法人认购的股份。
3内部职工股：
这是指在《公司法》实施之前成立的定向募集公司所发行的、在报告时尚未上市的内部职工股。
4优先股或其他：
这是指上市公司发行的优先股或无法计入其他类别的股份。
2）已上市流通股份：
是指已在证券交易所上市交易的股份。
1境内上市人民币普通股票：
即A股，含向社会公开发行股票时想公司职工配售的公司职工股。
考点12我国的股权分置改革（★★★）
股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。
2.我国的股权分置改革：
2005年4月29日，经国务院批准，中
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