企业投资分析1.docx
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企业投资分析1
企业投资分析
单位：
元
一、股本结构
股本来源
股本规模
风险投资
资金入股
金额
10
10
比例
50%
50%
二、企业投资回报分析
1、投资净值分析
序号
项目
金额
备注
一、固定资产投资
开办费
10000
运输工具
500
办公设备
5000
销售网建设
300
基地投资
0
固定资产投资设计
二、无形资产投资
专利权
商标权
三、总资产
建设期总投资
2投资回收期
年度
净现金流量金额
年末尚为回收的投资金额
1
100，000
2
54.6
140
3
109.2
140
4
109.2
85.544
5
163.9
21.708
3、内含报酬率沈阳蓓昂高新材料有限公司
根据投资现金流量表，计算内含报酬率如下：
n
NPV（IRR）=∑（CI-CO）t（1+IRR）-t=0IRR=90.62%
t=0
内含报酬率达到90.62%，远大于资金成本率10%，主要因为本产品优质低价，使得销售利润率较高，而且，前5年内市场增长性很好。
内含报酬率达到91.98%，远大于资金成本率12%，主要因为本产品优
4、盈亏平衡分析沈阳蓓昂高新材料有限公司
如图：
横轴x表示销售量，纵轴y表示销售额。
F为固定成本，b为单位变动成本，C为营业成本，C=bx+F。
P为产品售价，S为营业收入，S=Px。
S=C时恰好保本，A为保本点，x*为保本销售量,y*为保本销售额。
yS=Px
C=bx+F
y*A
F
ox*x
图7-1S-C盈亏平衡图
表7-4保本点
项目
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
保本销售量（吨）
1075.31
1127.42
1416.43
1753.78
1999.36
7.3.6项目敏感性分析
公司在销售价格、投资、经营成本上存在来自各方面的不确定因素，我们对三者按提高10%和降低10%的单因素变化做敏感性分析。
表7-5项目敏感性（公司内含报酬率为90.62%）
项目
销售价格
投资
经营成本
-10%
+10%
-10%
+10%
-10%
+10%
内含报酬率（%）
69.34
111.89
93.96
87.28
100.96
80.08
投资回收期（年）
2.72
1.88
2.27
2.33
2.11
2.50
公司对销售价格的提高和降低最为敏感，经营成本次之。
在变化10%范围内，内含报酬率仍然高达69.34%，说明能承担风险，具有一定可靠性。
1.1风险资金的退出锐星先进陶瓷刀具有限责任公司
考虑到经济形势的变化。
行业周期，技术变化，新产品出现，市场因素等其他诸多因素，可能导致公司在这个运行过程中遭到巨大打击，以至于在这个市场中地位下跌，基于上诉原因，我们将采取紧缩集中战略，转向战略。
紧缩记中战略：
公司将采取合理利用人力资源的效率.
公司将采取合理利用资源，回收旧资源降低成本合理分配资金来创造更高利润。
转向战略:
我公司将不断研发新产品，不断将策略转向新产品，做到人无我有，人有我优，人优我转的战略方针。
财务分析
主要财务假设
8.1主要财务假设
公司的存货控制采用加权平均法，机器设备使用寿命为10年，期末无残值，按直线折旧法计算。
公司第一年无分红，第二年起按净利润的30%分红。
8.2成本费用表
成本费用表
表8-1单位：
万元
项目
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
一、生产成本
直接人工
54.37
62.65
125.3
187.95
212.79
二、销售费用
宣传费
50
75
100
125
150
销售人员工资
52.95
55.35
63.15
67.95
76.95
三、管理费用
管理人员工资
50.85
53.25
56.85
62.85
68.85
办公费
30
33
36.3
39.93
43.92
无形资产摊销
5
5
5
5
5
合计
539.67
793.75
1367.40
2173.11
2585.93
8.3损益表
损益表
表8-2单位：
万元
项目
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
一、营业收入
483.6
1003.6
2100.8
3785.6
4622.8
减：
营业成本
317.01
537.36
128.60
1744.26
2097.00
营业税金及附加
3.12
8.39
22.11
39.71
47.48
销售费用
102.95
130.35
163.15
192.95
226.95
管理费用
95.85
111.25
138.15
187.78
237.77
财务费用
资产减值损失
0.89
1.24
2.65
4.42
5.57
加：
投资收益
公允价值变动收益
二、营业利润
-36.22
215.01
746.14
1616.48
2008.03
加:
营业外收入
减：
营业外支出
三：
利润总额
-36.22
215.01
746.14
1616.48
2008.03
减：
所得税费用
53.75
186.54
404.12
502.01
四、净利润
-36.22
161.26
559.60
1212.36
1506.02
二、资产负债表8.6资产负债表
资产负债表
表8-5单位：
万元
项目
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
项目
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
一、流动资产：
一、流动负债：
货币资金
118.44
59.39
525.49
1457.25
2530.15
应付账款
81.90
105.30
117.00
140.4
175.5
应收账款
17.68
24.75
53.04
88.40
111.38
预收账款
-坏账准备
0.89
2.13
4.78
9.20
14.77
应付职工薪酬
10.55
8.56
12.27
15.94
17.93
预付账款
应缴税费
6.36
1.27
63.88
129.48
163.20
存货
123.86
248.65
246.15
244.27
298.48
流动负债合计
98.81
115.13
193.15
285.82
356.63
流动资产合计
259.09
330.66
819，90
1832.72
2925.24
二、非流动负债：
长期借款
二、非流动资产:
长期应付款
固定资产
65
145
145
145
145
负债合计
98.81
115.13
193.15
285.82
356.63
-累计折旧
6.5
13
27.5
42
56.5
三、所有者权益
固定资产净值
58．5
132
117.5
103
88.5
实收资本
300
300
300
300
300
无形资产
50
50
50
50
50
资本公积
-无形资产摊销
5
10
15
20
25
盈余公积
18.76
102.7
284.55
284.55
无形资产净值
45
40
35
30
25
未分配利润
-36.22
68.77
376.55
1043.35
2097.56
非流动资产合计
103.5
172
152.5
133
113.5
所有者权益合计
263.78
387.53
779.25
1627.90
2682.11
总计
362.59
502.66
972.40
1913.72
3038.74
总计
362.59
502.66
972.40
1913.72
3038.74
注：
无形资产按十年摊销，无残值。
三、利润表8.4利润分配表
利润分配表
表8-3单位：
万元
项目
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
净利润
-36.22
161.26
211.28
508.66
955.69
弥补以前年度亏损
36.22
提取法定盈余公积
18.76
83.94
181.85
分配利润或股利
37.51
167.88
363.71
451.81
未分配利润
68.77
307.78
666.80
1054.21
注：
第一年无分红，第二年净利润弥补第一年亏损后，剩余的按15%提取法定盈余公积，按30%分红；第四年以后不再提取盈余公积。
四、现金流量表8.5现金流量表
2现金流量表
表8-4单位：
元
项目
初期
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
固定资产投资
15800
流动资金
5000
1167.14
2429.65
4393.79
5385.7
销售收入
100000
1167.14
2429.65
4393.79
5385.7
变动成本
18000
606.3
960.6
1713.03
2149.92
固定成本
147.62
173.24
241.598（前三年免税）
315.08
356.6
税前利润
50
50
50
50
50
税收
27.97
511.14
367.18
775.28
990.55
税后利润
90
128
176.3
244.93
313.92
折旧
614.69
1108.68
1795.67
3098.32
3860.99
无形资产摊销
净现金流量
-20800
65
80
序号
项目
金额
备注
一、固定资产投资
开办费
10000
运输工具
500
办公设备
5000
销售网建设
300
基地投资
0
固定资产投资设计
二、无形资产投资
专利权
商标权
三、总资产
建设期总投资
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