期货从业《期货基础知识》复习题集第4081篇Word格式.docx

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B

指数式报价，即用100减去不带百分号的年利率报价。

故本题答案为B。

4.下列不属于影响供给的因素的是（　　）。

A、商品自身的价格

B、生产成本、生产的技术水平

C、相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策

D、消费者的偏好

第10章>

第2节>

商品基本面分析

选项ABC均属于影响供给的因素，D项影响需求。

故本题答案为D。

5.关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定的内容是（　　）。

A、由期货公司分担客户投资损失

B、由期货公司承诺投资的最低收益

C、由客户自行承担投资风险

D、由期货公司承担投资风险

第2章>

期货公司

C

资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。

资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。

故本题答案为C。

6.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是（）元/吨。

A、18610

B、19610

C、18630

D、19640

第5章>

跨期套利

假如5月30日的11月份铜合约价格为A，则9月份合约盈亏情况是：

19540-19520=20（元/吨）；

11月份合约盈亏情况是：

19570-A；

总盈亏为：

5×

20+5×

（19570-A）=-100，解得A=19610（元/吨）。

7.某交易者以2140元／吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损失额限制在40元／吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为（　　）元／吨。

（不计手续费等费用）

A、2100

B、2120

C、2140

D、2180

期货投机交易的常见操作方法

交易者是买入建仓，当价格上涨时盈利，当价格下跌时亏损，因此（设定的价格-2140）=-40，则设定价格为2100元/吨。

8.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。

A、多头套期保值

B、空头套期保值

C、交叉套期保值

D、动态套期保值

外汇期货套期保值

在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。

故本题选A。

9.上海证券交易所个股期权合约的行权方式是（　　）。

A、欧式

B、美式

C、日式

D、中式

第9章>

第4节>

股票期权

我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所进行的个股股权仿真交易。

目前，我国设计的期权都是欧式期权。

10.在期货市场发达的国家，（　　）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。

A、现货价格

B、期货价格

C、期权价格

D、远期价格

第1章>

价格发现的功能

期货市场具有价格发现的功能。

价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。

11.外汇远期合约诞生的时间是（）年。

A、1945

B、1973

C、1989

D、1997

国内外期货市场发展趋势

布雷顿森林体系结束后，各国汇率风险加剧，外汇远期合约于1973年应运而生。

12.下列关于外汇期权的说法，错误的是（　　）。

A、按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权

B、按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权

C、按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权

D、美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些

外汇期权的分类及价格影响因素

外汇期权按不同的标准可分为不同种类：

（1）按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。

（2）按产生期权合约的原生金融产品划分。

可分为现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权。

（3）按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。

选项ABC均正确，美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些，D项错误。

13.上证50ETF期权合约的合约单位为（　　）份。

A、10

B、100

C、1000

D、10000

ETF与ETF期权

上证50ETF期权合约的合约单位为10000份。

14.看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的（）。

第6章>

期权的内涵价值和时间价值

看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；

看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。

15.期货投资者不可以采用下面（　）方式下单。

A、书面下单

B、电话下单

C、互联网下单

D、全权委托期货公司下单

客户填写书面交易指令单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易。

16.最早的金属期货交易诞生于（）。

A、德国

B、法国

C、英国

D、美国

最早的金属期货交易诞生于英国。

1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。

17.某日某期货合约的收盘价为17210元／吨，结算价为17240元／吨，该合约的每日最大波动限制为-3％～3％，最小变动价位为10元／吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元／吨。

A、17757

B、17750

C、17726

D、17720

涨跌停板制度

我国期货市场，期货价格波动的最大限制是以合约上一交易日的结算价为基准确定的：

涨停板为上一交易日的结算价加上允许的最大向上波动限制，跌停板为上一交易日的结算价减去允许的最大向下波动限制。

本题为：

17240+17240×

3％=17757．2（元／吨），最小变动价位为10元／吨，同时必须小于17757。

18.下列关于外汇掉期的定义中正确的是（　　）。

A、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

B、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

C、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

D、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

C为外汇掉期的定义。

外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

19.当股票的资金占用成本（　　）持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零。

A、大于

B、等于

C、小于

D、以上均不对

股指期货期现套利

当股票的资金占用成本大于持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零。

20.我国5年期国债期货合约的交易代码是（　　）。

A、TF

B、T

C、F

D、Au

国债期货

我国5年期国债期货合约的交易代码是TF。

21.β系数（　　），说明股票比市场整体波动性低。

A、大于1

B、等于1

C、小于1

D、以上都不对

最优套期保值比率与β系数

β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。

22.5月10日，国内某出口公司向捷克出口一批小商品，价值500万人民币，9月份以捷克克朗进行结算。

当时人民币对美元汇率为1美元兑6．2233人民币，捷克克朗对美元汇率为1美元兑24．1780捷克克朗，则人民币和捷克克朗汇率为1人民币兑3．8852捷克克朗。

9月期的人民币期货合约以1美元=6．2010的价格进行交易，9月期的捷克克朗以1美元=24．2655的价格进行交易，这意味着9月份捷克克朗对人民币的现汇汇率应为1人民币=3．9132捷克克朗，即捷克克朗对人民币贬值。

为了防止克朗对人民币汇率继续下跌，该公司决

A、外汇期货买入套期保值

B、外汇期货卖出套期保值

C、外汇期货交叉套期保值

D、外汇期货混合套期保值

外汇期货市场上一般只有各种外币对美元的合约，很少有两种非美元货币之间的期货合约。

在发生两种非美元货币收付的情况下，就要用到交叉货币保值。

23.买进看涨期权的损益平衡点是（　　）。

A、期权价格

B、执行价格-期权价格

C、执行价格

D、执行价格+权利金

买进看涨期权

买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。

24.上海证券交易所个股期权合约的交割方式为（　　）交割。

A、实物

B、现金

C、期权

D、远期

上海证券交易所个股期权合约的交割方式为实物交割。

25.由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（　　）。

A、转换比例

B、转换因子

C、转换乘数

D、转换差额

国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时．可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。

因票面利率与剩余期限不同．必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。

这个比例就是转换因子。

26.中国最早的金融期货交易所成立的时间和地点是（）。

A、1931年5月，上海

B、1945年5月，北京

C、2006年9月，上海

D、2009年9月，北京

我国境内期货交易所

中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，并在2010年4月推出了沪深300股票指数期货。

27.在菜粕期货市场上，甲为菜粕合约的买方，开仓价格为2100元/吨，乙为菜粕合约的卖方，开仓价格为2300元/吨。

甲乙双方进行期转现交易，双方商定的平仓价为2260元/吨，商定的交收菜粕交割价比平仓价低30元/吨。

期转现后，甲实际购入菜粕的价格为______元/吨，乙实际销售菜粕价格为______元/吨。

（）

A、2100；

2300

B、2050；

2280

C、2230；

2230

D、2070；

2270

交割

现货市场交割价=2260-30=2230（元/吨），A实际购入菜粕的价格=2230-（2260-2100）=2070（元/吨）；

B实际销售菜粕价格=2230+（2300-2260）=2270（元/吨）。

28.7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收。

同时铝厂进行套期保值。

以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。

此时铝现货价格为16350元／吨。

8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元／吨。

通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（　　）元／吨。

A、16700

B、16600

C、16400

D、16500

第4章>

规避基差风险的操作方式

与铝贸易商实物交收的价格为16800+100=16900（元／吨），期货市场盈亏为16600-16800=-200（元／吨）。

通过套期保值操作，铝的实际售价为16900-200=16700（元／吨）。

29.点价交易从本质上看是一种为（）定价的方式。

A、期货贸易

B、远期交易

C、现货贸易

D、升贴水贸易

点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。

30.分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货（　　）价格进行连线所构成的行情图。

A、结算

B、最高

C、最低

D、成交

常见期货行情图

分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

31.将期指理论价格上移一个（　　）之后的价位称为无套利区间的上界。

A、权利金

B、手续费

C、交易成本

D、持仓费

套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。

在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。

具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。

32.下列不属于影响外汇期权价格的因素的是（　　）。

A、期权的执行价格与市场即期汇率

B、期权到期期限

C、预期汇率波动率大小、国内外利率水平

D、货币面值

影响外汇期权价格的因素包括：

（1）期权的执行价格与市场即期汇率；

（2）到期期限；

（3）预期汇率波动率大小；

（4）国内外利率水平。

选项ABC均属于影响外汇期权价格的因素，D项不属于。

33.（）是指以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准化合约。

A、期货

B、期权

C、现货

期货及相关衍生品

期货是指以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准化合约。

34.我国10年期国债期货合约的交割方式为（　　）。

A、现金交割

B、实物交割

C、汇率交割

D、隔夜交割

我国5年期国债期货合约和10年期国债期货合约均采用百元净价报价和交易，合约到期进行实物交割。

35.远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是（　　）。

A、规避利率上升的风险

B、规避利率下降的风险

C、规避现货风险

D、规避美元期货的风险

远期利率协议

远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。

36.目前，我国设计的期权都是（）期权。

37.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（　　）。

A、期现套利

B、期货跨期套利

C、期货投机

D、期货套期保值

期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

38.下列属于外汇期货买入套期保值的情形的有（　　）。

A、外汇短期负债者担心未来货币升值

B、外汇短期负债者担心未来货币贬值

C、持有外汇资产者担心未来货币贬值

D、出口商预计未来将得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失

适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：

（1）外汇短期负债者担心未来货币升值。

（2）国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

39.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时，如果最后一笔成交是全部成交，且最后一笔成交的买入申报价为2173，卖出申报价为2171，前一日收盘价为2170，则开盘价为（　　）。

A、2173

B、2171

C、2170

D、2172

竞价

开盘价通过集合竞价产生，本题开盘价为（2173+2171）／2=2172。

40.技术分析三项市场假设的核心是（　　）。

A、市场行为反映一切信息

B、价格呈趋势变动

C、历史会重演

D、收盘价是最重要的价格

技术分析概述

价格呈趋势变动，技术分析最根本、最核心观点。

“趋势”概念是技术分析的核心，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。

二、多选题

1.若某投资者以5000元／吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4980元／吨，则下列操作合理的有（　　）。

A、当该合约市场价格下跌到4960元／吨时，下达1份止损单，价格定于4970元／吨

B、当该合约市场价格上涨到5010元／吨时，下达1份止损单，价格定于4920元／吨

C、当该合约市场价格上涨到5030元／吨时，下达1份止损单，价格定于5020元／吨

D、当该合约市场价格下跌到4980元／吨时，立即将该合约卖出

C,D

当该合约市场价格下跌到4980元/吨及以下时，应立即将该合约卖出，将损失限制在20元/吨中。

当合约上涨到5010元/吨时，下达的止损单价格应介于5000元/吨到5010元之间；

当该合约市场价格上涨到5030元/吨时，下达的止损单价格应介于5000元/吨到5030元/吨之间，以锁定利润。

2.在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置的两种方式是（　　）。

A、季月模式

B、远月模式

C、以近期月份为主．再加上远期季月

D、以远期月份为主，再加上近期季月

合约条款及交易规则

A,C

股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。

不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。

在境外期货市场上．股指期货合约月份的设置主要有两种方式：

一种是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。

欧美市场采用的就是这种设置方式。

另一种是以近期月份为主，再加上远期季月。

如我国香港地区的恒生指数期货和我国台湾地区的台指期货的合约月份就是两个近月和两个季月。

故本题答案为AC。

3.交易所期权，买卖双方可以对期权进行的操作是（　　）。

A、买方行权

B、买方放弃行权

C、买卖双方对冲平仓

D、买卖双方私下平仓

期权的基本类型

A,B,C

交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方可以将期权对冲平仓。

同时买方也可以选择行权或者放弃。

故本题答案为ABC。

4.套期保值活动主要转移的风险包括（　　）。

A、价格风险

B、市场风险

C、信用风险

D、国际贸易风险

套期保值的定义

套期保值活动主要转移价格风险和信用风险。

价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业经营中最常见的风险。

5.下列关于国