资产评估练习题.doc

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1．某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。

具体资料如下：

该资产账面原值270万元，净值108万元，按财务制度制度规定该资产折旧年限为30年，已计提出折旧20年。

经调查分析确定：

按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元。

经查询原始资料和企业记录，该资产截止评估基准日的法定利用时间为57600小时，实际累计利用时间为50400小时。

经专业人员勘察估算，该资产还能使用8年。

又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现有同类标准资产比较，每年将多支出营运成本3万元（该企业所得税税率为33%，假定折现率为10%）要求根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估

解：

更新重置成本480设备利用率＝50400/57600＝87.5％已使用年限20

实体性贬值率＝20×0.875/（20×0.875＋8）＝68.63％实体性贬值＝480×68.63％＝329.41

功能性贬值＝3×（１－33％）×（Ｐ/Ａ，10％，8）＝3×0.67×（１－1.1－８）/0.1＝10.72

评估值＝480－329.41－10.72＝139.87（万元）

2．企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来五年的收益额分别为13万元，14万元、11万元、12万元、和15万元。

根据银行利率用风险情况确定其折现率为10%。

在持续经营的情况下用年金化法确定企业的重估价值。

如果采用单项资产评估方法，确定该企业各单项资产评估价值之和（包括有形资产和可确指的无形资产）为90万元，请确定该企业商誉的评估值是多少？

解:

评估值＝13÷1.1＋14÷1.12＋11÷1.13＋12÷1.14＋15÷1.15＝49.16

商誉价值＝90－49.16＝40.84（万元）

3．评估设备为1989年从德国引进的设备，进口合同中的F0B价格为25万马克。

1994年评估时德国生产厂家已不再生产这种待估设备了，其替代产品的FOB报价为35万马克，而国内其他企业1994年从德国进口替代设备的CIF价格为30万马克。

按照通常情况，设备的实际成交价不能为报价，境外运杂费约占FOB价格的5%，保险费约占FOB价格的0.5%,被评估设备所在企业,以及与之发生交易的企业均属于免进口关税、增值税的单位，银行手续费按CIF价格的0.8%计,国内运杂费按CIF价格加银行手续费的3%计,安装调试费含在设备价格中,被评估设备尚可使用5年,年运营成本比其替代设备超支2万元,被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%,评估时马克与美元的汇率为1.5马克:

1美元,人民币与美元的汇率为8元人民币:

1美元。

根据上述数据测算该进口设备的续用价值。

（按使用年限确定成新率）

解：

ＣＩＦ价格＝30万马克＝30÷1.5×8＝160（万元）银行手续费＝160×0.8％＝1.28

国内运费费＝（160＋1.28）×3％＝4.84重置成本＝160＋1.28＋4.84＝166.12

已使用年限＝5实体性贬值率＝5÷（5＋5）＝50％

功能性贬值＝2×（1－33％）×（Ｐ/Ａ，10％，5）＝1.34×（１－1.1－５）/0.1＝5.08

续用价值＝166.12×50％－5.08＝77.98（万元）

5．被评估设备为l995年从英国引进设备，进口合同中的FOB价格是20万英镑。

2001年评估时英国生产厂家已不再生产这种待估设备，其替代产品为国内其他企业1999年从英国进口设备，价格为CIF30万英镑。

被评估设备所在企业，以及与之发生将近的企业均属于进口关税、增值税免税单位，银行手续按CIF价格0．8％计，国内运杂费按CIF价格加银行手续费之和的3％计算，安装调试费含在设备价格中不需另行计算，被评估设备尚可使用5年，年营运成本比其替代设备超支2万元人民币，被评估设备在企业的正常投资报酬率为10％，评估时英镑与美元的汇率为1．4：

1，人民币与美元的汇率为8：

1。

注：

CIF为到岸价，FＯB为离岸价。

被评估设备重显成本＝（设备CIF价格十银行手续费）×（1＋国内运杂率）要求：

根据上述数据估测该进口设备的重置成本、设备的成新率、功能性贬值及评估价格。

解：

替代设备的ＣＩＦ价＝30×1.4×8＝336重置成本＝（336＋336×0.8％）×（1＋3％）＝348.85

设备已使用６年成新率＝5÷（5＋6）＝45.45％

功能性贬值＝2×（１－３３％）×（Ｐ/Ａ，10％，5）＝1.34×（１－1.1－５）/0.1＝5.08

设备评估值＝348.85×45.45％－5.08＝153.47（万元）

6．甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成的方法，该专利系5年前从外部购入，账面成本80万元，5年间物价累计上升10％，该专利法律保护期20年，已过6年，尚可保护14年。

经专业人员测算，该专利成本利润率为400％，乙企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12．5％，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价可达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将降为每台450元，第五年降为每台430元，折现率确定为10％

要求：

（1）根据约当投资量计算利润分成率；

（2）根据上述资料确定该专利评估价值（不考虑商品劳务税因素）；

解：

无形资产的重置成本＝80×（1＋10％）＝88无形资产的约当投资量＝88×（1＋400％）＝440

　购买方投入的总资产的重置成本＝4000购买方的约当投资量＝4000（1＋12.5％）＝4500

　无形资产的利润分成率＝440÷（4500＋440）＝8.91％未来各年的税后利润折现值计算

年度

税后利润

折现系数［（1＋r）-n］

折现值

1

（500－400）×（1－33％）×20＝1340

0.909

1218.06

2

（500－400）×（1－33％）×20＝1340

0.8264

1107.38

3

（450－400）×（1－33％）×20＝670

0.7513

503.37

4

（450－400）×（1－33％）×20＝670

0.6830

457.61

5

（430－400）×（1－33％）×20＝402

0.6209

249.6

合计

3536.02

无形资产评估值＝3536.02×8.91％＝315.06（万元）

7．甲自行车厂将“飞云牌”自行车的注册商标使用权通过许可使用合同给乙厂使用，使用时间为5年。

双方约定由乙厂每年按使用该商标新增利润的27％支付给甲厂为商标使用费。

评估资料如下：

（1）预测使用期限内新增利润总额取决于每辆车可新增利润和预计生产车辆数。

根据评估人员预测：

预计每辆车可新增净利润5元，第一年生产自行车40万辆，第二年将生产45万辆，第三年将生产55万辆，第四年将生产60万辆，第五年将生产65万辆。

（2）分成率。

按许可合同中确定的按新增利润的27％分成。

（3）假设确定折现率为14％。

要求：

（1）确定每年新增净利润；

（2）评估该注册商标使用权价值。

解：

各年新增净利润折现值计算

年度　　新增净利润　　折现系数［（1＋r）-n］　折现值

1　5×40＝2000.8772175.44

245×5＝2250.7695　　173.14

355×5＝2750.6750　185.63

460×5＝3000.5920　177.6

565×5＝3250.5194168.81

合计880.62

该注册商标使用权价值为880.62×27％＝237.77（万元）

8．A企业将一种已经使用50年的注册商标转让给B企业。

根据历史资料，该项注册商标账面摊余价值为150万，该厂近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格每件高0．7元，该厂每年生产100万件。

该商标目前在市场上趋势较好，生产产品基本上供不应求。

根据预测估计，如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年可生产150万件，每件可获超额利润0．5元，预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年。

前5年保持目前超额利润水平，后5年每年可获取的超额利润为32万元。

折现率为10％。

要求：

评估这项商标权的价值。

解：

前５年每年的超额利润＝150×0.5＝75折现率为10％

商标权价值＝75×（Ｐ/Ａ，10％，5）＋32×（Ｐ/Ａ，10％，5）×（Ｐ/Ｓ，10％，5）＝75×3.7907＋32×3.7907×0.6209＝359.62（万元）

9．企业转让制药生产全套技术，经搜集和初步测算已知下列资料：

（1）该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为800万箱和200万箱；

（2）该制药生产技术系国外引进，账面价格为400万元，已使用2年，尚可使用9年，2年累计通货膨胀率为10%；

（3）该技术转让对企业生产经营有较大的影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后9年中减少的销售收入按折现值计算为70万元，增加开发以保住市场的追加成本按现值计算为30万元。

试评估该无形资产转让的最低收费额标准。

解：

转让成本分摊率＝200/（200＋800）＝20％重置成本净值＝400×（1＋１０％）×9/（９＋２）＝360

机会成本＝70＋30＝100转让最低收费评估值＝360×20％＋100＝172（万元）

五、案例计算分析题

1．某企业原为国有中型企业，现进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的收益如下：

单位：

万元

项目年份

2003

2004

2005

2006

2007

销售收入

4437．6

4705．8

5213．8

5473．9

5730．9

销售税金

670．8

704．9

746．6

775．1

813．5

销售成本

2350

2500

2700

2900

3100

其中：

折旧

385

410

442

475

508

其他费用

200．9

211．7

222．4

233

223．7

营业利润

1215．9

1289．2

1544．8

1565．8

1593．6

营业外收入

8

8

8

8

8

营业外支出

90

95

100

105

110

利润总额

1133．9

1202．2

1452．8

1468．8

1491．6

所得税

374．2

396．7

479．4

484．7

492．2

净利润

759．7

805．5

973．4

984．1

999．4

追加投资

655．2

425．4

454．1

521

541

从未来第6年起，预计以后各年现金净流量均为1000万元。

根据该企业具体情况，确定折现率及资本比率均为9％。

评估人员还分别对该企业的各项单项资产分别评估，合计为3000万元。

提示：

净现金流量＝净利润＋折旧－追加投资。

要求：

（1）从净现金流量的角度计算该企业的评估价值；

（2）计算该企业改组形成的商誉；

解：

各年的