证券投资学(第三版)练习及答案3.doc
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2010
霍文文编著：
证券投资学（第三版），高等教育出版社
第3章证券交易程序和方式
一、判断题
1．证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。
答案：
是
2．证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。
答案：
是
3．市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。
答案：
非
4．市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。
答案：
非
5．停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格卖出证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格买入证券。
答案：
非
6．竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。
答案：
是
7．证券交易成交后意味着交易行为的了结。
答案：
非
8．证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。
答案：
是
9．过户是记名证券交易的最后一个环节。
答案
10．信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。
答案:
是
11．当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。
答案：
非
12、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。
答案：
是
13．期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。
答案：
是
14．套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。
答案：
是
15．期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。
答案：
是
16．期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是交易价格。
答案：
是
17．由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。
答案：
是
18．期货交易中的基差是指某一金融资产的期货价格与现货价格之差。
答案：
非
19．交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货；为避免利率下降风险，可买入利率期货。
答案：
是
20．股票指数期货合约的价值是由股票指数乘以某一固定乘数决定的。
答案：
是
21．套期保值者在选择期货合约种类时主要考虑作为保值手段的期货与作为保值对象的现货之间价格和收益率变动的相关性。
二者之间价格或收益率变动越是负相关，套期保值效果越好。
答案：
非
22．跨商品图利交易是利用两种不同商品或金融资产对同一因素变化的价格反应差异从中谋利的交易方法。
答案：
是
23．期权是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买一定数量某种金融资产的权利。
答案：
非
24．期权的卖方以取得期权费为代价出售权利，在期权合约的有效期内卖方必须无条件服从买方的选择，除非买方放弃这一权利。
答案：
是
25．期权的内在价值指在期权到期时买方行使期权所得到的收益。
答案：
非
26．如果期权交易者对标的资产价格变化判断失误，会损失期权费加价格差额。
答案：
非
27．期权交易的杠杆作用比信用交易小。
答案：
非
一、单项选择题
1．在证券经纪业务中，证券公司和客户之间建立______的法律关系。
A委托代理关系B抵押关系C信托关系D无任何法律关系
答案：
A
2．投资者和证券经纪商当面以书面形式办理委托手续是______委托方式。
A电话委托B递单委托
C自助终端委托D传真委托
答案：
B
3．投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券的指令是___________。
A市价委托指令B限价委托指令
C停损委托指令D停损限价委托指令
答案：
B
4．在证券竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成的方式是______。
A委托驱动方式B客户驱动方式
C报价驱动方式D指令驱动方式
答案：
D
5．每个交易日结束后对每家证券公司当日成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和
资金的应收应付净额进行计算和处理的过程是证券结算的______环节。
A证券交割B交收C结算D证券清算
答案：
D
6．证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中当且仅当资金交付时给付证券，证券交付
时，给付资金的结算制度是______。
A银货对付制度B共同对手方制度
C例行日交割、交收D分级结算制度
答案：
C
7．市价委托指令的特点是______。
A委托价格固定化
B成交价格理想，投资者可事先确定投资成本
C委托人不限定价格，经纪人可按市场价格变化灵活掌握，随机应变
D有一定的委托有效期限制
答案：
C
8．投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是
______委托。
A市价委托指令B限价委托指令
C停止损失委托指令D停止损失限价委托指令
答案：
C
9．证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是______。
A现货交易方式B信用交易方式C期货交易方式D期权交易方式
答案：
A
10．当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过度时，中央银行会
______。
A降低信用交易的法定保证金比率B增加货币供应量
C提高信用交易的法定保证金比率D放松信用规模
答案：
C
11．使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货交
易一样数量的本金，获得______。
A更小的盈利B更大的盈利C盈利不变D导致亏损
答案：
B
12．保证金卖空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数量的保证金，缴存
保证金数量计算公式是______。
A所借证券卖出时的市场价值×保证金最低维持率
B所借证券买回时的市场价值×保证金最低维持率
C所借证券卖出时的市场价值×法定保证金率
D所借证券买回时的市场价值×法定保证金率
答案：
C
13．金融期货真正的交易对象是______。
A股票B债券C基金D期货合约
答案：
D
14．套期保值者参与期货交易的目的是______。
A在期货市场上赚取盈利B转移价格风险
C增加资产流动性D避税
答案：
B
15．从理论上说，期货价格应稳定地反映现货价格加上______。
A期货交易的手续费B消费税
C特定交割期的持有成本D运输费
答案：
C
16．在期货合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。
A投机B对冲C交收D主动放弃
答案：
C
17．期货交易的保证金由________通过经纪人向交易所缴纳。
A买方B卖方C双方D任一方
答案：
C
18．以下可以作为短期利率期货的基础金融工具的有______。
A中长期商业银行票据B商业银行定期存款证
C中长期市政债券D短期国库券
答案：
D
19．股票价格指数期货是以______为“商品”的期货合约。
A股票价格B股票价格指数
C商品价格指数D通货膨胀指数
答案：
B
20．套期保值者根据现货需要保值的期限选择期货合约的期限，应尽可能使______。
A期货交割月在现货保值期结束时间半年之后
B现货交割月紧跟在期货保值期结束时间之后
C期货交割月等于现货保值期结束时间
D期货交割月紧跟在现货保值期结束时间之后
答案：
D
21．对套期图利者来说，最重要的是______。
A期货合约的价格走势B期货合约的价格水平
C现货价格的走势D两种期货合约价格关系的变动
答案：
D
22．期权交易是对______的买卖。
A期货合约B股票价格指数
C某一现实金融资产D一定期限内的选择权
答案：
D
23．期权的买方只能在期权合约有效期的最后一天执行的期权，称为______。
A美式期权B欧式期权C亚式期权D中式期权
答案:
B
24．看涨期权的协议价低于相应金融工具的市场价格，或是看跌期权的协议价高于相应金融工具的市场价格，这样一种价差状态，称之为______。
A无值期权B平值期权
C虚值期权D实值期权
答案：
D
25．看涨期权买方购买基础金融工具的最高价格是______。
A协议价减去期权费B协议价加上期权费
C协议价D基础金融工具的市场价格
答案：
B
26．期权交易可为买方转嫁风险。
对做保证金交易的投资者来说，为了将亏损限制在
一定范围内，交易者可通过______的办法将一部分风险转嫁出去。
A保证金买空和买入看涨期权B保证金买空和买入看跌期权
C保证金卖空和卖出看涨期权D保证金卖空和买入看跌期权
答案：
D
三、多项选择题
1．证券交易方式可以分为______。
A现货交易B信用交易C期货交易D期权交易
答案：
ABCD
2．证券交易委托方式指投资者为买卖证券向证券公司发出委托指令的传递方式，有
______。
A递单委托B电话委托C自助终端委托D网上委托
答案：
ABC
3．按出价方式不同，证券交易的委托指令有__________等。
A市价委托指令B限价委托指令
C停止损失委托指令D停止损失限价委托指令
答案：
ABC
4、证券交易价格的形成方式有_________。
A集合竞价B连续竞价C指令驱动D报价驱动
答案：
CD
5．证券交易所一般采取公开申报竞价方式产生成交价格，具体又可分为_________形式。
A集中竞价B绝对买卖C连续竞价
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