康美药业财务分析报告.docx

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康美药业财务分析报告

一，康美药业简介

康美药业股份有限公司成立于1997年6月18日，是一家以中药饮片、化学原料药、化学药制剂生产为主导，集药品生产、研发及药品、医疗器械营销为一体的现代化大型医药企业，国家重点高新技术企业。

公司现有总股本169437万元，总资产45亿多元。

公司先后获得“中国100家最具成长性上市公司”、“中国500强民营企业”、“中国制药工业百强”、“广东省百强民营企业”以及抗震救灾重建家园“工人先锋号”集体等称号。

“康美”商标荣获中国驰名商标。

康美药业拥有1个化学药品生产基地、2个中药饮片国家高新技术产业化示范基地、1个中药饮片物流配送中心、1个省级企业技术中心、1个博士后科研工作站；总投资10多亿元的中药物流配送中心和具有中医特色的综合医院项目正在施工建设。

目前，康美药业产品系列包括4个国家级新药在内的20多种化学药品及原料药，各类中药饮片1,000多种，12,000多个品规。

康美药业医药商业领域涉足四大类产品、医疗器械的经营和终端网络的配送，拥有康美（成都）、康美（北京）、康美新开河（吉林）等全资子公司，并在广州、北京、上海、深圳设有二级分公司，在全国20多个省市设有办事处，在华北、华东、华南、西南、东北等区域形成了较为完善的市场营销网络。

秉承“用爱感动世界、用心经营健康”的理念，康美药业建立了一支专业化营销队伍，长期稳定地为广大医疗机构、药品经营企业提供高效优质的服务。

未来，康美药业将立足医药，在进一步明确和增强中药饮片产业的核心竞争力，并确保将其做优、做强的同时，通过战略转型和战略投资，产业资源整合等形式，积极投资和发展医药诊疗、医药现代物流、原药材供应、药材成分提取和药食同源产品等中药上下游产业，使康美最终成为一个具有较强综合实力和竞争优势的医药资源型企业。

3、公司主要会计报表项目的异常情况及原因的说明

（4）投资性房地产2010年末较2009年末余额增加59,183,894.29元，主要系公司新增

子公司亳州世纪国药（含中药公司）的主营业务为租赁业务，因此增加了投资性房地产所致。

（5）无形资产2010年末较2009年末余额增加481,234,415.65元，增幅为55.25%，主

要系报告期公司新增子公司购买生产用地大幅增加所致。

（6）商誉2010年末较2009年末余额增加99,886,688.62元，增幅为163.96%，主要系

报告期公司溢价收购亳州世纪国药有限公司（含中药公司）及上海托德电子有限公司，合并

报表形成商誉所致。

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康美药业股份有限公司2010年年度报告

（7）长期待摊费用2010年末较2009年末余额增加19,891,454.74元，增幅为3,722.99%，

主要系报告期公司办公楼装修和广告制作费增加所致。

（8）递延所得税资产2010年末较2009年末余额增加2,965,590.24元，增幅为57.47%，

主要系报告期按权责发生制预计的坏账准备及子公司亏损产生的可抵扣暂时性差异所致。

（9）短期借款2010年末较2009年末余额增加279,755,862.00元，增幅为32.52%，主

要系报告期公司规模扩张较大，需要补充营运资金，增加短期借款所致。

（10）应付账款2010年末较2009年末余额增加94,401,667.27元，增幅为54.01%，主

要系报告期公司采购量较大及子公司增加应付账款所致。

（11）预收账款2010年末较2009年末余额增加12,807,524.30元，增幅为868.99%，主

要系报告期销售商品预收的货款增加所致。

（12）应付职工薪酬2010年末较2009年末余额增加3,408,994.06元，增幅为59.44%，

主要系报告期公司经营规模扩张迅速，工资额相应增加及子公司增加应付职工薪酬所致。

（13）应交税费2010年末比2009年末余额增加37,357,947.01元，增幅为103.84%，

主要系报告期公司营业收入和利润总额较大幅度增长，流转税、企业所得税相应增加所致。

（14）应付利息2010年末较2009年末余额减少4,862,721.12元，降幅为36.50%，主

要系报告期子公司康美新开河银行借款债务重组后减少的应付利息所致。

（15）一年内到期的非流动负债2010年末较2009年末余额增加100,000,000.00元，系

由于报告期存在一年内到期的长期借款。

（16）长期借款2010年末较2009年末余额增加754,243,307.58元，增幅为517.47%，

主要系报告期公司购建开展的工程项目较多，资本性支出需求增加，借入长期借款所致。

（17）其他非流动负债2010年末较2009年末余额增加20,500,000.00元，增幅为140.41%，

系报告期内公司收到政府的各项补助增加所致。

（18）盈余公积2010年末较2009年末余额增加68,211,112.43元，增幅为43.37%，系

报告期内公司按照净利润计提盈余公积所致。

（19）营业收入2010年度较2009年度增加931,640,739.94元，增幅为39.19%，主要

系报告期中药饮片、中药材贸易和食品产品及新开河产品销售增长所致。

（20）营业成本2010年度较2009年度增加517,703,138.32元，增幅为32.70%，主要

系报告期营业收入增长，营业成本相应增长所致。

（21）营业税金及附加2010年度较2009年度增加10,881,285.89元，增幅为162.21%，

主要系报告期销售收入增长，应纳流转税相应增加所致。

（22）销售费用2010年度较2009年度增加83,304,412.35元，增幅为75.59%，主要系

报告期销售收入增长，销售费用相应增加及公司加大广告费投入所致。

（23）管理费用2010年度较2009年度增加63,253,721.69元，增幅为84.58%，主要系

报告期公司经营规模扩张迅速，管理费用相应增加及新增合并子公司管理费用所致。

（24）财务费用2010年度较2009年度增加43,700,451.16元，增幅为53.30%，主要系

报告期短期借款和长期借款增加，所需支付的利息增加所致。

（25）资产减值损失2010年度较2009年度增加1,982,661.18元，系报告期计提应收款

项坏账准备增加所致。

（26）营业外收入2010年度较2009年度增加37,331,046.41元，增幅为324.19%，主

要系报告期政府补助增加、债务重组收益、折价收购子公司股权产生的损益所致。

（27）营业外支出2010年度较2009年度增加6,658,233.67元，增幅为221.94%，主要

系报告期捐赠支出增加所致。

（28）所得税费用2010年度较2009年度增加37,217,228.90元，增幅为46.24%，主要

系报告期利润总额增长，所得税费用相应增加所致。

一、康美药业财务状况分析

（一）会计报表分析

1、资产负债表分析

资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。

它反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。

表3-1康美药业2008-2010年资产负债表

项目

2010

2009

2008

货币资金

2,759,693,235.37

1,990,223,646.38

1,482,353,050.94

应收票据

8,750,873.25

8,002,658.28

应收账款

463,262,004.93

278,433,936.54

163,896,240.42

预付款项

199,252,920.53

171,448,982.94

68,813,906.89

其他应收款

32,810,128.64

8,489,415.59

1,465,122.69

存货

1,144,464,719.82

1,07,539,566.48

565,682,945.58

流动资产合计

4,608,233,882.54

3,484,138,206.21

2,282,211,266.52

长期股权投资

198,292,152.31

182,492,091.10

131,439,207.58

投资性房地产

59,183,894.29

固定资产

967,369,684.19

913,937,767.21

798,116,420.02

在建工程

833,481,189.20

698,769,987.40

479,517,342.80

无形资产

1,352,275,810.00

871,041,394.35

515,013,298.51

商誉

160,809,225.88

60,922,537.26

长期待摊费用

20,425,741.25

534,286.51

523,593.95

递延所得税资产

8,126,279.48

5,160,689.24

1,764,333.76

非流动资产合计

3,599,963,976.60

2,732,858,753.07

1,926,374,196.62

资产总计

8,208,197,859.14

6,216,996,959.28

4,208,585,463.14

短期借款

1,140,000,000.00

860,244,138.00

569,000,000.00

应付账款

269,196,249.86

174,794,582.59

85,559,300.80

预收款项

14,281,368.81

1,473,844.51

256,035.00

应付职工薪酬

9,144,222.84

5,735,228.78

3,699,785.66

应交税费

73,332,920.84

35,974,973.83

-14,271,178.36

应付利息

8,460,847.85

13,323,568.97

7,035,190.75

其他应付款

18,224,873.08

25,744,631.84

3,228,452.16

一年内到期的非流动负债

100,000,000.00

流动负债合计

1,632,640,483.28

1,117,290,968.52

654,507,586.01

长期借款

900,000,000.00

145,756,692.42

应付债券

714,737,985.31

667,493,889.98

623,562,232.82

其他非流动负债

35,100,000.00

14,600,000.00

14,400,817.80

非流动负债合计

1,649,837,985.31

827,850,582.40

637,963,050.62

负债合计

3,282,478,468.59

1,945,141,550.92

1,292,470,636.63

实收资本（或股本）

1,694,370,052.00

1,694,370,052.00

764,400,000.00

资本公积

1,818,624,923.76

1,820,980