水产饲料行业分析Word文件下载.docx

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鱼粉作为最具营养、最易消化的特种水产养殖饲料成分，一直是特种水产配合饲料的主要原材料。

近年来，受到海洋生态变化、厄尔尼诺现象等因素影响，全球主要鱼粉生产国，例如秘鲁、智利、美国和厄瓜多尔实施捕捞配额制政策，导致全球鱼粉价格波动较大，对特种水产配合饲料行业发展造成一定压力。

研究数据所示，进口鱼粉价格在2015年上半年处于高位，平均价格超过12.5元/公斤，较2014年同期涨幅约为9.65%；

2016年上半年至2017年下半年，进口鱼粉价格整体处于波动状态，平均价格约为12.3元/公斤；

2017年下半年，进口鱼粉的价格处于底部波动的状态，平均价格最低达到12.2元/公斤以下；

2018年上半年，进口鱼粉的价格再次回升，平均价格最高达到接近12.8元/公斤。

进口鱼粉价格的波动主要是由于供给与需求的波动造成的。

从供给端来看，2016年我国累计进口鱼粉103.7万吨，其中秘鲁鱼粉进口量达到44万吨，占总进口量的42%；

秘鲁鱼类的捕获量不稳定，使得鱼粉的产量不稳定，进一步传导至进口鱼粉的价格存在波动。

从需求端来看，国内水产饲料生厂商在上半年的备货行为会驱动鱼粉价格在上半年的上涨；

由于2016年鱼粉全年库存量均处于高位，2017年上半年的鱼粉备货采购量下滑，间接导致了2017年上半年鱼粉价格的小幅下滑。

（2）特种水产养殖业发展迅速，特种水产配合饲料需求持续增长 

特种水产配合饲料与下游行业特种水产养殖业联系紧密，各类特种水产品养殖产量与特种水产配合饲料普及率直接决定了特种水产配合饲料的市场总容量。

由于受到天然水生物资源量的限制，捕捞业产量有限，水产养殖业在我国渔业生产中占主导地位。

20世纪60年代，我国开始了特种水产品的人工养殖，目前特种水产品品种包括：

①虾类，如南美白对虾、斑节对虾、罗氏沼虾、中国对虾、日本对虾等；

②海水鱼类，如海鲈鱼、金鲳鱼、大黄鱼、鲷科鱼、石斑鱼、篮子鱼、大菱鲆、军曹鱼等；

③中高档淡水类，如乌鳢、黄颡鱼、蛙科、泥鳅、螃蟹、小龙虾、加州鲈、鳜鱼、鲶鱼、太阳鱼、黄鳝、甲鱼、鳗鱼、鲟鱼、观赏鱼等。

随着我国经济持续健康增长、城乡居民收入和城市化进程提高，人民生活水平不断提高，膳食结构也逐步改善，人们对水产品的需求量处于逐年增长态势，对品质好、价格高的特种水产品的需求量也越来越大，直接推动了特种水产养殖业的快速发展。

近年来，特种水产品养殖业发展迅猛，海水鱼养殖产量由2010年的80.82万吨增加至2016年的134.76万吨，复合增长率达8.89%，远高于同期水产养殖总产量的复合增长率5.04%，海水鱼养殖产量占海水鱼总产量的比例也由2010年的8.92%提高到2016年的10.76%（资料来源：

《中国渔业统计年鉴》）。

随着国家推动特种水产养殖业工业化、规模化和人们对特种水产品消费需求的持续增长，作为规模化养殖的物质基础，特种水产配合饲料将拥有强大的增长动力与广阔的发展空间，普及率有望不断提高。

3、特种水产养殖与普通水产养殖的区别 

（1）特种水产品市场价格较高由于特种水产品营养丰富，口感较佳，因此市场价值较高，能够为养殖业者带来更大的收益。

根据农业部公布的水产品批发价格，2016年10月至2018年9月之间，主要海水鱼的平均批发价格为39.44元/公斤，是同期主要淡水鱼的平均批发价格12.33元/公斤的3.2倍。

（2）特种水产品养殖技术要求更高，单位养殖成本更高

①硬件设施投入更大，技术要求更高特种水产品的生物学特征与普通淡水鱼类的差异性往往比较大，对养殖水体的盐度、温度、溶解氧、酸碱度以及颗粒物浓度等要求各不相同，有些还需要特殊建造的高位池、深海网箱等养殖设施，因此特种水产品养殖投入更高，并要求养殖户具备较高的技术管理与养殖水平。

以虾为例，通常养殖1斤虾需要动物保健产品1元左右，增氧与换水的电费1元左右，1亩水面要配置一台增氧机，高位池每亩造价平均为10万元左右，这些成本投入均远高于普通淡水鱼类养殖的相应费用支出。

②特种水产养殖品种对饲料的工艺水平、营养水平等方面要求更高，因此饲料单价较高 

在饲料的工艺水平方面，特种水产配合饲料必须迎合各类特种养殖品种的生物习性要求，在饲料的粉碎细度、熟化程度、颗粒外观等方面均显著高于普通水产配合饲料。

在饲料的营养水平方面，大部分特种水产品主要为肉食性或者偏肉食性，因此，特种水产配合饲料中鱼粉用量较大，鱼粉的成本在饲料成本中的占比达30%-40%，而普通水产配合饲料以植物性蛋白为主，鱼粉的成本占比一般不超过5%。

此外，由于市场通常对特种水产品的养成体提出较高要求：

如金鲳鱼需要体色金黄、海鲈鱼需要肌肉鳞片结实、对虾需要虾壳光鲜亮硬，因此，特种水产配合饲料对诸如蛋白质、氨基酸、脂肪酸等饲料营养素的含量、相互搭配以及饲料原材料的质量都具有更高的特殊要求。

（3）特种水产品养殖资金回收期长，养殖户资金压力较大 

普通水产养殖品种在鱼苗期后使用的饲料营养成分区别不大，养殖成本在成长期均匀投入，有些品种没有统一的可上市规格，一般采取分级标粗、轮捕轮放的养殖模式，大部分一年可收鱼2-4次，这种模式缩短了养殖周期，既有效降低养殖成本，也有利于循环生产、加速资金回笼。

因此，普通水产养殖资金周转快，养殖户资金压力较小。

特种水产养殖品种由于对水质和环境要求高，养殖周期相对较长，如对虾养殖期在3-4个月、金鲳鱼养殖期在4-7个月、海鲈鱼在9-10个月才达到可上市规格。

大部分特种水产养殖品种还具有成长早期拉骨架、成长后期膘肥的生长特性，因此前期拉骨架阶段时间长、养殖投入占大部分，而后期膘肥生长阶段时间短、养殖投入较少。

因此，特种水产养殖资金周转相对较慢，养殖户资金压力较大。

（4）特种水产养殖风险较高，呈现明显的地域性特征

虽然特种水产养殖品种销售单价和附加值更高，经济效益更明显，市场需求也呈现逐年增加的趋势，但是特种水产品仍然面临产品受众面积相对较小、市场风险较高，饲养技术和疾病防治技术成熟度低于普通水产养殖品种、养殖户资金压力大等风险。

为降低养殖风险，特种水产养殖户一般采用共同抱团发展、形成规模效应，赢取市场话语权等发展策略，因此，特种水产养殖区域整体较为集中，行业呈现明显地域性特征，多布局在沿海地区或内陆水产养殖大省，包括广东、广西、海南、江苏、湖北、湖南、福建、浙江等省份。

（二）水产配合饲料行业发展概况

1、下游水产养殖业概况 

（1）水产品需求持续增长 

自1961年起，全球表观食用鱼类消费8年均增速（3.2%）就一直快于人口增速（1.6%），超过了所有陆生动物肉类消费的总体增速（2.8%），以及除禽肉（4.9%）外的其他动物肉类（牛、羊、猪等）消费的总体增速（数据来源：

《2018年世界渔业与水产养殖状况》）。

根据联合国粮食及农业组织相关数据，2015年，鱼类在全球人口动物蛋白摄入量中占比约17%，在所有蛋白质总摄入量中占比7%，约32亿人口的动物蛋白摄入量中近20%来自鱼类。

水产品除了能提供包含所有必需氨基酸的易消化、高质量的蛋白质外，还含有人体必需脂肪酸（如长链n-3脂肪酸）、各类维生素（D、A和B）以及矿物质（包括钙、碘、锌、铁和硒），能显著加强膳食结构的营养功效。

水产品富含的不饱和脂肪酸，有益于预防心血管疾病，还能促进胎儿和婴儿脑部和神经系统发育。

正因为具备如此宝贵的营养价值，以及在改善不均衡膳食方面发挥的重要作用，随着我国经济的发展和人民生活水平的提高，消费观念也开始由“温饱型”向“质量型”、“健康型”转变，人均水产品占有量逐年提升。

研究数据所示，2006年我国水产品人均占有量为34.96公斤，到2016年已增加至50.59公斤，除2013年相比上一年度略有下降外，其他年度均保持了较快的增长速度，2006至2016年度的复合增长率为3.76%。

（2）中国是全球水产养殖产量最大的国家 

根据联合国粮食及农业组织发布的数据，中国是全球水产养殖产量最大的国家，其产量占全球总产量的60%以上，其他主产国还包括印度、越南、孟加拉国和埃及。

研究数据所示，1995年，我国水产养殖产量只有1,353万吨，占全球总产量的比例为55.49%。

到2016年，我国水产养殖产量已增加至5,142万吨，占全球总产量的比例为46.67%。

1995年至2016年，我国水产养殖产量的复合增长率为6.56%，同期全球总产量的复合增长率为7.45%。

（3）中国水产养殖业在渔业生产中占主导地位在我国，虽然捕捞业有着得天独厚的江河湖海资源优势，但由于过度捕捞，我国水域生态系统遭到不同程度地破坏，水生物资源也出现了明显地衰退。

为做好水生物资源养护工作和生态环境保护，实现我国渔业的可持续健康发展，《中华人民共和国渔业法》中明确提出了我国“渔业生产实行以养殖为主，养殖、捕捞、加工并举，因地制宜，各有侧重”的渔业发展方针。

1993年开始，中国水产品养殖产量超过水产品总产量的50%，水产养殖业在渔业生产中开始占据主导地位，水产养殖产量占水产品总产量的比例逐年增加。

根据《中国渔业统计年鉴》的数据，2016年，我国水产品养殖产量5,142.39万吨，占全国水产品总量的74.51%，比上年增长4.14%，其中海水养殖产量1,963.13万吨，比上年增长4.67%，淡水养殖产量3,179.26万吨，比上年增长3.82%。

（4）特种水产养殖业发展迅猛 

随着我国经济持续健康增长、城乡居民收入和城市化进程提高，人们生活水平不断提高，膳食结构也逐步改善，人们对特种水产品需求量处于逐年增长态势。

对品质好、价格高的高档特种水产品的需求量也越来越大。

由于天然水生物资源量的限制，捕捞业产量有限，人们对于特种水产品的需求增长将直接推动特种水产养殖业的快速发展。

研究数据所示，海水鱼养殖产量由2010年的80.82万吨增加至2016年的134.76万吨，复合增长率为8.89%，远高于同期海水鱼总产量的复合增长率2.55%，海水鱼养殖产量占海水鱼总产量的比例也由2010年的8.92%提高到2016年的12.79%，说明海水鱼养殖的增长已构成海水鱼产量增长的主要来源，在海水渔业生产中的地位逐渐提高。

2、水产配合饲料行业整体情况 

（1）水产配合饲料产量稳步增长

1995年我国水产配合饲料产量为210.26万吨，到2015年全国水产配合饲料产量已达到1,865.50万吨，复合增长率为11.53%。

（2）区域发展情况

研究数据所示，2016年，广东水产配合饲料总产量453.2万吨，占全国水产配合饲料总量23.5%，为全国水产配合饲料产量最大的省份，产量前十省份占全国水产配合饲料总量79.6%。

连续多年，广东、江苏、湖北、湖南、福建、浙江等省水产配合饲料总量高居全国前列。

不同区域养殖品种和养殖特点均有一些差异，沿海地区养殖品种相对较多，对虾、金鲳、海鲈、石斑鱼、篮子鱼、大黄鱼、黄颡鱼等特种水产多分布在沿海地区，内陆省份则以淡水养殖为主，草鱼、鲤鱼、鳊鱼养殖占70%以上。

从全国水产市场来看，水产配合饲料还有较大发展空间。

一方面，江苏、福建、广东等沿海省份还有大量的滩涂可以有效利用起来，虾料和海水鱼料开发空间巨大；

另一方面，北方的天津、辽宁、山东等沿海省市水产配合饲料普及率较低，无论淡水、海水饲料的开发空间都有较为明显的提升空间。

（3）水产配合饲料未来市场空间巨大 

根据农业部市场预警专家委员会发布的《中国农业展望报告（2015—2025）》，到2025年我国水产品总量将由2015年的6,699.65万吨增加至7,498.00万吨，水产养殖仍将是中国渔业生产增长的主要动力，养殖产量占水产品总量比重将持续增加，至2025年将接近77.5%，至2025年我国养殖水产品总量将由2015年的4,937.90万吨增加至5,810.95万吨。

1995年，我国水产配合饲料产量仅为210.26万吨，到2005年，其产量已增长至984.29万吨，2015年，全国水产配合饲料产量达到1,865.52万吨，1995年至2015年，水产配合饲料产业平均保持了11.53%的高速增长，并预计将在长时间内保持增长势头不变，水产配合饲料的未来市场空间巨大。

3、特种水产配合饲料行业需求分析 

（1）特种水产规模化养殖将增加特种水产配合饲料的需求 

近年来，我国居民对水产品消费需求量持续增加，由于受到天然水生物资源量的限制，捕捞业产量有限，因此水产品的消费需求将更多依赖于人工养殖，中国水产养殖业在渔业生产中已占主导地位，水产品养殖尤其是特种水产品养殖发展迅猛。

海水鱼养殖产量由2010年的80.82万吨增加至2016年的134.76万吨，复合增长率达8.89%，远高于同期水产养殖总产量的复合增长率4.18%，海水鱼养殖产量占海水鱼总产量的比例也由2010年的8.92%提高到2016年的12.79%（资料来源：

2016年3月，全国人民代表大会通过《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，将提高水产标准化规模化养殖水平作为推进农业结构调整的重要措施。

随着国家不断推动特种水产养殖业工业化、规模化、标准化，作为特种水产养殖，特别是规模化特种水产养殖的物质基础，特种水产规模化养殖将增加特种水产配合饲料的需求。

（2）水产配合饲料的逐步普及将会给水产配合饲料行业带来巨大增长空间 

目前，我国的水产配合饲料整体普及率仍然处于较低水平。

以海水鱼养殖为例，我国目前的海水鱼养殖除少量品种以外，大部分品种养殖过程中使用水产配合饲料的程度仍然十分有限，许多地区目前仍以使用动物性饵料（冰鲜杂鱼）为主。

这种以“用鱼养鱼”的冰鲜杂鱼养殖模式，往往需要5斤至7斤甚至更多的冰鲜杂鱼才能养出1斤鱼，一方面造成了严重的渔业资源浪费，给原本已处于资源枯竭的海洋渔业资源造成了更大的生态压力；

另一方面，冰鲜杂鱼利用率低，大量残饵沉积水底，不仅污染养殖环境，而且是各种病原的重要来源，诱发水产养殖病害频发，从而增加药物使用频率，间接威胁到水产品质量安全与养殖业的可持续健康发展。

早在2003年，农业部就已发布《水产养殖质量安全管理规定》，鼓励使用配合饲料，限制直接投喂冰鲜饵料，防止残饵污染水质。

随着陆地养殖面积萎缩和国家对海洋资源的开发，一些大型的海水鱼养殖公司和深水网箱养殖的群体陆续出现，散养逐步会被淘汰，集中度进一步提高。

特种水产配合饲料营养均衡、转化率高、养殖成本低且效益高，随着国家政策引导及规模化养殖的逐步增加，特种水产配合饲料逐步被广大养殖户接受和认可，传统的冰鲜杂鱼喂饲比例将逐步减少，特种水产配合饲料普及率将逐步上升，特种水产配合饲料替代传统的冰鲜杂鱼养殖模式将会给特种水产配合饲料行业带来巨大增长空间。

（3）特种水产品需求量的增大进一步推动了特种水产配合饲料的发展 

近年来，中国城市水产品消费倾向由淡水鱼转向海水鱼，城市消费形态由家庭食用转向外出就餐，消费者需求开始向新鲜的冷冻食品转变。

我国是世界上水产消费市场容量最大的国家，随着人民消费水平的提高和消费习惯的变化，未来几年，中国水产品的人均消费将持续增长，同时中国人口整体基数大，水产市场的规模将更加巨大，人们对品质好、价格高的高档特种水产品如对虾、海鲈鱼、金鲳鱼、石斑鱼的需求量也越来越大，将直接推动特种水产养殖业的快速发展。

我国城市水产品消费在全国物流系统的效率提升以及内陆百姓消费意识改变的双重作用下，呈现从现在的城市中心向内陆地区传播扩散的发展形态，特种水产品的流通互通愈发频繁。

近几年，对虾和蛙类基本内销到国内的大中型城市，华南、华中市场常规和名特优品种则远销西南市场，南方的海鲈鱼、金鲳鱼等诸多品种远销北方市场。

内销市场的拉动与开发，更有利于养殖品种价格的稳定，也进一步推动了特种水产配合饲料行业的发展。

（三）行业经营模式

1、传统生产型企业逐步失去竞争力 

目前，行业中大部分企业仍表现出传统生产型企业的特点，即以成本控制为主要经营策略，对人才、技术等要素投入不够，专业化能力不强，产品同质化严重，常采用低价促销等低端方式进行竞争等。

该类企业战略重心多以企业自身为出发点，而对养殖户的价值诉求关注不够、价值增值投入不够，导致客户逐步流失、市场份额逐步减少，逐步失去竞争力。

2、追求专业化服务及产业链延伸是特种水产配合饲料企业未来的发展方向 

特种水产配合饲料行业经历了多年快速发展，目前已步入二次成长阶段。

特种水产配合饲料年产量继续增长，但增速有所缓慢，大企业之间合作、兼并、重组速度加快，企业数量逐步减少。

优质企业积极改革，专注于提升特种水产配合饲料生产的专业化程度，不断研究开发新配方、新技术，提高饲料质量与技术竞争力。

同时，随着下游养殖户专业化的逐步提升，其对上游企业的服务要求也越来越高，单靠产品降价等营销手段已经很难打动客户。

因此，为客户提供饲料销售和售后服务，以服务专业化增强饲料主业专业化，已成为特种水产配合饲料企业提高企业品牌影响力的重要手段。

近几年，行业中发展较好的一些优势企业在专业化、服务能力等方面均表现出了较强的竞争力。

这一类企业重视对技术、人才等要素的投入，其核心战略是追求养殖户价值，对内是围绕生产出高性价比的产品为核心构建竞争力，并以技术、管理、采购、生产等强大的专业化能力为基础；

对外是通过对养殖户提供专业化服务，提高养殖户的成功率而保证养户获利。

传统的赊销与客情关系等竞争手段退居次要地位，优势企业对养殖模式与养殖技术方案高度关注，核心竞争力表现在可以为农户提供多种形式的增值服务，例如技术服务、数据服务等，以更多方式帮助农户提高效率并增加收益。

除此之外，由于下游养殖行业存在明显的周期波动性，饲料行业利润水平也常发生短期波动。

为增强综合盈利能力和抗风险能力，部分企业除不断增强专业化增值服务外，还积极探索延伸产业链、实施转型升级。

延伸方式包括向上游原料环节延伸，以及更常见的向下游养殖环节以及食品深加工环节延伸。

产业链延伸有助于上下游业务形成协同效应、共同发展，不仅可以创造新的利润增长点，还可以保证公司原料供应的稳定性、增强公司的整体抗风险能力。

通过实施价值链资源整合，提高竞争力和市场占有率，符合特种水产配合饲料行业未来的竞争格局和发展方向。

（四）行业技术水平和技术特点 

目前，我国渔业生产技术应用尚存在不足，对众多特种水产养殖品种的饲料配方研究还不够深入，技术上还有很大的提升空间，未来行业竞争也必将是技术的竞争。

行业内一般企业缺乏研发的投入和人才，技术主要参考国外特种养殖品种，造成技术水平较低，产品缺乏市场竞争力；

行业内一些优秀企业近年来逐步提升对技术和研发的重视程度，不断提高研发投入，技术水平也有了大幅进步，个别产品的技术水平已经达到世界领先地位。

特种水产配合饲料企业的技术水平差异主要体现在水产预混料和功能性饲料添加剂的开发、产品配方技术、加工工艺技术等方面。

优秀的特种水产配合饲料企业大多拥有严格的原料品质保证和质量控制技术、独特的水产添加剂预混合饲料和功能性饲料添加剂、科学的饲料配方设计以及先进的饲料加工工艺。

1、原料品质保证和质量控制技术是保证特种水产配合饲料质量的基础

生产优质特种水产配合饲料需要在选择性价比高的饲料原料基础上，根据动物营养需要的特性，进行科学的配方设计，借助先进的加工工艺，生产出符合质量标准的优质产品。

饲料原料是特种水产配合饲料生产的源头，要想以最低的成本生产出符合标准要求的高质量的特种水产配合饲料，必须重视饲料原料的质量。

饲料原料质量、安全性、营养价值直接影响到特种水产配合饲料产品的营养成分、质量与安全。

原料的品质和营养价值受产地、土壤、气候、收获时成熟程度等自然因素影响，以及加工过程、运输、储藏等“后天”因素影响较大，随着社会对特种水产配合饲料安全监督力度的加强，饲料原料的质量控制已成为特种水产配合饲料行业的关键技术，对特种水产配合饲料企业的生存和发展也起着至关重要的作用。

国内领先的特种水产配合饲料企业一般会及时掌握国内外饲料原料最新的质量产量信息、质量标准和技术水平，及时制订和更新原料质量企业控制标准和检验项目，建立统一的检化验标准，配备满足要求的专业检化验设备，同时建立合格供应商评价标准，与供应商建立稳定互惠的关系，培养有专业技能的采购队伍和检测人员，通过上述措施强化和提升原料的品质，保障成品特种水产配合饲料的营养价值、质量与安全。

2、水产预混料和功能性饲料添加剂技术是特种水产配合饲料配方技术的核心 

水产预混料和功能性饲料添加剂是特种水产配合饲料配方技术的核心，对企业研发能力要求高，一般只有规模较大、科技研发能力较强的特种水产配合饲料生产企业具备水产预混料和功能性饲料添加剂研发生产能力，其它特种水产配合饲料生产企业通常只能采取外购模式。

水产预混料是由两种或两种以上饲料添加剂和载体按一定比例配制而成的均匀混合物，是特种水产配合饲料的核心原材料，主要包括维生素、矿物盐和功能性饲料添加剂，其中，功能性饲料添加剂是具有促进特种水产动物的生长，增强动物机体免疫力、预防疾病发生，保证特种水产品健康成长的饲料成分。

随着生物技术、化学合成及分离技术等的发展，目前国内水产预混料和功能性饲料添加剂的核心技术正逐步转向微生态制剂、生物活性肽以及中草药提取物等绿色安全产品的研究、开发和应用上。

公司在复合维生素、复合微量元素、复合氨基酸、微生态制剂和特色功能性添加剂的核心技术方面都有自己的研发产品，这些新产品的开发和生产保证了公司特种水产配合饲料配方的领先优势，推动行业向绿色健康方向发展。

3、特种水产配合饲料配方技术是研发特种水产