三只松鼠财务报表分析Word下载.docx
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财务报表分析，作为企业财务管理的主要环节，其地位也越发重要。
财务报表分析是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助利益关系集团改善决策。
编制财务报表的目的，就是向报表的使用者提供有关的财务信息，从而为他们的决策提供依据。
但是财务报表是通过一系列的数据资料来全面地、概括地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。
对报表的使用者来说，这些数据是原始的、初步的，还不能直接为决策服务。
因此，报表的使用者应根据自己的需要，使用专门的方法，对财务报表提供的数据资料进一步加工、整理，从中取得必要的有用的信息，从而为决策提供正确的依据。
二、财务报表概述及公司简介
（一）财务报表概述
财务报表是反映企业或预算单位一定时期资金、利润状况的会计报表。
我国财务报表的种类、格式、编报要求，均由统一的会计制度作出规定，要求企业定期编报。
财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表以及附注。
财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。
（二）三只松鼠简介
在2012年，三只松鼠正式成立，属于纯互联网企业，同时也是国内首个主打坚果类休闲食品的企业。
年中，在天猫平台正式运营，并取得了显著成效，在两个月的时间内便位居坚果类目销售首位，并且销售量呈现出不断上升的趋势，经过三年的发展，销售量便达到最初40倍。
截止年底，公司销售总额超过50亿，达到55亿，在食品电商中占据重要地位。
借助互联网平台不断开拓市场是三只松鼠首个五年计划，这一方式在提升企业效益的同时，对自身发展也具有一定促进作用，并且顾客也得到较为满意的服务。
其中坚果为三只松鼠主要产品，所以在把控与研发产品质量与种类中投入大量资金。
现如今，共有“松鼠小妹妹茶铺”、“松鼠小贱零食铺”以及“松鼠小酷的果园”三个平行品牌以及九各休闲食品系列。
为满足不同人的需求，还推出了不同礼包产品。
自三只松鼠在网络平台开始运营至今，销售额一直呈现出上涨趋势，企业规模也因此不断扩大，现如今，在食品电商行业中已占据重要地位。
三、三只松鼠财务报表分析及存在的问题
（一）三只松鼠财务报表具体分析
1.资产负债表分析
根据三只松鼠2018年12月31日的资产负债表，编制资产负债表水平分析和垂直变动表。
资产负债表水平分析，垂直分析
表1三只松鼠2018年资产负债统计表
20181231
资产总计
4280650000
负债合计
1461030000
根据表1可以看出，三只松鼠2018年总资产是4280650000，总负债是1461030000，三只松鼠的资产负债水平较高。
表2三只松鼠2018年资产负债结构统计表
报表日期
结构百分比法
流动资产合计
2765510000
64.60%
非流动资产合计
1515140000
35.40%
流动负债合计
1413240000
33.01%
非流动负债合计
47784200
1.12%
所有者权益合计
2819620000
65.87%
根据2018年三只松鼠资产负债表结构表可以看出，其中2018年流动资产的比重为64.60%，2018年非流动资产的比重为35.40%，可以认定该公司的流动性较强，资产风险较小。
2018流动负债比重为33.01%，2018年所有者权益比重为65.87%，表明资本结构还是较稳定，财务实力有所减弱。
2.利润表分析
（1）利润表总体状况的初步分析
表3三只松鼠2018年利润统计表
变动额
变动率
营业收入
3113230000
124780000
4.18%
营业成本
2149380000
-10050000
-0.47%
根据上表可以看出，2018年三只松鼠营业收入较2017年增长了124780000元，增长了4.18%；
2018年营业成本较2017年减少了10050000元，减少了0.47%，企业在获得更多营业收入的同时，减少了营业成本，是企业的进步。
同时由上表可知，企业的营业收入2018年呈增长趋势，对于企业而言有很大的益处。
（2）利润表各主要项目的分析
①营业收入
根据图可知，可以看出营业收入呈增长趋势，总体情况良好，发展前景良好，说明企业的销售能力强。
②营业成本
由减到增再由增到减且增长幅度较小，说明企业有加强管理，降低销售成本，提高销售净收入。
③期间费用
。
图1三只松鼠2018年期间费用结构图
根据上图可知，销售费用占66%，管理费用占32%，财务费用占-2%。
2018年的财务费用降低，三只松鼠一直注重创新，拥有自己的核心技术，研发费用的投放较多，实行前瞻性的绿色战略，研发领先的绿色产品，注重创新，注重核心技术的研究，造成了2018年的管理费用投入增加。
④营业利润
有所增长，增长幅度较大，增长速度为18.22%%、财务费用降低，销售收入增加。
⑤利润总额
有所增长，增长幅度较大，增长速度为14.32%，主要因为销售收入增加，14年三只松鼠在同行中位居前列。
⑥净利润
有所增长，增长幅度较大，增长速度为13.95%%，主要因为销量增加。
（3）利润表的总体评价
2014年的总体都呈增长趋势，净利润收入增加，说明企业的发展前景良好，销售政策和策略适合市场，同时企业的销售情况良好。
3.现金流量表分析
（1）现金流量表总体状况分析
三只松鼠2018年的经营活动产生的净现金流量、投资活动产生的净现金流量和筹资活动产生的净现金流量对比图（如：
图2），可以看出该公司2018年经营活动产生的现金净流量比前两年减少，投资和筹资活动产生的现金流量净额先增加后减少，由此可以看出企业产品销售状况比前两年有所提高，投资活动和筹资活动还不稳定。
图2三只松鼠2018年现金流量统计表
（2）现金流量表各主要项目的分析
①经营活动产生的现金流入量比去年增加，增加幅度为0.61%，流出量比去年减少，减少幅度为3.73%，由此导致现金流量净额发幅度增加，说明该公司经营活动创造现金流量的能力较强。
②投资活动产生的现金流入量和流出量都比去年降低，降低幅度分别为：
60.22%%和65.12%，，由此可以说明公司投资规模减小。
③筹资活动产生的现金流入量比去年有所增加，增加了19.63%，现金流出量增加了85.71%，导致现金流量净额减少。
（3）现金流量表的总体评价
今年三只松鼠产品销售额较高，表现为经营活动中的大量资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需大量追加投资，而仅靠经营活动现金净流量可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。
3.财务比率分析
（1）偿债能力分析
三只松鼠2018年的资产负债率为34.13%，长期偿债能力较弱，可见公司2018年借入大量外债，以扩大其规模。
公司的流动比率今年为1.96，表明企业的财务状况稳妥可靠，短期偿债能力较强，其偿债能力较前俩年有所降低；
2018年的速动比率为1.23接近1，较为合理；
现金流动负债比率为47.29%，其用现金偿还债务的能力尚可。
总的来说，三只松鼠2018年的财务结构较为合理、稳定，资本结构也较为稳健，但公司短期偿债风险较大，短期偿债能力较低。
表4三只松鼠2018年偿债能力统计表
偿债能力
2018年
短期偿债能力
流动比率
1.96
速动比率
1.23
现金比率
47.29%
长期偿债能力
资产负债率
34.13%
股东权益比率
产权比率
51.82%
表5三只松鼠2018年盈利能力统计表
盈利
净资产收益率
10.59%
总资产报酬率
9.22%
销售毛利率
30.96%
销售净利率
9.39%
基本每股收益
0.87
由上表可以看到三只松鼠2018年各指标基本持平，财务效益状况和盈利能力较为良好、稳定。
三只松鼠2018年净资产收益率为10.59%，2018年销售毛利率为30.96%，公司获利能力有所提高；
三只松鼠2018年总资产报酬率为9.22%。
总的来说，2018年三只松鼠的盈利能力水平较高，表明公司的成本费用水平控制较好，公司的盈利能力和利润质量都较好。
（2）营运能力分析
表6三只松鼠2018年总资产周转率统计表
营运能力
总资产周转率
0.76
流动资产周转率
1.19
存货周转率
2.41
应收账款周转率
33.71
总资产周转天数
471.33
流动资产周转天数
302.94
存货周转天数
149.36
应收账款周转天数
10.68
由上表可知，三中松鼠2018年的应收账款周转率为33.71次，可见公司对应收账款的管理效率较高；
存货周转率为2.41次，周转较慢，但是由于公司的行业性质，公司经营食品，该存货周转率还算正常，可见公司存货占用水平较低，公司在采购、储存、生产和销售各个环节管理状况较好。
存货周转率和总资产周转率的偏低在一定程度上降低了公司整体的盈利能力和偿债能力。
总的来说，公司的营运能力较去年有所降低，对应收账款的管理效率降低，对存货周转和总资产的管理效率不是很高，公司应想方设法提高公司存货和总资产的周转率，以加强公司的盈利能力和偿债能力。
（二）三只松鼠财务存在问题
1.企业资本结构不合理
资本结构不合理是引起财务危机的一个潜在风险，当出现经营困难时，其会起到加速企业倒闭作用。
我国三只松鼠资产负债率比较高，资产负债率过高的企业，利息负担较重，而且在偿还本金时更需要大量的现金流量。
这说明，由于资本结构的不合理，导致三只松鼠承担了较高的财务风险。
2.营运资金流动性较差
营运资金的流动性较差是引发三只松鼠财务危机的最直接的原因。
在企业的日常营运过程中，由于管理不善，很多企业存在周转能力不强、存货积压过多等问题；
然后三只松鼠过于注重账面利润，导致放松了对现金流量的关注，为了增加产品的销量，提高利润，企业延长收账期，并且对回收状况的监督不力，使得资金的回收数额与实际产生了很多不确定因素。
这两方面导致企业的资金流动性差，若债务道歉，企业没有足够的可变现资产来偿债，财务危机随之发生。
3.缺乏有效的财务危机预警机制
财务危机预警机制就是通过收集企业的各种信息，进行分析比较。
当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，它可以预先发出警告，提醒经营者早作准备或者采取对策，以避免企业陷入危机当中。
因此，建立适合于三只松鼠自身的财务预警系统，适时监测企业的财务状态，防范与控制发生财务危机是很重要的。
财务预警的起点是财务报表，但是由于三只松鼠的财务报表不太规范，限制了财务分析完整的反映企业的财务和经营状况，从而导致财务预警机制失去了有效性。
针对短期偿债能力存在的问题，应该增强短期偿债能力，尽量增加流动资产，减少流动负债额；
盈利作为一个企业存在的目标，三只松鼠应切实加强自身的获利能力，有效控制成本费用，精简编制，优化工作流程，提高资源利用效率，加强盈利能力。
充分利用信息化手段，推行资产全面管理，逐步实现规划、设计、建设、运行维护、大修技改、处置退出等环节的全过程管理，确保公司资产可控、在控、能控。
建立健全投资决策机制，建立严格的投资项目可行性研究制度、投资审批制度和投资责任追究制度，从源头上避免产生低效、无效资产。
加强对现金、固定资产、应收账款、对外投资等重要资产的精细化管理，提高资产的日常管理和基础管理水平。
首先，明确财务风险管理职责，完善财务风险管理体制。
按照职能清晰、责任明确、分工合理、管理科学的原则，明确财务风险管理职责，进一步理顺公司总部与各职能部门的财务风险管理体制。
其次，建立财务风险预警指标体系，构建财务风险预警模型。
依据财务风险管理信息，筛选反映财务风险状况的流动性、结构性、效率性、盈利性和成长性等方面指标，建立财务风险预警指标体系。
运用财务风险预警分析方法，构建公财务风险预警模型。
做好对公司风险的控制和管理，确保公司经营安全。
五、总结
三只松鼠的在经营的过程中出现的问题，从一个侧面反映出了当前我国在电器市场激烈的市场竞争。
从分析中发现，三只松鼠的经营情况并不容乐观，需要公司采取有效的措施，改善公司的经营状况，最终改善公司的财务结构、盈利能力以及现金流量结构，提升公司的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力和资本管理能力。
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致谢
本文能最终完成，首先感谢我的指导老师张兴福老师，在本论文的写作过程中，我的指导老师倾注了大量的心血，从选题到开题报告，从写作提纲，到一遍又一遍的指出每稿中的具体问题，严格把关，循循善诱，在此我表示衷心感谢。
写作所运用的理论知识受教于母校的多位老师，他们的教诲令我受益终生。
同时我还要感谢在我学习期间给我极大关心和支持的各位关心我的同学和朋友。
文中引用和参考了诸多专家学者的观点，他们的观点和论述给了我很多启发，文中多出引用，难以一一感谢，在此一并向他们表示崇高的敬意。
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本论文是在安徽工业经济职业技术学院张兴福老师指导下独立完成的。
在学习期间，我的导师要求我坚决抵制学术不端行为。
在此，我郑重声明，本论文无任何学术不端行为，如果被发现有任何学术不端行为，一切责任完全由本人承担。
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