东方航空财务报表分析Word文件下载.docx

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除与发动机大修相关的部分组件按飞行小时以工作量法计提折旧外，其他固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使用年限内计提。

已计提减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值并依据尚可使用年限确定折旧额。

图1。

2东方航空固定资产折旧政策

符合固定资产确认条件的自购及融资租赁飞机及发动机的大修费用作为飞机及发动机的替换件进行资本化，并按预计大修周期年度以直线法或按飞行小时以工作量法计提折旧.对与自购及融资租赁飞机及发动机大修相关的替换件,中国东方航空集团根据预计的大修费用以及大修之间的时间间隔、飞行小时或飞行循环计提折旧，该等估计是根据以往相同或相似型号的飞机及发动机的飞行及大修历史经验进行的。

对于其他固定资产，中国东方航空集团按其预计使用年限计提折旧。

中国东方航空集团对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法于每年年度终了进行复核并作适当调整，不同的估计可能会影响其折旧金额进而影响当期损益.

5收入

中国东方航空集团于提供运输服务当期确认客运、货运与邮运收入。

尚未承运的票款于中国东方航空集团管理层认为承运责任已消除时确认为收入。

中国东方航空集团管理层定期对预售票款进行评估,由评估产生的调整，均反映在评估完成当期的利润表中.此类调整是由于对收入交易的估算、尚未承运的票款确认为收入的时间及相关销售价格的估计不同而产生不同的判断结果，各种因素包括复杂的价格结构及承运人之间的互运协议，均会影响收入的确认时间及金额。

6经营性租赁飞机及发动机

以经营租赁持有的飞机及发动机根据租赁合同需在退租时所需进行的指定检修,其估计退租检修费用按直线法在相关租赁期间内计提检修准备，租赁期内进行的大修费用于发生时计入当期损益。

经营性租赁飞机及发动机的退租检修准备是按退租时为使其达到要求的状态所需进行的检修及估计费用于租入时计提。

该等估计费用需要对预计的飞行小时、飞行循环、大修时间间隔及退租时可能发生的修理费用进行估计.这些估计在相当大程度上是根据过去相同或类似飞机及发动机型号的退租经验、实际发生的大修费用,以及飞机及发动机使用状况的历史数据进行的。

不同的判断或估计对预计的退租检修准备有重大影响。

3.7会计估计变更

在中国企业会计准则下,于2001年6月30日前,飞机及发动机的折旧以其成本减去3%的残值后按10至15年之预计可使用年限以直线法计提折旧;

自2001年7月1日起,飞机及发动机的折旧以成本减去5％残值后，按预计可使用年限15至20年计提折旧,此变更采用未来适用法处理.由于国际财务报告准则下飞机及发动机折旧年限一直为15至20年，以致在执行上述变更当年相关飞机及发动机在中国企业会计准则下的账面净值与国际财务报告准则的账面净值不同。

1.4SWOT分析

优势:

截至2015年12月31日，东方航空共运营551架飞机，其中客机526架、货机9架；

托管公务机16架。

2015年，东方航空围绕主力机型共引进飞机合计80架。

东方航空打造完善上海核心枢纽和西安、昆明区域枢纽，在北京、南京、青岛等关键市场具有较强的市场影响力，构建并完善了延伸至179个国家、1057个目的地的航空运输网络。

公司业务范围覆盖全球，为全世界近9400万旅客提供优质服务。

东方航空与达美航空缔结战略合作伙伴关系，进一步明确和深化了代码共享、舱位共享、联合销售等多领域的合作方向；

打造了业内领先的合作航线网络,双方实现代码共享航线123条，其中国际主干线9条，中美国内航线114条；

通过实施联合集团客户销售，提升公司北美集团客户影响力。

在欧洲市场，东方航空与法荷航实现上海、大连、巴黎和尼斯双向始发中转服务；

在澳洲市场，东方航空正式启动与澳航联营合作，开展上海-悉尼、上海-墨尔本等主要航线代码共享，启动客户共享等深化合作项目。

劣势：

截止2015年12月31日，中国东方航空集团的流动负债超过流动资产人民币513。

06亿元。

东方航空连续多年的资产负债率都在80%左右，面临较高的财务风险.机型多、机队结构复杂、运营成本高——仅2015年，飞机、发动机维修费达到43。

04亿元。

销售渠道主要依靠酒店代理和其他网络平台代收,直销收入比重较低,代理费用较高。

东方航空客运收入占航空运输收入的90.81%，产品结构比较单一。

机会：

“十三五”期间,中国经济发展进入新常态，将继续保持中高速稳定增长。

国家推进经济结构优化升级，深化供给侧改革,居民人均可支配收入有望进一步增长，消费对国民经济的拉动作用将进一步提升。

随着大众旅游时代逐步兴起，居民旅游,特别是出境游消费需求持续旺盛，航空运输业有望继续保持较高的增长速度。

把握油价持续低位运行、旅游消费需求升级和上海迪士尼开园等有利契机,力争取得较好的经营业绩。

威胁：

发达经济体经济温和复苏，新兴经济体经济下行压力加大，高端商务出行增速放缓.因进出口贸易下降和市场竞争加剧等因素，航空货运市场增速放缓。

国际地缘政治形势不稳、人民币汇率波动范围将进一步放宽、境外恐怖主义袭击事件多发、全球飞机事故增多及高铁网络化冲击短程航线等不利因素.随着国内民航运输市场的逐步开放，国内各航空公司在航线及时刻、服务及产品、价格及渠道、枢纽及合作等方面的竞争激烈;

亚洲低成本航空公司及国际大型航空公司抓紧布局中国市场则进一步加剧了行业竞争.

第2章资产负债表分析

通过资产负债表的分析，可以了解企业会计对企业财务状况的反应程度，以及所提供的会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。

对于东方航空公司的分析，将从资产负债表趋势分析、水平分析、垂直分析、财务指标分析角度来分析和查找重要变动项目及原因，并提出相应的建议。

2。

1资产负债表趋势分析

如图所示，2011年-2015年东方航空公司的流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、负债总额、所有者权益、总资产都呈现一定的上升趋势.

首先，从负债总额、所有者权益、总资产之间的变动趋势可以看出：

负债总额和资产总额的增加额度基本一致,所有者权益近五年来只有少量变动，这说明东方航空公司的规模扩张主要来源于负债资金的筹集.

其次，对比流动负债和非流动负债，非流动负债总是略高于流动负债,2015年度1580。

58亿元负债资金中有743。

84亿元来自流动负债，这说明东方航空公司的短期偿债压力和长期偿债压力都比较大。

接着，对比流动资产和非流动资产，非流动资产占比一直很低，流动资产从11年的137.12亿元增加到230。

78亿元，而非流动资产从从11年的985。

03亿元增加1726。

31亿元，这说明东方航空公司筹集的资金主要用于购买非流动资产。

表2。

1东方航空2011—2015年财务数据

最后，对比流动资产和流动负债，流动负债一直远高于流动资产，这说明东方航空公司的营运资本为负,偿债压力一直大。

2.2资产负债表水平分析

根据东方航空2014—2015年的资产负债表进行水平分析：

表2.2东方航空2014-2015年资产负债表水平分析

项目

2015年

（万元）

2014年

变动情况

对总资产的影响

变动额

变动百分比

货币资金

911500

139300

772200

554.34%

4.72%

套期工具

500

-500

-100。

00％

0.00％

应收账款

286700

386200

—99500

—25。

76%

—0。

61％

预付款项

75300

97800

—22500

—23。

01%

—0.14%

应收股利

2200

3300

-1100

—33.33％

-0.01%

其他应收款

488100

316500

171600

54。

22%

1.05%

存货

205600

225900

—20300

-8。

99%

12%

持有待售的非流动资产

59400

433000

-373600

-86.28％

—2。

28％

一年内到期的非流动资产

15000

9800

5200

53.06％

0.03%

其他流动资产

264000

212000

52000

24。

53％

0.32%

流动资产合计

2307800

1824300

483500

26.50％

2.96%

4500

3000

1500

50.00％

0。

可供出售金融资产

45200

43300

1900

4.39%

01％

长期股权投资

206100

159100

47000

29。

54%

29%

投资性房地产

29400

0.18％

固定资产

13143000

10727800

2415200

22.51％

14。

77％

在建工程

2297800

2237600

60200

69％

0.37%

无形资产

234600

243600

-9000

—3。

69%

-0.06％

商誉

902800

0.00%

长期待摊费用

190400

134400

56000

41。

67%

0.34％

递延所得税资产

24300

17000

7300

42.94％

0.04%

其他非流动资产

185000

61300

123700

201.79%

非流动资产合计

17263100

14529900

2733200

18。

81％

16。

71％

资产总计

19570900

16354200

3216700

19.67％

19.67%

短期借款

753700

1397900

—644200

—46。

08%

—3.94%

400

应付票据

80000

00%

49％

应付账款

981000

1114700

—133700

-11.99％

-0。

82%

预收账款

105900

84100

21800

25.92％

13％

应付职工薪酬

399800

314100

85700

27。

0.52%

应交税费

169400

184600

-15200

—8。

23％

09%

应付利息

75800

73800

2000

0.01%

其他应付款

406500

301600

104900

34.78%

64％

国际票证结算

584100

506400

77700

15.34%

0.48％

一年内到期的非流动负债

2331800

1735500

596300

34.36％

65%

其他流动负债

1550000

400000

1150000

287。

50％

7.03％

流动负债合计

7438400

6112700

1325700

21。

8.11％

长期借款

2040800

2022800

18000

0.89%

11％

9700

9500

200

2.11%

应付债券

809000

1028500

—219500

—21。

34％

-1.34％

长期应付款

5003600

3771700

1231900

32。

66％

7.53％

长期应付职工薪酬

279000

282200

—3200

—1.13%

02％

专项应付款

14300

11600

2700

23.28％

0.02%

递延所得税负债

800

2600

—1800

-69。

—0.01%

其他非流动负债

210200

163900

46300

28.25%

28%

非流动负债合计

8367400

7292800

1074600

74%

6。

57％

负债合计

15805800

13405500

2400300

17.91％

14.68%

实收资本（或股本）

1314000

1267400

46600

68%

资本公积

1954700

1741000

213700

12.27％

31%

盈余公积

18400

未分配利润

482200

46500

435700

936.99%

66%

归属于母公司股东权益合计

3513700

2769600

744100

26.87%

4。

55％

少数股东权益

251400

179100

72300

40。

37％

44％

所有者权益合计

3765100

2948700

816400

27.69％

负债和所有者权益

19。

67％

首先看看资产部分，流动资产的变动额为483500万元,变动百分比为26.50％，对总资产的影响2.96%.其中，货币资金的变动额为772200万元,变动百分比为554.34％，对总资产的影响4。

72％，货币资金增加主要是由于公司通过获取金融机构人民币贷款、发行超短期融资券等融资方式购汇导致美元存款增加。

其他应收款的变动百分比为54.22％，对总资产的影响1.05%，主要是由于应收飞机发动机回扣款增加所致。

持有待售的非流动资产的变动百分比为-86。

28％，对总资产的影响-2。

28％,主要是由于持有待售的非流动资产的出售所致。

非流动资产的变动额为2733200万元，变动百分比为18.81%,对总资产的影响16。

71%.其中,固定资产的变动额为2415200万元，变动百分比为22。

51%，对总资产的影响14.77％，主要是由于15年直接购买飞机及发动机2463100万元，融资租入的飞机及发动机1690700万元.其他非流动资产的变动额为123700万元，变动百分比为201。

79%，对总资产的影响0.76%,其他非流动资产增加主要是由于购买飞机记账折扣增加所致。

接着看看负债部分，流动负债的变动额为1325700万元，变动百分比为21.69％,对总资产的影响8.11％。

其中，短期借款的变动额为-644200万元，变动百分比为-46.08%，对总资产的影响-3。

94％，短期借款减少主要是由于公司归还短期借款所致。

一年内到期的非流动负债的变动额为596300万元，变动百分比为34.36％，对总资产的影响3。

65％，一年内到期的非流动负债增加主要是由于一年内到期的应付债券、长期借款和长期应付款增加所致.其他流动负债的变动额为1150000万元，变动百分比为287。

50%，对总资产的影响7.03%，其他流动负债增加主要是由于公司发行超短期融资券增加所致.非流动负债的变动额为1074600万元，变动百分比为14。

74%,对总资产的影响6。

57%。

其中，应付债券的变动额为—219500万元，变动百分比为—21。

34％，对总资产的影响-1。

34%，应付债券减少的原因是由于部分应付债券转为一年内到期的非流动负债所致.长期应付款的变动额为1231900万元，变动百分比为32。

66％,对总资产的影响7.53%，长期应付款增加主要是由于融资租赁飞机增加所致。

最后看看所有者权益部分，流动负债的变动额为816400万元，变动百分比为27.69％，对总资产的影响4.99%。

其中，资本公积的变动额为213700万元,变动百分比为12。

27%，对总资产的影响1。

31%，资本公积的增加主要是由于东方航空公司于2015年9月9日定向增发外资股产生股本溢价人民币所致.未分配利润的变动额为435700万元，变动百分比为936。

99%，对总资产的影响2.66％，未分配利润的增加主要是由于营业成本大幅下降、营业利润大幅提高所致。

3资产负债表垂直分析

表2.2东方航空2014-2015年资产负债表垂直分析

2014年（万元）

0.85%

3.81%

1.46％

2.36%

90%

38％

60%

21%

0.01％

02%

49%

1.94％

56％

05%

1.38%

-0.33％

30％

34%

0.06％

0.02％

35%

05％

11。

79％

11.15％

0.64％

0.23％

0.26%

03％

0.97%

0.08％

0.15％

15%

67.16％

65。

60％

1.56%

11.74％

13.68％

—1.94％

20％

1.49％

5。

52％

—0.91%

97%

0.82％

0.12％

0.10%

0.95%

0.57%

88。

21％

88.85%

64%

100。

100.00%

3.85%

8。

55%

-4.70％

0.41%

5.01％

6.82％

-1.80％

0.54%

51%

应付职工薪酬

2.04％

92％

12％

87%

1.13%

—0.26％