银行开展投资银行业务Word文件下载.docx

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3.1.2经营概况历时七年的发展，ⅩⅩ银行已基本拥有了成熟商业银行的全部业务品种，各项业务稳步发展。

资产业务方面，具备了企业、个人业务的主要信贷产品，更发挥了其在银行间市场的稳定的资金优势，具备同业融资、债券投资等业务的绝对优势。

负债业务方面，企业、个人、机构的负债业务也一应俱全。

中间业务方面，银行卡、结算、现金管理、保函等业务也已逐步完善。

但是相比成熟商业银行，ⅩⅩ银行在盈利能力、中间业务收入占比等方面却有着非常大的差距。

盈利能力方面，根据各上市商业银行年报显示，总资产收益率（ROAA）平均约为1.2%，中间业务收入占总营业收入的比重平均约为19%，ⅩⅩ银行这两个指标相比上市银行有非常大的提升空间。

在ⅩⅩ银行资产负债结构方面，距离成熟商业银行也有较大差距。

成熟商业银行资产中占比最高是贷款等利差收入较大的生息资产，负债中占比最高的是企业存款，而对于ⅩⅩ银行而言，资产占比最高的是盈利能力较弱的同业存款和债券投资，负债中占比最高的是个人储蓄存款。

这些均与其业务开办较晚有直接关系。

在当前利率市场化、互联网金融、金融脱媒和经济增速放缓的背景下，再加上自身的客户基础薄弱、人才队伍不足、信贷规模有限等相比其他商业银行的劣势，如何逆势快速成长，成为ⅩⅩ银行必须解决的关键课题。

笔者认为，可以通过投资银行业务有效缓解信贷规模不足和产品不够丰富的限制，通过财务顾问等低资本消耗、低风险的业务快速提升人才队伍的专业能力，通过结构化融资、债券承销等业务满足客户多元化的融资需求，以此实现优化ⅩⅩ银行资产收入结21构、提升盈利能力的目的。

3.1.3面临的挑战近年来，商业银行经营环境发生了巨大变化，整个行业面临着来自于经济结构调整、利率市场化、金融脱媒、跨业经营和互联网金融等方面的巨大挑战。

而相比于同业，ⅩⅩ银行面临的挑战更加严峻，除了上述行业挑战外，还面临如下特有困难：

1、信贷规模不足，创新产品较少。

公开资料显示，2014年工、农、建、中四大行分别获得新增信贷规模约9000亿、7000亿、8400亿、5000亿，而ⅩⅩ银行获得新增规模却不足中行的一半，作为拥有最多分支机构的全国性银行，这样的信贷规模无疑显得捉襟见肘。

2、客户基础薄弱，贷款定价偏低，派生收益较少。

受限于起步较晚，授信门槛高等原因，ⅩⅩ银行批发类贷款客户储备相对较少；

且现有客户普遍级别比较高，融资渠道较多，各家银行竞争非常激烈，ⅩⅩ银行部分分行仅能通过关系营销或者低价策略才能开展合作，由此造成贷款定价偏低，存款等派生业务较难争取。

3、专业能力有待提高，以产品为中心替代以客户为中心，为客户提供整体解决方案的能力不足。

随着利率市场化和金融脱媒加剧，市场的资金价格机制将日益完善，银行利差收入占比将会继续下降，未来的发展趋势将是更多的依靠专业金融服务能力，真正以客户为中心，以整体金融解决方案满足客户多元化的投、融资需求。

ⅩⅩ银行由于成立时间短，客户经理产品中心的观念深重，尚未培养起客户为中心的意识，也尚不具备提供企业投融资整体解决方案的专业能力。

3.2ⅩⅩ银行投行业务发展现状ⅩⅩ银行自成立以来，一直参与投资银行相关业务，但目前产品线仍然有待丰富，部门职责有待进一步梳理。

部门设置、制度建设及主要产品现状如下：

1、部门设置目前，ⅩⅩ银行尚未成立投资银行部，相关工作分散在不同部门操作。

（1）金融市场部：

金融市场部负责流动性管理、债券投资、同业融资、债券承销等相关工作，其中债券承销业务归属投资银行范畴，但是ⅩⅩ银行目前尚未取得债券主承销资格，仅可以作为债券承销的参团银行。

（2）公司业务部：

公司业务部负责公司客户的全部产品，包括资产、负债及中间业务，其中银团贷款、并购贷款、结构化融资、资产证券化、财务顾问等业务属于投资银行的范畴，目前ⅩⅩ银行仅能开展银团贷款及资产证券化业务，并购贷款、结构化融资等业务尚未开办。

22（3）金融同业部：

金融同业部负责同业务客户的授信、准入、理财业务、代理业务、托管业务等与金融同业相关的资产、负债及中间业务。

其中，理财业务，即财富管理业务属于投资银行业务的范畴，目前代客理财业务开展了一定规模，但相比其他银行以及相比ⅩⅩ银行的资产规模，仍有非常大的发展空间。

2、主要产品目前，ⅩⅩ银行已经开办的投行业务产品包括债券承销（参团）、银团贷款、项目融资、资产管理、资产证券化等业务，但是业务量均不大。

尚未开办的业务包括结构化融资、并购贷款、财务顾问等业务。

3.3ⅩⅩ银行投行业务存在的问题及原因

1、产品体系有待健全。

如上文所阐述，ⅩⅩ银行投行业务产品体系还处于初级阶段，其他银行占收入最高的债券承销业务和结构化融资业务均处于发展初期，其中，债券承销业务一直未取得主承销的资格，仅能参与债券分销业务。

而2012年以来金融市场上大规模兴起的结构化融资业务，ⅩⅩ银行未作为发起人进行参与，仅作为信托收益权买入返售业务的乙方参与市场交易，这使得在这一轮金融创新发展过程中ⅩⅩ银行一定程度落后于其他银行。

此外，并购贷款、财务顾问等能够有效满足客户融资需求的投行业务产品也未开办。

2、部门设置有待优化。

目前，ⅩⅩ银行尚未建立投行业务部，相关工作由不同部门操作，比如，债券承销在金融市场部，同业合作与资产管理在金融同业部，资产证券化、财务顾问、银团贷款、并购贷款等业务则在公司业务部。

这一格局与ⅩⅩ银行成立时间和业务定位有关系，在银行开办初期，有利于业务的协同发展，但从投行业务发展角度来看，已不适应投行业务日新月异的创新速度和在银行收入中的快速提高的比重。

3、专业队伍有待建设。

投行业务相比传统存贷款业务具有创新性和专业性的特点，这就要求从业人员具有扎实的专业功底、良好的交际能力和比较丰富的资产类业务的经验，ⅩⅩ银行ⅩⅩ成立时间短，人才队伍的培养相比其他成熟的商业银行仍有一定差距。

4、营销体系有待完善。

随着跨业经营和客户融资需求的多元化，商业银行业务发展需要从根本上以客户为中心开展业务及营销工作。

目前，ⅩⅩ银行营销队伍以产品为中心的思维还比较重，也未明显针对投行业务的目标客户营销相关产品。

造成上述问题的主要原因是ⅩⅩ银行成立时间较短，成立初期正处于组织结构建设、人才队伍锻炼和基础产品的丰富阶段，经过几年的发展，ⅩⅩ银行已经23基本打牢了业务基础，具有一定的业务创新的基础和能力。

未来几年，将迎来投行业务快速发展的关键时期。

3.4ⅩⅩ银行发展投行业务的必要性

1、以客户为中心，加快产品创新，缓解信贷规模限制和资本约束，满足客户多元化融资需求。

投行业务最大的特点在于风险可控的前提下以客户为中心，通过合规的创新手段，合理规避信贷规模和资本的约束，满足其多元化投融资需求，同时促进银行的资产、负债和中间业务的全面发展。

2012年以来，以兴业、中信、工行为首的一批银行通过投行范畴的结构化融资业务进行了积极创新，既满足了客户的融资需求，又合规的规避了监管限制。

以兴业银行为例，截止2013年9月末，其表内“应收款项类投资”科目余额3010亿元，该部分基本为通过自营资金投资的用于本行授信客户的信托受益权或者券商资管计划受益权，保守假定该部分占其结构化融资规模的50%（实际比例应小于50%，另外一部分通过对接机构资金或者理财资金满足），则兴业银行2013年3季度末通过结构化融资业务为公司类客户发放准信贷类资金余额超过6000亿元。

此外，笔者访谈了解，中信银行结构化融资规模超过1500亿元，北京银行结构化融资规模接近1000亿元。

2、发挥资金和渠道优势，抓住全行业流动性紧张的历史机遇，大力拓展客户规模，积极锻炼专业队伍，实现主动转型。

ⅩⅩ银行最大优势在资金和渠道，而最大的短板在于公司业务的客户积累和专业队伍，随着利率市场化、金融脱媒和互联网金融的发展，优势不可能长期存在，而短板却未能得到快速弥补。

2013年6月“钱荒”以来，整个银行业流动性维持紧张格局，各类资产价格不断攀升，笔者认为，这正是ⅩⅩ银行实现主动转型的历史机遇期，在其他银行信贷规模和流动性都非常紧张的时期，ⅩⅩ银行应发挥资金优势，通过结构化融资等创新手段，满足授信客户的融资需求，迅速拓展公司客户规模，积极锻炼我行队伍，抓住机遇，最终实现主动转型。

3、顺应行业潮流，积极应对同业竞争，促进资产、负债和中间业务全面发展。

在当前行业经营环境下，商业银行依靠传统存贷利差生存将越来越难，通过投行业务主动应对金融脱媒和“去信贷化”、保持商业银行提供客户融资安排的主导地位将成为行业发展趋势，西方主流银行中间业务收入占比达到50%也是这一趋势的证明，目前国内各主要商业银行均向这个趋势主动或被动转型。

此外，通过投行业务，可以促进对公负债业务从“以贷吸存”向“以解决方案吸存”、“以融资安排吸存”转变，将各类市场资金沉淀为我行结算性对公存款。

3.5ⅩⅩ银行开展投行业务的可行性ⅩⅩ银行作为商业银行队伍的中的新加入者，其具有得天独厚的优势，包括后发者的经验借鉴优势、资金优势、渠道优势等。

具体分析如下：

1、同业的先进做法保证了业务合规。

目前，国内各商业银行均以开展了投行业务，并且不断探索新的产品和新的业务模式。

以创新性最强的结构化融资为例，兴业银行、中信银行不仅开展了大规模的业务，而且在结构设计、合规文件和风险控制方面都探索了非常清晰的道路。

对于创新型业务，后发者具有显著的优势。

因此，ⅩⅩ银行在投行业务发展领域可以充分吸取前人的经验和教训，稳步推动自身投行业务发展。

当然，对于部分投行业务，创新速度要跟上行业发展，正如前文所述，监管机构与被监管机构是相互博弈、相互教育的过程，有些创新业务可能在监管要求出来之前是合规的，但是监管文件出来之后就可能马上叫停，这种情况就要求金融机构在创新业务的过程中把握时机，提高效率。

2、丰富的资金储备保证了资金来源。

ⅩⅩ银行最大的优势之一是资金优势，截至目前，ⅩⅩ银行各项存款余额约为5万亿元，其中信贷类资产仅为1万亿元左右，剩余4万亿元，扣除准备金和超额备付等外，可自主运用资金达到3万亿元，而当前这些资金主要配置在债券、同业存款等收益水平较低的领域，如果有效盘活这类资金，发挥其在投行业务领域中的资金优势，势必能够快速打开市场，实现客户积累、市场拓展和盈利提升的三赢局面。

3、完善的分支机构保证了客户资源。

ⅩⅩ银行第二大优势是网点众多，截至目前，ⅩⅩ银行共有3.9万个网点，远远超过工农中建四大行，这个优势在业务拓展方面的覆盖面是其他机构无法具备的，因此，如果ⅩⅩ银行投行业务和产品定位清晰，将能非常快速的向全国的企业机构传递这个业务信息，并能够比较快速的收集合格的客户开展相关业务。

4、严格的授信制度保证了风险可控。

由于成立时间短，资产类业务开办较晚，ⅩⅩ银行授信政策一直是行业内非常严格的水平，往往其他银行能拿到较高的授信而在ⅩⅩ银行授信很少甚至未被准入。

这与其发展阶段是密不可分的，也在业务初期防范信用风险起到了非常良好的作用。

因此，这种授信文化将有效防止投行业务发展带来的信用和市场风险。

第6章ⅩⅩ银行发展投行业务的策略296.1转变经营理念，促进传统业务与投行业务协同发展如上所述，ⅩⅩ银行面临着非常复杂的经济金融形势，也面临着非常明显的经营短板，这种格局下，应切实提高对投行业务的重视程度，在全行范围内开展创新大讨论并尽快启动投资银行相关业务的开展。

笔者认为，ⅩⅩ银行投行业务的经营思路可以定位为：

“扬长避短、锻炼队伍、培育客户、助力发展”，具体来说，就是充分发挥ⅩⅩ银行在资金、渠道方面的优势，积极开展债券承销、结构化融资等低资本消耗和不占用信贷规模的业务，满足客户多元化的融资需求，迅速培育客户和锻炼专业化队伍，助力ⅩⅩ银行实现业务全面发展。

6.2优化组织结构，以职能部门模式开展业务清晰的组织结构、明确的部门职责、完善的激励约束机构是确保投资银行业务的开办的基础。

当前多部门混合开展相关业务的模式在银行成立早期较好了发挥了部门协同作用，但随着业务需求的迅速扩大和市场的快速变化，ⅩⅩ银行应重新梳理部门职责，优化组织结构，尽快成立投资银行部，参照成熟商业银行的部门设置，投行业务部重点开展债券承销、结构化融资、资产证券化、并购贷款、财务顾问、资产管理等创新业务。

银团贷款、项目融资等相对传统的业务可以仍有公司业务部经办。

在当前部门职责调整之前，建议由公司业务部牵头开展结构化融资、财务顾问、并购贷款、资产证券化等业务，以免错过最佳发展时机。

6.3丰富投行产品，建立以客户为中心的产品体系随着宏观经济和企业经营的发展，银行客户的需求以不仅限于传统的存款、贷款、结算这样简单，客户具有了非常多元化的金融需求。

“巧妇难为无米之炊”，完善的产品体系是ⅩⅩ银行开办投行业务的第一步。

目前的产品仅包括债券承销、银团贷款、资产证券化、项目融资、资产管理等，相比成熟的商业银行在结构化融资、财务顾问、并购贷款等领域仍是空白。

而且，在已开办的产品中，业务规模仍然不大。

因此，笔者认为ⅩⅩ银行应尽快根据客户多元化的金融需求和同业先进的产品体系，尽快完善自身的产品及制度体系。

此外，笔者认为，要发挥ⅩⅩ银行的资金和渠道优势，应重点完善债券承销和结构化融资等投行产品。

6.4加强人员培训，建设一支高素质专业化投行队伍投资银行业务是相对高知识密集的业务品种，人才是业务发展的关键。

ⅩⅩ银行由于成立时间短，资产类业务开办较晚，其开展投行业务的专业人才相对匮乏，那么在未来业务发展中，应优先建立一支专业的投行队伍。

具体方法，一方面是加强各种形式的培训，另一方面是通过财务顾问、低风险业务等业务实践锻炼队伍。

6.5完善营销机制，明确目标客户和营销策略健全了投行业务相关产品，未来在客户营销方面的目标群体就大大拓宽，因此，应尽快建立完善的营销机制，明确不同产品的目标客户和营销策略。

以结构化融资和财务顾问为例，结构化融资的本质仍然是由银行承担信用风险的准信贷类业务，因此在“授信先行”的原则下，凡是符合银行授信政策且有授信额度的客户皆可为结构化融资的目标客户，只是考虑到结构化融资增加了通道成本，一般选取融资成本略高的客户。

目前，一般基准利率上浮5%的客户即可开展该类业务。

财务顾问业务目标客户也可分为授信类客户和非授信类客户。

对于授信类客户，财务顾问业务一般作为资产类业务的派生业务；

对于非授信类客户，商业银行往往利用其信息和渠道优势，通过推荐至相应金融机构收取一定费用并争取资金托管业务。

6.6健全风控体系，防范信用、市场和声誉风险银行是经营风险的机构，风险控制永远应摆在第一位。

投行业务的的风险主要集中于信用风险（结构化融资、并购贷款、银团贷款等）、市场风险（资产证券化、资产管理等）和声誉风险（债券承销、资产管理、财务顾问等），因此ⅩⅩ银行应在现有风控体系基础上，针对不同产品的特有风险，加强制度建设，防范风险发生。