08年14年物流财务管理真题答案Word格式.docx

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（3）资金运营活动。

将资金运用在短期资产上进行运营周转称为资金运营活动；

（4）利润分配活动。

企业的利润要按规定的程序进行分配；

（5）上述四项财务活动并不是孤立、独立存在的，而是相互依存、相互联系的，它们构成了完整的物流企业财务活动。

37、

（1）对投资者来讲，世界上几乎不存在完全没有风险的经济活动，要想避免一切不确定性，绝对地回避风险，就意味着什么事也不能做，而一旦真的什么事情也不做，则自身的生存就失去了保证。

因此，对于一个企业的管理人员来说，无论他愿意不愿意，都必须从事某种风险性活动；

（2分）

（2）风险是指实际结果对预期结果的偏离，这种偏离既包括负向的偏离，也包括正向的偏离，因此风险同时意味着危险和机会。

平均来讲，承担风险一定会得到相应的报酬。

正是因为成功将给人们带来丰厚的报酬，人们才愿意去承担风险。

（3分）

38、优点：

（1）没有固定到期日，不用偿还本金；

（2）股利的支付既固定又有一定的弹性；

（3）发行优先股有利于保持普通股股东的控制权。

缺点：

筹资成本高、制约因素多、财务负担重。

39、

（1）根据不同的现金持有量测算各备选方案的有关成本数值；

（2）按照不同的现金持有量及其有关部门成本资料计算各方案的持有成本和短缺成本之和，（2分）再加上管理费用即为总成本，并编制最佳现金持有量测算表；

（3）在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。

六、计算题

40、

41、发行价格

=

此时发行价格等于面值，为平价发行。

或

42、

43、A项目：

总成本=70×

20%+0.1+30=44.1（万元）（1分）

B项目：

总成本=100×

20%+0.1+25=45.1（万元）（1分）

C项目：

总成本=150×

20%+0.1+15=45.1（万元）（1分）

D项目：

总成本=200×

20%+0.1=40.1（万元）（1分）

综上，总成本最小的D项目所对应的现金持有量200万元为最佳现金持有量。

七、分析题

44、

（1）股票投资是股权性投资；

（1分）股票投资属于股权性投资，股票是代表所有权的凭证，持有人作为发行公司的股东，有权参与公司的经营决策。

（2）股票投资的风险大；

（1分）投资者购买股票之后，不能要求股份公司偿还本金，只能在证券市场上转让，因此与债券投资相比，股票投资的风险较大。

（3）股票投资的收益高；

（1分）由于投资的高风险性，股票作为一种收益不固定的证券，其收益一般高于债券。

股票投资收益的高低取决于公司的盈利水平和整体经济环境的好坏。

当公司经营状况好、盈利水平高而社会经济发展繁荣稳定时，股东既可以从发行公司领取高额股利，又可因股票升值获取转让收益。

（4）股票投资的收益不稳定；

（1分）股票投资的收益主要是公司发放的股利和转让股票的价差收益，其稳定性较差。

股利直接与公司的经营状况相关，公司盈利多，就可能多发放股利，公司盈利少，就可能少发放或不发放股利；

转让股票的价差收益主要取决于股票市场的行情，股市行情好，出售股票就可以得到较大的价差收益，股市低迷，出售股票将会遭受损失。

（5）股票价格的波动性大；

（1分）进行股票投资一定要清楚股票价格的波动性是很大的。

股市价格既受发行公司经营状况影响，又受股市投机等因素的影响，波动性很大。

2009年10月物流企业财务管理参考答案

1、B2、D3、D4、A5、B6、A7、C8、D9、A10、B11、D12、C13、B14、B15、D

16、CD17、AC18、CDE19、CE20、ABCDE

21、获利22、风险报酬额23、优先股24、一次性25、高于

26、大于27、故意拖欠28、净利润29、组织空间30、新设合并

31、固定利率：

指在借贷期内固定不变的利息率。

32、直接筹资：

指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商、融通资本的一种筹资活动。

33、每股收益无差别点：

指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响，即每股收益额保持不变的息税前利润水平。

34、预防动机：

指物流企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。

35、绩效计划：

指组织确定对员工的绩效期望并得到员工认可的过程。

36、简述财务管理的原则。

答：

（1）资金优化配置原则（1分）；

（2）收支平衡原则（1分）；

（3）弹性原则（1分）；

（4）收益和风险均衡原则（1分）；

（5）货币时间价值原则（1分）。

37、简述证券投资组合的三分法。

三分法是指在投资组合中风险高、风险适中、风险低的证券各占投资组合的1/3（2分）。

（1）1/3投资于风险较大的有发展前景的成长性股票（1分）；

（2）1/3投资于安全性高的债券或优先股等有价证券（1分）；

（3）1/3投资于中等风险的有价证券（1分）。

38、简述计算应收账款机会成本的步骤。

（1）计算应收账款周转率（1分）；

（2）计算应收账款平均余额（1分）；

（3）计算维持赊销业务所需要的资金（2分）；

（4）计算应收账款的机会成本（1分）。

39、简述物流企业绩效评价的意义。

（1）有助于提高组织整体绩效，推进组织愿景的实现；

（2）有助于组织结构的优化；

（3）有助于促进组织内部信息流通和企业文化建设；

（4）有利于做好人力资源规划，促进员工的成长发展；

（5）有助于提高员工工作动机水平；

（6）使人力资源管理成为一个完整的系统。

以上6点，任答5点即可。

40、答：

（2分）

（1分）

41、答：

（1）采用第一种方案，则普通股资本成本：

（2）采用第二种方案，则普通股资本成本：

42、答：

43、答：

最优经济订货批量

订货批数=

44、

2010年10月物流企业财务管理参考答案

一．单选题

1、B2、D3、A4、C5、B6、A7、D8、C9、B10、D11、A12、C13、B14、B15、A

16、ABCDE17、ACD18、ABC19、BD20、ABCDE

21、负债资本22、期初23、公募发行24、加权平均25、资本成本

26、大于127、单位储存成本28、25%29、组织空间30、新设合并

31、利息率：

一定时期的利息额与本金的比率。

32、认股权证：

是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。

33、资本结构：

是指企业各种资金来源的构成和比例关系。

34、股权登记日：

是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。

35、物流企业绩效评价：

是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益及经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析，评定其优劣，评估其绩效。

36.

37.

38.

39.

40.

42.

44.

2011年10月物流企业财务管理参考答案

一、单项选择题（本大题共15分，每小题1分，共15分）

1．B2．B3．B4．C5．D6．D7．A8．B9．A10．D

11．B12．A13．C14．B15．C

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

16．BCD17．BCD18．ABE19．BDE20．ABCD

三．填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

21．通货膨胀贴水22．供求均衡点利率23．扩张筹资24．加权平均资本成本

25．投资回收期26．正相关27．最高限度28．非独立

29．滞后指标30．以现金购买资产

四．名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

31．是指能够提供现代的、系统的物流服务的经济组织

32．是指企业各种长期资本的来源及其构成比例

33．是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资资额之比

34．是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C三类

35．是指公司以发放股票作为股利的支付方式

五．简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

36．①计算期望报酬率；

②计算每一结果与期望报酬率的差异；

③计算方法；

④计算标准差；

37．①普通股股东对公司有经营管理权；

②普通股股利分配在优先股之后进行，股利多少取决于公司的经营情况；

③公司解散清算时，普通股股东对公司声誉财产的请求权位于各种债权人和优先股股东之后；

④公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权，可以优先有卖新发行的股票.（1分）

38．①通过联合杠杆能够估计出营业额对每股收益的影响；

②能看到营业杠杆和财务杠杆之间的相互关系，（2分）即：

为了达到某一联合杠杆系数，营业杠杆与财务杠杆可以有很多不同的组合；

39．①违约风险；

②利率风险；

③通货膨胀风险；

④变现能力风险；

⑤汇率风险；

六．计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

40．VN=A×

PVIFAi,n+1-A（2分）

=10000×

6.975-10000（2分）=59750（元）（1分）

43．应收账款周转率=360÷

60=6（次）（1分）

应收账款平均余额=500×

60%÷

6=50（万元）（2分）

维持赊销业务所需要的资金=50×

30%=15（万元）（1分）

应收账款的机会成本=15×

10%=1.5（万元）（1分）

七．分析题

44．①按存货的所有权分类（1分）

按所有权分类，存货可以分为自有存货和代理存货。

（1分）物流企业的自有存货主要是指低值易耗

品和包装物，代理存货是指所有权不归物流企业所有的库存品（1分）

②按存货的经济内容分类（1分）

按经济内容分类，存货可以分为商品存货、产成品存货、在产品存货、材料存货、包装物存货和低

值易耗品存货等（1分）

③按存货的经济用途分类（1分）

按经济用途分类，存货可分为销售用存货和生产用存货（1分）

④按存货存放地点分类（1分）

按存放地点分类，存货可分为库存存货和在途存货（1分）库存存货包括已经到达物流企业，并验

收入库的各种材料和商品，以及已验收入库的半成品和产成品；

在途存货是指物流企业与委托企业

已签订合同，但尚未验收入库，正在运输途中的各种材料和产品（1分）