最新《财务管理形成性考核册》答案10秋资料.docx
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最新《财务管理形成性考核册》答案10秋资料
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财务管理形成性考核测（答案）
《财务管理》作业1
1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5%，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？
1000×（1+5%）=1157.63元。
三年后他可以取回1157.63元。
3
2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3%，则现在此人需存入银行的本金是多少？
x
设存入银行的本金为
x（1+3%）=8000
4
x=8000/1.1255=7107.95元。
每年存入银行的本金是7108元。
3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？
3000×［（1+4%）-1］/4%=3000×3.1216=9364.8元
3
4.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3%，他每年
年末应存入的金额是多少？
设每年存入的款项为x
公式：
P=x（1-（1+i）-n）/i）
n
x=（8000×3%）/（1+3%）-1
4
x=1912.35元
每年末存入1912.35元
5．某人存钱的计划如下：
第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4%，
那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？
第一年息：
2000×（1+4%）=2080元。
第二年息：
（2500+2080）×（1+4%）=4763.2元。
第三年息：
（4763.2+3000）×（1+4%）=8073.73元。
答：
第3年年末得到的本利和是8073.73元。
1
财务管理形成性考核测（答案）
6．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以
取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。
现值PV=1300/（1+5%）+1500/（1+5%）+1800/（1+5%）+2000/（1+5%）=5798.95元
234
那他现在应存5799元在银行。
7．某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%，他每年
年末应存入的金额是多少？
设每年存入的款项为X
公式：
P=X（1-（1+i）-n）/i）
n
X=（8000×3%）/（1+3%）-1
4
X=1912.35元
每年末存入1912.35元
8．ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，
买与租的其他情况相同。
假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？
如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=15603.4（元）
由于15603.4＜16000，所以租用设备的方案好些。
9．假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进
行技术改造。
那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？
n=5S
已知Pv=20000，=20000×2.5=5000求V
n解:
∵S=Pv–（1+i）
5∴
5000=2000×（1+i）
=
55∴
2.5=（1+i）查表得（1+20%）2.488＜2.5
=
5（1+25%）3.052＞2.5
2.52.488x
∴
3.0522.48825%20%
2
财务管理形成性考核测（答案）
0.12x
∴
0.5645%∴x=0.11%i=20%+0.11%=20.11%答:
所需要的投资报酬率必须达到20.11%
10．投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍，问他必须获得多大的报酬率？
以该报酬
率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？
（P/F，i，5）=2，通过查表，（P/F，15%，5）=2.0114，（F/P，14%，5）=1.9254，运用查值法
计算，（2.0114-1.9254）/（15%-14%）=（2-1.9254）/（i-14%），i=14.87%，
报酬率需要14.87%。
（1+14.87%）=3.0315，（1+14.87%）=2.6390，
87
运用插值法，（3.0315-3）/（8-n）=（3.0315-2.6390）/（8-7），n=7.9，以该报酬率经过7.9年可以使
钱成为原来的3倍。
11．F公司贝塔系数为1.8，它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为12%，由于石油供给
危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至8%,估计F公司的新的报酬率为多少？
投资报酬率=无风险利率+（市场平均报酬率-无风险利率）*贝塔系数
设无风险利率为A
原投资报酬率=14%=A+（12%-A）×1.8,得出无风险利率A=9.5%；
新投资报酬率=9.5%+（8%-9.5%）×1.8=6.8%。
《财务管理》作业2
1．假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。
1）若市场利率是12%，计算债券的价值。
×××××
100010%/（1+12%）+100010%/（1+12%）+100010%/（1+12%）+100010%/（1+12%）+100010%/
234
（1+12%）+1000/（1+12%）=927.9045元
55
2）如果市场利率为10%，计算债券的价值。
3
财务管理形成性考核测（答案）
+1000×10%/+1000×10%/+1000×10%/1000×10%/（1+10%）+1000×10%/（1+10%）（1+10%）（1+10%）（1+10%）
234
+1000/（1+10%）=1000元（因为票面利率与市场利率一样，所以债券市场价值就应该是它的票面价值了。
）
55
3）如果市场利率为8%，计算债券的价值。
（3）1000×10%/（1+8%）+1000×10%/（1+8%）+1000×10%/（1+8%）+1000×10%/（1+8%）+1000×10%/
234
（1+8%）+1000/（1+8%）=1079.854元
55
2.试计算下列情况下的资本成本
（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，
企业所得税率外33%；
（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，
每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。
目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发
行成本为发行收入的5%；（3）优先股：
面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。
100011%（133%）
解：
（1）K==6.9%则10年期债券资本成本是6.9%
1125（15%）
1.8（17%）
100%7%
=14.37%则普通股的资本成本是14.37%
（2）K=
27.5（15%）
1509%
=8.77%则优先股的资本成本是8.77%（3）K=
175（112%）
3、某公司本年度只经营一种产品。
税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元固定成本为
20万元。
债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%，计算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数
息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=50/（50-20）=1.67总杠杆系数=1.4*1.67=2.34
4.某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率为40%，
负债利率为15%。
试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
4
财务管理形成性考核测（答案）
Q（PV）QMC
DOL
Q（PV）FEBIT
解：
（1）
（21021060%）
1.4
60
EBIT
DFL
EBITID/（1T）
（2）
60
1.25
6020040%15%
EBITF6024
1.75
（3）总杠杆系数
EBITI600-20040%15%
5．某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投资120万元。
请问：
如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。
解：
设负债资本为X万元，则
（12035%12%x）（140%）
=24%
120x
解得X＝21.43万元则自有资本为=120－21.43＝98.57万元
答:
应安排负债为21.43万元,自有资本的筹资数额为98.57万元。
6．某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为33%，优先股
500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。
试计算机该筹资方案的加权资本成本。
100010%（133%）
100%
解：
债券成本＝=6.84%
1000（12%）
5007%
100%
=7.22%优先股成本＝
500（13%）
100010%
4%
=14.42%普通股成本＝
1000（14%）
10001000500
6.84%14.42%7.22%加权资金成本＝
250025002500
＝2.74%+5.77%+1.44%
＝9.95%
5
财务管理形成性考核测（答案）答:
该筹资方案的加权资本成本为9.95%
7．某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：
负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通
股10万股，每股面值80元）。
现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：
全部发行普通股。
增发5万股，
每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。
企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，
所得税率为33%。
要求：
计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。
（EBIT20）（133%）（EBIT2040）（133%）
解：
（1）∵＝
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