证券投资学期末复习整理Word文档下载推荐.docx

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根据发行主体可分为:

国债、地方债券、金融债券和公司债券；

按照付息方式，可分为贴现债券、计息债券和存款单债券，存款单债券又可分为信用债券和有抵押或无抵押的抵押债券。

按照募集方式，可分为:

公开发行债券和私募债券

债券分类

（二）:

根据利率是否固定进行划分；

固定利率债券和浮动利率票据根据能否提前偿还进行划分；

可赎回债券和不可赎回债券

根据是否可以转换为公司股票分为可转换债券和不可转换债券

；

国内债券和国际债券可根据面值货币与债券发行国的关系分为外国债券和欧洲债券。

199债券的发行和流通:

债券发行是指筹资者向社会投资者发行债券以筹集资金的过程发行人首次出售新债券的市场称为债券发行市场，也称为一级市场。

债券的发行价格可以分为三种类型:

1.按面值发行，称为平价发行；

2.以低于票面价值的价格发行，称为折价；

3.价格高于票面价值的发行称为溢价发行。

债券的发行可以是公开的，也可以是私人的。

199债券发行后，部分债券可以在不同投资者之间以不同价格进行交易和转让，形成债券流通市场，也称二级市场，即已发行债券的交易和转让市场。

债券发行条件:

发行金额、期限、还款方式、票面利率、付息方式、发行价格、收益率、

税收效应、发行成本、担保抵押

债券投资风险:

利率风险2。

市场风险3。

通货膨胀风险。

信用风险

债券信用评级:

信用评级含义:

帮助投资者识别和规避债券信用风险，做出证券投资决策；

2.降低高声誉发行人的融资成本

国际公认的权威信用评级机构:

标准普尔；

s；

穆迪对穆迪投资者服务公司的投资；

惠誉评级

这些信用评级机构是不受政府控制的独立法律实体，也独立于证券交易所和证券公司。

他们的信用评级结果仅供投资者决策时参考。

他们对投资者负有道德义务，但不承担任何法律责任。

股票的性质:

有价证券。

2.基本证券。

3.有证券权利的证券；

4.资本安全；

5.配股的特点:

不可逆；

2.流动性。

3.盈利能力。

4.风险。

5.参与股份分类:

根据股东享有的权利和责任，可分为普通股和优先股。

可根据股东姓名是否记录分为记名股票和非记名股票（记名股票和非记名股票的股东权益没有区别）普通股:

根据股份有限公司的利润规模和公司的股利政策，每股在公司财产中享有同等权益并可获得相应股利的股份

普通股的特点是:

1.没有定期收入和本金偿还的固定承诺；

2.普通股东有权参与公司的经营决策；

3.普通股东在股票期权方面享有优先权；

4.普通股东有权获得股息；

5.普通股东有剩余索取权

优先股:

优先股是股份有限公司发行的股票，在分配公司收入和剩余资产时优先于普通股。

优先股具有以下特征:

1.有约定的股息；

（二）有优先分配股利和清偿资产的权利。

3.有限投票权融资的利弊

普通股和优先股

优先股和普通股的区别:

红利优先股在获得股息方面优先于普通股；

2.剩余财产的优先分配权；

3.投票权优先股不具有参与企业决策的表决权；

4.优先认股权企业发行新股时，普通股股东可以优先购买新股。

股票市场:

股票市场是以股票为工具的长期融资场所，是资本市场的重要组成部分。

股票发行:

股票发行是股份有限公司通过一定的程序向投资者出售新发行的股票的行为，包括从计划到出售的整个过程。

股票发行市场是资金需求者直接获取资金的市场，是整个股票市场的起点和股票交易的基础，与流通市场一起形成股票市场。

股按发行对象可分为公开发行（公开发行）和非公开发行（私募）。

首次公开发行

199股交易:

开立交易账户或股东账户。

开立资本账户；

委托销售；

投标交易；

清算、交付和转让（T+1）股票的价值和价格:

股票的内在价值:

股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值，即股票的实际价值，也称为理论价值。

根据普通股价值确定理论，公司股票的内在价值由其未来现金流的现值决定。

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股票价格:

面值:

股票的面值，也称为面值，是公司发行股票时标明的每只股票的面值。

股票的发行价格；

股票账面价格:

又称股票净值，是指理论上由股东持有的每股

表示的公司财产价值。

股票的清算价格；

股票的市场价格

市盈率:

市盈率是股票市场价格与收益比率的比率股票:

市盈率=股票市场价格/每股净收益。

每股净收益=税后利润/总股份

市盈率法:

静态市盈率=股票价格/上一年度收益

动态市盈率=静态市盈率×

[1/﹗1\uI（n）（I为企业每股收益的增长率，n为企业可持续发展的存活率）

当每股收益为下一年度的预测收益数据时，称为动态市盈率为了计算动态的市盈率，首先必须预测下一年的年收入。

证券投资基金:

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金份额，投资者的资金由基金托管人集中管理，基金管理人管理和使用基金投资股票、债券等金融工具。

证券投资基金特点:

1.集中财务管理和专业管理；

2.证券投资和风险分散化；

3.利益共享和风险共享；

4.严格的监管和透明的信息；

5.独立托管，确保安全

证券投资基金分类:

根据设立基金的法律依据和组织形式不同，可分为公司型基金和契约型基金

可根据实现投资基金证券的不同方式分为封闭式基金和开放式基金。

可根据基金的不同投资渠道分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金

开放式基金与封闭式基金的区别是:

1.基金规模2。

贸易关系3。

交易价格4。

投资策略5。

对基金经理的要求

（1）基金规模和期限封闭式基金的规模是固定的，有一定的期限。

开放式基金发行的基金单位是可赎回的，投资者可以随时购买基金单位，因此基金的规模和期限各不相同。

（2）交易价格封闭式基金的价格由市场供求决定。

开放式基金的基金份额的买卖价格是根据基金份额的净资产值加上或减去一定的费用确定的。

（3）交易关系基金投资者之间完成封闭式基金交易；

开放式基金的购买和赎回总是在基金投资者和基金经理之间进行。

（4）交易成本印章:

除基金价格外，还应缴纳一定比例的证券交易税和手续费；

外宾:

投资者必须支付的费用包括在基金价格中。

（5）投资策略印章:

流动性要求相对较低，可以采用长期投资策略。

开放式:

为满足投资者赎回更多现金的需求，一般投资流动性强的资产。

（6）基金经理的约束密封:

限制相对较弱；

由于流动性限制，基金经理有很强的自我约束能力。

期权合同:

期权，也叫期权，是指一种合同，它赋予购买者在规定的时间内以双方同意的价格购买或出售一定数量的特定资产的权力。

根据期权买方执行期权的期限分为欧式期权和美式期权。

欧洲期权的买方只能在期权到期日执行期权，美国期权的买方可以在到期日之前的任何时间执行期权。

根据期权购买者的权力划分，期权可以分为看涨期权和看跌期权。

看涨期权赋予期权买方购买标的资产的权利。

看跌期权赋予期权买方出售标的资产的权利（图

）。

影响证券市场价格的因素:

宏观因素包括社会、政治、经济、法律、文化、地理等。

都影响证券市场的价格。

在这些因素的共同作用下，证券市场的价格变化呈现出非常复杂的形式。

（宏观因素、行业因素、公司因素、市场因素等。

）形态理论:

反转形态:

V型反转、双顶/双底、顶/底、三顶/三底、圆形顶/底整理形态:

对称三角形/上升三角形/下降三角形、盒子（矩形）/旗帜/楔形

其他形态:

喇叭、钻石、缺口、岛形…

宏观经济分析:

作为想获得更高回报和承担更少风险的投资者，他们必须仔细分析和研究影响证券市场价格的各种因素宏观经济因素是影响证券价格的基本因素。

因此，首先要求投资者对宏观经济因素进行深刻而全面的分析和研究。

宏观经济因素主要通过两种方式影响证券市场:

经济运行周期和经济政策调整总供给和总需求:

我们可以用总需求和总供给的模型来解释实际的经济情况。

宏观经济政策调整对证券市场的影响:

货币政策:

调整法定准备金率、再贴现政策、公开市场业务（对证券市场的直接和快速影响）财政政策:

政府购买水平的变化、政府转移支付水平的变化、税率的变化（对证券市场的持续但相对缓慢的影响）

汇率政策:

在开放经济中，汇率对经济有重大影响汇率将影响国际资本流动以及该国的进出口贸易。

本币贬值和汇率上升；

本币升值，汇率下跌外汇和当地货币供应（结构性影响股票市场价格）

行业对周期的敏感性（分析性问题）销售量对经济周期的敏感性，经营杠杆和财务杠杆的盈利能力分析

公司:

投资者通过横向和纵向分析发现盈利能力问题衡量每股收益:

在公司财务报表分析中，每股收益分析是股票价值分析的核心。

每股收益的计算:

普通股每股净收益=净利润/发行股份总数

每股收益分析:

每股收益=每股账面价值x股东权益回报=每股账面价值x净利润/股东权益=每股账面价值x

（净利润/总资产）*（总资产/股东权益）

=每股账面价值*（净利润/

主营业务（主营业务收入÷

总资产）*财务杠杆

=每股账面价值×

销售利润率×

总资产周转率×

财务杠杆

指数分析:

MACD（平滑异同移动平均线）、OBV（周转净值法）、移动平均线、相对强弱指数、PSY（心理线）、WMS（威廉姆指数）、KD（税基指数）、OBOS（超额购买和超额销售指数）、BIAS（利润率指数）、AR（人气指数）。

涨跌指数涨跌比套利定价理论的核心思想是:

一旦市场发生套利，机会套利者将尽可能多地建立大量的套利头寸，促使市场价格回归均衡，并迅速消除套利机会有效市场假说的主要观点:

首先，市场中的每个人都是理性的经济人，金融市场中每只股票所代表的公司都受到这些理性人的严格监管。

他们每天进行基本的分析，用公司未来的盈利能力来评估公司的股票价格，将未来的价值转换成今天的现值，并在风险和回报之间仔细权衡和选择第二，股票价格反映了这些理性人的供求平衡。

想买的人和想卖的人完全一样，也就是说，那些认为股票价格被高估的人和那些认为股票价格被低估的人完全一样。

如果任何人发现两者不同，即存在套利的可能性，他们会立即用买卖股票的方法使股票价格迅速变化，直到他们能使两者相等。

第三，股票价格能够充分反映资产的所有可用信息，即“信息有效”。

当信息改变时，股票的价格肯定会相应地改变。

一旦有好消息或坏消息传出，股票价格就会开始变化。

众所周知，股票的价格也上升或下降到适当的价格。

术语

解释

证券:

具有一定面值的所有权或债权证明，证明持有人有权按期获得一定数额的收入，并可自由转让和买卖，通常简称为证券。

证券公司:

根据《公司法》设立并经国务院证券监督管理机构批准的专门从事证券业务的金融机构，具有独立法人资格

债券:

债券是一种有价证券，是政府、企业、金融机构和其他集资者按照法定程序向投资者发行的债权债务凭证，承诺在一定期限内支付约定的利息和到期偿还本金

股票:

股票是股份公司发行的可转让的凭证，表明其股东根据其所持有的股份享有权利和义务。

欧元债券:

以本国以外的第三国货币发行的债券

期货合约:

指双方同意在约定的未来日期，按照约定的条件（包括价格、交货地点和交货方式）买卖一定数量的标准资产的标准化协议

远期合同:

在固定的未来时间以固定价格购买或出售资产的协议互换合同:

指合同双方按照事先约定的规则交换未来现金流量的协议。

市盈率

:

指理论股价与每股收益的比率当每股收益是过去一年的收益利率数据时，它是静态的市盈率；

当每股收益是下一年的收益利率数据时，它是动态的市盈率。

技术分析:

指通过分析证券市场的市场行为来预测未来价格的变化趋势。

压力线

起到阻止股价继续上涨的作用。

当股票价格上涨到一定水平时，股票价格将停止上涨甚至回落。

在阻止或暂时阻止股价继续上涨中起作用的价格是压力线的位置支撑线

起到防止股价进一步下跌的作用。

当股价下跌到某个价格附近时，股价就会停止下跌，甚至会回升。

该价格在防止股价进一步下跌或暂时防止股价下跌方面发挥作用，是支撑线的位置。

简短回答问题

证券市场的功能:

证券市场是筹集资金的重要渠道；

股票市场是资源合理配置的有效场所。

股票市场是合理价格的发现者。

证券市场提供风险管理方法；

证券市场是国家实施宏观调控的重要场所。

宏观经济政策调整对证券市场的影响

①增加货币供应量时，一方面证券市场资金增加；

另一方面，通货膨胀也迫使人们购买证券以保持其价值，从而推高了证券的价格；

另一方面，当货币供应量减少时，证券市场的资本减少，价格下降也降低了人们购买证券以保值的欲望，从而使证券市场的价格呈现下降趋势。

（2）利率的调整通过决定证券投资的机会成本和影响上市公司的业绩来影响证券市场的价格。

当利率提高时，证券投资的机会成本就会增加。

同时，上市公司的经营成本会增加，业绩会下降，证券市场的价格也会下降。

相反，当利率降低时，证券投资的机会成本会降低，而上市公司的经营成本也会降低，业绩会更好，证券市场的价格也会上升。

（3）当中央银行在公开市场购买证券时，对证券的有效需求增加，这促进了证券价格的上涨；

当中央银行出售证券时，证券供应增加，导致证券价格下跌。

财政政策:

扩张性财政政策可以通过减税和扩大财政赤字来增加和刺激社会总需求，为证券市场筹集资金，从而刺激证券市场和提高证券市场价格；

紧缩性财政政策是指通过增加财政收入或减少财政支出来抑制社会总需求的增长。

也是为了抑制经济过热，导致公司业绩下降，居民收入下降。

这样，股票市场价格就会下跌。

①汇率上升，本币贬值，国内产品竞争力强，出口型企业受益，企业股价上涨；

相反，依赖进口的企业将以当地货币表示的进口商品的成本更高、利润更低、股价更低和价格更高，从而推高国内价格并造成通货膨胀。

（2）汇率上升和本币贬值将导致资本外流，资本损失将减少国内证券市场的需求，从而降低市场价格。

道琼斯理论

①平均市场价格指数能够解释和反映大多数市场行为；

②市场价格的波动可分为三种趋势，主要趋势（通常持续一年以上，有时甚至几年）、次要趋势（通常在一般趋势中表现出回落，通常持续3周至3个月）和短期趋势（通常持续不到3周）；

③体积在决定趋势中起重要作用。

（4）收盘价是最重要的价格

技术分析的理论基础——三个假设

①包含所有信息的市场行为（道氏理论的基本观点，即价格能充分反映所有市场信息）；

（2）价格沿趋势波动并保持趋势（根据物理学中的动力学定律，相信趋势的运行将持续到反转现象发生，即应用牛顿惯性定律）；

③历史会重演（这是江恩市场周期理论和艾略特波浪理论的大胆假设）使用技术分析时应注意的问题①技术分析应与基础分析相结合

②同时判断应采用多种而不是一种技术分析方法③过去的结论应不断修正

④对技术分析的期望不应超过技术分析所能达到的范围。

技术分析只是一种工具，需要人们去应用。

技术分析效果的决定性因素是人技术指标

的偏离意味着技术指标的趋势与价格的趋势不一致。

指示器的交点是指示器图形中两条曲线的交点。

指数的极值是指指数的值达到一个极其罕见的高值或低值。

指数的形式是指数呈现一些相反的形式。

指数的转折点是指数的曲线转向，有时这种转向表明一个趋势的结束和另一个趋势的开始。

指示器的盲点是当指示器没有信号时。

格兰维尔定律

是第一个。

均线从下跌开始趋于平稳，价格从底部向上穿过均线。

价格从平均线持续上涨，突然下跌

，但又在平均线附近上涨。

价格跌破平均水平，并持续远离平均水平。

以上三种情况都是买入信号

秒，均线从上升开始平稳，价格从上到下穿过均线；

价格从平均线持续下跌，突然上涨

，但又在平均线附近下跌。

价格已经越过了平均线，并不断飙升远离平均线。

以上三种情况都是销售信号市场行为的四要素（价格、数量、时间和空间）价格和数量是市场行为最基本的表现形式过去和现在的交易价格和交易量反映了大多数市场线是

。

某一时间的价格和成交量反映了当时买卖双方的共同市场行为，是双方的暂时均衡点。

2）时间和空间是市场中潜在能量的表现时间反映了市场波动的内在规律和事物发展的周期性特征，反映了潜在市场能量从小到大再到小的过程。

空间反映了每个市场变化的幅度，也反映了市场能量的潜在上升或下降。

分析问题

公司分析:

公司分析比宏观经济分析和行业分析更具体，包括:

产品和市场分析（商标/商誉、销量和需求的稳定性、产品生命周期、公司主要市场的地理位置）

、管理能力分析（公司高管的能力分析、公司治理结构分析、公司运营效率分析）和财务报表分析

财务报表分析:

投资者通过财务报表分析可以获得以下信息:

通过横向比较，确定同行业上市公司的业绩水平；

通过纵向比较，发现公司存在的问题。

检查财务数据，可以使用模型计算股票价值；

通过财务报表分析公司的经营状况和风险杜康分析方法:

净资产收益率（净资产收益率）=净利润/净资产（所有者权益）收益率（总资产收益率）=净利润/总资产收益率（财务杠杆）=总资产/净资产

资产净值（净销售利率）=净利润/销售收入

资产周转率=销售收入/总资产收益率取决于投资管理；

预防性维护（取决于公司的管理和运营）增加或减少——盈利能力增加或减少；

流动性（取决于融资政策）的上升或下降——缓解或加剧净利润下降或企业财务风险的增加或减少；

ROA减少或增加-单位资产产量利润减少或增加；

净资产收益率下降——企业投资价值下降的表现