日常资金管理培训资料全Word下载.docx
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既然现金无法获得利息收入，该公司为什么还要持有这么多现金呢？
把这些钱全部投资于短期有价证券多好？
航空公司的理由是要用现金对其所承运的货物和服务进行支付。
但是又有人会说了：
可以直接用短期有价证券（国库券）来支付员工工资么！
但要知道，这个国家的短期国库券的最小面值是1万美元！
现在你知道为什么该公司要大量持有现金了吧！
——现金的可分割性、流动性最强。
步骤2：
富翁与乞丐的故事——现金为王、现金的流动性（5分钟）
某富翁遇到一个乞丐，看到其衣衫单薄，动了恻隐之心，掏钱时发现身上只有一张100元，想到把钱给了乞丐午饭怎么解决？
就把价值1000元的大衣脱下来送给乞丐，给乞丐接过来后又马上还给他说：
“你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭吃！
”这回富翁饿了一中午……
故事说明了什么道理？
——现金为王、现金的流动性
步骤3：
小组讨论：
没有现金企业有多麻烦？
——凯恩斯置存现金的三方面动机（5分钟）
股东——没钱可以分
供应商——不愿供应原材料
银行——不愿意贷款
债权人——催债
财税部门——税款交不起被罚款
员工——工资拖欠导致人才流失
最后：
——破产！
步骤4：
案例讨论：
现金VS利润（柯达公司CFO的观点）——现金和利润的关系（5分钟）
如果一个企业没有现金，就意味着破产。
有些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。
如：
有110元，用100元买了一只羊，转手卖了150元。
利润=50元，但收到的是欠条，如果当你用完身上的10元还不能收回钱，你就只有破产去行乞。
但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也很快会花完。
现在你能说清楚现金和利润的关系了吗？
第二步：
教师介绍现金预算的编制方法和最佳现金余额的计算方法
（共40分钟）
●现金和有价证券的范围
狭义的现金是指库存现金，广义的现金则还包括现金和现金等价物，如有价证券、银行存款和在途资金等，也就是货币资产。
现金是一种流动性最强但无法产生盈余的资产。
（一）根据国际惯例，现金范围包括：
1.库存现金，公司现时拥有的现钞，含人民币现钞和外币现钞。
2.活期存款，公司存在银行，随时可以支取的各种款项，含人民币存款和外币存款。
3.即期或到期票据，公司拥有的银行支票、银行汇票和银行本票等。
（二）从现代理财的角度看，现金具有如下特点：
现金是流动性最大的资产，具有普遍的可接受性。
2.现金是一种无法产生盈余的资产。
3.现金是企业的资产中被贪污、行窃觊觎的重点对象。
4.现金是具有购买力变动风险的资产。
（三）现金的管理要求
1.钱账和章证分管，确保现金的安全完整。
严格遵守现金收支范围和银行结算制度。
3.加速现金流入，减缓现金流出。
4.加强现金的余额管理，确定最佳现金余额或最佳现金持有量。
●企业持有现金动机
这里所谓的现金，可以看成是一种备用金。
公司每天都要置存一部分货币资金，以备急用。
19世纪末20世纪初的英国伟大的经济学家凯恩斯认为：
置存现金的原因在于满足：
交易动机、预防动机、投机动机。
（一）交易性需求：
也叫“经营性需要”，指需要有现金支付日常业务开支。
虽然公司经常有收入，但是收入很难与支出同步。
某日销售收入2万，但同一天有一笔本息合计4万的债务到期，假设该公司在银行存款没有余额，则就会形成偿债风险。
（二）补偿性需求：
出于银行提出的保持补偿性余额的要求。
（三）预防性需求：
指需要有现金防止意外。
一个公司对未来将会发生的收支活动很难预计出来。
特别是现金波动量较大的公司，必须持有一定量的货币资金以防突然性的需要。
反之，波动较小的公司，可以少留一些预防性资金；
如该公司从银行借款较方便，也可以少留一些现金。
（四）投机性需求：
目的在于应付不寻常的购买机会，以获取更多的利润。
购买廉价原材料、股价落到最低点时买进股票。
●现金预算编制方法
（一）现金管理的基本策略
1.编制现金预算，规划未来的现金流入量和流出量。
2.确定适当的现金持有量。
通常需要考虑：
现金流量预测值发生的概率，持有过多现金的机会成本，现金不足的损失。
3.运用加速现金流入与减缓现金流出的方法，尽量提高现金管理效率。
4.进行现金与有价证券持有比例的决策。
（二）现金预算的编制
现金预算有下列几种编制方法：
现金收支法、调整收益法和预测资产负债表法等。
下面只介绍第一种。
1.现金收支法
现金收支法是指通过预测所有现金流入项目和现金流出项目，据此计算预测期内的现金净流量来断定现金需求的一种方法，同时它也是最为流行最为常见的现金预算编制方法。
预算期现金余缺=期初现金余额+本期现金流入-本期现金流出-期末现金余额
●最佳现金余额的确定
“最佳现金余额”不要理解为剩下多少现金？
实际上就是指平时持有多少现金才是最合适的？
提问：
为什么要确定最佳现金余额呢？
现金多余：
闲置，相对来说降低公司的效益，会造成持有现金的机会成本上升。
现金太少：
如全部用于投资，一旦急用，会增加变现成本。
（一）现金的持有成本
（1）管理成本——即公司因保持一定的现金余额而发生的管理费用。
（2）机会成本——即公司因持有大量现金，不去投资有价证券而发生的机会成本。
可用证券投资的利息收入来代替。
（3）短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。
短缺成本随现金持有量增加而下降。
一般不作考虑。
（4）转换成本——即公司平时持有少量现金而大量投资于有价证券。
一旦急用现金，则需经常变现手中大量的短期有价证券。
那么证券变现（即出售证券）时要发生的交易费用，即证券变现的成本，也就是现金的转换成本。
（二）最佳现金余额的确定模式
1、成本分析模式：
一般用来在已有的不同方案之间进行选择时用。
第一步，根据需要拟定各种现金持有量方案。
第二步，计算不同方案下的现金持有成本并编制最佳现金持有量测算表。
第三步，找出测算表中总成本最低的方案即为最佳现金余额方案。
P172例题1
2、现金周转期模式：
根据现金周转期乘以每日现金需求量得出。
最佳现金持有量（余额）=计划年度现金总需求量/360×
现金周转期
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
P174例题3
3、库存模式：
类似于存货管理中最佳进货批量的计算方法。
库存模式的原理：
从“货币资金”总成本的角度来考虑现金最佳持有量。
现金管理总成本=持有成本+交易成本，如：
1、平时持有大量现金，而少量投资于有价证券，则持有成本高，交易成本低。
2、平时持有少量现金，而经常变现有价证券，则持有成本低，交易成本高。
可以看出：
这两种成本的变化是反方向的。
从上图可以看出什么？
持有成本和现金持有量成正比，
转换成本和现金持有量成反比。
设：
F——每次出售证券或举债的交易成本；
T——某时期内货币资金的总需求量；
K——持有现金的机会成本，即该时期有价证券的报酬率；
M——最佳现金余额。
持有成本=（M+0）/2*K=某一时期的现金平均持有额*有价证券利率
转换成本=T/M*F=最佳交易次数*每次交易的固定成本
两种成本公式相加=Tc=TM/F+MK/2,求导，得：
P175例题4讲解。
4、随机模式：
克服库存模式的缺点，对现金余额规定上下限。
随机模式也称米勒—欧模型（Miller-OrrModel），其思路：
是当现金余额达到H（t1）时，企业应买进数量为H-Z的有价证券；
当现金余额降到L（t2）时，则应卖出数量为Z-L的有价证券，以使现金余额保持在数量Z上（如图所示）
H＝3Z-2L
平均现金余额=（4Z*-L）/3
式中：
Z――随机模型中现金恢复点的点
L――随机模型中现金控制的下限
H――随机模型中现金控制的上限
σ2—每日现金净流量的方差；
K——有价证券的日利率。
P176例题5讲解。
●现金的日常管理体系
（一）分析研究影响现金余额水平变化的因素。
（二）健全内部控制制度
（三）掌握提高现金营运效率的技巧
客户开出票据公司收到票据票据交付银行公司收回现金
票据邮寄时间票据停留时间票据结算时间
（可缩短）（可缩短）
收款浮帐时间
1.现金流量同步法：
2.集中银行法及其他先进的电子缴款方式：
（1）建立多个收帐中心：
指公司在总部和客户分布较多的地区设置多个收款中心。
当发生销售业务使，有各地分设的收款中心开出帐单，当地客户收到销售企业的帐单后，直接汇款或邮寄支票给当地的收款中心。
收款中心在收款后，立即存入当地银行或委托当地银行办理支票兑现；
当地银行在进行票据交换处理后，立即转给公司总部所在地银行。
这种方式的优点是：
首先缩短了帐单和支票往返邮寄的时间。
因为客户的支票只需寄到离它最近的收款中心就可以了。
其次缩短了支票兑现所需的时间。
因为各地收款中心收到客户的支票并送存当地银行，公司就可向该地银行直接支用。
（2）银行存款箱制度（锁箱制度）：
指企业在各主要城市租用专门用来收取客户汇款的邮箱。
客户收到发票时就被告知将汇款寄至该邮箱中，企业委托当地的开户银行每天开启邮箱，以便及时办理手续存入企业帐户。
这种做法比建立收帐中心更节省时间，因为它缩短了支票邮寄的时间，免除了公司办理收帐、存入银行等手续。
执行以上两种方法有什么要注意的地方？
都是有代价的，只要其边际收益大于边际开支，这些做法都是可行的，否则就不可行。
比如：
通过建立银行存款箱制度，预计全年可节约现金占用120万元，而利率为10%，则边际收益为12万元，只要这一做法的成本小于12万元就表明这种做法是有效的。
3.浮动量法：
现金浮游量是指公司的银行存款帐户余额超出其在开户银行的存款帐户上的余额。
为什么会出现这种情况呢？
主要是因为一个“时滞”的关系。
即公司开给客户的付款支票，客户还没到银行去提款兑现。
特别是对于每笔业务来去都很大的公司，如能正确利用现金浮游量，可节约大量现金。
4.延缓付款速度：
即推迟应付款的支付。
是指在不影响公司信誉的前提下，尽可能的推迟应付款的支付期，充分利用供货方所提供的信用优惠，使公司增加可利用的现金流量。
一般采用的方法是在信用期的最后一天支付。
（3/10，2/20，n/30），则在10天或20天或30天付款。
5.采取合理的财务决策：
第三步：
能力项目训练（共20分钟）
自由讨论：
对某公司财务报表上净利润和银行存款的分析（10分钟）
“现金为王”，真的理解了吗？
试试：
某公司三年来财务报表上显示数据如下（万元）
净利润：
100-150-300
银行存款：
100-110-120
你认为这家公司的经营情况好不好？
案例诊疗：
上轮集团的现金管理——现金回收和支付管理方法
（10分钟）
症状：
营销网络铺得太广，造成库存增加，资金沉淀，回收、支付不及时，财务调控能力减弱。
诊断：
在资金周转方面遭遇“心脑供血不足”
请你开处方！
1、不论对银行和进货商、客户，严格建立公司信用体系，按期支付到期商票。
2、实施供应商按需供货，按投料结算，大幅度降低存货、仓储面积和仓储费用。
3、子公司的销售回笼和大额对外支付统一到集团集中管理，有效地控制了浮游资金，大幅度降低了资金日存量，强化了资金管理、降低了贷款余额。
能力训练项目作业：
制定本组创业计划中未来一年的月现金预算表并对利润和现金进行可能的盈亏分析。
第16讲
第二讲应收账款管理
能够结合应收账款日常管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自己的建议。
掌握和了解应收账款日常管理的具体方法。
1、客户资信的“6C评估法”
1、应收帐款信用期决策
课内通过案例分析和讨论，让学生体会到应收账款管理的重要性，再由教师归纳整理应收账款管理的要素，最后通过反复的项目训练，使学生能够结合应收账款管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自己的建议，并在课后以创业财务计划书的形式巩固知识并灵活运用于实践。
1、安排和制定本组创业计划中的应收账款管理方法，并制定相关制度。
2、书面作业：
应收账款信用决策的计算题2题
第二讲应收账款管理
介绍本次课程的任务、能力目标和知识目标，然后以案例讨论引出资本成本的各方面要素。
“七仙女帮董永还债——提供劳务还债方式”。
董永家一贫如洗，为借钱安葬老父，只好接受傅员外的条件：
为他白干3年。
七仙女爱上董永并嫁给了他。
傅员外要挟七仙女必须在一夜间织成锦缎10匹，否则劳务时间便延长为6年。
七仙女邀6位仙姐帮助成功，董永很快恢复了自由之身。
董永和七仙女采用的是什么还债方式？
教师讲解应收账款信用决策的具体计算方法
（共20分钟）
应收账款是指企业对外销售商品或提供劳务等形成的，应收但尚未收回的，被购货单位或接受劳务单位所占用的款项，即是因赊销而产生的应收款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。
为什么会产生应收帐款？
1、由于距离原因和结算原因不能及时收回帐款。
2、采用赊销手段促销。
优点：
增强竞争力，扩大销售量，增加销售收入。
缺点：
有可能形成坏帐损失。
●应收帐款的成本
应收帐款的成本应包括哪些？
请解释一下？
机会成本——资金投放在应收账款上的所丧失的其他收入。
即：
机会成本=维持赊销业务所需要的资金×
资金成本率，
其中：
维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×
变动成本率；
应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率；
应收账款周转率=日历天数/应收账款周转期
管理成本——资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用。
坏帐成本——一般与应收账款发生的数量呈正比。
短缺成本——公司不愿赊销而丧失的销售利润。
●信用政策
同行业竞争对手
信用标准：
影响因素自己承担违约风险的能力
客户信誉（资信）“6C系统”：
（品质、能力、资本、担保、外部环境、
信用政策持续性）
信用期限订婚钻戒（5/30，n/120）水果店（n/7）
信用条件折扣政策
现金折扣
P180例题6讲解。
P181例题7讲解。
P184例题8讲解。
P185例题9讲解。
●应收账款信用决策
在作应收账款信用决策时，主要应注意下列几点要求：
1.选择合适的信用条件
2.制定合理的信用政策
3.建立应收账款的监督系统
4.做好应收账款的收账管理工作
●应收账款风险防范
为了控制应收账款的风险，企业一般要有一套科学的管理方法，具体有下列几个方面：
1.应收账款投资控制额的计算
应收账款投资额的多少取决于两个因素：
一是信用数量的多少，二是应收账款收现所需的时间。
其计算公式为：
应收账款投资控制额=每日信用销售额应收账款平均收现期
2.账龄分析表与平均收现期
为了监督应收账款的回收情况，通常必须借助于账龄分析表。
根据账龄分析表可以看出：
在控制回收期内的占多大比例；
在规定信用期内付款的又占多大比例；
又有多少是延迟信用期限，经过催收才还款的；
还有哪些是拖欠太长，账龄太久的；
而久悬不清的账项，很可能已经形成坏账，需要认真清查，审慎处理。
3.应收账款持有成本的计算
通过对应收账款持有成本的计算，确定是否进行应收账款投资。
具体计算如前所述。
4.实行坏账准备制度
随着市场经济的发展，经济往来与结算的关系越来越复杂，风险的存在是一种客观现实，因而坏账损失也在所难免。
借鉴国外会计惯例，企业已经计提了坏账准备金，这样做就从财务制度上为公司发生的坏账损失规定了一个稳定的资金来源。
否则，坏账损失挂帐将会成为企业潜亏的一大隐患。
老板垫钱给公司，算不算是负债？
预收了客户一笔货款，算不算是负债？
——应收账款的确认（5分钟）
债主两年不追讨，欠的钱就可以不还了吗——坏帐的确认（5分钟）
在企业里，可以接受哪些应收帐款偿还方式呢？
方法有很多哦……（5分钟）
用帐户的钱还债
提供劳务还债
用公司的产品、设备抵债
把借款合同延长
把对方的债务转为投资
让公司破产
罗斯顿（Ruston）制造公司的赊销方案（5分钟）
•罗斯顿（Ruston）制造公司是一个全部靠信用销售的企业。
它有成功经营的的经验并获得了不菲的利润。
信用方式是30天支付销售款。
从顾客那里的收款情况大概是这样：
在30天内收回70%货款，20%是在60天内收回，7%是在90天内收回，有3%的坏帐损失。
所有者考虑对提早付款者提供现金折扣，可是具体执行起来成本较高。
所以有人说不需要，还说这是贿赂顾客放弃原先他们合法拥有的延期支付权。
•现金折扣=贿赂吗？
•现金折扣与坏帐是如何相关的？
•什么是现金折扣政策，如果有的话，你推荐吗？
课内练习题：
【例1】用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有：
（BC）
A、现金管理费用B、现金与有价证券的交易成本
C、持有现金的持有成本D、现金短缺成本
【例2】利用锁箱法和建立多个收款中心法进行现金回收管理的共同优点是：
（A）
A、可以缩短支票邮寄时间B、可以降低现金管理成本
C、可以减少收帐人员D、可以缩短发票邮寄时间
【例3】下列属于应收帐款机会成本的是：
（D）
A、收帐费用B、坏帐损失
C、对客户信用状况进行调查而支付的费用
D、投资于应收帐款而丧失的利息收入
【例4】企业花费的收帐费用越多，坏帐损失就一定越少。
（×
）
第17讲
第三讲存货管理
能够结合存货日常管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自己的建议。
掌握和了解存货的经济采购批量法、ABC分类存货管理方法等日常管理的具体方法。
1、存货ABC分类管理法
1、存货最佳定货量基本模型
课内通过案例分析和讨论，让学生体会到存货管理的重要性，再由教师归纳整理存货管理的要素，最后通过反复的项目训练，使学生能够结合存货管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自己的建议，并在课后以创业财务计划书的形式巩固知识并灵活运用于实践。
1、安排和制定本组创业计划中存货的日常管理方法，并制定相关制度。
存货经济采购批量的计算题2题。
第三讲存货管理
（共15分钟）
“海信的零存货管理——先进的存货管理方法”。
海信电器股份有限公司汤业国总经理凭借他的存货管理方法，获得首届营销人金鼎奖的中国杰出销售总经理奖。
据他介绍，这归功于海信电视的存货营销管理方法。
根据市场需求给某个厂家下5000台的订单，比如说好至少需要5天；
那么一天1000台，我仓库中相应料的供应量就是5000，正好够生产车间干5天，然后接下一个订单。
循环往复，每个生产周期衔接得恰到好处。
这样，既保证不断货，又有适当库存。
你知道这叫什么管理方法吗？
对公司销售产品有什么好处？
网上销售的推动式存货管理方法（Pushsystem）和拉动式存货管理方法（Pullsystem）——存货管理方法的种类
（5分钟）
假设你在网上订购乳制品，可指定每种商品的每周订购量，但送货时间不能确定。
你于是订购了一周所需的鸡蛋、牛奶和黄油。
但由于不清楚产品什么时候送到，你还是不得不在冰箱里存好足够一星期吃的各种乳制品，免得哪天饿肚子。
又假设网络服务供应商将服务升级，为你提供一个无线设备，上面有每种乳制品的按钮。
当你喝完一瓶牛奶的时候，就按下相应的按钮。
第二天，供货商将会送上一瓶新的牛奶以补充喝完的部分。
存货经济采购批量的计算和现金最佳余额计算的异同点——存货经济采购批量的计算方法（5分钟）
教师归纳存货日常管理的具体方法（共30分钟）
●经济批量法：
经济订购批量法是指通过计算经济合理的订购批量，从而确定企业存储总费用最低的物资储备定额的方法。
它是侧重于从企业本身节约费用的角度来考虑物资储备的一种方法。
经济采购批量的原理和现金的最佳持有量的存货模式的原理一模一样。
是指能使一定时期的存货总成本达到最低点使的进货数量，即研究存货总成本最低使的一次采购量，即最佳采购批量。
1、进货费用：
主要
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