完整格力电器偿债能力分析1Word格式文档下载.docx
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62。
57
72.41
流动比率
=流动资产/流动负债
1。
12
1.11
1.08
速动比率
=（流动资产-存货）/流动负债
0.85
0。
91
0.94
现金比率
=（货币资金+短期投资）/流动负债
0.25
40
资产负债率（%）
=负债/资产
78.43
80.33
73.47
产权比率（％）
=资产负债率/（1-资产负债率）
3．64
4。
08
2.77
利息费用保障倍数
=（税后利润+所得税+利息费用）/利息费用
—12.98
-17。
99
—92.89
（二）偿债能力主要竞争同业比较
1、2011年度偿债能力比较
格力电器及同业2011年度偿债能力指标比较表
单位:
亿元表2—1
格力电器
排名
行业均值
行业最高
营运资本
75。
63
3
26。
97
116。
03
1.12
15
36
2.44
速运比率
85
1.02
1.76
14
0.41
1.20
资产负债率
78。
43
1
57.17
产权比率
3.64
160。
25
363.68
—12。
98
—38.87
27.32
2、2012年度偿债能力比较
格力电器及同业2012年度偿债能力指标比较表
单位：
亿元表2—1
25.63
97.00
11
18
45
2。
42
16
1.92
0.40
0.43
80。
33
2
55。
29
74.63
4.08
147.09
290.01
-22。
61
16.73
3、2013年度偿债能力比较
格力电器及同业2013年度偿债能力指标比较表
亿元表2—3
72。
41
5
30。
96
107。
78
17
44
94
1.14
54。
56
74。
143.46
291.22
-92.89
20
—11.83
31.31
（一）偿债能力指标历史分析
1、营运资金分析
单位:
亿元表3—1
项目
2011年度
2012年度
2013年度
62.57
25。
30.96
116.03
营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产偿还全部流动负债后还有多少剩余。
营运资金是偿还流动负债的“缓冲垫”,营运资金越多则偿债越有保障。
营运资金1
企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可以变现偿债的流动资产。
从上图表数据可以分析得知，格力电器的2011年、2012年、2013年的营运资金在所选的20家同行业中排名在前五，格力电器这三年的营运资金基本上变化不是很大,说明该企业的资金动作状况良好,始终保持适当的营运资金规模，其营运资金的管理非常到位，这也意味着其短期偿债能力较强，短期偿债的风险较小。
2、流动比率分析
亿元表3—2
1.36
1.45
1.44
流动比率是流动资产与流动负债的比率。
是用来衡量企业短期偿债能力的核心比率。
流动比率的内涵是每1元流动负债有多少元流动资产作保障，反映企业短期偿债能力的强弱。
通常认为，流动比率越高,企业偿债能力越强。
流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，一般情况下,流动比率指标值越高，说明企业的短期偿债能力越强，短期债权人利益的安全程度也会越高，反之，流动比率越低,说明资产的流动性越差，企业短期偿债能力越弱。
从上图表中可以看出格力电器在2011年、2012年、2013年间流动比率都是1多一点,三年的流动比率呈下降的态势，表明该企业短期偿债能力逐年下降。
在所选同行20家企业中格力电器排名靠后,低于行业水平,因为格力电器的流动比率较差.
3、速动比率分析
速动比率是速动资产与流动负债的比率.所谓速动资产是流动资产扣除存货后的数额，速动比率的内涵是每1元流动负债由多少元速动资产作保障。
它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
亿元表3—3
86
02
速动比率
速动比率和流动比率都反映企业短期偿债能力的指标，特别是速运比率是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债能力。
该指标越高,表明企业偿还流动负债的能力越强.从图表中可以看出，格力电器在2011年、2012年、2013年这三年内速动比率都是低于1，但是又逐年上升并离1越来越近,一般认为,速运比率1：
1较为正常，他反应每1元流动负债由1元速动资产作保障.比较电器行业速运比率格力电器都低于行业平均水平，电器行业产品制造周期短、存货价值小，而且近几年整个电器行业的速运比率始终处上升趋势。
格力电器的速运比率三年连续上升，基本上和整个电器行业相一致处在较低水平。
4、现金比率分析
现金比率是现金类资产与流动负债的比率。
现金类资产是指货币资金和交易性金融资产。
这两项资产的特点是随时可以变现。
亿元表3—4
0.37
7
0.99
现金比率1
现金比率的作用是表明在最坏情况下企业的短期偿债能力如何，现金比率高.说明企业支付能力强，但如果这个指标过高，也不一定是好事.它可能反映该企业不立于善于充分利用现金资源。
5、资产负债率分析
资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系,也称之为债务比率。
资产负债率反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，同时也能反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。
亿元表3-5
54.56
74.44
资产负债率1
资产负债率是长期偿债能力中衡量还本能力的核心比率，是衡量企业负债水平及风险程度的重要指标。
从上图表中可以看出，格力电器这三年的资产负债率都是在都是在70%—80％之间,三年的资产负债率呈现逐年下降的态势，总体维持在一个较高的水平。
格力电器这三年的资产负债率也都高于同行业水平，说明…。
6、产权比率分析
亿元表3—6
276.98
160.25
299.05
290。
01
267。
82
产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率，也称之为债务权益比率，是衡量企业长期偿债能力的主要指标之一.反映了企业资本来源的结构比例关系，主要衡量企业风险程度和对债务的偿还能力
产权比率是对资产负债率的必要补充,用于衡量风险程度和对债务的偿还能力。
从上图表中可以看出，格力电器的产权比率较高,其保障债权人的利益能力较差，但是看这三年的数据他的产权比率又在呈现逐年下降的趋势,表明公司财务结构的风险有所下降。
股东权益对偿债风险的承担能力有所上升，对债务的保障程度增加，公司的长期偿债能力上升。
7、利息费用保障倍数分析
亿元表3-7
2011
-12。
99
-92。
89
-22.61
-11。
83
27。
32
16.73
31.31
利息费用保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率,也称为已获利息倍数.表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，数额越大，偿债能力越强。
该指标用于衡量企业用其经营业务收益偿付借款利息的能力，是从利润表分析企业长期偿债能力的指标。
利息费用保障倍数是长期偿债能力中衡量每年付息的核心比率.它不公反映了企业获得能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度,它是个来举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力的大小的生要标志。
从上图表中可以看出，格力电器的利息费用保障倍数自2011年至2013年一直处于下降的状态，说明企业支付利息和履行债务契约的能力差,存在的财务风险较高,企业的长期偿债能力降低。
格力电器偿债能力分析小结:
格力电器公司主要是通过借入外债来维持公司的经济活动，充分的利用了财务杠杆
的作用。
通过查阅格力电器的财务报表，格力电器短期偿债能力中的流动比率和速动比率和现金比率等指标中不难发现,企业的短期偿债能力在下降。
同时通过产权比率的分析，从长期偿债能力指标的分析发现，格力电器公司的长期偿债能力不强，该公司存在的一定的风险。
格力电器自2011年开始至2013年总体而言属于稳定上长态势.在同行业中还是保持较平衡的状态.同、收回房屋:
承租人擅自将房屋转租、
转让或转借的;
租赁期共__年
房屋租赁合同
出租方（甲方）：
XXX，男/女，XXXX年XX月XX日出生,身份证号码XXXXXXXX
承租方（乙方）:
甲、乙双方就房屋租赁事宜,达成如下协议：
一、甲方将位于XX市XX街道XX小区X号楼XXXX号的房屋出租给乙方居住使用,租赁期限自XX年XX月XX日至XX年XX月XX日，计X个月。
二、本房屋月租金为人民币XX元，按月/季度/年结算。
每月月初/每季季初/每年年初X日内,乙方向甲方支付全月/季/年租金。
三、乙方租赁期间，水费、电费、取暖费、燃气费、电话费、物业费以及其它由乙方居住而产生的费用由乙方负担。
租赁结束时，乙方须交清欠费。
四、乙方不得随意损坏房屋设施，如需装修或改造，需先征得甲方同意,并承担装修改造费用。
租赁结束时，乙方须将房屋设施恢复原状。
七、发生争议,甲、乙双方友好协商解决.协商不成时,提请由当地人民法院仲裁。
八、本合同连一式X份，甲、乙双方各执X份,自双方签字之日起生效。
甲方:
乙方：
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