半岛酒店财务报表文档格式.docx
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5各地入住率与房租皆有所上升31
（二）综合权益变动表31
五、发展与建议32
（一）企业可持续发展的范畴32
1.企业管治及道德32
2.员工33
3.环境33
4.健康及安全33
5.供应链33
6.积极投入及参与社会活动33
（二）建议34
1．“三步走”战略：
34
2.强调核心业务34
3.增大在合资企业中的份额34
4.把重点放在关键目地34
5.寻找合适的合作伙伴34
上市公司财务报表分析
——半岛酒店集团
（一）集团简介
香港上海大酒店有限公司由犹太人嘉道理家族于1866年创办，原名上海大酒店集团，早期在上海经营酒店，1949年后公司转移至香港并更为现名。
旗下的半岛酒店品牌，在世界各地管理多家豪华酒店，包括香港尖沙咀半岛酒店。
公司在香港注册，主席为米高嘉道理。
2004年资产净值为17,384,000,000港元，纯利为574,000,000港元。
.
香港上海大酒店有限公司于1866年注册成立，并于香港联合交易所上市。
香港上海大酒店是一间集团的控股公司，集团持有、发展并管理位于亚洲、美国和欧洲主要地点的豪华酒店、商用及住宅物业，并提供运输、会所管理以及其他服务。
香港上海大酒店有限公司的业务分为三个部分：
酒店分部、商用物业分部和会所与服务分部。
（二）酒店简介
香港半岛酒店曾被选为全球十大知名酒店，曾入住的名人包括美国前总统理查德·
尼克松、影星奇勒基宝、NBA球星迈克尔乔丹等，英女皇伊丽莎白二世亦指定下榻。
半岛酒店的劳斯莱斯车队是全球最大的劳斯莱斯车队。
轿车是全球最大的劳斯莱斯车队，并创下劳斯莱斯有史以来最昂贵的订单纪酒店于1970年购入劳斯莱斯豪华轿车作为车队，现时所用的14辆劳斯莱斯幻影录车队
1994年酒店进行扩建工程，在北面加建一幢30层的新翼，顶楼设有直升机场，方便重要贵宾直接使用直升机往来香港国际机场，或畅游香港上空。
顶楼直升机
酒店共有4.8万件纯银餐具，市值100万美元，每天需启动八部打磨机擦拭，令餐具亮丽如新。
这些餐具自1925年至今，都是用同一个制造商。
门僮每天为客人拉开雕有一对门神的玻璃大门约4000次，他们身上的全白制服和白帽，自开业以来未转过款式。
（三）酒店经营特色
1注重区位战略
半岛集体在兴建酒店时，都很重视选址的优越性。
其酒店一般都建在商业繁华区或环境优雅的风景区，譬如香港的半岛酒店位于著名的旅游区——九龙，北京的王府饭店则临近重要的政府机构办公厅，处于商务区和驻华保管区，离紫禁城仅一步之遥。
2保持和加强品牌
半岛集体并不像东方文华、香格里拉、拉弗尔等亚洲饭店把迅速扩张和品牌多元化提到议事日程。
说简单一点，品牌对于半岛来说代表一切。
“我们希望利用品牌，保证在25年之后它能具有和今天一样的实力，甚至比今天更强。
”常务董事波培这样说道。
3纯粹而简单的扩展观
与许多饭店集体针对不同细分市场推出不同品牌战略，并以惊人速度实行快速扩张不同，半岛酒店提出了纯粹而简单的扩展观。
半岛无意将自己建成一个拥有50家以上的大型集团。
而是对集体成员精心挑选，并且，重要的是要挂“半岛”的旗子。
4成功的市场细分
半岛集体的经营者一开始就把自己的服务对象定位于社会名流和高级商务客人和旅行者。
在别的酒店大肆扩张之际，依然一心一意做好高级客源这一特定市场。
这样的专注战略为它带来巨大收益，赢得了王室、显贵、首富和明星们的青睐，博得了实业家和旅游者的厚爱，被称为“家外之家”。
5别具一格的酒店文化
冷冰冰的数字和矩阵式的管理图形更不是它的风格，历史才是它的风格，它就是一部活的历史。
它的英式下午茶曾经是作家张爱玲的最爱，同时张爱玲让半岛酒店见证了乱世情人全部的感情纠葛。
《倾城之恋》的导演许鞍华也把大部分场景给了它:
从男女主人公的相拥起舞开始，到他们的相恋，再到定情。
正因为它的传统，它历史的风格，所以留住了那些喜欢品尝历史和文化的商旅过客。
6紧跟世界技术潮流
半岛集体在保持传统酒店的优雅、壮观的同时，也追求现代技术的同步发展。
套房大都装置了多功能的电脑咨询中心，让客人可用互联网与商务伙伴联系，酒店还设有一个互联网电脑咨讯中心，除了可以看本地电视节目，还可以连接中央电脑系统，提供各种商业和旅游咨询。
另外半岛集体大多数酒店还设有停机坪提供直升机接机服务。
7标志性服务
半岛集团的标志性服务是用劳斯莱斯汽车接送宾客。
从很早开始香港半岛酒店就开始经营自己的车队，而且从豪华上讲，半岛酒店的车队远远高出其他酒店一筹。
香港半岛酒店的由14辆劳斯莱斯幻影系列组成的车队是专门为入住的客人准备的，客人都能根据需要随意使用。
车上还备有酒店菜单，客人在去酒店的途中点菜，抵达驻地时可以在大堂和房间享用，减少了许多等待的时间。
半岛酒店专有一名由劳斯莱斯公司培训过的技师担任交通经理，负责这支车队的维修保养。
有14名司机轮班驾车往返于机场与酒店接送客人，或者拉客人去兜风购物
（四）酒店分布
酒店分布于世界各地，主要集中在经济较繁荣地区。
致力于为客人提供极致奢华的体验。
（五）旗下酒店
亚洲有香港半岛酒店、上海半岛酒店、王府半岛酒店、东京半岛酒店、曼谷半岛酒店、马尼拉半岛酒店。
美国有纽约半岛酒店、芝加哥半岛酒店、比华利山半岛酒店。
欧洲有巴黎半岛酒店。
这些酒店都建立较早，在众多大酒店中，香港上海大酒店所占拥有权大多居高。
除此之外，半岛酒店集团还在山顶缆车（香港）、泰国乡村俱乐部（泰国曼谷）、鹅园高尔夫球及乡村俱乐部（美国加州柯麦尔）、半岛会所管理及顾问服务、半岛商品、大班洗衣（香港）这些产业中占有较高股份。
（一）商用物业租金收入---按地域形式划分
2006
2007
2008
2009
2010
香港
495
570
636
588
646
其他亚洲地区
31
35
41
49
42
总计
526
605
677
637
688
2008年国际经济萎靡不振，直接导致消费者信心下降，消费需求减弱，也就是说减少了第三产业的产值。
另一方面，经济衰退到时企业压缩运营成本，压缩差旅费用，商务客人大幅减少。
因此旅游饭店业的国外客户多数为高端客户面临萎缩。
2009年，世界经济将继续衰退，我国经济运行下滑风险增加，保持经济稳定增长的困难增加，而旅游饭店业需求增长也面临下降趋势。
半岛酒店是一部不朽的传奇，其已成为奢华舒适以及卓越服务的代名词，因此其酒店所服务的多为高端人群。
正如上述所说以及上表所示，半岛酒店也受到冲击，在2008到2009年酒店附属产业收入有一个明显的下滑趋势。
由于酒店本身资底雄厚且管理得当，它在酒店行业中依然算翘楚。
（二）商用物业租金收入---按业务形式划分
住宅
355
386
425
398
392
办公室
59
70
66
商用物业
129
170
193
169
230
除集团度假酒店外，本部分的所有业务收入均较2009年增加，综合收入较2009年增加42百万港元（10%）。
酒店业务取得的收益总额为3576百万港元，较2009年增加396百万港元（12%），所有酒店于2010年的收入较2009年均有所增加，唯曼谷半岛酒店除外，其收入与2009年的相若。
但是鉴于泰国政局不稳，其效益亦属理想，另外上海半岛酒店的并非完全并入集团业绩内，但令人注意的是上海半岛酒店营运首年的表现卓越取得385百万港元的收入
经过2008到2009年的经济不景气局势，半岛酒店通过改革管理方法，创新营销概念，一如既往保持特有的服务理念与态度。
在2010年，酒店产业产值得到一定的恢复，其附属产业应收账款和酒店收入都有较高的提升。
在众多半岛酒店中，亚洲的半岛酒店恢复较快，其最大可能性原因是，处于发展中国家的中国较欧洲经济冲击较小，资金回笼较快，其国民消费需求较大。
资金紧缩后平缓带动了消费者的消费能力也就促进了第三产业的发展。
因此半岛酒店的盈利也就相对增加。
（三）商用物业的利息、项税、折旧、及推销前营业盈利
利息、税项、折旧及摊销前营业盈利
327
406
460
418
450
利息、税项、折旧及摊销前营业盈利率（%）
62
67
68
65
利息、税项、折旧及摊销前营业盈利率（%）近5年的变动不大，但亦能够从06-08年的上升，到09-10的下降感受到金融风暴的冲击。
（四）会所服务收入---按地域形式划分
202
279
298
285
338
52
58
美国
30
33
64
47
284
387
389
401
443
即使08年金融风暴各行各业都产生了巨大影响，但不得不承认该集团的强大实力，以及面对危难时，自己独有的处理能力。
会所服务收入作为集团收入的一部分，06-10持续性的收入上升，预示着该集团未来的前景与发展。
（五）会所服务的利息、税项、折旧及摊销前营业盈利
87
115
95
74
89
24
18
20
（六）酒店收入---按地域形式划分
939
1061
1122
997
1119
803
1220
1641
1328
1547
1069
1168
1009
820
910
2811
3449
3772
3145
3576
酒店收入作为该集团的主要收入，08年的金融风暴对酒店业造成了巨大影响，08-09年巨大的业务下滑，但10年的回升，暗示了酒店的实力。
另外香港作为集团的起源地，一直作为集团的主要收入来源，远远超出了其他地区集团的平均收益。
（七）酒店收入---按业务形式划分
客房
1404
1716
1810
1324
1549
餐饮
776
992
1128
985
1123
其他
631
741
834
836
904
客房作为酒店的主要商品，也作为该集团主要的收益来源，在各个酒店皆一样，但近年来酒店的附属产品在酒店的收益中占有越来越多大的份额，尤其以餐饮业为甚。
（八）酒店的利息、税项、折旧及摊销前营业盈利
872
995
890
604
29
14
17
（九）小结
集团大部分酒店商场的商铺经已出租，租约为2-3年，集团在经济不景气时成功保留租户，令收入较2009年增加2%。
商用物业的收入总额较2009年增加51百万港元（8%），原因是商场收入增加，抵消住宅及办公室物业收入下跌的影响。
会所及顾问服务的收入主要来自管理香港国际机场的国泰航空头等及商务贵宾室，有关收入乃根据使用贵宾室的旅客人数计算，旅客人数于年内上升13%，令收入较2009年上升13%（13百万港元）。
2010年的收入亦包括临近上海半岛酒店的外滩源项目提供顾问服务的费用。
泰铢升值，泰国相应的收入本应增加，但由于泰国政局持续紧张导致外国客源减少，2010年的相应收入与2009年相若。
营业额的增加，使得大班洗衣的收入总额较2009年增加14%（4百万港元）
除曼谷半岛酒店外，所有酒店2010年的平均可出租房的收入均较2009年有所增加。
主要是由于集团所在地区的市场需求增加，令入住率上升。
但由于同行间定价方面竞争激烈，平均房租的上调空间有限
三、财务基本报表
（一）业务成本
酒店经营成本于2010年较2009年上升8%，而集团收入则增加12%。
因此，2011年，基本的业务营运应继续采取各种成本控制措施以改变盈利率，各项业务继续与供应商合作以寻求减低消费产品和服务价格的方法，同时亦着重提升工作效率
员工薪酬及相关费用42%
其他25%
存货成本10%
租金及水电14%
折旧及摊销9%
财务状况表-概况本集团于计算日的资产和负债，以及为净资产的融资方式
于2010年1月1日的综合财务报表（百万港元）
净资产:
固定资产
28339
其他长期投资
2043
递延税项资产
121
衍生金融工具
45
现金及银行结余
1835
其他流动资产
489
32872
银行透支
（18）
银行贷款
（3807）
（206）
递延税项负债
（493）
其他负债
（1293）
27055
股本及储备
股本及股本溢价
3995
保留盈利
22263
对冲储备
（116）
其他储备
5
26147
非控股股东权益
908
截至2010年12月31日止年度的综合现金流量表（百万港元）
利息、税项、折旧及推销前营业盈利
1143
税项支付
（154）
营运资本及其他调整
营业项目的现金收入
1019
支付利息及其他融资费用
（137）
利息收入
22
支付股息
（34）
其他资本性开支
（276）
银行贷款净增加
224
存放3个月后到期的存款
（560）
其他净现金流出
（26）
现金净增加
232
1835
减：
存放3个月后到期的银行存款；
（487）
（18）
于2010年1月1日现金及现金等债务
1380
汇率变动的影响
32
于2010年12月31日现金及现金等价物
1644
代表
2658
存放3月后到期的的银行存款
（997）
（17）
营业额
4707
折旧及推销前营业费用
（3564）
利息、税项、折旧及推销前营业费利
1143
折旧及推销
（349）
营业费利
794
净融资费用
（108）
净融资费用后盈利
686
应占合营公司盈利
526
投资物业公允价值增值
1938
减值亏损
110
税项
（225）
（27）
股东应占盈利
3008
于2010年1月1日的保留利益
本年度股东应占盈利
年内分派股息
（147）
于2010年12月31日的保留利益
25124
2010年1月1日的现金及银行结余与2010年12月31日的皆为1835百万港元，未发生改变；
2010年1月1日的银行透支与2010年12月31日的皆为18百万港元，未发生改变,银行透支是指银行允许其存款户在事先约定的限额内，超过存款余额支用款项的一种放款形式。
广义的银行透支概念还包括财政透支，即财政部门在财政存款支用完毕以后，在规定限额内继续签发支票，其款项由银行垫支。
存款户对透支放款应支付利息，并有随时偿还的义务。
我国在国外工程建筑公司，很多利用这种贷款，解决流动资金的需要；
210年1月1日的利息、税项、折旧及推销前营业盈利皆为1143百万港元，未发生改变；
算法：
净销售量-营业费用=除税及利息前盈利，除税及利息前盈利+折旧费用+摊销=税前息前折旧摊销前之获利
1利息、税项、折旧及摊销前营业盈利
利息利息、税项、折旧及摊销前营业盈利较2009年增加219百万港元，主要是由于酒店业务的表现有所改善
2其他资本性开支
所有开支是有集团的经营现金流支付，而2010年的开支包括180百万港元用于酒店业务、61百万港元用于商业物业及35百万港元用于会所与服务范畴。
3营业额
酒店业务继续占集团的总营业额贡献逾76%。
按性质而言，酒店收益很大程度受市场波动所影响，而酒店业务占集团营业额的整体增幅为81%。
4应占合营公司盈利
应占合营公司盈利为集团应占上海半岛酒店盈利50%。
上海半岛酒店自2009年10月18日逐步开业，并自2009年12月3日全面投入营运。
2010年盈利包括来自本年底物业估值调整后集团应占税后非营业收益614百万港元
5投资物业公允价值增值
集团按公允价值列出其投资物业，并于损益表确认投资物业公允价值增值变动产生的收益与亏损。
集团的投资物业于年底进行重估，带来非营业收益1938百万港元，收益主要来自潜水湾综合项目及香港半岛酒店商场。
6税项
由于提早采纳香港会计准则，第12号的修订—利得税，集团于2010年没有就香港的投资物业的公允价值变动确认递延税项开支。
2009年香港会计政策发生改变；
而香港上海大酒店集团则提前采用了更改项：
利得税。
因香港财务报告准则的•1发展而导致的其他会计政策变动
香港会计准则第39条的修订及香港阐述第5条的颁布与本集团已采用的政策一致，故并未对本集团的财务报告表产生重大影响。
上书起发展导致政策变动，帷该等政策之变动概无对本期间或可比较期间产生重大影响，原因如下；
对本香港财务报告准则第3条，香港会计准则第27条，香港财务报告准则第5条，香港会计准则第28条，香港会计准则第31条及香港（国际财务报告阐释委员会）阐释第17条的大多数修订，尚未对本集团的财务报告表产生重大影响，因为该等变动将与本集团进行有关交易（例如业务合并，出售附属公司或非现金分派）时首次生效，并无需重列改等先前交易所录得之金额。
对香港财务报告准则第3条（涉及确认受投资公司之推延税项资产）及香港会计准则第27条（涉及将超出非控股股东权益所占股权之亏损分配至非控股股东权益）的修订并无产生重大影响，因为需要重列以往期间所录得之金额，且本期间并无产生有关推延项税资产或亏损
香港财务报告准则的改进引入的有关香港会计准则第17条（租赁）的综合标准之修订，导致本集团部分位于香港的租赁土地权益之分类由经营租赁改为融资租赁，唯对有关该等租赁已确认的金额并无产生重大影响，因为所有该等租赁的相关租赁费已全数缴付，并于剩余租期内的推销。
（三）资产负债表
截止日期
2010-12-31
报表类型
合并报表
报表年结日
1231
上市前/上市后
上市后
原始币种
港元
流动资产:
现金及现金等价物
2,658.00
受限制存款及现金
-
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（流动）
衍生金融资产（流动）
23.00
可供出售金融资产（流动）
持有至到期投资（流动）
应收账款及票据
451.00
应收关连公司款项
预付款项、按金及其他应收款项（流动）
可收回本期税项
存货
105.00
流动资产其他项目
流动资产合计
3,237.00
非流动资产:
物业、厂房及设备
5,850.00
投资物业
24,840.00
预付款项、按金及其他应收款项（非流动）
土地使用权
商誉及无形资产
其中:
商誉
无形资产
于联营和合营公司投资
1,868.00
于附属公司投资
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（非流动）
衍生金融资产（非流动）
14.00
可供出售金融资产（非流动）
持有至到期投资（非流动）
94.00
非流动资产其他项目
684.00
非流动资产合计
33,350.00
资产总额
36,587.00
流动负债:
短期借款
879.00
融资租赁负债（流动）
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（流动）
衍生金融负债（流动）
93.00
应付账款及票据
1,037.00
其他应付款项及应计费用
应付税项
55.00
应付股息及利息
递延收入（流动）
流动负债其他项目
流动负债合计
2,064.00
流动资产净值
1,173.00
总资产减流动负债
34,523.00
非流动负债:
长期借款
3,453.00
融资租赁负债（非流动）
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（非流动）
衍生金融负债（非流动）
587.00
递延收入（非流动）
非流动负债其他项目
399.00
非流动负债合计
4,439.00
负债总额
6,503.00
股东权益:
股本
740.00
储备
28,363.00
股本溢价
留存收益
拟派股息
归属于母公司股东权益其他项目
归属于母公司股东权益
29,10
升级会员 