《证券投资基金基础知识》Word格式.docx

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A.0．21

B.007

C.0．13

D.0．38

下列关于持有区间收益率的说法，不正确的是（　　）。

A.持有区间所获得的收益通常来源于资产回报和收入回报

B.持有区间收益率=（期末资产价格-期初资产价格+期间收入）／期初资产价格×

100％

C.持有区间收益率的组成中，收入回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加／减少

D.收入回报率=期间收入／期初资产价格×

C

C项，持有区间所获得的收益通常来源于两部分：

资产回报和收入回报。

资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加／减少；

而收入回报包括分红、利息、租金等。

低风险偏好的投资者不愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合中的原因是其（　　）。

A.流动性较差

B.采取高杠杆模式运作

C.估值难度大

D.成本高

大多数另类投资产品流动性较差，与传统投资产品不同，在未遭受损失的前提下，很难将另类投资产品快速出售换取现金。

所以，低风险偏好的投资者不太愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合当中。

如果两只基金的时间加权收益率相等，下列表述正确的是（　　）。

A.早分红的基金比晚分红的基金收益率高

B.两只基金的表现同样好

C.分红次数多的基金收益率高

D.分红额高的基金收益率高

B

时间加权收益率将收益率计算区间分为子区间，每个子区间以现金流发生的时间划分，每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。

这样基金的申购、赎回与分红等资金进出不影响收益率的计算。

因此，时间加权收益率相等的两只基金表现同样好。

（  ）负责全国银行间债券市场交易的日常监测工作。

A.中央结算公司

B.中国人民银行

C.银行业监督协会

D.同业拆借中心

全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。

某上市公司每10股派发现金红利1．50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6．40元。

若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11．05元，则除权（息）报价应为（　　）元。

A.1．50

B.6．40

C.9．40

D.11．05

因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。

除权（息）参考价的计算公式为：

上年末某公司支付每股股息为2元。

预计在未来其股息按每年4％的速度增长，必要收益率为12％，则该公司股票的价值为（　　）元。

A.28

B.26

C.19．67

D.17．33

时间加权收益率的计算公式的前提假定之一是（　　）。

A.红利发放后立即存入银行

B.红利发放后立即以无风险利率投资

C.红利发放后立即对本基金进行再投资

D.以上均不正确

假定红利发放后立即对本基金进行再投资，且红利以除息前一日的单位净值为计算基准立即进行再投资，分别计算每次分红期间的分段收益率，考察期间的时间加权收益率可由分段收益率连乘得到。

其他情况不变时，当基金分散程度提高时，基金的特雷诺指数通常将（　　）。

A.变大

B.不变

C.无法判断

D.变小

2008年金融危机使全球经济处于低迷状态，这种状态同样影响并波及基金市场。

这主要体现了市场风险中的（　　）。

A.利率风险

C.购买力风险

D.经济周期性波动风险

经济发展有一定周期性，由于基金投资的是金融市场已存在的金融工具，所以基金便会追随经济总体趋向而发生变动。

如当经济处于低迷时期，基金行情也会随之处于低迷状态。

以下关于交易所发行未上市品种的估值方法，表述错误的有（　　）。

A.未上市的配股，按上市的同一股票的市价估值

B.非公开发行有明确锁定期的股票，如果在估值日其初始取得成本高于在证券交易所上市交易的同一股票的市价，按上市的同一股票的市价估值

C.首次发行未上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量

D.公开增发的未上市新股，采用估值技术估值

交易所发行未上市品种的估值方法包括：

①首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量；

②送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值；

③非公开发行有明确锁定期的股票，如果估值日非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本高于在证券交易所上市交易的同一股票的市价，应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该股票的价值。

市场风险管理的主要措施不包括（  ）。

A.密切关注宏观经济指标和趋势

B.关注投资组合的风险调整后收益

C.加强对重大投资的监测

D.进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为

除ABC三项外，市场风险管理的主要措施还包括：

①密切关注行业的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险；

②加强对场外交易的监控；

③运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。

D项，进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为是流动性风险管理的主要措施之一。

关于信用违约互换（CDS），下列说法错误的是（　　）。

A.导致2007年全球性金融危机的最重要衍生金融产品是信用违约互换

B.信用违约互换中一方当事人向另一方出售的是信誉

C.最基本的信用违约互换涉及两个当事人

D.若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿

B项，最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若信用工具发生违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。

在半强有效市场的假设下，下列说法不正确的是（　　）。

A.研究公司的财务报表无法获得超额报酬

B.使用内幕消息无法获得超额报酬

C.使用技术分析无法获得超额报酬

D.使用基本分析无法获得超额报酬

如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效，对历史信息进行分析的技术分析也无效。

在没有优先股的条件下，普通股票每股账面价值是以（　　）除以发行在外的普通股票的股数求得的。

A.总资产

B.总股本

C.净资产

D.总股数

股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。

在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。

可以降低交易对市场的冲击的算法是（　　）。

A.跟量算法

B.时间加权平均价格算法

C.成交量加权平均价格算法

D.执行偏差算法

A、B、C、D四项均属于常见的算法交易策略。

其中，成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。

不动产投资的特点是（　　）。

A.同质性

B.高流动性

C.高收益性

D.不可分性

不动产投资具有异质性、不可分性、流动性差等特点。

下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是（　　）。

A.证券市场线以资本市场线为基础发展起来

B.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系

C.资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系

D.资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系

证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的；

资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，而证券市场线则给出了每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。

下列关于限价指令，说法正确的是（　　）。

A.目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内

B.希望以即时的市场价格进行证券交易

C.让投资者暴露在价格变化的风险中

D.当证券价格达到目标价格时开始执行交易

A项，止损指令与限价指令类似，也是当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内；

B项，如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令；

C项，市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中。

下列关于无担保的存托凭证和有担保的存托凭证的说法不正确的是（　　）。

A.无担保的存托凭证的发行与基础证券发行公司无关

B.有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的

C.无担保的存托凭证所受约束小，在市场上较常见

D.存托凭证的级别越高，对证券公司的要求就越高

C项，无担保的存托凭证是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。

无担保的存托凭证目前已经很少应用。

（　　）更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。

A.成长权益投资者

B.保荐机构

C.机构投资者

D.风险投资者

有些成长权益投资者着力于帮助企业上市。

和风险投资者相比，前期成长权益投资者更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。

通过首次公开发行（IPO），企业创立者和权益投资者能够得到将之前的投入变现的机会。

通常认为（　　）对个人投资者更为重要。

A.风险容忍度

B.风险承受能力

C.风险承担意愿

D.收益要求

投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿，通常认为风险承担意愿对个人投资者更为重要。

1年和2年期的即期利率分别为s，=3％和s，=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（　　）。

A.2％

B.3．5％

C.4％

D.5．01％

下列四类公募另类投资基金门类，（　　）不属于QDII。

A.黄金ETF及黄金ETF联结基金

B.黄金QDII

C.PEITs产品

D.商品QDII

经过近年的发展，目前已经形成了四类公募另类投资基金的门类，分别为黄金ETF及黄金ETF联结基金、黄金QDII、PEITs产品和商品QDII，后三类基金产品都属于QDII。

下列投资风险中，属于系统性风险的是（　　）。

A.财务风险

B.信用风险

D.经营风险

系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。

系统性风险的存在是由于系统性因素能够通过多种作用机制同时对市场上大多数资产的价格或收益造成同向影响。

C项，购买力是宏观经济因素，购买力风险属于系统性风险A、B、D三项属于非系统性风险。

收益率曲线的类型不包括（　　）。

A.正收益曲线

B.反转收益曲线

C.水平收益曲线

D.垂直收益曲线

收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。

主要有三种类型：

①正收益曲线（或称上升收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；

②反转收益曲线（或称下降收益曲线）。

其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；

③水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。

下列关于收益率曲线特点的描述，错误的是（　　）。

A.短期收益率一般比长期收益率更富有变化性

B.收益率曲线一般向上倾斜

C.当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜的形状

D.短期债券倾向于比长期的有相同质量的债券提供更高的收益率

收益率曲线一般具备以下特点：

①短期收益率一般比长期收益率更富有变化性；

②收益率曲线一般向上倾斜；

③当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜（甚至是倒转）的形状。

在报价驱动市场中处于关键性地位的是（　　）。

A.做市商

B.经纪人

C.个人投资者

D.机构投资者

做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。

下列关于债券的偿还期限，描述错误的是（  ）。

A.按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券

B.对具体年限的划分，不同的国家有相同的标准

C.短期债券的偿还期一般在1年以下

D.长期债券的偿还期一般为10年以上

按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。

但对具体年限的划分，不同的国家又有不同的标准。

短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。

例如，美国的短期国债的期限通常为3个月或6个月。

中期债券的偿还期一般为1～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。

基本面分析中宏观经济指标不包括（　　）。

A.国内生产总值

B.预测宏观经济政策的变化

C.通货膨胀

D.预算赤字

对宏观经济的分析，主要是分析宏观经济指标，预测经济周期和宏观经济政策的变化。

宏观经济指标主要有：

国内生产总值、通货膨胀、利率、汇率、预算赤字、失业率、采购经理指数。

设某股票报价为3元，该股票在2年内不发放任何股利。

若2年期期货报价为3．5元，按5％年利率借入3000元资金，并购买1000股该股票，同时卖出1000股2年期期货．2年后盈利为（　　）元。

A.157．5

B.192．5

C.307．5

D.500．0

2年后，期货合约交割获得现金3500元，偿还贷款本息=3000×

（1+5％）2=3307．5（元），盈利为3500-3307．5=192．5（元）。

所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其（　　）。

A.本金随通胀水平的高低进行变化，利息不随通胀水平的高低进行变化

B.本金不随通胀水平的高低进行变化，利息随通胀水平的高低进行变化

C.本金和利息都不随通胀水平的高低进行变化

D.本金和利息都随通胀水平的高低进行变化

对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。

假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10％、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为（　　）。

A.9．87％

B.10．35％

C.10．64％

D.17．21％

营运效率可以反映企业资产的管理质量和利用效率，下列对于营运效率指标的分析正确的是（　　）。

A.资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一

B.存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越长，存货管理效率越低

C.应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越长

D.销售利润率低对企业不利

B项，存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高；

C项，应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短；

D项，当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。

（　　）是进行投资组合管理的基础。

A.制订投资政策说明书

B.选择资产组合

C.进行资产配置

D.控制风险

制订投资政策说明书是进行投资组合管理的基础，能够有效地指导投资策略的实施，有助于更好地实现投资组合管理。

一旦为投资者制订了投资政策说明书，投资管理人就可以根据投资政策说明书为投资者选择合适的资产组合，进行资产配置。

国内债券评级机构不包括（　　）。

A.大公国际资信评估有限公司

B.中诚信国际信用评级有限公司

C.联合资信评估有限公司

D.惠誉国际信用评级有限公司

国内主要债券评级机构包括大公国际资信评估有限公司、中诚信国际信用评级有限公司、联合资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司和中债资信评估有限责任公司等。

在对数据集中趋势的测度中，适用于偏斜分布的数值型数据的是（　　）。

A.均值

B.标准差

C.中位数

D.方差

中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。

中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平，尤其适用于收入这类偏斜分布的数值型数据。

证券X的期望收益率为12％，标准差为20％。

证券Y的期望收益率为15％，标准差为27％，如果这两个证券在组合的比重相同，则组合的期望收益率为（　　）。

A.13．5％

B.15．5％

C.27．0％

D.12．0％