华兰生物年财务分析报告DOC 36页Word文档格式.docx

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10.成本费用利润率变化原因22

七、营运能力分析22

1.存货周转天数22

2.存货周转天数变化原因23

3.应收账款周转天数变化情况23

4.应收账款周转天数变化原因24

5.应付账款周转天数变化情况24

6.应付账款周转天数变化原因24

7.现金周期24

8.营业周期25

9.营业周期结论25

10.流动资产周转天数25

11.流动资产周转天数变化原因25

12.总资产周转天数25

13.总资产周转天数变化原因26

14.固定资产周转天数26

15.固定资产周转天数变化原因26

八、发展能力分析26

1.销售收入增长率26

2.净利润增长率26

3.资本增长性27

4.可动用资金总额27

5.挖潜发展能力27

九、经营协调性分析28

1.投融资活动的协调情况28

2.营运资本变化情况28

3.经营协调性及现金支付能力28

4.营运资金需求的变化29

5.现金支付情况29

6.整体协调情况30

十、经营风险分析31

1.经营风险31

2.财务风险32

十一、现金流量分析32

1.现金流入结构分析32

2.现金流出结构分析33

3.现金流动的稳定性分析33

4.现金流动的协调性评价34

5.现金流量的变化34

6.现金流量的充足性评价34

7.现金流动的有效性评价35

8.自由现金流量分析35

华兰生物年财务分析报告

------图文并茂报告

一、实现利润分析

1.利润总额

2003年实现利润为4175.64万元，与2002年的3373.45万元相比有较大增长，增长23.78%。

实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。

2.营业利润

2003年营业利润为4241.09万元，与2002年的3400.92万元相比有较大增长，增长24.70%。

具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：

主营业务收入增加8024.50万元；

其他业务利润增加5.62万元；

共计增加8030.12万元，以下项目的变动使营业利润减少：

主营业务成本增加4858.89万元；

营业费用增加1737.83万元；

管理费用增加396.06万元；

财务费用增加197.16万元；

共计减少7189.94万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长840.18万元。

3.投资收益

4.营业外利润

2003年营业外利润为负65.45万元，与2002年负27.46万元相比亏损成倍增加，增加138.34个百分点。

5.主营业务的盈利能力

2003年主营业务收入净额为25290.55万元，与2002年的17266.04万元相比有较大增长，增长46.48%。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003年的主营业务收入净额为25290.55万元，比2002年的17266.04万元增长46.48%，主营业务成本为16288.73万元，比2002年的11429.84万元增加42.51%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务收入增长幅度大于主营业务成本，表明公司主营业务盈利能力提高。

实现利润增减情况表

2003年

2002年

2001年

项目名称

数值（万元）

增长率（%）

销售收入

25290.55

46.48

17266.04

38.83

12436.99

0.00

实现利润

4175.64

23.78

3373.45

86.93

1804.70

营业利润

4241.09

24.70

3400.92

85.23

1836.02

投资收益

营业外利润

-65.45

-138.34

-27.46

11.47

-31.02

补贴收入

6.利润真实性判断

从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。

公司的营业利润为4038.35万元。

公司的实现利润主要来自于营业利润。

7.结论

总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本分析

1.成本构成情况

2003年华兰生物成本费用总额为21059.14万元，其中：

主营业务成本为16288.73万元，占成本总额的77.35%;

销售费用为2913.38万元，占成本总额的13.83%;

管理费用为1279.25万元，占成本总额的6.07%;

财务费用为577.78万元，占成本总额的2.74%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）

百分比（%）

成本费用总额

21059.14

100.00

13869.20

10600.57

主营业务成本

16288.73

77.35

11429.84

82.41

8614.46

81.26

销售费用

2913.38

13.83

1175.55

8.48

845.14

7.97

管理费用

1279.25

6.07

883.18

6.37

664.48

6.27

财务费用

577.78

2.74

380.63

476.49

4.49

主营业务税金及附加

2.总成本变化情况及原因分析

华兰生物2003年成本费用总额为21059.14万元，与2002年的13869.20万元相比有较大增长，增长51.84%。

成本构成变动情况表（占主营业务收入的比例）

主营业务收入

64.41

66.20

69.26

11.52

6.81

6.80

5.06

5.12

5.34

2.28

2.20

3.83

3.主营业务成本控制情况

2003年主营业务成本为16288.73万元，与2002年的11429.84万元相比有较大增长，增长42.51%。

2003年主营业务成本占主营业务收入为64.41%，与2002年的66.20%相比有所降低，降低1.79个百分点。

主营业务成本费用水平下降，企业内部成本控制措施得力，水平提高。

4.销售费用变化及合理性评价

2003年销售费用为2913.38万元，与2002年的1175.55万元相比成倍增长，增长147.83%。

2003年大幅度的销售费用投入带来了销售收入的大幅度增长，公司的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于销售收入的增长。

5.管理费用变化及合理性评价

2003年管理费用为1279.25万元，与2002年的883.18万元相比有较大增长，增长44.85%。

管理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。

6.财务费用变化情况

2003年财务费用为577.78万元，与2002年的380.63万元相比有较大增长，增长51.80%。

三、资产结构分析

1.资产构成基本情况

华兰生物2003年资产总额为34852.32万元，其中流动资产为22970.92万元，主要分布在存货净额、应收账款净额、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的42.17%、22.22%和21.16%。

非流动资产为11881.40万元，主要分布在在建工程和固定资产净额，分别占公司非流动资产的41.73%、38.76%。

资产构成各项增量表

流动资产

8196.15

2298.22

长期投资

固定资产

2618.34

1935.73

无形及递延资产

-118.59

410.91

其它

资产构成表

总资产

34852.32

24156.41

19511.56

22970.92

65.91

14774.77

61.16

12476.55

63.94

长期投资净额

固定资产净额

4605.50

13.21

4527.33

18.74

4212.84

21.59

1530.06

4.39

1648.65

6.82

1237.74

6.34

5745.83

16.49

3205.66

13.27

1584.42

8.12

公司营业环节占用的资金数额较大，约占公司流动资产的42.17%，说明市场销售情况的变化会对公司资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注公司产品的销售前景和增值能力。

公司流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占公司流动资产的24.97%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。

流动资产构成表

存货

9686.27

42.17

6371.57

43.12

3961.06

31.75

应收账款

5103.91

22.22

4534.30

30.69

5321.72

42.65

其它应收款

631.89

2.75

232.87

1.58

404.05

3.24

短期投资

应收票据

1123.88

4.89

货币资金

4861.40

21.16

2916.56

19.74

2625.15

21.04

流动资产构成各项增量表

3314.70

2410.51

569.61

-787.42

399.02

-171.19

1944.83

291.41

1967.99

554.90

2.资产构成特点

从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。

3.资产的增减变化

2003年总资产为34852.32万元，与2002年的24156.41万元相比有较大增长，增长44.28%。

4.资产的增减变化原因

具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：

存货净额增加3314.70万元；

货币资金增加1944.83万元；

在建工程增加1878.77万元；

应收票据增加1123.88万元；

预付帐款增加844.85万元；

工程物资增加661.41万元；

应收账款净额增加569.61万元；

其他应收款增加399.02万元；

固定资产净额增加78.17万元；

共计增加10815.24万元，以下项目的变动使资产总额减少：

待摊费用减少0.74万元；

无形资产减少118.59万元；

共计减少119.33万元,增加项与减少项相抵，使资产总额增长10695.90万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与主营业务收入的比例关系来看，2003年应收账款所占比例基本合理。

存货所占比例过高。

2003年公司资产结构基本合理。

6.资产结构的变动情况

2003年与2002年相比，2003年应收账款占销售收入的比例下降。

总体来看，流动资产增长快于主营业务收入增长，资产的盈利能力并没有提高。

因此与2002年相比，资产结构趋于恶化。

主要资产项目变动情况表

55.47

18.42

1.73

7.47

52.02

60.86

12.56

-14.80

货币性资产

5985.28

105.22

11.10

四、资本结构分析

1.资本构成基本情况

华兰生物2003年负债总额为21878.75万元，资本金为4500.00万元，所有者权益为12973.56万元，资产负债率为62.78%。

在负债总额中，流动负债为14194.75万元，占负债和权益总额的40.73%；

短期借款为8000.00万元，长期负债为7684.00万元，付息负债合计占资金来源总额的45.00%。

资本构成表

资本总额

所有者权益

12973.56

37.22

9409.53

38.95

6502.23

33.33

流动负债

14194.75

40.73

7666.88

31.74

5009.32

25.67

长期负债

7684.00

22.05

7080.00

29.31

8000.00

41.00

2.流动负债构成情况

公司有息负债及应付票据所占比例较大，约占流动负债的65.72%，表明公司的偿债压力较大。

公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的15.07%，资金成本相对较低。

负债变动情况表

负债总额

21878.75

48.36

14746.88

13.36

13009.32

短期借款

289.35

2054.71

105.47

1000.00

应付账款

2130.05

-15.78

2529.20

38.23

1829.74

其它应付款

847.79

34.96

628.20

-32.37

928.86

8.53

-11.50

3216.91

31.05

2454.78

96.27

1250.73

流动负债各项增量表

5945.29

1054.71

-399.15

699.46

应付票据

1178.50

-148.70

219.60

-300.66

应交税金

407.74

247.90

预收账款

9.40

-833.50

1104.85

3.负债的增减变化情况

2003年负债总额为21878.75万元，与2002年的14746.88万元相比有较大增长，增长48.36%。

公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

4.负债的增减变化原因

具体来说，以下项目的变动使负债总额增加：

短期借款增加5945.29万元；

应付票据增加1178.50万元；

应交税金增加407.74万元；

应付福利费增加246.50万元；

其他应付款增加219.60万元；

预收账款增加9.40万元；

共计增加8007.02万元，以下项目的变动使负债总额减少：

应付账款减少399.15万元；

一年内到期的长期负债减少1080.00万元；

共计减少1479.15万元,增加项与减少项相抵，使负债总额增长6527.87万元。

5.权益的增减变化

2003年所有者权益为12973.56万元，与2002年的9409.53万元相比有较大增长，增长37.88%。

所有者权益变动表

所有者权益合计

资本金

4500.00

34.69

47.82

69.21

资本公积

273.16

2.11

258.16

236.00

3.63

盈余公积

1247.29

9.61

714.93

7.60

282.16

4.34

未分配利润

6953.11

53.59

3936.44

41.83

1484.07

22.82

少数股东权益

6.权益的增减变化原因

具体来说，以下项目的变动使所有者权益增加：

未分配利润增加3016.68万元；

盈余公积增加532.35万元；

资本公积增加15.00万元；

共计增加3564.03万元。

五、偿债能力