财务报表管理十 财务报表分析Word文档下载推荐.docx

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C.变动成本率+边际贡献率=1D.资产负债率×

产权比率=1

二、多项选择题

1.尽管流动比率也能反映现金的流动性，但存在着很大的局限性，其主要原因有（）

A.流动资产中的存货变现能力差B.存货用成本计价不能反映变现净值

C.流动资产中的待摊费用属已发生的费用，不可能转变为现金

D.应收账款变现能力差E.短期证券投资不易变现

2.企业在进行盈利能力分析时，分析的对象不应包括的内容有（）

A.正常营业的损益B.买卖证券的损益

C.会计准则和财务制度变更造成的累计损益

D.重大事故造成的损益E.已经或将要停止的营业项目的损益

3．反映企业偿债能力的指标有（）

A.流动资产周转率B.速动比率C.流动比率D.产权比率E.资产负债率

4.下列财务指标中，能有效地将资产负债表与利润表联系起来的指标有（）

A.资产负债率B.存货周转率C.销售利润率D.资产周转率E.速动比率

5.应收账款周转率提高，意味着企业（）

A.流动比率提高B.短期偿债能力增强C.盈利能力提高D.坏账成本下降

E.速动比率提高

6.影响存货周转率的因素有（）

A.销售收入B.销售成本C.存货计价方法D.进货批量

E.应收账款回收速度

7.某些事件的发生对上市公司原有的财务状况和经营成果已经或将要产生较大影响，并影响股票市价波动。

下列事件中，属于这类重大事件的有（）

A.投资失误使公司遭受了相当于净资产20%的损失

B.公司拟与某目标公司进行合并C.公司拟回购部分股份

D.公司向银行借入了一笔数额很大的款项

E.公司与国外客户签订了一笔关系企业今后三年收益的合同

8.在上市公司的投股说明书中，应向投资者披露的财务信息包括（）

A.公司的股利分配政策B.公司的股本额C.公司的盈利预测

D.股票获准则交易的日期和批准文号E.验资证明

9.对于上市公司最重要的财务指标包括（）

A.流动比率B.每股收益C.存货周转率D.每股净资产E.净资产收益率

10.以下说法不正确的有（）

A.每股收益反映股票所含有的风险B.每股收益与每股股利是同一概念

C.每股收益指标有利于公司间的比较D.每股收益大，意味着收益多

E.分红的多少不仅取决于每股收益，还要看股利分配率

三、判断题

1.如果一个企业经营活动的现金流量是负数，但投资活动的现金流量是正数，有后者大于前者，此时仍表明这个企业是健康发展的企业。

（）

2.按照我国有关法规规定，任何个人不得持有一个上市公司2%以上的发行在外的普通股。

3.招股说明书不属于证监会规定的上市公司财务报告信息披露的内容。

4.存货周转率高，说明企业存货管理得好。

5.资产负债率是负债总额与资产总额的比.其中资产总额应为扣除累计折旧后的净额，负债总额是扣除需偿还的负债后的净额。

6.流动比率和速动比率之差等于现金比率。

7.企业要具有较强的立即偿还债务的能力，其现金到期债务比不能小于1。

8.企业的不同利益关系人对资产负债率的要求不一样，在企业正常经营的情况下，债权人希望它越低越好；

股东则希望它越高越好；

只有经营者对它的要求比较客观。

9.产权比率高是低风险、低报酬的财务结构，表明债权人的利益因股东提供的资本所占比重较大而具有充分保障。

10.计算已获利息倍数时，公式分子中的息税前利润用利润总额加利息费用来计算，这里的利息费用与公式分母中的利息费用属于同一概念。

四、计算题

1．某公司1999年12月31日资产负债表如下：

单位：

万元

资产

年初

年末

负债及所有者权益

流动资产

流动负债合计

220

218

货币资金

100

95

应收账款净额

135

150

长期负债合计

290

372

存货

160

170

负债合计

510

590

待摊费用

30

35

流动资产合计

425

450

所有者权益合计

715

720

固定资产净值

800

860

合计

1225

1310

另外，该公司1999年销售净利率为20%，总资产周转率0.7次。

权益乘数1.71，自有资金利润率为23.94%，1999年销售收入净额1014万元（其中赊销收入570万元），净利润253.5万元。

要求：

根据以上资料

⑴计算l999年年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数。

⑵计算1999年的应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

⑶计算1999年销售净利率、自有资金利润率、资本保值增值率。

⑷采用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率的影响。

2．甲股份有限公司去年实现息税前利润500万元。

本年度资本结构与去年相同，资本总额1000万元，其中，债务300万元（年利率10%）；

普通股700万元（每股价格10元）。

息税前利润比去年增长30%，预计按税后利润的20%发放现金股利，年末股东权益总额预计为490万元。

甲公司市盈率为12，所得税率33%。

⑴计算甲公司财务杠杆系数；

⑵计算甲公司预期每股收益和每股市价；

⑶计等甲公司股票获利率、股利保障倍数和本年度留存收益；

⑷计算甲公司每股净资产和市净率。

五、综合题

1．经过简化的ABC公司1998年度的资产负债表和损益表如下：

⑴ABC公司资产负债表

表11998年12月31日单位：

项目

年初数

年末数

264

295

120

118

应收账款

109

90

140

其他流动资产

54

61

210

258

110

125

股东权益合计

230

332

长期资产合计

176

资产总计

440

负债及股东权益总计

（说明：

本年增加的利率为8%的长期负债50万元全部用于正在建设中的厂房）

⑵ABC公司损益表

表21998年12月单位：

本年实际

一、销售收入（现销60%）

2360

销售成本

1652

销售税金

236

销售费用

64

管理费用

297

财务费用（利息费用）

10

二、营业利润

投资收益

7

营业外收支净额

-8

三、利润总额

所得税（33%）

四、净利润

（3）该公司1997、1998年的有关财务指标如下表：

表3

指标

1997年

1998年

流动比率

速动比率

营运资金（万）

资产负债率

已获利息倍数

8

平均收现期

45

存货周转次数

15

流动资产周转次数

7.2

总资产周转次数

4.42

销售毛利率

33%

销售净利率

3.10%

资产净利率

1.6

权益乘数

权益净利率

⑴完成表2和表3（保留两位小数）；

⑵分析公司的变现能力、长期偿债能力、资产管理效率和盈利能力，并指出公司可能存在的问题。

参考答案

1.A2.D3.C4.B5.D6.C7.B8.A9.B10.D

1.ABC2.BCDE3.BCDE4.BD5.BD6.BCD7.ABCDE8.ABCE9.BDE10.ABCD三.判断题

1.×

2.×

3.×

4.×

5.×

6.×

7.√8.√9.×

10.×

1．

（1）流动比率2.06；

速动比率1.12；

现金比率0.44；

产权比率0.82；

资产负债率45%；

权益乘数1.82。

（2）应收账款周转率4次；

固定资产周转率1.22次；

总资产周转率0.8次。

（3）销售净利率25%；

自有资金利润率36.4%；

资本保值增值率1.01。

（4）销售净利率变动对自有资金利润率的影响为5.99%；

总资产周转率变动对自有资金利润率的影响为4.28%；

权益乘数变动对自有资金利润率的影响为2.2%。

2．

（1）甲公司财务杠杆系数＝500/（500－300×

10%）＝1.06

（2）本年税后利润＝[500（l＋30%）－300×

10%]×

（1－33%）＝415.4（万元）

每股收益＝415.4/70＝5.93（元）每股市价＝5.93×

12＝71.16（元）

（3）每股股利415.4×

20%/70＝1.19（元）股票获利率＝1.19/71.16＝1.67%

股利保障倍数＝5.93/1.19＝5（元）本年度留存收益＝415.4×

（l－20%）＝332.32（万元）

（4）每股净资产＝490/70＝7（元）市净率＝71.16/7＝10.17（倍）

1．⑴营业利润＝2360－1652－236－64－297－10＝101（万元），利润总额＝101＋7－8＝100（万元），所得税＝100×

33%＝33（万元），净利＝100－33＝67（万元）

比率

2.2

2.5

1.28

1.44

营运资金（万元）

144

177

47.73%

43.73%

8.14

39.85

14.06

8.44

4.58

30%

2.84%

13.70%

13.01%

1.83

21.92%

23.81%或23.84%

⑵①分析公司的变现能力：

从流动比率、速动比率和营运资金考察，1998年末的水平均高于年初水平，说明通过1998年度的经营，公司变现能力和短期偿债能力有所提高，原因在于流动负债减少，流动资产增加，应进一步查明是否由干流动资产周转不灵等不利因素所致。

分析长期偿债能力：

资产负债率年末水平低于年初，均低于50%，说明公司负债不足资产的一半里连续两年的已获利息倍数均在8以上，即公司息税前利润是应付利息的8倍多，故可认为公司具有较好的长期偿债能力。

②分析资产管理效率：

平均收现期比上年平均缩短5天多，流动资产和总资产周转均有所加快，但存货周转次数下降一次，应进一步分析其原因，是因为销售成本相对节约，还是存货占用相对增多。

③分析盈利能力：

公司销售毛利率、销售毛利率和资产净利率在1998年度均有所下降，而权益净利率却被提高，可进一步分析如下：

权益净利率＝销售净利率×

总资产周转次数×

权益乘数98年：

23.81%＝2.84%×

4.58×

1.8397年：

21.92%＝3.l%×

4.42×

1.6（1.89%）×

（－0.26%）×

0.16×

0.23可见，权益净利率提高的原因关键在于权益乘数和总资产周转次数的提高。

其中，权益乘数增大表明负债增多，财务风险加大；

总资产周转次数提高说明公司资产使用效率提高，负债增多的杠杆作用和总资产周转次数提高所带来的收益足以抵补销售净利率下降造成的损失。

销售净利率的变动一般来讲与售价、成本、费用有关，结合公司销售毛利率变动（由1997年的33%下降到30%），可以看出售价和成本是造成公司销售净利率下降的主要原因，应对它们进一步调查分析。