物流企业财务管理Word文件下载.docx
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司的市场价值。
股利相关论：
指股利政策是决定企业价值的因素之一。
因为股票价值是由预期的现金流量和
股东所要求的报酬率决定的，而股利政策的运用在理论上能够影响股东对股票的看法和评价，从而改变股东对股票所要求的最低报酬率。
股权登记日：
是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。
固定股利支付率股利政策：
是一种变动的股利政策，企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。
官定利率：
指由金融管理部门或中央银行确定的利率。
混合兼并：
指收购方达到一定资本积累水平后，为了分散因业务单一而产生的行业性经营风
险而对不同行业的其他企业实施兼并行为。
获利指数：
指投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。
经济订货批量：
指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。
利息率：
指一定时期的利息额与本金的比率。
联合杠杆：
将营业杠杆和财务杠杆结合在一起，综合讨论营业额变动对每股收益的影响。
冒险型投资组合策略：
指要求尽可能多地选择一些成长性较好的股票而少选择低风险低收益的股票从而使投资组合的收益可能高于证券市场的平均收益。
每股收益无差别点：
指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益不受影响的息税前利润水平。
内部报酬率：
指能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率。
平均报酬率：
指投资项目寿命周期内的平均年投资报酬率。
企业价值最大化：
指通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最佳的财务政策，充
分考虑货币的时间价值、风险报酬等的影响，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
企业清算：
指在企业终止过程中，为保护债权人和所有者等利益相关者的合法权益，依法对
企业财产、债权债务、进行全面清查，处理企业未了事宜，收取债权、变卖财产、偿还债务、分配剩余财产、终止经营活动等一系列活动的总称。
企业重整：
指对陷入财务危机但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使
企业得以维持和复兴的做法。
权益资本：
指企业所有者投入的资金和企业在持续经营过程中形成的留存收益。
认股权证：
指由股份公司发行的可以在一定时期内认购某股份的买入期权。
剩余股利政策：
指主张公司的盈余应首先用于盈利性投资项目的资本需要，在满足了盈利性
投资项目的资本需要后才能将剩余部分作为股利发放给股东。
市场利率：
指根据近资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。
适中型投资组合策略：
指选择一些风险不大、效益较好的公司的股票，从而给投资者带来稳定的收益。
调整型偿债筹资：
指企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有的资本结构而举借
新债务，从而使资本结构更加合理。
物流企业绩效评价：
是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益及经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析、
评估。
现金流量：
指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量。
营业杠杆：
指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应。
营运资金：
广义：
指企业流动资产的总额；
狭义：
指企业的流动资产减流动负债后的余额。
永续年金：
指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金。
正式财务重整：
指在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请，
与债权人达成和解协议，对企业进行整顿、重组的一种制度。
资本成本：
指企业为筹集和使用资金而付出的代价。
资本结构：
指企业各种资金来源的构成和比例关系。
综合资本成本：
指在个别资本成本的基础上根据各种资本在总资本中所占的比重，采用加权
平均的方法计算出企业全部长期资本的成本率
物流企业财务管理（填空题部分）
第一章
1物流企业主要功能有基础性服务功能、增值服务功能和信息服务功能三个方面。
2、物流企业基础性功能主要包括运输和仓储等。
3、物流企业增值服务功能主要包括流通加工、配送、产品退货管理和售后服务等。
4、物流企业财务活动主要包括筹资活动、投资活动、资金运营活动和利润分配活动等。
5、物流企业筹资形成两种性质的资金来源：
一是权益资金；
二是负债资金。
6、广义的投资包括对内投资和对外投资，狭义的投资仅指对外投资。
7、物流企业与投资者的关系在性质上属于经营权和所有权的关系。
8、物流企业与被投资者的关系在性质上属于投资和受资的关系。
9、物流企业与债权人的关系体现为债务和债权关系。
10、物流企业与债务人的关系体现为债权和债务关系。
11、物流企业与职工之间的关系体现了劳动成果上的分配关系。
12、物流企业管理目标可以概括为生存、发展和获利。
13、企业生存的两个基本条件：
一是以收低支；
二是偿还到期债务。
其中以收低支是最基本的条件。
14、利润最大化是传统的西方财务管理目标。
15、在股份公司中，增加股东财富的途径主要有：
一是支付给股东的股利；
二是股票市场价格提高。
16、上市公司是最典型的，最能说明问题的组织形式。
17、为了防止经营者与股东目标的背离，股东通常会采取激励和监督两种办法来协调。
18、股东激励经营者的措施主要有股票期权、奖金、津贴以及福利待遇。
19、当第三方从他并未直接参与的经济交易中获得效益或承担成本时就出现了外部性。
20、财务管理环境涉及范围很广，其中主要有金融市场环境、法律环境和经济环境。
21、广义的金融市场是指一切资本流动的市场；
狭义的金融市场一般是指有价证券发行和交易的市场。
22、按照交易对象不同金融市场可以分为资金市场、外汇市场和黄金市场。
23、短期资本市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以也叫货币市场。
24、长期资本市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券所筹集的资金主要用于固定资产等资本品的购置，所以也叫资本市场。
25、金融市场由主体、客体和参加人组成。
26、金融市场交易对象是资金；
主体是银行和非银行金融机构；
参与人是指客体的供应者和
需求者。
27、我国的中央银行是中国人民银行，我国的商业银行主要有国有独资商业银行和股份制商业银行。
28、我国的国家政策银行主要有中国进出口银行、国家开发银行和农业发展银行。
29、非银行金融机构主要有保险公司、信托投资公司、信用合作社、邮政储蓄机构、证券公司和证券交易所等。
30、影响企业财务管理活动的法律规范主要有企业组织的法律法规、税务法律法规和财务法律法规等。
31、影响企业财务管理的宏观经济因素主要有经济周期、通货膨胀、汇率变化和政府的经济政策等。
32、收支平衡原则是指资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡。
33、低风险只能获得低报酬，高收益则往往伴随着高风险。
企业价值只有在风险和报酬取得较好的均衡时才能达到最大。
第二早
1现代财务管理的基础观念包括货币时间价值、风险报酬、利息率，被称为理财第一原则的是货币时间价值。
2、货币时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额。
3、货币时间价值的实质是资用金周转使后的增值额。
起真真来源是剩余价值。
4、资金时间价值的计算一般以复利为基础。
可以用绝对数表示，也可以用相对数。
相对数表示的叫时间价值率。
5、当利息在一年内要按复利计息几次时，给出的年利率叫名义利率。
6、年金是指一定期间内每期相等金额的系列收付款项。
年金的特点是：
同距、同额和同向。
7、年金可分为后付年金、先付年金、递延年金和永续年金。
8、后付年金是指发生在每期期末的年金，也叫普通年金；
先付年金是指发生在每期起初的年金，也叫即付年金或预付年金。
9、后付年金的两种特殊形式是递延年金和永续年金。
10、风险一般是指某一行动的结果具有不确定性。
其中公司运营环境造成的风险叫；
市场风
险利率变动造成的风险叫利率风险；
不能按一定价格及时出售造成的风险叫变现能力风险；
不能履行和约及时偿还债务的风险叫违约风险；
导致实际购买力下降的风险是通货膨胀风
险。
仆风险报酬有两种表示：
风险报酬额和风险报酬率。
12、反映集中趋势的量度是期望报酬率；
标准离差率则反映离散程度。
13、无风险报酬率是指加上通货膨胀后的货币时间价值，一般把国库券的报酬率视为无风险报酬率。
14、基准利率是在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率。
基准利率在西方通常用中央银行的再贴现率；
在我国则是人民银行对商业银行的再贷款的利率。
15、资金的交易价格是利率。
它由供给和需求所决定。
但除了这两项因素外经济周期、货币政策、财政政策、通货膨胀、国际政治经济等因素对利率变动均有不同程度的影响。
16、利率由三部分组成：
纯利率、通货膨胀补偿率和风险报酬率。
其中风险报酬率又分为违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。
17、纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的供求平衡点利率。
影响基本因素是资金的供应量和需求量。
18、由于管理能力、生产技术或生产规模等企业个别因素造成的风险叫经营风险。
19、时间价值率扣除是扣除风险报酬率和通货膨胀贴水后的平均利润率。
20、由终值求现值叫贴现，在贴现时用的利率叫贴现率。
21、风险报酬额是指投资者冒着风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。
风险报酬率则是风险报酬额与原投资额的比率。
22、标准离差只能用于比较期望报酬率相同项目的风险程度。
23、标准离差率是标准离差和期望报酬率的比率。
24、利率按变动关系可分为基准利率和套算利率；
按市场关系可分为市场利率和官定利率；
按报酬情况可分为实际利率和名义利率；
按是否调整可分为固定利率和浮动利率。
25、货币时间价值绝对数，即时间价值额。
其数值是一定数量的资金与时间价值率的乘积。
26、可将利率较高，持续期限较长的年金视同永续年金。
27、如果不考虑通货膨胀，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。
28、影响投资报酬率的三个关键因素是无风险报酬率、标准离差率和风险报酬系数。
ATy-_*
第三早
1企业所有者投入的资本金以及经营中形成的留存收益称为权益资本，亦称股权资本或自
有资本。
筹集权益资本简称权益融资。
2、企业在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本，又称债务资本或借入资
本，筹集负债资本简称债务融资。
3、权益资本和负债资本的比例叫资本结构，也叫资金结构。
4、企业筹资活动按是否借助银行等金融机构可分为直接筹资和间接筹资。
直接筹资不借助
银行等金融机构。
间接筹资的基本方式是银行借款。
5、筹资渠道是指企业资金的来源；
筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式。
6、筹资渠道属于客观存在，而筹资方式属于主观能动行为。
7、非股份制企业筹集资金的主要方式是吸收直接投资，而股份制企业筹集资金的主要方式
是发行股票。
8、现金是最常见的直接投资形式。
9、股票按股东权利和义务不同可分为普通股和优先股；
按投资主体不同可分为国家股、法
人股、个人股和外资股；
按币种和上市地区可分为A股、B股、H股、N股和S股。
10、股票的发行方式有公募和私募。
股票的推销方式有自销和承销。
股票的发行价格有等价、
市价和中间价。
11、补偿性余额一般在借款的10%—20%之间。
12、借款的利率一般低于债券的利率。
信用债券的利率一般高于抵押债券。
13、债券按本金偿还方式可分为一次性偿还债券、分期偿还债券、通知偿还债券和延期偿还
14、影响债券发行价格的主要因素是票面利率和市场利率。
当票面利率与市场利率一致时债
券评价发行发行；
当票面利率大于市场利率时债券溢价发行发行；
当票面利率小于市场利率
时债券折价发行发行。
15、融资租赁的租期一般在设备使用年限的一半以上。
融资租赁的形式有直接租赁、售后租
赁和杠杆租赁，其中典型形式是直接租赁。
16、杠杆租赁涉及承租人、出租人和贷款人。
17、融资租赁最大的缺点是资本成本较高。
18、混合性资金是指既有某些股权性资金特征又有某些债权性资金特征的资金形式。
常见的混合性资金有优先股、可转换债券和认股权证。
19、可收回优先股对发行企业有利，而累积优先股、参与优先股和可转换优先股对股东有利。
20、可转换债券届时可以转换为普通股；
可转换优先股届时可以转换为普通股。
21、上市公司发行可转换债券6个月后，可以按照约定条件随时将债券转换为股票。
不足转换为一股股票的余额，发行公司应当以现金偿付。
22、用认股权证购买普通股，其价格一般低于市价。
这样认股权证就有了价值。
23、承租企业采用融资租赁的主要目的是融通资金。
24、发行认股权证的主要优点是有利于吸引投资者。
25、A股是在国内上市，以人民币交易的股票；
B股是在国内上市，以外币交易的股票；
H股是在香港上市，以港币交易的股票；
N股是在纽约上市，以美元交易的股票；
S股是在新加坡上市，以新加坡元交易的股。
26、融资租赁也称为资本租赁或财务租赁。
第四章
1、资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。
包括股权资本和长期债权资本。
资本
成本从绝对量上看包括资本筹集费用和资本占用费用两部分。
货币时间价值是资本成本的基
础，而资本成本既包括货币时间价值又包括投资风险价值。
2、个别资本成本和综合资本成本是企业过去筹集的或目前使用的资本的成本。
一般
在资本结构决策时使用；
企业追加筹资是要用边际资本成本。
3、资本成本主要包括个别资本成本、综合资本成本和边际资本成本三类。
4、个别资本成本中最低的是长期借款资本成本，最高的是普通股资本成本。
5、留存收益资本成本是股东进行其他投资的机会成本。
其计算与普通股资本成本的计算基本相同，只是不存在筹资费用。
6、综合资本成本又叫加权平均资本成本，是以各种资本占全部资本的比重为权数，其资本比重通常用账面价值，而边际资本成本资本比重通常用市场价值。
7、加权平均资本成本计算常用的价值基础有账面价值、市场价值和目标价值。
8、边际资本成本10%，说明每增加1元资金便会增加0.1元资本成本。
9、财务管理中涉及的杠杆主要有营业杠杆、财务杠杆和联合杠杆。
10、财务管理利用杠杆的目标是在控制企业总风险的基础上，以较低的代价获得较高的收益。
11、营业杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应。
12、营业杠杆系数是企业息税前利润变动率相对于营业额变动率的倍数。
营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业杠杆风险就越大。
13、财务杠杆是指由于债务的存在而导致税后利润（每股收益）变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应。
14、财务杠杆系数是企业税后利润（每股收益）变动率相对于息税前利润变动率的倍数。
财务杠杆系数越大，财务杠杆利益和财务杠杆风险就越大。
15、企业的全部资本都是股权资本时，财务杠杆系数=1。
16、企业第一阶段杠杆是营业杠杆，第二阶段杠杆是财务杠杆，两种杠杆的综合叫联合杠杆，又叫综合杠杆、复合杠杆。
17、资本结构是公司筹资决策中核心问题。
18、资本结构理论是关于公司资本结构、公司综合资本成本和公司价值三者之间关系的理论。
主要有早期资本结构理论、MM理论和新的资本结构理论。
其中早期理论有净收益理论、净营业收益理论和传统理论。
新的资本结构理论主要有代理成本理论、平衡理论和非对称性理论。
19、公司资本决策就是要确定最佳的资本结构。
20、最佳资本结构是企业综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构。
21、确定最佳资本结构的科学的定量方法主要有综合资本成本比较法、每股收益分析法和公司价值比较法。
22、公司价值比较法的关键是测算公司总价值和公司资本成本。
23、公司价值应当表现为股票市场价值和债务市场价值之和。
24、资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，但通常用采用相对数，即资本成本率。
25、债务利息一般允许税前支付，因此，企业实际负担的利息为利息（1-所得税税率）。
26、综合资本成本有两个因素决定：
一是各种长期资本的个别资本成本；
二是各种长期资本
在总资本中所占的比重，即权数。
27、一般而言，边际资本成本随追加筹资金额的增加而增加；
边际报酬率则随投资规模的上升而下降。
28、营业杠杆是对营业成本中固定成本的利用。
29、营业杠杆影响企业的息税前利润；
财务杠杆影响企业的税后利润。
30、每股收益无差别点是指使公司每股收益一样时的息税前利润。
31、MM理论首次以严格的理论推导得出负债与公司价值的关系，推动了财务管理理论的发展。
32、企业筹集的长期资本包括股权资本和长期债权资本。
股权资本又包括优先股资本成本、留存收益资本成本和普通股资本成本；
长期债权资本又包括长期借款资本成本和长期债券资本成本。
33、资本成本率是指企业实际的资金占用费与实际有效的筹资额之间的比率。
AtV
第五早
1、内部长期投资主要包括固定资产投资和无形资产投资一般是指固定资产投资。
2、内部长期投资决策指标有两类：
贴现的现金流量指标和非贴现的现金流量指标，其基础性指标是现金流量。
3、现金流量是长期投资决策中有关现金流入和流出的数量，由现金流出量、现金流入量和现金净流量构成。
4、现金流出量包括购置固定资产价款和垫支的流动资金。
5、终结点现金流量包括固定资产残值收入和垫支流动资金的收回。
6、营业现金流入量=营业额-付现成本-所得税；
=净利润+折旧。
7、现金净流量是流入量与流出量的差额。
8、非贴现的现金流量指标是指不考虑货币时间价值的各种指标，主要包括投资回收期和
平均报酬率。
9、投资回收期是指回收初始投资所需要的时间。
10、贴现的现金流量指标是指考虑货币时间价值的各种指标，主要包括净现值、内部报酬率和获利指数。
11、净现值（NPV）是指特定方案未来现金流入量的现值与现金流出量的现值之间的差额。
12、内部报酬率是使净现值为零时的贴现率。
13、当获利指数与净现值得出不同结论时，应以净现值为准。
14、净现值、内部报酬率和获利指数三种评价方法中，净现值是最好的评价方法。
15、证券投资主要有债券投资、股票投资和基金投资。
其中典型形式是债券投资和股票投资。
16、债券价值也称债券投资价值是指债券未来现金流入量的现值。
17、债券评级制度最早源于美国。
18、公司发行债券质量低于BBB级，公司在销售债券时就会出现困难。
19、大多数投资者只会购买AAA、AA、A和BBB等级的债券。
20、证券组合的总风险可以分为非系统风险和系统风险。
21、非系统风险又称可分散风险或公司特有风险，是指那些随投资项目增加而最终可以被消除的风险。
一般来讲，只有呈负相关的证券进行组合才能降低非系统风险。
22、系统风险又称不可分散风险或市场风险，通常用B系数来衡量。
23、证券组合投资要求补偿的风险是系统风险。
24、传统债券的投资风险主要包括违约风险、利率风险、通货膨胀风险、变现能力风险和汇率风险。
25、投资组合策略有保守型、冒险型和适中型。
26、市场利率与债券价格一般成反比变化。
27、净现值V零，说明投资项目的报酬率小于预期报酬率，方案不可行。
28、股票价值的评价是指内在价值的评价。
29、债券的评级是指债券偿债能力的高低和违约可能性的等级。
第八早
1、广义的营运资金是指一个企业的流动资产总额，狭义的营运资金是指流动资产减
去流动负债后的余额。
营运资金管理又称营运资本。
2、企业营运资金的筹资组合主要解决流动资产和短期资金（流动负债）之间的配合问题。
其筹资组合策略有正常的筹资组合、冒险的筹资组合和保守的筹资组合。
3、短期流动资产由短期资金融通，长期资产由长期资金融通，这属于正常的筹资组合用短
期资金来融通部分长期资产，这便是冒险的筹资组合；
部分短期资产用长期资金来融通，这
便是保守的筹资组合。
4、现金是流动性最强，收益性最弱的资产。
代表着企业直接的支付能力和应变能力。
5、企业持有现金的动机有交易动机、预防动机和投机动机。
6、正常经营秩序下保持一定的现金支付能力的动机是交易动机；
为应付紧急情况而保持的现金支付能力是预防动机；
希望持有一些可用的现金以便抓住回报率较高的投资机会的动机是投机动机。
7、现金管理的主要任务是确定最佳现金持有量。
现金转换成本是指现金与有价证券转换的固定成本。
8、确定现金最佳持有量的模型主要有存货模型、成本分析模型和因素分析模型。
9、现金存货模型的总成本包括持有成本和转换成本。
而成本分析模型只考虑持有成本和短缺成本不考虑管理费用和转换成本。
10、机会成本与现金持有量成成正比，短缺成本与现金持有量负相关，而转换成本与现金持
有量无关。
管理费用具有固定成本性质，与现金持有量不存在明显的线性关系。
11、集中银行是指通过设立多个收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款收回的一种方法。
其目的是缩短从顾客汇出款项到现金收入企业账户这一过程的时
间。
12、锁箱系统是通过在各主要城市租用专门的邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理办法。
13、企业账户上的现金余额与银行账户上所显示的企业存款余额之间的差额叫现金浮游量。
14、产生应收账款的主要原因是商业竞争，应收账款是一种商业信用。
15、应收账款机会成本是指企业的资金被应收账款占用而可能丧失的其他投资收益。
16、坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给企业带来的损失。
17、应收账款的
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