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1前言
1.1本研究的目的与意义
私募基金是在市场经济的社会大背景下产生的，证券市场的不断进步与私募基金的发展是离不开的。
我国私募基金的发展大致经历了四个阶段，意味着我国私募基金发展的迅速，但是私募基金在我国的管理方面还是不全面的，还有就是缺少专业的行业的人才，私募基金属于新兴产业，所以行业专业人才比较匮乏，同时私募基金来源的限制也颇多，退出渠道不完善，这些种种问题都给私募基金的长远发展造成了很大的阻碍。
目前我国的私募基金存在许多不同的形式，如：
合伙式、公司制、信托制等私募基金，私募基金的投资者有更多的投资选择，与此同时可能会带来各种隐患，私募基金市场鱼龙混杂，同时又由于我国的监管体制仍然存在一些漏洞，给了一些怀有不正当目的人的一些机会，让他们有机会募集一些根本不合法或者是不合理的基金。
后携款潜逃的事件时有发生，给大众的财产安全造成了威胁。
在既面对私募基金对金融市场发挥作用同时，又要深刻的认识到私募基金所存在的问题。
本研究通过对私募基金在我国发展的现状，发现所存在的问题，并且对于目前我国私募基金存在问题的成因进行研究，在明确问题的基础之上，通过研究所存在问题的对策，对症下药，解决好所存在的问题，这样可以改善一下我国私募基金存在的问题，从而促使它的健康稳定发展，最终可以形成一个良性循环。
1.2国内外研究文献综述
1.2.1国外研究文献综述
国外学者对私募基金有许多论述。
Smolarski（2011）提出私募基金的理论模型，即私募基金作为金融中介，对于各种金融活动包括金融投资，都有一定不可替代的作用，例如，可以减少由于信息的不对称所造成的风险，并且可以在一定程度上降低自身和经营高风险项目的企业家之间代理成本的能力，为我国私募基金未来的发展提供了更多的有利条件。
James（2012）提出私募基金增长主要来源于免税机构投资者，我国私募基金的现状一直处在增长的发展趋势，大部分归功于此。
还有学者探讨了法律对私募基金发展的影响。
Amy（2015）提出私募基金产业的发展是由一个国家的基本制度决定的，例如政治环境、文化体系等，主要是法律环境对私募基金的影响。
Justin（2013）主要研究了国外私募基金发展的主要趋势，在发展的过程中同样借鉴了其他国家的一些成功的经验，我国私募基金也可以结合自身发展情况，适当运用其他国家的发展经验，为我国私募基金的快速、稳定发展提供一个更好的对策建议。
1.2.2国内研究文献综述
关于我国私募基金的研究，已经有许多学者创作出了值得借鉴的文章，并且给出了宝贵的意见与建议。
下面简单介绍几个经济学家，了解一下他们对我国私募基金发展现状的看法。
经济学家阚景阳（2016）发表了关于国内私募基金发展现状的文章，在这篇文章中，作者不仅解释了有关私募基金的发展历程，而且阐述了当下我国的私募基金的状况以及存在的一些问题，同时又根据国外成熟的发展体制声明了作者本人有关于我国今后私募基金的发展期望，并提出了相关的对策建议。
田佳丽（2015）对我国私募基金现状进行了阐述，首先介绍了我国私募基金行业的基本情况，接着列出了我国私募基金存在的主要的问题，最后提出了相应的改进建议，我国应完善法律法规、培养专业的管理人才、完善监管体系，这样，我国私募基金才会朝着更好方向发展。
张令斐（2013）对我国私募基金的发展前景进行了研究，主要围绕私募基金的政策环境，还有我国私募基金在当前的经济市场的发展趋势展开的研究，并且分析了我国私募基金发展问题的原因，最后对我国私募基金当前所存在的困境给出一定的相关完善建议。
徐斌（2016）主要分析我国私募基金在近几年的发展中所碰到的难题，并且重点是根据我国基本国情提供了适应我国私募基金发展的一些建议，同时根据国外的私募基金的成功的经验形成适合我国当前现状的一系列发展建议，并且给我们展望了未来我国私募基金发展前景，给我国私募基金的发展提供了新的蓝图与范本，对未来私募基金的发展具有重要的意义。
1.3本研究的主要内容
本文的主要内容可分为六大部分：
第一部分为前言，这一部分主要对于我国私募基金的现状进行了简要的分析、我国私募基金存在的问题、私募基金发展现状问题成因以及研究私募基金现状问题的对策，并重点介绍我国私募基金的研究情况。
第二部分为我国私募基金的历史背景、我国私募基金特点，此部分为本文的重点，主要了解我国私募基金发展状况。
第三部分为我国私募基金的发展现状存在的问题进行了简要的分析和概括。
第四部分为分析我国私募基金发展现状问题的原因。
第五部分为根据第三部分所探讨的我国私募基金发展现状问题而给出相应的解决对策建议，也是本文要探究的问题。
第六部分为结论，对上述研究进行总结。
2我国私募基金的现状分析
2.1我国私募基金的历史背景
我国私募基金从出现到现在其发展大致经历了以下四个阶段：
第一阶段是私募基金发展的萌芽阶段，也就是刚开始出现的时间，这个时间基本在1993年至1995年之间。
萌芽阶段的意思的各种私募基金的相关规则、流程、法律法规等都还没有系统的形成，并且在这三年之中，我国的证券公司从一开始的主营业务为经济业务走向了主营业务为承销业务的道路，一些客户将其资金中的剩余部分交给证券公司，证券公司对其资金进行投资业务，这样一来，证券公司所掌握的资金变多，客户的收益也会增加，客户与证券公司之间就形成了一种不是十分规范的信托关系，也就形成了私募基金的雏形，这就是私募基金的萌芽阶段。
第二阶段是私募基金的成形阶段，也是我国私募基金市场高速发展的一个重要的阶段，这个时间段持续的并不长，也只有三年左右，大概是从1996年至1998年之间，上市公司将从股市上募集的基金中多余的部分交给证券公司进行投资，证券公司在投资过程中获利，众多的咨询公司和投资顾问公司以委托理财的方式设立、运作私募基金，私募基金逐渐成形，开始初步发展。
第三阶段是我国私募基金的盲目发展阶段，不过可惜的是时间很短，只有不到一年的时间，大约在1999年至2000年。
在这一年之中，由于利益过大，很多券商盯准了私募基金的这块蛋糕，并且当时的有关私募基金的法律法规还不是很完善，以至于一些综合类券商如果经批准就可以从事资产管理业务，并且股票市场的收益较高，更加的使得大批上市公司决定更改原有募集资金的方式，以至于私募基金的数量和规模迅速增长，随着私募基金规模的不断扩大一些违规操作也就越来越多，更甚的是私募基金的发展失去了正确的方向的指引。
第四阶段是我国私募基金的分化调整阶段，时间是在2001年以后。
由于当时的经济原因的影响，导致股市持续低迷，大批私募基金的机构由于资金亏损被淘汰了，私募基金市场在优胜劣汰之后，我国的私募基金正逐渐向正规的金融市场靠拢，并且政策层面也有所松动，一些金融政策也开始逐步允许信托公司、证券公司、基金管理公司等有限度地开展私募基金业务，给私募基金的发展提供了新的契机与方式。
2.2我国私募基金的发展现状
2.2.1我国私募基金的存在形式
（1）合伙式私募基金，所谓合伙即为普通的合伙人和有限合伙人组成，基金的管理人则由普通合伙人担任。
普通合伙人与49个以下的有限合伙人共同组建这样一只基金，共同对这只基金负责。
（2）公司制私募基金，公司私募基金是股份投资公司的一种形式，公司的组成由一些具有共同投资目标的股东所组成，在公司中包括股东大会，执行机关董事会和监督机关监督会。
通过股东大会，董事会和监督会对公司内部的运行和经营状况进行调控，使公司尽最大的努力为股东服务。
在向社会公众发放基金的过程中，公众通过购买公司的基金份额，而成为公司的股东，享受股东权益。
（3）虚拟式私募基金，从表面上来看与委托理财相似，但又不完全一样。
虚拟式私募基金实际上是按照基金的方式来进行运行的。
与客户签订协议，客户将资金委托给基金公司，在买入和赎回基金单元时，按基金的净值进行核算，这样比较节省时间。
（4）信托制私募基金，信托制私募基金由私募基金管理人发起私募基金，基金托管机构与私募基金管理公司签订相应的托管的合同书，托管机构应根据合同上所要求的方式对基金进行管理。
在这样的一种基金管理方式之下，私募基金的管理向阳光走去。
2.2.2我国私募基金的特点
（1）政策支持
随着证券市场的不断改革发展，第一次公开募集股票再一次开始、新三板生机勃勃的发展、相关注册制度改革都能促进私募基金未来的发展。
私募基金的相关法律法规制定后，使私募基金更加正规，走上了更加通常的道路，对私募基金各种有利能够的政策都相应的出台。
另外，“一带一路”等国家改革政策不断出台，也为私募基金发展提供了机遇。
在政府支持的同时，还为私募基金的发展带来了非常好的机遇需求。
在过去，私募基金是以间接融资和债券性融资为主要融资方式，这种状态马上面临改变的状态，所有资产行业都不会像之前那样辉煌，可能都要发生改变。
银行资本如果重新进入经济市场，或许能够出现经济繁荣的现象。
而且，无风险收益率的下降可能直接导致居民收入配置权益性资产方面需求的提升。
此外，我国经济发展还会存在一些弱项，私募基金恰巧可以帮助处理这些脆弱环节，还可以解决一些企业融资问题，可以帮助企业进行转型并且更新升级。
（2）规模小、基础弱
近些年，国际私募基金市场发展的十分迅猛，由于效果不错，其模式越来越受到大型机构投资者的认可，慢慢地成为国际金融市场的焦点。
全世界的对冲基金数量分布十分不均匀，大多数在美国、少数在欧洲，只有极少数的数量存在于亚洲和世界其他剩余地区，所以显而易见的是美国因为其超级大国的地位便成为了主要控制地。
相比之下，我国私募基金规模甚小，截止到2015年4月15日，我国私募基金达到近3万亿元，占GDP的比重为千分之五，而世界平均水平为百分之五，这样看来我国相差的不只是一点点，在未来的发展过程中，要多多借鉴发达国家的成功经验。
美日德等国家私募基金占GDP的比重超过世界水平百分之一。
当前我国私募基金发展基础比较薄弱。
（3）竞争压力大
对私募基金的影响十分严重。
我国私募基金资金的来源方式主要在于基金经理与资金方之间的特殊关系的维系。
如果没有客户资金的投资，私募基金就不会存在。
近几年我国私募基金市场的准入标准不断降低，我国的私募基金应当借鉴西方国家先进的技术手段和丰富的经营经验，使资金来源更加的稳定，风险控制管理技术更加的完善。
就私募股权投资基金来看，其他国家的一些基金机构在市场上活动尤为频繁。
2005年至今，私募基金市场不断出现众多投资资金例子，主要表现在国外有着较强水平的私募基金机构与国内具有较大影响力的金融机构相互合作，投资的款项十分巨大。
比方说世界著名的私募基金机构为国内众多商业银行引入外来资金，正如著名的凯雷投资集团为太平洋人寿投资的4亿美元，并因此得到了太平洋人寿的四分之一的股权，这也是到目前为止我国涉及资金最多的私募基金交易。
日本软银入股阿里巴巴，从而使其在美国纳斯达克上市有更好的经济基础，进而能够获得更多的股份。
（4）专业人才不足
私募基金是由专业的人才、知识的储备和货币的资本组成的，运行机制想要高效的运行必须保证人才和资本的正常取得。
私募基金的有效运营也要具备专业的人才和专业的团队。
对于投资者的投资收益来说，主要取决于管理运营程度的高低，私募基金对于行业、行业管理、基金管理人的要求都很高，这样才能符合私募基金的行业标准。
在国内，我国私募基金属于初级阶段，实践经验很少，很少有私募基金方面专业的培训，可想而知，经过专业培训的人才更是少之又少。
所以，能真正懂得、理解私募基金的专家自然是极少的。
换言之，具备战略战策的企业家自然会匮乏，有创业想法的风险专家也少，直接导致了我国私募基金发展的滞慢。
（5）运作不规范
主要表现为少数私募基金在《基金法》、《私募基金监督管理暂行办法》在实际的落实上做的不够好。
具体体现在：
第一，个别机构未执行发售产品备案制；
第二，个别机构未执行私募基金募集人不超过200人的规定；
第三，个别机构没有执行私募基金不准对外宣传的规定；
第四，个别机构没有经过批准擅自对外发售产品；
第五，个别机构产品发售期超过规定期限；
第六，某些高级管理人员、员工、产品信息与实际情况并不符合，未按规定报告高管人员变动等重大事项；
第七，没有按照约定支付投资本金和约定收益为合伙人办理退伙；
第八，个别私募基金设立的分支机构未按规定及时办理工商登记；
第九，个别机构在资产管理合同未成立生效的情况下，下达资产管理计划的投资指令，违反了资产管理合同约定的完成备案后资产管理合同才能成立生效的规定。
（6）广阔的发展空间
私募基金存在于不同的领域，在不同的领域也会有不同的发展状况。
举一个简单的例子，上市公司的股权投资包括中国投资和外国投资，这两种投资的资金差不多相等，没有太大的差别。
对于大多数的投资者来说，他们更愿意相信我国私募基金在未来的发展会越来越好，我国股票市场的股权转让非常激烈，我国私募基金对于股权的分配和各种合并重新组合都有相关的参与。
私募基金已经非常努力的参与了许多上市公司的股市交易，非流通上市的股权要由其他的转让方式来实现，在能流通后要在二级市场卖出或者再通过转让的方式可以获得利润。
（7）规模化的趋势不可避免
最近几年，我国股票市场不稳定，有显示指出：
市场竞争会越来越激烈，同时，还会存在一些别的不确定的事情通常会在所有领域中。
就目前我国私募基金的发展现状来看，我国的经济环境还是很适合私募基金发展的，主要的优势在于私募基金好操作、信息灵敏。
最近有许多可靠消息表示，大多数的私募基金对企业资金的减少持有趋势持有乐观的态度，投资者普遍认为这次的减少持有趋势对私募基金的发展不会有太大的阻碍甚至没有任何影响。
这种自信的态度不仅是对私募基金优点的肯定，而且也是对私募基金承担风险能力的肯定。
因此，可以想到的是，在以后的某一个阶段我国私募基金的数量会迅猛的增长，私募基金发展的规模化趋势也不可避免。
（8）完善运作机制
如果没有高效的管理机制，一只私募基金的运营就像是一盘散沙，如果一只没有成熟的运作体系，一只私募基金的运行就会错乱，提高私募基金的经营模式是对私募基金提出人的投资策略和专业技能的两方面的考验。
所以，这几年，我国私募基金都会借鉴一些国外发达国家的成功经验，国外发达国家的成功经验并不都是适合我国私募基金的发展，因此，应该根据我国国情，借鉴一些能够对我国有利的措施，使我国的私募基金的运作机制更加完善和成熟，使自身内在的潜力能够更深层次的被发掘。
所以，完善和成熟我国私募基金的运营体系成为主要的目标，呈势在必行的状态。
综上所述，我国私募基金目前还处于自我发展和完善的初级阶段，虽然有政府的支持、发展的空间广阔、趋于规模化，但自身仍存在一些缺陷，如：
规模小、基础弱，竞争压力大，专业人才的缺失，运作方式不规范，如何正确认识我国私募基金发展现状，引导其完善自身发展，顺应未来发展的趋势，从而推动其在激烈市场竞争中站稳脚跟，赢得主动，已经成为促进我国金融市场健康发展的一个值得关注的课题。
3我国私募基金存在的问题
3.1缺少相关的法律法规
近几年来，我国私募基金相关法律规章颁布与修订比较频繁，《信托法》、《公司法》与《合伙企业法》等法规条令颁布及修正给私募基金在法律上提供很大支撑，但对私募基金发展考虑却仍然存在较大漏洞。
而且该部分条令颁布都是近几年的事，还有部分细则未被细化，对法规贯彻落实构成极大制约。
我国私募基金还需要面对筹措资金，工商注册及收税纳税等发展障碍。
目前私募基金还是缺少系统、切实法律规章与管理条例指引其走上正轨。
从当前情况来看，私募基金发展法律与政策环境仍然不够规范，并且也没有制定出适用的私募基金会计核算法律条文，针对合伙企业一般公司不同形式的私募基金会计业务并没有做出具体细分，容易出现二者的混淆，不利于私募基金在我国的绿色发展。
尤其《信托公司证券投资信托业务操作指引》颁布以后，就等同于将私募机构对私募基金进行管理可能给扼杀掉了，还有此文件针对资产信托的第三方机构设置准入门槛也非常高，种种举措使得私募基金在我国不得不面对非法运行的发展障碍。
3.2缺少专业的人才
私募基金本身就是货币、人力与知识资本混合产物，拥有专业人才团队为其持续发展基础。
私募基金投资成功与否，具备精英型基金经理则更为重中之重。
但由于国情决定，我国人才流动与传统教育机制左右，还有私募基金属于新兴产业，所以，该行业专业人才简直是凤毛麟角。
由于我国私募基金发展的逐渐兴起，培养一批行业专业的人才需要较长的时间，所以在人力资源方面相对来说匮乏。
发达国家在私募基金方面给我们带来如下启示：
宁可项目没有那么好，但一定要有一支高精尖人才组成的队伍，反之人员素质能力都有所欠缺，哪怕项目是非常好的项目，也是不应该投入其中的。
素质高能力强专业人才缺失，对私募基金健康茁壮成长非常不利，同时对我国私募基金持续发展也会起到非常大的约束作用。
3.3资金来源限制多
其一，海外资金占据投资金额当中绝大部分。
按照国际以往惯例，保险或养老等作为私募资金来源中的主体，我国私募市场并没有开放资金限制，个人资本持续时间又很短，这种动荡资金来源也就是本土投资规模小，私募基金当中绝大多数是海外资金的主要原因。
其二，如今私募基金资金来源包含私有与国有之分。
而国有型资本主要内容包括有国有型企业，保险企业，银行或社保金等；
私有型资产涵盖有房产开发，证券投资与其它一些实业个体。
但是，基于法律制约，绝大部分国有企业没办法完全放开私募基金市场，这样就会少了很多的资金来源。
针对私有资产，股票与房产投资个体由于资产价格影响，就使得私募基金规模不会很大。
3.4退出的方式不完整
财务投资人员，当投资私募基金时会着重考虑的一点，便是将来退出渠道是否足够畅通，卖出基金时达成资本增值的目标。
退出机制在私募基金整体运行中也占据着非常重要的环节，退出机制也会影响私募基金整体发展的进程，发达国家资本市场中包括有市场并购，产权交割，证券化资产，交易柜台与IPO机制等资本市场无缝对接形式，提前给私募基金发展铺好后路，打造良性市场氛围。
资产退出作为私募基金当中非常重要的组成部分，我们国家目前还是首选IPO退出方案，但私募投资中很多企业却不符主板上市标准，同时创业板出现比较晚，能够缓解私募基金退出压力能力较弱，导致风险型投资基金退出渠道受阻。
对IPO依赖较高方式对私募基金回报率构成严重影响，另外由于我国多样化资本市场仍然有所滞后，致使退出渠道迟迟没有建立健全。
4我国私募基金问题的成因
4.1管理机制不完善
私募基金行业在投资管理上对参与私募基金管理的人权缺乏必要的约束和激励。
因为我国是社会主义国家，因此我国的私募基金通常也会受到政府的干涉，根据这一点，从事管理工作的员工的工资水平都是根据签订的合同得到的，这种薪资方式特别缺少激励的作用。
因为有些工作人员会觉得收入与付出并不是成正比的。
这就使得他们在工作的时候缺乏创造力和积极性。
除了这一点，我国目前还缺少的是健全的信用管理体系。
在其他发达国家，诚信是放在首位的，但是我国在这方面并不成熟，有些相关机构把利益放在第一位就造成了信用缺失。
而且私募基金管理人员的工作业绩没有严格可靠的记录，这类不完善的落后的体制直接导致了私募基金与管理人员产生委托上的问题，投资者对管理者缺少诚信度，也就意味着不会过多的投资甚至根本不会投资，这就导致了投资风险加剧。
4.2投资方法简单
投资者与被投资者所获得的利益通常会由投资工具表现出来，被投资者与私募股权基金往往会由其连接起来。
从私募股权基金的角度来看，恰到好处的投资工具能够使其在适当的条件下做出合适的解决对策，比方说如何推出私募股权资本、怎样分配股权以及资金流动的分配等，来减少自己对所投资企业的束缚。
这样可以尽可能减少委托代理所需费用，充分减缓私募股权基金在投资中出现信息不相符状况的发生。
在当前的经济状况下，西方发达国家中，已经在私募股权投资基金使用复合型的投资工具，举个简单的例子，可进行的转换的优先股还有可进行转换的债券等等。
正如这些例子所讲，这些证券类的事物满足了大量这些的需求，其中包括投资收益、反稀释还有投资风险等等。
因此，不管是在国际上还是国内的市场中，都被公众认为是一种比较成熟的私募基金投资工具，而且这些工具操
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