财务管理案例分析及答案完整Word下载.docx
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存货
55367
83446
应付股利
454
3857
一年内到期的非流动资产
252
其他应付款
12515
8679
其他流动资产
598
83
一年内到期的非流动负债
5312
2527
流动资产合计
165606
231094
其他流动负债
非流动资产
流动负债合计
145181
202182
可供出售金融资产
非流动负债
持有至到期投资
长期借款
6400
4500
长期应收款
248
16
应付债券
长期股权投资
32205
35119
长期应付款
343
340
投资性房地产
专项应付款
42
59
固定资产
18992
29892
预计负债
在建工程
7628
798
递延所得税负债
工程物资
其他非流动负债
固定资产清理
非流动负债合计
6785
4899
生产性生物资产
负债合计
151966
205981
油气资产
股东权益
无形资产
1274
807
股本
25715
开发支出
320
392
资本公积
33273
33203
商誉
减:
库藏股
长期待摊费用
400
344
盈余公积
11031
24558
递延所得税资产
未分配利润
4688
9005
其他非流动资产
股东权益合计
74707
92481
非流动资产合计
61067
67368
资产总计
226673
298462
负债及股东权益总计
南方股份利润表
2021年度单位:
项目
上年累计
本年累计
一、营业收入
309233
413370
减:
营业成本
283973
377950
营业税金及附加
1015
964
销售费用
5652
11450
管理费用
5896
6548
财务费用
3308
6926
资产减值损失
452
69
加:
公允价值变动
(损失以“—"
号填列)
投资收益
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
2936
7871
二、营业利润
11873
17334
(损失以“-”号填列)
加:
营业外收入
167
424
减:
营业外支出
540
1047
其中:
非流动资产处置损失
三、利润总额
(损失以“—”号填列)
11500
16711
所得税费用
2891
6494
四:
净利润
8609
10217
五、每股收益
(一)基本每股收益(元)
0。
574
0.68
(二)稀释每股收益(元)
68
南方股份现金流量表
2021年度单位:
本期金额
上期金额
一、经营活动产生的现金流量
略
销售商品、提供劳务收到的现金
418273
收到的税费返还
30044
收到的其他与经营活动有关的现金
2255
经营活动现金流入小计
450572
购买商品、接受劳务支付的现金
447165
支付给职工以及为职工支付的现金
2589
支付的各种税费
3643
支付其他与经营活动有关的现金
8063
经营活动现金流出小计
461460
经营活动产生的现金流量净额
—10888
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
17476
取得投资收益收到的现金
3893
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
162
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
3596
投资活动流入现金小计
25127
构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
6426
投资支付的现金
14265
取得子公司和其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动相关的现金
20
投资活动流出的现金小计
20711
投资活动产生的现金流量净额
4416
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
3613
取得借款收到的现金
77339
收到其他与筹资活动相关的现金
筹资活动现金流入小计
80952
偿还债务支付的现金
44342
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
10978
筹资活动流出现金小计
55774
筹资活动产生的现金流量净额
25178
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
—257
五、现金及现金等价物净增加额
18449
期初现金及现金等价物余额
1248
六、期末现金及现金等价物余额
19697
财务能力分析主要是从偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析来进行一个公司的财务能力。
偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。
偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面,通过这种分析可以揭示企业的财务分析。
分为:
A.偿债能力分析
1.短期偿债能力分析
(1)流动比率。
流动比率=流动资产/流动负债
年初流动比率=165606/145181=1.14
年末流动比率=231094/202182=1。
15
这表明南方股份每有1元的流动负债,就有1。
15的流动资产作为安全保障。
西方经验,流动比率在2:
1左右较好,由此可以看出该公司的流动负债得到偿还的保障一般.
(2)速动比率。
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产—存货)/流动负债
年初速动比率=(165606-55367)/145181=0。
76
年末速动比率=(231094—83446)/202182=0.73
西方经验,一般认为速动比率为1:
1时比较适合,南方股份的速动比率为0.76,0。
73,应属于正常范围。
(3)现金比率。
现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债
年初现金比率=(20999+10599)/145181=0。
22
年末现金比率=(39449+10196)/202182=0.25
现金比率可以反映企业的直接偿付能力,该公司的现金比率很低,因此用现金偿还债务的能力很低。
(4)现金流量比率。
现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债=-10888/202182=—0.05
这是一动态指标,由此可以看出该公司的在本期经营活动产生的现金流量净额不足以偿付流动负债的能力.
(5)到期债务本息偿付比率。
到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现金利息支出)=—10888/(44342+6926)=-0。
21
该指标小于1,表明该公司经营活动产生的现金不足以偿付本期到期债务本息。
有以上5个指标说明该公司的短期偿债能力较差,因此公司应该控制财务风险,提高短期的偿债能力.
2.长期偿债能力分析
(1)资产负债率。
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
年初资产负债率=151966/226673=0.67
年末资产负债率=205981/298462=0.69
由该指标可以看出,该公司的年末资产负债率比年初资产负债率有所增长,说明该公司的偿债能力较好,就是说该公司每69元的债务,就有100元的资产作为偿还债务的保障。
(2)股东权益比率与权益乘数.
股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=92481/298462*100%=31%
权益乘数是股东权益比率的倒数,即资产总额是股东权益总额的多少倍。
反映了企业财务杠杆的大小。
权益乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比重越小,财务杠杆越大.
权益乘数=资产总额/股东权益总额=3。
23
(3)产权比率与有形净值债务率。
产权比率=债务总额/股东权益总额=205981/92481=2.23
有形净值债务率=负债总额/(股东权益总额—无形资产净值)=205981/(92481-807)=2。
25
(4)偿债保障比率
偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额=205981/(—10888)=—18。
92
(5)利息保障倍数
利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用=(16711+6926)/6926=3。
41
(6)现金利息保障倍数
现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税)/现金利息支出=(-10888+6926+6494)/6926=0。
37
B。
营运能力分析
1.应收帐款周转率
应收帐款平均余额=(起初应收帐款+期末应收帐款)/2=(42666+39529)/2=41097.5
应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=413370/41097.5=10。
06
应收账款平均收账期=360/10.06=35.78(天)
由该指标可以看出,该公司从赊销产品到收回应收帐款的平均天数为35。
78天,其指标还属于可以的。
2.存货周转率
存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2=(55367+83446)/2=69406。
5
存货周转率=销售成本/存货平均余额=377950/69406.5=5.45
由该指标可以看出,该公司的存货周转率较高,由这个指标说明该公司的营运能力较强。
3.流动资产周转率
流动资产平均余额=(期初流动资产余额+期末流动资产余额)/2=(165606+31094)/2=198350
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=413370/198350=2.08
由该指标可以看出该公司的流动资产周转为一年两次,资金周转不快。
4.固定资产周转率
固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)/2=(18992+29892)/2=24442
固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=413370/24442=16。
91
固定资产周转率为16.91,说明固定资产的利用率高。
5.总资产周转率
资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2=(226673+298462)/2=262567.5
总资产周转率=销售收入/资产平均总额=413370/262567.5=1.57
由此看出企业全部资产的使用效率还可以。
通过以上5种指标可以得出该公司的营运能力较好
C.盈利能力分析
1。
资产报酬率
(1)资产息税前利润率
资产平均总额=(226673+298462)/2=262567。
资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额*100%=413370/262567。
5=157%
(2)资产利润率
资产利润率=利润总额/资产平均总额*100%=16711/262567.5=6%
(3)资产净利率
资产净利率=净利润/资产平均总额*100%=10217/262567.5=4%
由资产报酬率的三个指标看来,资产息税前利润率为1.57,较高,而资产利润率和资产净利润率却很低,由此看出其他费用较多。
2.股东权益报酬率
股东权益平均总额=(期初股东权益总额+期末股东权益总额)/2=(7707+92481)/2=83594
股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100%=10217/83594*100%=12%
由此看出,该公司的股东取得的报酬不高。
3.销售毛利率与销售净利率
销售毛利率=销售毛利率/营业收入净额*100%=(营业收入净额—营业成本)/营业净收入*100%=(413370-377950)/413370*100%=9%
销售净利率=净利润/营业收入净额*100%=10217/413370*100%=%
说明该公司每耗费100元可以为公司创造1。
57元的净利润。
4.成本费用净利率
成本费用净利率=净利润/成本费用总额*100%=10217/(377950+964+11450+6548+6926+69+6494)*100%=2。
49%
这说明该公司每耗费100元的成本可以获取2。
49元的净利率。
由以上4个指标可以看出,该公司的营运能力挺好,就是效率不太好。
D发展能力分析
1.销售增长率
销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100%=(413370-309233)/309233*100%=33.67%
由该指标可以看出,该比率较高,说明企业的营业收入的成长性好。
2.资产增长率
资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%=(298462—226673)/226673*100%=31.67%
资产增长率为31。
67%,说明企业的资产规模增长速度快,企业的竞争力会增强很快。
3.股权资本增长率
股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东权益总额*100%=(92481—74707)/74707*100%=23。
79%
由该指标的数据说明企业资本积累能力较强,企业的发展能力较好。
4.利润增长率
利润增长率=本年利润总额增长额/上年利润总额*100%=(16711_11500)/11500*100%=45.31%
利润增长率为45。
31%,说明该指标较高,说明企业的成长性好,发展能力强。
综合以上四个指标可以看出,该公司的营业收入成长性,规模增长速度快,资本积累能力,企业成长性等都很好,说明该公司的发展能力很好。
综述以上偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析可以看出,该公司的偿债能力不好,营运能力一般,但是盈利能力和发展能力都很好,说明该公司的财务能力很快就能得到增长,公司会很好的发展。
财务状况发展趋势
财务状况发展趋势的主要方法有比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率、图解法等.在这里我用比较百分比财务报表
南方股份简化比较百分比资产负债表(%)
项目年初年末
流动资产73.06%77。
43%
非流动资产26。
94%22.57%
资产总额100%100%
流动负债64.05%67。
37%
长期负债2。
99%1.64%
负债总额67。
04%69。
01%
股东权益32。
96%30。
99%
负债及股东权益总额100%100%
从南方股份的比较资产百分比资产负债表可以看到,南方股份的流动资产在资产中的比重有上升的趋势,而非流动资产的比重则有下降的趋势;
负债在资金来源中的比重则有上升的趋势,从年初的67.04%上升到69。
01%,而股东权益在资金来源的比重则有下降的趋势,从年初的32。
96%降到30.99%。
这种趋势揭示了南方股份资本结构的变化,因负债比重的上升,所以公司的财务风险有所增加。
南方股份简化比较百分比利润表(%)
本年累计
100%
100%
91。
83%
43%
0.33%
23%
2。
77%
91%
58%
06%
67%
0.15%
17%
(损失以“—”号填列)
(损失以“-”号填列)
95%
1.9%
3。
84%
4。
19%
05%
1%
0.17%
0.25%
72%
4.04%
93%
1.57%
(损失以“—"
2.78%
2.47%
从南方股份简化比较百分比利润表可以看出,公司营业成本在营业收入中的比重有所下降,但降得不多,营业利润则有少许的增加。
财务综合状况分析
财务综合状况分析的分析方法:
财务比率综合评分法和杜邦分析法。
这里采用杜邦分析法:
财务管理案例分析——光线传媒
一、公司背景
光线传媒(ENLIGHT
MEDIA)成立于1998年,经过十年发展,已成为中国最大的民营传媒娱乐集团。
光线传媒也是中国最大的电影和电视剧公司之一。
光线(控股)由北京光线传媒股份(简称光线传媒)、北京光线影业(简称光线影业)两个独立运营的公司组成。
光线传媒的定位是中国最大的多媒体视频内容提供商和运营商。
光线是国内最大的电视节目制作公司,涵盖娱乐资讯、综艺节目和生活类节目;
拥有全国最大的地面电视节目联播网,覆盖全国所有地市级以上城市,更有上百个城市频道每日在黄金时间连续播出;
他是国内最大的演艺活动公司之一;
中国娱乐整合营销的先行者。
光线聚焦娱乐领域,见证了中国娱乐界的变幻风云,成为影视音乐作品、明星和娱乐事件首选的信息传播平台和对中国娱乐界影响最大的民营公司。
光线也是国内重要的电视剧制作和营销公司,未来将向全新的电视剧发行平台发展.公司正在打造新型艺人经纪公司,在主持人领域首屈一指。
光线的娱乐内容已经实现了工业化流水线生产和经营,内容的策划、制作、包装、发行、广告和增值业务等各个环节,专业分工、环环相扣,加上强势的品牌影响力和资源共享的内容协同效应,使光线可以在控制成本的同时,不断扩大生产规模并保持稳定的质量。
而发行网络的不断扩大和整合营销手段的不断丰富,使节目内容价值实现最大化.
公司的主营业务是电视节目和影视剧的投资制作和发行业务。
电视节目包括常规电视栏目和在电视台播出的演艺活动。
演艺活动一般在电视台播出,属于特殊类型的电视节目.电视栏目、演艺活动和影视剧是公司的三大传媒内容产品.电视栏目和演艺活动是自主制作发行,通过节目版权销售或广告营销的方式实现收入;
影视剧主要是投资和发行,少量参与制作,其中,又以电影的投资发行为主,收入主要包括电影票房分账收入、电视剧播映权收入、音像版权等非影院渠道收入和衍生产品(贴片广告等)收入。
二、案例内容
公司是由北京光线传媒(原名北京光线广告)依法整体变更设立的股份。
2000年4月24日,北京光线广告成立,注册资本50万元。
2001年5月18日,光线广告的注册资本由50万元增至100万元。
2003年2月17日,光线广告的注册资本由100万元增至300万元。
2003年4月10日,公司名称由“北京光线广告”变更为“北京光线传媒”.
2003年10月20日,光线传媒吸收合并北京光线电视传播,注册资本由300万元增至500万元。
2021年8月7日,光线传媒依法整体变更为股份,以截至2021年6月30日公司经审计的账面净资产84,729,141.62元按照1。
0756:
1的比例折成78,772,500股,每股面值为人民币1.00元,注册资本为78,772,500元,溢价部分计入资本公积金。
2021年9月1日,公司注册资本由78,772,500元增至82,200,000元。
从2006年起,在制作电视节目的同时,光线传媒就开始初涉活动业务,并在2021年实现了利润率200%的提升.据了解,光线传媒的电视业务让其拥有明星资源、媒体资源和客户资源.而就活动而言,全国每年将有50亿元的市场总额。
(一)光线传媒盈利情况分析
(二)光线传媒财务管理情况
(1)光线通过华友借壳上市
光线传媒一直谨慎的寻求上市机会,2007年11月19日,经过了多方权衡,选择了与华友世纪的合作,采用以股价为依托的新型合作模式。
2021年3月华友世纪与光线传媒都同意,终止双方在07年11月19日宣布的商业合并.中止合并的原因是双方商业战略存在分歧,合并不符合双方各自的利益.光线的借壳上市就此失败.
(2)独立上市
借壳上市失败后,光线开始了独立上市的道路。
2021年,王长田称:
“公司计划通过私人配售方式售出10%的股权,融资规模为一亿元人民币,此外,公司还寻求在未来两年中在国内上市.他还称,公司还将通过国内首次公开募股(IPO)筹资至少人民币4亿—5亿元,以发展公司核心的电视节目制作业务。
光线决定A股上市到目前为止,距离光线上市已经越来越近了。
(3)多元化的资本经营
2005年以前,电视内容收入几乎相当于光线的全部收入,据光线提供的数据,2021年光线全年收入为4个亿,其中电视内容制作占40%,影业、活动的收入均上升到20%左右,剩下的收入来自新媒体、艺人经纪等较小的业务模块.现在光线的产业收入更趋合理。
(4)光线传媒的盈利模式
将它制作的节目提供给各个城市的主要电视台播放,换取相应的广告时间。
光线传媒有自己的一套流水线作业模式,从节目策划,到制作,到包装、发行、广告,以及后节目产品开发,一共六大环节。
王长田曾这样回答光线盈利问题:
以生产工业产品的态度来对待娱乐节目产品,以流水线式的生产方式来保证创意从产生到执行到收益的全过程.
(5)加强资本经营
资本经营是企业快速成长的重要手段。
资金的匮乏严重影响了民营公司的业务扩展和竞争实力的提升,与国外资本联合或者上市融资成为未来民营电视公司发展的一大趋势。
光线传媒采用保守稳健的财务制度并且进行经常性的外部审计,企业上市。
三、思路分析
(一)光线传媒进行资本运营的必要性
资本运营是市场经济发展到一定阶段的一种必然现象,是一种更高层次的经营,它对于企业追求利润最大化、扩大市场占有率、形成经济规模、降低风险、实现资源最优配置等具有重要的意义.因此,光线传媒应该为公司将来长远发展考虑,进行资本运营。
1、光线传媒进行资本运营是做大做强,实现快速持续发展的有效途径
光线传媒资本运营是它生存和发展的强大动力。
光线要想迅速扩大经营规模,实现超常规发展,突破传统的内涵式经营圈子,进行外延式经营,以寻求更大的产品市场空间,提高自身的综合竞争力,就需要筹集大量的优质资