Dfkmuea企业财务报表分析Word文件下载.docx

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需要指出，上述会计要素中，其中资产负债表要素有资产、负债和股东权益；

利润表要素有收入、费用和利润；

现金流量表则无其专门会计要素。

其原因在于，现金流量表是以现金确认基础反映现金流量。

在现金制下，会计确认较简单，一般现金收付在其发生的同时均已确认。

报告现金流量不涉及会计估计和分配，也很少涉及会计判断。

如果再设置现金流量表要素，则需要同时按其要素设置特定账户，并以现金确认基础进行相关会计处理。

这样，一项业务就要分别按应计制和现金制进行确认和计量，进行两套账户处理。

新增第二套账户处理仅仅是为了编制现金流量表，显然这种做法毫无必要，它反而会造成账务处理复杂化。

实际上，现金流量表完全可以通过直接法或间接法进行编制，将涉及现金流量的应计制项目调整为现金基础报告现金流量。

因此，会计学界至今尚无人专门提及现金流量表要素。

2．会计等式

会计等式，是指表明各会计要素之间基本关系的恒等式，它又称会计平衡公式。

它是会计复式记账、试算平衡及编制会计报表的基础。

会计等式可表达为：

资产=权益-----------------------------------------------

（1）

资产＝负债＋股东权益（所有者权益）------------

（2）

收入－费用=利润-------------------------------------（3）

上述等式

（1）、

（2）表明，企业资产等于权益，资产来源于权益。

按经济学观点，对某项资产的权益，分为所有权、使用权、控制权、处置权、收益权和到期返还权等。

会计上对企业资产拥有权益的人，分为两种：

债权人和投资者。

法律上，债权人权益优于投资者权益，其权益包括贷款利息的收益权和贷款本金的到期返还权，会计上称债权人权益为负债。

股份公司的投资者是股东，投资者权益就是股东权益。

股份公司的所有权和经营权是分离的，股东对公司资产拥有所有权、控制权、处置权和收益权等。

上述等式

（2）是资产负债表等式，表明企业在报告日这一时点上的财务状况，反映企业资产处于静态时的状况。

将等式

（2）的“负债”移项后，可得到等式（4）：

资产—负债=股东权益---------------------------（4）

等式（4）表明，企业资产扣除负债、债权人权益后就是股东权益，因此，股东权益亦称净权益、净资产。

上述等式（3）是利润表等式，表明企业在报告期这一期间的财务成果，反映企业在一定期间实现的收入扣除配比的费用后形成的收益。

结账前任何时点上，等式

（2）可表示为：

资产＝负债＋股东权益＋（收入－费用）-----------------（5）

即：

资产＝负债＋股东权益＋利润--------------------------（6）

结账后，经过利润分配，等式（6）又变成等式

（2）。

（二）财务报告内容

财务报告（FinancialReporting），是综合反映企业一定时期财务状况、财务成果和财务状况变动情况的总结性书面文件。

它是由财务报表、附表与附注及其他财务报告书组成。

财务报告是企业向债权人、投资者和国家有关部门提供财务状况、经营成果与现金流量等会计信息的总结性书面报告文件。

会计报表（AccountingStatements），可分为财务会计报表和管理会计报表，前者是公司向外部提供的、供债权人、投资者等各类使用者使用的、按企业会计准则编报的通用财务报表，又称财务报表（FinancialStatements）；

后者是为公司内部各级管理人员使用的，不受公认会计原则制约、不具有法律责任的非正式会计报表。

本讲座主要介绍财务报表。

编制财务会计报告的目的是为公司现在和今后潜在的投资者、信贷者以及经营管理者、财政、税收、证券管理等有关方面提供会计信息，以满足他们对公司会计信息的不同需求。

这些信息有利于各类政府管理部门进行经济监督和调控；

有利于债权人和股东投资者的分析决策；

有利于公司内部管理人员了解经营状况、加强管理。

1.基本财务报表

我国企业基本财务会计报表包括：

资产负债表（月报、年报）、利润表（月报、年报）和现金流量表（年报）。

（1）资产负债表（BalanceSheet）

它是总括反映公司在一定日期全部资产、负债和股东权益财务状况的静态会计报表，又称财务状况表。

其结构是以“资产=负债+股东权益”这一会计等式为基础，在资产负债表上综合反映某一天公司的各项资产，以及这些资产产权的归属，即资产与其对应的负债与股东权益的关系。

我国企业的资产负债表，采用的是左右平衡的账户式报表格式。

账户式资产负债表是将资产项目列在报表的左方，按其流动性排列，流动性大的排列在先，流动性小的排列在后。

负债和股东权益项目列在报表的右方，负债按到期日远近排列，近者排列在先，远者排列在后；

股东权益按永久程度的高低排列，永久程度高的排列在先，低的排列在后。

根据“表从账出”的原则，编制资产负债表应以总分类账户或有关明细账户的期末余额为依据进行填报。

资产负债表能为信息使用者提供公司在一定日期所掌握的各项经济资源、应负担的各种债务及股东从公司中所拥有的权益等资料；

也能提供有助于评价公司偿债能力、投资实力、经营绩效和财务前景等方面的资料。

（2）利润表（IncomeStatement）

它又称损益表或收益表，是总括反映公司在一定时期内生产经营中实现的财务成果的动态会计报表。

我国目前企业使用的是多步式利润表。

多步式利润表中的利润是通过多步计算得出的：

第一步，主营业务收入减去主营业务成本等，计算出主营业务利润；

第二步，主营业务利润加上其他业务利润，计算出营业利润；

第三步，在营业利润基础上加投资净收益、加减营业外收支、加补贴收入，计算出当期利润总额，即税前利润；

第四步，从税前利润中减去本期所得税费用，计算得到当期税后净利润。

年末，利润表的附表，即利润分配表还反映公司税后利润的分配信息。

多步式利润表能列示一些中间性利润指标，分步反映净利润总额的计算过程，因此可提供更丰富的会计信息资料，有助于不同公司或公司不同时期相应项目的分析比较，还有助于报表使用者预测公司未来的盈利水平以及现金流量。

利润表的作用在于考核公司利润指标的完成情况，分析利润增减变化的原因，以及预测未来利润的增长趋势。

此外，利润表为公司外部投资者和信贷者的投资决策及贷款分析提供信息，为信息使用者评价公司价值提供依据。

同时，为公司内部各部门工作业绩考核提供相关信息。

（3）现金流量表（CashFlowStatement）

它是广义意义上的财务状况变动表中的一种资金报表，是以“现金”为基础编制的财务状况变动表。

以“营运资金”为基础编制的资金报表，当时是将其命名为财务状况变动表，因而它是狭义意义上的一种财务状况变动表。

今天的现金流量表是在过去的财务状况变动表的基础上发展形成的。

现金流量表以全部资金观念，既反映经营活动现金流量，也反映投资活动和筹资活动现金流量，而后两类交易活动对未来现金流量都有重大影响。

因此，通过分析、评价过去期间现金流量，还能有助于估计、预测未来期间现金流量。

2.附注与附表

财务报表附注与附表，它是指以旁注、底注及附表等形式对基本会计报表的会计信息作进一步说明、补充或解释，以帮助使用者理解和使用报表信息。

我国《企业财务会计报告条例》和《企业会计准则》规定，编制财务会计报表时，必须编写财务会计报表附注，对一些在报表中被高度浓缩的有关内容和重要项目作出说明。

附表主要有资产减值准备明细表、股东权益增减变动表、应交增值税明细表、利润分配表、分部报表（业务分部、地区分部）等。

3.其他财务报告书

其他财务报告书是基本财务报表的一种辅助报告，它是对公司一定时期生产经营、财务成本、盈亏损益等情况进行预测分析、总结反映的书面文字说明书。

这种财务情况文字说明书提供的信息内容十分广泛，包括货币性与非货币性、历史性与未来性、定量与定性、内部与外部以及总部与分部等各方面对外应予以披露的会计信息。

二、财务报表分析方法

（一）什么是财务报表分析

财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。

财务报表分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。

财务报表分析的起点是财务报表，分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报表。

财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。

（二）财务报表分析的目的

财务报表分析的一般目的可以概括为：

评价过去的经营业绩；

衡量现在的财务状况；

预测未来的发展趋势。

根据分析的具体目的，财务报表分析可以分为：

偿债能力分析、盈利能力分析、资产管理能力分析、专题分析等。

（三）财务分析的原则

1．要从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断，结论先行，搞数字游戏。

2．要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题。

要兼顾成功经验与失败教训、有利因素与不利因素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、外部问题与内部问题。

3．要注重事物的联系，坚持相互联系地看问题，反对孤立地看问题。

要注意局部与全局的关系、偿债能力与盈利能力的关系、报酬与风险的关系。

4．要发展地看问题，反对静止地看问题。

要注意过去、现在和将来的关系。

5．要定量分析与定性分析结合，坚持定量为主。

定性分析是基础和前提，没有定性分析就弄不清本质、趋势和与其他事物的联系。

定量是工具和手段，没有定量分析就弄不清数量界限、阶段性和特殊性财务分析要透过数字看本质，没有数字就得不出结论。

（四）财务报表分析的局限性

1．财务报表本身的局限性

财务报表是会计的产物。

会计有特定的假设前提，并要执行统一的规范。

财务报表局限性的表现：

（1）以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。

（2）假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。

（3）稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。

（4）按年度分期报告，是短期的报告，不能提供反映长期潜力的信息。

2．报表的真实性问题

应当说，只有根据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结论。

财务分析不能解决报表的真实问题，但是财务分析人员通常要注意以下与此有关的问题：

（1）要注意财务报告是否规范

（2）要注意财务报告是否有遗漏

（3）要注意分析数据的反常现象

（4）要注意审计报告的意见及注册会计师的信誉

3．企业会计政策的不同选择影响可比性

对同一会计事项的财务处理，会计准则允许使用几种不同的规则和程序，企业可以自行选择。

虽然财务报表附注对会计政策的选择有一定的表述，但报表使用人未必能完成可比性的调整工作。

4．比较基础问题

在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据、同业数据和计划预算数据。

横向比较时使用同业标准。

趋势分析以本企业历史数据作比较基础。

实际与计划的差异分析，以计划预算作比较基础。

总之，对比较基础本身要准确理解，并且要在限定意义上使用分析结论，避免简单化和绝对化。

（五）财务报表分析的方法

财务报表分析的方法，有比较分析法和因素分析法两种。

1．比较分析法

比较分析是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。

比较是分析的最基本方法，没有比较，分析就无法开始。

比较分析的具体方法分为：

按比较对象（和谁比）分类、按比较内容（比什么）分类。

2．因素分析法

因素分析是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。

因素分析的具体方法分为：

差额分析法、指标分解法、连环替代法、定基替代法。

在实际的分析中，各种方法是结合使用的。

三、财务报表的分析

（一）偿债能力分析

1．短期偿债能力分析

（1）营运资金（WorkingCapital）

营运资金=流动资产—流动负债

营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。

因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。

（2）流动比率（CurrentRatio）

流动比率=流动资产/流动负债

一般认为，生产企业合理的最低流动比率应为2，这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。

计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。

一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

（3）速动比率（QuickRatio）

速动比率=速动资产/流动负债

速动资产=流动资产—存货

计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除的原因是：

①在流动资产中存货的变现速度慢；

②由于某种原因，部分存货可能已经损失报废还没作处理；

③部分存货已抵押给某债权人；

④存货估价存在着成本与市价相差悬殊的问题。

一般认为，正常的速动比率为１，低于１的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。

影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

（4）营运资金资产总额比率

营运资金资产总额比率=（流动资产—流动负债）/资产总额

=营运资金/资产总额

（5）流动资产周转比率

①应收账款周转率

应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款年均余额

赊销收入净额=销售收入—现销收入—（销售退回+销售折让+销售折扣）

应收账款周转天数=365天/应收账款周转次数

一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。

否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。

影响该指标正确计算的因素有：

|季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；

|大量使用分期付款结算方式；

|大量的销售使用现金结算；

|年末大量销售或年末销售大幅度下降。

②存货周转率

存货周转次数=销货成本/存货平均余额

存货周转天数=365天/存货周转次数

一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。

③营业周期

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。

营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。

营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数

一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；

营业周期长，说明资金周转速度慢。

2．长期偿债能力

（1）负债比率（DebtRatio），又称资产负债率

负债比率=负债总额/资产总额

这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。

从债权人角度希望该指标越低越好；

从所有者角度，如果全部资产的投资收益率高于借款的资金成本则希望该指标越高越好，否则越低越好；

从经营者角度希望该比率控制在一个合理水平。

（2）利息保障倍数（TimesInterestEarned），又称已获利息倍数

利息保障倍数=（税后利润+所得税+利息费用）/利息费用

=息税前利润/利息费用

一般来讲倍数越大，说明企业支付利息的能力越强。

（二）获利能力分析

1．企业总获利能力

（1）销售净利率（NetProfitMarginonSales）

销售净利率=净利润（不包括少数股东收益）/年销售净额×

100%

年销售净额=年销售收入—（年销售退回+年销售折让+年销售折扣）

（2）销售毛利率（GrossProfitMarginonSales）

销售毛利率=销售毛利/年销售净额×

销售毛利=销售净额—销售成本

（3）总资产周转率（TotalAssetTurnoverRatio）

总资产周转率=年销售净额/年均资产总额

（4）总资产净利率（RateEarnedonTotalAssets）

总资产净利率=净利润（不包括少数股东损益）/年均资产总额

（5）资产总额报酬率（ReturnonAssets）

资产总额报酬率=[税后净利润+利息费用（1—所得税率）]/资产总额

2．股东获利能力

（1）每股收益（EarningsPerShare，EPS）

每股收益=（净收益-优先股股利）/发行在外普通股股数

=普通股净益/发行在外普通股股数

该指标是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。

在分析时，可以进行公司间的比较，评价该公司相对的盈利能力；

可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势；

可以进行经营业绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。

（2）市盈率（Price/EarningsRatio,P/E）

市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

若企业盈利能力不变，市盈率越低的股票越具有投资价值；

一般来说，预期的利润增长率较高的公司其股票的市盈率也比较高，高市盈利代表了社会公众对公司的信赖。

但过高的市盈率也可能是投机炒作所致。

（3）留存收益率（PercentageofEarningsRetained）

留存收益率=（净收益—优先股股利—普通股股利）/净收益

（4）股利发放率（DividendPayoutRatio）

股利发放率=普通股每股股利/普通股每股收益

（5）股利收益率（DividendYieldRatio）

股利收益率=普通股每股股利/普通股每股市价

（6）股东权益比率（EquityRatio）

股东权益比率=股东权益总额/资产总额

（7）每股账面价值（BookValuePerShare）

每股账面价值=（股东权益总额—优先股股本）/发行在外普通股股数

=普通股权益/发行在外普通股股数

（8）股东权益报酬率和普通股权益报酬率

股东权益报酬率=净收益/优先股和普通股股东权益

=净收益/股东权益总额

普通股权益报酬率=净收益/普通股股东权益

（三）现金流量分析

（1）现金比率（CashRatio）

现金比率=现金及其等价物/流动负债

（2）经营活动现金流量比率（OperatingCashFlowRatio）

经营现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债

（3）经营现金流量与负债比率（OperatingCashFlow/TotalDebt）

经营现金流量与负债比率=经营现金净流量/负债总额

（4）每股经营活动现金流量（OperatingCashFlowPerShare）

每股经营活动现金流量=（经营活动现金净流量—优先股股利）/流通在外

的普通股股数

（5）经营现金流量与现金股利比率（OperatingCashFlow/Cashdividends）

经营现金流量与现金股利比率=经营现金净流量/现金股利总额

（四）案例分析

案例分析一：

中瑞公司20×

2年度财务会计报表如下表所示。

该公司发行在外普通股股份10000000股，每股面值1元，股本总额10000000元。

无优先股。

融资租入固定资产原价6005000元，累计折旧430000元，净值5575000元。

租赁合同总价7986650元，其中利息费用总计2635000元。

年末，公司股票每股市价3.60元。

本年度利润分配，每股分派0.06元现金股利。

适用企业所得税率33%。

1．资产负债表主要指标分析

资产负债表会企01表

编制单位：

中瑞公司20×

2年12月31日单位：

千元

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资产行次年初数期末数负债和股东权益行次年初数期末数

流动资产：

流动负债：

货币资金17031.57603.73短期借款68480250

短期投资224754500应付票据69600500

应收票据342304530应付账款7047694769

应收股利41230-预收账款71300-

应收利息5--应付工资72600500

应收账款61765.51091应付福利费73170100

其他应收款7925625应付股利74-600

预付账款815001073.5应交税金7510