财务分析常用指标参考标准Word文档下载推荐.docx
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存货周转率=产品销售本钱
[〔期初存货+期末存货〕/2]
3
存货的周转率是存货周转速度的主要目的。
提高存货周转率，延长营业周期，可以提高企业的变现才干。
存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，活动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
它不只影响企业的短期偿债才干，也是整个企业管理的重要内容。
〔2〕存货周转天数
存货周转天数=360/存货周转率
=[360*〔期初存货+期末存货〕/2]/
产品销售本钱
120
企业购入存货、投入消费到销售出去所需求的天数。
存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，活动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
〔3〕应收账款周转率
定义：
指定的剖析时期内应收账款转为现金的平均次数。
应收账款周转率=销售支出/[〔期初应收账款+期末应收账款〕/2]
应收账款周转率越高，说明其收回越快。
反之，说明营运资金过多凝滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债才干。
应收账款周转率，要与企业的运营方式结合思索。
以下几种状况运用该目的不能反映实践状况：
第一，时节性运营的企业；
第二，少量运用分期收款结算方式；
第三，少量运用现金结算的销售；
第四，年末少量销售或年末销售大幅度下降。
〔4〕应收账款周转天数
表示企业从取得应收账款的权益到收回款项、转换为现金所需求的时间。
应收账款周转天数=360
应收账款周转率
=〔期初应收账款+期末应收账款〕/2]
产品销售支出
企业设置的规范值：
100
意义：
〔5〕营业周期
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[〔期初存货+期末存货〕/2]*
360}/产品销售本钱+
{[〔期初应收账款+期末应收账款〕/2]*
360}/产品销售支出
200
营业周期是从取得存货末尾到销售存货并收回现金为止的时间。
普通状况下，营业周期短，说明资金周转速度快；
营业周期长，说明资金周转速度慢。
营业周期，普通应结合存货周转状况和应收账款周转状况一并剖析。
营业周期的长短，不只表达企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债才干和盈利才干。
〔6〕活动资产周转率
活动资产周转率=销售支出/[〔期初活动资产+期末活动资产〕/2]
活动资产周转率反映活动资产的周转速度，周转速度越快，会相对浪费活动资产，相当于扩展资产的投入，增强企业的盈利才干；
而延缓周转速度，需补充活动资产参与周转，构成资产的糜费，降低企业的盈利才干。
活动资产周转率要结合存货、应收账款一并停止剖析，和反映盈利才干的目的结合在一同运用，可片面评价企业的盈利才干。
〔7〕总资产周转率
总资产周转率=销售支出/[〔期初资产总额+期末资产总额〕/2]
0.8
该项目的反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售才干越强。
企业可以采用薄利多销的方法，减速资产周转，带来利润相对额的添加。
总资产周转目的用于权衡企业运用资产赚取利润的才干。
经常和反映盈利才干的目的一同运用，片面评价企业的盈利才干。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。
它反映企业偿付到期临时债务的才干。
〔1〕资产负债比率
资产负债率=〔负债总额
资产总额〕*100%
0.7
反映债务人提供的资本占全部资本的比例。
该目的也被称为举债运营比率。
负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的才干也越强。
假设企业资金缺乏，依托欠债维持，招致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别留意了。
资产负债率在60％—70％，比拟合理、稳健；
到达85％及以上时，应视为收回预警信号，企业应提起足够的留意。
〔2〕产权比率
产权比率=〔负债总额
/股东权益〕*100%
1.2
反映债务人与股东提供的资本的相对比例。
反映企业的资本结构能否合理、动摇。
同时也说明债务人投入资本遭到股东权益的保证水平。
普通说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
从股东来说，在通货收缩时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债务人；
在经济兴盛时期，举债运营可以取得额外的利润；
在经济萎缩时期，少借债可以增加利息担负和财务风险。
〔3〕有形净值债务率
有形净值债务率=[负债总额/〔股东权益-有形资产净值〕]*100%
1.5
产权比率目的的延伸，更为慎重、保守地反映在企业清算时债务人投入的资本遭到股东权益的保证水平。
不思索有形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为慎重起见，一概视为不能偿债。
从临时偿债才干看，较低的比率说明企业有良好的偿债才干，举债规模正常。
〔4〕已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润
利息费用
=〔利润总额+财务费用〕/〔财务费用中的利息支出+资本化利息〕
通常也可用近似公式：
已获利息倍数=〔利润总额+财务费用〕/
财务费用
2.5
企业运营业务收益与利息费用的比率，用以权衡企业偿付借款利息的才干，也叫利息保证倍数。
只需已获利息倍数足够大，企业就有充足的才干偿付利息。
企业要有足够大的息税前利润，才干保证担负得起资本化利息。
该目的越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利才干比率
盈利才干就是企业赚取利润的才干。
不论是投资人还是债务人，都十分关心这个项目。
在剖析盈利才干时，应当扫除证券买卖等非正常项目、曾经或将要中止的营业项目、严重事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变卦带来的累积影响数等要素。
〔1〕
销售净利率
销售净利率=净利润
销售支出*100%
0.1
该目的反映每一元销售支出带来的净利润是多少。
表示销售支出的收益水平。
企业在添加销售支出的同时，必需要相应获取更多的净利润才干使销售净利率坚持不变或有所提高。
销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售本钱率、销售时期费用率等目的停止剖析。
〔2〕销售毛利率
销售毛利率=[〔销售支出-销售本钱〕/
销售支出]*100%
0.15
表示每一元销售支出扣除销售本钱后，有多少钱可以用于各项时期费用和构成盈利。
销售毛利率是企业是销售净利率的最后基础，没有足够大的销售毛利率便不能构成盈利。
企业可以按期剖析销售毛利率，据以对企业销售支出、销售本钱的发作及配比状况作出判别。
〔3〕资产净利率〔总资产报酬率〕
资产净利率=净利润/
[〔期初资产总额+期末资产总额〕/2]*100%
依据实践状况而定
把企业一定时期的净利润与企业的资产相比拟，说明企业资产的综合应用效果。
目的越高，说明资产的应用效率越高，说明企业在添加支出和浪费资金等方面取得了良好的效果，否那么相反。
资产净利率是一个综合目的。
净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、运营管理水平有着亲密的关系。
影响资产净利率上下的缘由有：
产品的价钱、单位产品本钱的上下、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。
可以结合杜邦财务剖析体系来剖析运营中存在的效果。
〔4〕净资产收益率〔权益报酬率〕
净资产收益率=净利润/
[〔期初一切者权益算计+期末一切者权益算计〕/2]*100%
0.08
净资产收益率反映公司一切者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。
是最重要的财务比率。
杜邦剖析体系可以将这一目的分解成相联络的多种要素，进一步剖析影响一切者权益报酬的各个方面。
如资产周转率、销售利润率、权益乘数。
另外，在运用该目的时，还应结合对〝应收账款〞、〝其他应收款〞
、〝
待摊费用〞停止剖析。
5、现金流量剖析
现金流量表的主要作用是：
第一，提供本企业现金流量的实践状况；
第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的活动性；
第五，用于预测企业未来的现金流量。
活动性剖析
活动性剖析是将资产迅速转变为现金的才干。
现金到期债务比
现金到期债务比=运营活动现金净流量
本期到期的债务
本期到期债务＝一年内到期的临时负债＋应付票据
以运营活动的现金净流量与本期到期的债务比拟，可以表达企业的归还到期债务的才干。
企业可以用来归还债务的除借新债还旧债外，普通应当是运营活动的现金流入才干还债。
〔2〕现金活动负债比
现金活动负债比=年运营活动现金净流量
期末活动负债
0.5
反映运营活动发生的现金对活动负债的保证水平。
〔3〕现金债务总额比
现金活动负债比=运营活动现金净流量/
期末负债总额
0.25
计算结果要与过去比拟，与同业比拟才干确定高与低。
这个比率越高，企业承当债务的才干越强。
这个比率同时也表达企业的最大付息才干。
获取现金的才干
销售现金比率
销售现金比率=运营活动现金净流量
销售额
0.2
反映每元销售失掉的净现金流入量，其值越大越好。
计算结果要与过去比，与同业比才干确定高与低。
这个比率越高，企业的支出质量越好，资金应用效果越好。
〔2〕每股营业现金流量
每股营业现金流量=运营活动现金净流量
普通股股数
普通股股数由企业依据实践股数填列。
反映每股运营所失掉的净现金，其值越大越好。
该目的反映企业最大分派现金股利的才干。
超越此限，就要借款分红。
〔3〕全部资产现金回收率
全部资产现金回收率=运营活动现金净流量
期末资产总额
0.06
说明企业资产发生现金的才干，其值越大越好。
剖析提示：
把上述目的求倒数，那么可以剖析，全部资产用运营活动现金回收，需求的时期长短。
因此，这个目的表达了企业资产回收的含义。
回收期越短，说明资产获现才干越强。
财务弹性剖析
现金满足投资比率
现金满足投资比率=近五年累计运营活动现金净流量
同期内的资本支出、存货添加、现金股利之和。
取数方法：
近五年累计运营活动现金净流量应指前五年的运营活动现金净流量之和；
同期内的资本支出、存货添加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；
资本支出，从购建固定资产、有形资产和其他临时资产所支付的现金项目中取数；
存货添加，从现金流量表附表中取数。
取存货的增加栏的相反数即存货的添加；
现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。
假设实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，那么取数方式为：
主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
说明企业运营发生的现金满足资本支出、存货添加和发放现金股利的才干，其值越大越好。
比率越大，资金自给率越高。
到达1，说明企业可以用运营获取的现金满足企业扩大所需资金；
假定小于1，那么说明企业局部资金要靠外部融资来补充。
〔2〕现金股利保证倍数
现金股利保证倍数=每股营业现金流量
每股现金股利
=运营活动现金净流量
现金股利
该比率越大，说明支付现金股利的才干越强，其值越大越好。
剖析结果可以与同业比拟，与企业过去比拟。
〔3〕营运指数
营运指数=运营活动现金净流量
运营应得现金
其中：
运营所得现金=运营活动净收益+
非付现费用
=净利润
-
投资收益
营业外支出
+
本期提取的折旧
+有形资产摊销
待摊费用摊销
递延资产摊销
0.9
剖析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
接近1，说明企业可以用运营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；
假定小于1，那么说明企业的收益质量不够好。
二、评价目的企业效绩评价目的由反映企业财务效益状况、资产营运状况、偿债才干状况和开展才干状况四方面内容的基本目的、修正目的和评议目的三个层次共28项目的构成。
〔一〕基本目的基本目的是评价企业效绩的中心目的，由反映四局部评价内容的8项计量目的构成，用以构成企业效绩评价的初步结论。
1.财务效益状况：
〔l〕净资产收益率＝〔净利润／平均净资产〕×
100％
〔2〕总资产报酬率＝〔息税前利润总额／平均资产总额〕×
2.资产营运状况：
〔1〕总资产周转率〔次〕＝主营业务支出净额／平均资产总额
〔2〕活动资产周转率〔次〕＝主营业务支出净额／平均活动资产总额
3、偿债才干状况：
〔1〕资产负债率＝〔负债总额／资产总额〕×
〔2〕已获利息倍数＝息税前利润总额／利息支出
4.开展才干状况：
〔1〕销售〔营业〕增长率＝〔本年主营业务支出增长额／上年主营业务支出总额〕×
〔2〕资本积聚率＝〔本年一切者权益增长额／年终一切者权益〕×
〔二〕修正目的修正目的用以对基本目的构成的财务效益状况、资产营运状况、偿债才干状况、开展才干状况的初步评价结果停止修正，以发生较为片面、准确的企业效绩基本评价结果，详细由12项计量目的构成。
〔1〕资本保值增值率＝〔扣除客观要素后的年末一切者权益／年终一切者权益〕×
〔2〕主营业务利润率＝〔主营业务利润／主营业务支出净额〕×
〔3〕盈余现金保证倍数＝运营现金净流量／净利润
〔4〕本钱费用利润率＝〔利润总额／本钱费用总额〕×
〔1〕存货周转率〔次〕＝主营业务本钱／存货平均余额
〔2〕应收账款周转率〔次〕＝主营业务支出净额／应收账款平均余额
〔3〕不良资产比率＝〔年末不良资产总额／年末资产总额〕×
3.偿债才干状况：
〔1〕现金活动负债比率＝〔运营现金净流量／活动负债〕×
〔2〕速动比率＝〔速动资产／活动负债〕×
4.开展才干状况：
〔1〕三年资本平均增长率＝[〔年末一切者权益总额／三年前年末一切者权益总额〕1/3－1]×
〔2〕三年销售平均增长率＝[〔当年主营业务支出总额／三年前主营业务支出总额〕1/3－1]×
〔3〕技术投入比率＝〔当年技术转让费支出与研发投入／主营业务支出净额〕×
〔三〕评议目的评议目的是用于对基本目的和修正目的评价构成的评价结果停止定性剖析验证，以进一步修正定量评价结果，使企业效绩评价结论愈加片面、准确。
评议目的主要由以下8项非计量目的构成。
1.运营者基本素质；
2.产品市场占有才干〔效劳满意度〕；
3.基础管理水平；
4.开展创新才干；
5.运营开展战略；
6.在岗员工素质；
7.技术装备更新水平〔效劳硬环境〕；
8.综合社会贡献关于商贸和效劳等企业因运营性质不同，在运用评议目的时，可以用括弧内的目的替代。
三、目的权数企业效绩评价实行百分制，目的权数采取专家意见法-特尔菲法确定。
其中：
计量目的权重为80％，非计量目的〔评议目的〕权重为20％，在实践操作进程中，为了计算方便，三层次目的权数均先区分按百分制设定，然后按权重恢复。
〔一〕基本目的权数 100目的
1.财务效益状况 38
〔1〕净资产收益率 25
〔2〕总资产报酬率 13
2.资产营运状况 18
〔1〕总资产周转率 9
〔2〕活动资产周转率 9
3.偿债才干状况 20
〔l〕资产负债率 12
〔2〕已获利息倍数 8
4.开展才干状况 24
〔l〕销售〔营业〕增长率 12
〔2〕资本积聚率 12
〔二〕修正目的权数 100
目的
〔1〕资本保值增值率 12
〔2〕主营业务利润率 8
〔3〕盈余现金保证倍数 8
〔4〕本钱费用利润率 10
〔1〕存货周转率 5
〔2〕应收账款周转率 5
〔3〕不良资产比率 8
〔1〕现金活动负债比率 10
〔2〕速动比率 10
〔1〕三年资本平均增长率 9
〔2〕三年销售平均增长率 8
〔3〕技术投入比率 7
〔三〕评议目的权数 100
1.运营者基本素质 18
2.产品市场占有才干
〔效劳满意度〕16
3.基础管理水平 12
4.开展创新才干 14
5.运营开展战略 12
6.在岗员工素质 10
7.技术装备更新水平 10
〔效劳硬环境〕
8.综合社会贡献 8
四、评价规范
评价规范是实施企业效绩评价的参照系。
评价规范包括计量目的评价规范和评议目的〔非计量目的〕评价参考规范两类。
〔一〕计量目的评价规范
计量目的评价规范是基本目的和修正目的评价的依据；
由规范值和规范系数构成。
1.计量目的全国评价规范值由国度财政主管部门依据全国企业会计报表数据资料及有关统计信息，在剔除有关企业不合理数据的基础上，结合国民经济近期开展水平；
运用移动加权平均等数理统计方法一致制定。
〔1〕依据«
国民经济行业分类与代码»
和«
企业规模划分规范»
等国度规范，依照行业重要水平和样本数量，企业效绩评价计量目的评价规范值划分为四个层次约150个行业，在各行业全行业规范值下又划分为大型、中型、小型三种规模。
详细见«
企业效绩评价行业基本分类»
。
〔2〕为了提高评价计分的准确性，每个计量目的评价规范值划分为五个水平层次，区分为优〔A〕、良〔B〕、中〔C〕、低〔D〕、差〔E〕。
详细详见«
企业效绩评价规范值»
2.规范系数是评价规范值所对应的水平系数，反映了评价目的实践值对应评价规范值所到达的水平层次。
与优〔A〕、良〔B〕、中〔C〕、低〔D〕、差〔E〕五档评价规范值相对应的规范系数区分为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2，差〔E〕以下为0.
〔二〕评议目的参考规范评议目的参考规范以国度的有关经济政策、法律法规、制度等为基础，结合我国国情和企业管理阅历，依照重要性原那么详细制定。
每个评议目的参考规范分为优〔A〕、良〔B〕、中〔C〕、低〔D〕、差〔E〕五个等级。
每个等级对应的等级参数区分为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2.每个等级的详细含义详见«
企业效绩评价评议目的参考规范»
〔三〕评价规范的选用正确选用评价规范是公正评价企业运营效绩的前提。
评价规范的选用按以下要求执行。
1.计量目的评价规范的选用
〔1〕普通企业计量目的评价规范值的选用顺序是：
首先，依据企业运营范围对照企业效绩评价行业基本分类，自下而上逐层遴选被评价企业适用的行业规范值；
然后依据被评价企业的规模，在已确定的行业中选择不同规模的评价规范值。
〔2〕集团型企业计量目的评价规范值的选用分两种状况：
一是主业突出的集团型企业原那么上采用其主业所内行业的规范值。
二是多业运营、主业不突出的集团型企业，可对照企业效绩评价行业基本分类，采用基本可以掩盖其多种运营业务的上一层次的评价规范值；
或许依据其下属企业所属行业，区分选取相关行业规范值停止评价，然后依照各下属企业销售支出占被评价企业全部销售支出的比重，加权构成集团评价得分。
〔3〕假设被评价企业所内行业因样本缘由没有一致的评价
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