《财务报表分析》计算综合题及标准答案Word格式.docx

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（2）毛利率＝销售毛利/销售收入

　　销售毛利＝销售收入－销售成本

毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入

　　＝1－销售成本/销售收入

　　销售收入＝销售成本÷

（1-毛利率）

　　＝630÷

（1-30%）＝900万元

　　净利润＝每股收益×

股数＝1.5×

50＝75万元

销售净利率＝净利润/销售收入×

100%

　　＝75/900×

　　＝8.33%

　　（3）长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金

　　其中：

息税前利润＝利润总额＋利息费用

　　＝净利润＋所得税＋利息费用

　　＝75+36+16＝127万元

　　平均长期资金

　　＝【（期初长期负债＋期初股东权益）＋（期末长期负债＋期末股东权益）】/2

股东权益＝资产总额－负债总额

　　期初股东权益＝1100-（150+350）＝600万元

　　期末股东权益＝1300-（190+410）＝700万元

　　平均长期资金＝【（350+600）+（410+700）】÷

2＝1030万元

　　长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金

　　＝127/1030×

　　＝12.33%

　　（4）总资产周转率＝销售收入/平均总资产

　　其中平均总资产＝（1100+1300）÷

2＝1200万元

　　总资产周转率＝900÷

1200＝0.75

　　【解析】本题要紧考核第7章盈利能力分析指标的计算。

　　39.已知某公司2007年会计报表的有关资料如下：

　　资料　　　　　　　　　　　　　　　　金额单位：

万元

资产负债表项目

年初数

年末数

资产

8000

10000

负债

4500

6000

所有者权益

3500

4000

利润表项目

上年数

本年数

营业收入

（略）

20000

净利润

500

（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：

净资产收益率；

总资产净利率（保留小数点后三位百分数）；

销售净利率；

总资产周转率（保留三位小数）；

权益乘数

（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。

　　[答疑编号31020209]

（1）净资产收益率=净利润/平均净资产×

100%＝500/[（3500+4000）÷

2]×

100%=13.33%

　　总资产净利率=净利润/平均总资产×

100%＝500/[（8000+10000）÷

100%=5.556%

　　销售净利率=净利润/销售收入×

100%＝500/20000×

100%=2.5%

　　总资产周转率＝销售收入/平均总资产=20000/[（8000+10000）÷

2]=2.222（次）

　　权益乘数=平均总资产/平均净资产＝[（10000+8000）÷

2]/[（4000+3500）÷

2]=2.4

（2）净资产收益率=总资产净利率×

权益乘数＝5.556%×

2.4＝13.33%

　　净资产收益率＝销售净利率×

总资产周转率×

权益乘数=2.5%×

2.222×

2.4=13.33%

　　【解析】本题考核第10章财务综合分析与评价中的杜邦财务分析

　　40.某公司2006年度简化的资产负债表如下：

负债及所有者权益

货币资金

50

应付账款

100

应收账款

存货

实收资本

固定资产净值

留存收益

资产合计

负债及所有者权益合计

　　其他有关财务指标如下：

（1）长期负债与所有者权益之比：

0.5

（2）销售毛利率：

10%

　　（3）存货周转率（存货按年末数计算）：

9次

　　（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算，销售收入全部为赊销收入）：

18天

　　（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：

2.5次

利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。

　　[答疑编号31020210]

　　∵本题中：

所有者权益＝实收资本＋留存收益＝100+100＝200万元

　　∵长期负债与所有者权益之比＝0.5

　　∴长期负债＝所有者权益×

0.5＝200×

0.5＝100万元

　　∴负债总额＝应付账款＋长期负债＝100+100＝200万元

　　资产总额＝负债总额＋所有者权益总额＝200+200＝400万元

　　∵总资产周转率＝销售收入/资产总额＝2.5

　　∴销售收入＝2.5×

资产总额＝2.5×

400＝1000万元

　　∵平均收现期＝应收账款周转天数＝360天×

应收账款期末余额/销售收入1000万元＝18天

　　∴应收账款期末余额＝1000×

18÷

360＝50万元

　　∵销售毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入＝10%

　　∴销售成本＝1000－1000×

10%＝900万元

　　∵存货周转率（存货按年末数计算）＝销售成本900万元/年末存货余额＝9次

　　∴年末存货余额＝900÷

9＝100万元

　　∴固定资产净值＝资产总额－货币资金－应收账款－存货＝400-50-50-100＝200万元

　　综上：

　　表中空白项目分不为：

　　应收账款＝50万元；

存货＝100万元；

固定资产＝200万元

　　资产总额＝负债及所有者权益总额＝400万元

　　长期负债＝100万元；

　　【解析】本题考核的6章营运能力分析

　　这种题目关键要确定先从哪里入手，依照题目中的报表资料能够确定出所有者权益的金额，

　　而财务指标中有长期负债与所有者权益之比，因此就能够以此为突破口，计算长期负债，进而计算负债总额。

　　41.某企业当年的销售收入为1680万元，全部为赊销收入。

销货成本为800万元，平均流淌资产占平均总资产的比重为30%，由应收账款和存货两部分构成，期末存货240万元，存货周转率为4次，当年负债平均余额为800万元，流淌负债占总负债的比重为40%，假设全部由应付账款构成。

权益乘数为2，假设无销售退回、折让与折扣，一年按360天计算。

（1）计算应收账款、存货平均余额以及应收账款周转率、营运资本周转率、应付账款周转率；

（2）计算营业周期及现金周期（保留整数天）

　　[答疑编号31020211]

（1）

　　∵存货周转率＝销货成本800万元/存货平均余额＝4次

　　∴存货平均余额＝800÷

4＝200万元

　　∵权益乘数＝平均总资产/平均所有者权益

　　＝平均总资产/（平均总资产－平均总负债）

　　＝平均总资产/（平均总资产－800）

　　＝2

　　∴平均总资产＝1600万元

　　∵流淌资产占总资产的比重为30%

　　∴平均流淌资产＝1600×

30%＝480万元

　　∵流淌资产＝应收账款+存货

　　∴应收账款平均余额＝平均流淌资产－存货平均余额

　　＝480-200＝280万元

　　∴应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额

　　＝1680÷

280＝6次

　　∵流淌负债占总负债的比重为40%

　　∴平均流淌负债＝800×

40%＝320万元

　　∴平均营运资本＝平均流淌资产－平均流淌负债＝480-320＝160万元

　　∴营运资本周转率＝销售收入净额/平均营运资本

　　＝1680/160＝10.5次

　　∵应付账款周转率＝赊购净额/应付账款平均余额

赊购净额＝本期存货增加净额＝销货成本＋期末存货－期初存货

　　＝800＋240－（2×

存货平均余额200－期末存货240）

　　＝800＋240－160＝880万元

　　应付账款平均余额＝流淌负债平均余额＝320万元

　　应付账款周转率＝880/320＝2.75次

（2）营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天数

　　＝360天÷

应收账款周转次数＋360天÷

存货周转次数

　　＝360÷

6+360÷

4

　　＝150天

　　现金周期＝营业周期－应付账款周转天数

　　＝150天－360天÷

应付账款周转率

2.75

　　＝19天

　　【解析】本题考核的6章营运能力分析指标的计算

　　42.某制造企业2007年6月30日资产负债表（简表）如下：

　　资产负债表单位：

元　　

负债与所有者权益

金额

流淌资产

其中：

速动资产

无形资产

201970

68700

237000

138955

负债合计

97925

80000

177925

400000

总计

577925

　　假定行业流淌资产占总资产的比重平均值为30%；

对该企业的资产负债表进行垂直分析（通过共同比报表分析），并对其资产结构及负债结构作出评价。

　　[答疑编号31020212]

　　参考答案：

　　　　　　　　　　　　共同比资产负债表　　　　单位：

元

34.95%

11.89%

41.01%

24.04%

16.94%

13.84%

30.79%

69.21%

　　分析：

（1）资产结构

　　该制造企业流淌资产占总资产的比值是34.95%，超过行业流淌资产结构的平均值，讲明与同行业平均水平相比，本企业流淌资产比重过大，其中速动资产占总资产的比重是11.89%，讲明存货等非速动资产占总资产的比重为23.06%，因此流淌资产比重较大要紧是由于存货等非速动资产较多。

应进一步查明企业是否存在销售不畅，存货积压以及信用条件偏紧的情况。

（2）债务结构：

　　该制造企业负债率为30.79%，依照经验基准，制造业资产负债率通常介于40%-60%之间，讲明该企业负债率偏低，尽管偿债能力较强，财务风险较低，但相应的企业也可不能获得更高财务杠杆收益，因此收益也会比较低。

另外该企业流淌负债在总负债中所占比重较大，讲明该企业短期偿债压力较大。

　　【解析】考核第2章资产负债表解读中的资产负债表结构分析

　　六、综合分析题（本大题共1小题，共15分）

　　计算结果除特不要求的以外其余保留两位小数。

　　43.已知：

MT公司2005年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。

2008年年初负债总额为4000万元，产权比率为2/3，该年的资本积存率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。

依照上述资料，计算MT公司的下列指标：

（1）2005年年末的所有者权益总额。

　　[答疑编号31020213]

本题中：

　　由于：

资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益

期末所有者权益＝1500×

125%＝1875（万元）

（2）2008年年初的所有者权益总额。

　　[答疑编号31020214]

　　产权比率＝负债/所有者权益

所有者权益＝负债÷

产权比率

　　＝4000÷

2/3

　　＝6000万元

　　（3）2008年年初的资产负债率。

　　[答疑编号31020215]

　　资产负债率＝负债/资产×

（4000+6000）×

　　＝40%

　　（4）2008年年末的所有者权益总额和负债总额。

　　[答疑编号31020216]

资本保值增值率＝1+资本积存率

资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益＝1+150%

　　2008年末所有者权益＝6000×

（1+150%）＝15000万元

　　由于资产负债率＝0.25，因此股权比率＝0.75

　　资产总额＝期末所有者权益/股权比率＝15000÷

0.75＝20000万元

　　2008年年末负债＝20000-15000＝5000万元

　　（5）2008年年末的产权比率。

　　[答疑编号31020217]

　　产权比率＝负债/所有者权益＝5000÷

15000×

100%＝33.33%

　　（6）2008年的所有者权益平均余额和负债平均余额。

　　[答疑编号31020218]

所有者权益平均余额＝（6000+15000）÷

2＝10500万元

　　负债平均余额＝（4000+5000）÷

2＝4500万元

　　（7）2008年的息税前利润。

　　[答疑编号31020219]

　　息税前利润＝净利润＋所得税＋利息费用

　　＝1005÷

（1-33%）＋4500×

　　＝1950万元

　　（8）2008年总资产收益率。

　　[答疑编号31020220]

　　总资产收益率＝净收益/平均总资产＝1005÷

（10500+4500）＝6.7%

　　（9）2008年利息保障倍数。

　　[答疑编号31020221]

　　利息保障倍数＝息税前利润/利息费用

　　＝1950÷

（4500×

10%）＝4.33

　　（10）2005年年末～2008年年末的资本三年平均增长率。

　　[答疑编号31020222]

　　资本三年平均增长率＝

＝100%

　　【解析】本题考核第5章偿债能力分析、第7章盈利能力分析以及第8章进展能力分析的综合。

注意各指标之间的关系。