余热发电行业分析报告Word格式文档下载.docx

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1、人才壁垒20

2、技术壁垒20

3、经验壁垒21

4、品牌壁垒21

八、影响行业发展的因素22

1、有利因素22

（1）国家产业政策的大力支持22

（2）市场需求强劲22

（3）我国工业余热总量大23

2、不利因素23

（1）企业规模小、综合能力有待提高23

（2）企业融资能力不足24

九、行业风险特征24

1、政策变动的风险24

2、技术更新替代或流失的风险25

3、下游行业波动风险25

十、行业竞争格局26

1、中材节能28

2、天壕环境28

3、海螺川崎29

4、南京凯盛29

余热发电行业作为国家大力倡导的“节能减排”行业，一直受到国家产业政策的鼓励支持和高度重视。

一、监管体制、主要法律法规及政策

1、行业监管机构及协会

余热发电行业作为工业节能服务行业的分支，目前处于多方联合监管状态，主要监管机构包括国家发展和改革委员会、工业和信息化部、住房和城乡建设部等。

国家发展和改革委员会是节能服务行业的监管部门，负责节能减排的综合协调工作，组织拟订发展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及政策措施并协调实施，协调生态建设、能源资源节约和综合利用等重大问题。

工业和信息化部是节能服务行业政策的制定部门，主要负责研究提出工业发展战略，拟订工业行业规划和产业政策并组织实施；

指导工业行业技术法规和行业标准的拟订；

高技术产业中规划、政策和标准的拟订及组织实施。

住房和城乡建设部是工程总承包的监管部门，主要负责对国内从事房屋建筑和市政基础设施工程施工分包活动的监管，实施对房屋建筑和市政基础设施工程施工分包活动的监督管理，并为相关从业企业颁发相关资质证书。

行业自律性组织主要为中国节能协会节能服务产业委员会。

中国节能协会节能服务产业委员会，是经中华人民共和国民政部批准，于2003年12月30日正式注册成立的中国节能服务产业的行业协会组织。

其主要任务和职责是宣传贯彻节能政策和法规，推广合同能源管理机制，发展节能服务产业，服务会员，开展培训、技术援助等活动，促进交流与合作，展现产业发展风貌，加强国内外交流与合作，开展政策研究，发挥桥梁作用，规范行业行为，促进产业持续发展。

中国水泥协会的主要职责是协助政府制定行业发展战略规划、产业政策、法规政策、行业标准规范，并组织实施推进；

办理企业生产经营许可证和相关的审查工作；

在政府和企业间发挥桥梁和纽带作用；

组织和协调研发水泥新工艺、新技术、新产品；

导入现代企业管理理论，努力扩大水泥消费市场，拓展行业发展空间。

2、行业相关法律法规及政策

二、行业发展现状

1、节能服务行业发展现状

20世纪70年代产生的世界性能源危机爆发，节能服务产业应运而生。

当前全球能源资源问题日趋凸显，世界各国纷纷出台政策投入资金，加大对节能环保、可再生能源和低碳技术的支持力度。

发达国家节能市场需求已逐渐趋于饱和，世界节能市场的开拓重心正向发展中国家转移，中国、印度、泰国等亚洲新兴市场潜力巨大。

节能服务行业在发展中国家拥有巨大的发展空间。

中国正处于工业化、城镇化加快发展阶段，长期能源需求仍将不断增加，节能减排压力巨大，因此各级政府高度重视节能减排工作，节能服务产业规模不断扩大。

近年来，国家采取了一系列刚性措施，加大对节能改造、实施污染治理重点工程、城镇环境基础设施等方面的投资力度，强化价格、税收、补贴等方面的激励和导向措施。

与能源利用效率较高的国家相比，中国节能潜在效益是十分可观的。

从单位产值能耗来看，据有关研究结果表明，中国单位产值能耗水平比世界平均水平高2.4倍，比美国、欧盟、日本、印度分别高2.5倍、4.9倍、8.7倍和0.43倍。

从单位产品能耗来看，中国电力、钢铁、有色、石化、建材、化工、轻工、纺织8个行业主要产品单位能耗平均比国际先进水平高40%，如铜冶炼综合能耗高65%，纸和纸板综合能耗高120%。

“十二五”是中国节能服务产业飞速发展、走向成熟的5年。

作为既属于国家重点扶持的战略性新兴产业又属于科技服务业的节能服务产业，从“十一五”期末的起步阶段，发展到“十二五”期末的朝阳产业，不仅在我国节能技术应用和节能项目投资等方面发挥着至关重要的推动作用，而且对推动节能改造、减少能源消耗、促进经济发展发挥了积极的作用。

2005-2013年间，节能服务产业总产值从47.3亿元递增到2155.62亿元，每年增速均保持在30%以上，显示我国节能服务行业正处于高速发展期，发展势头迅猛。

2014年，节能服务产业延续了上一年度良好的发展势头，产业总产值从2013年的2155.62亿元增长到2650.37亿元，增幅为22.95%。

2017年我国节能服务产业总产值从2016年底的3567亿元增长到4148亿元，增长16.3%，增速较上年提高2个百分点。

2、余热发电行业发展现状

我国工业能源消耗总量占全社会总能耗的比重达70%以上，是能源资源消耗的主要领域，工业余热利用作为工业节能的重要构成，对节能减排具有重要意义。

在我国，工业能源利用率远低于发达国家，至少约50%的工业耗能以各种形式的余热被直接废弃。

这同时也表明，我国工业余热资源丰富，广泛存在于工业各行业的生产过程中，余热资源占其燃料总消耗的17%-67%，其回收率可达60%，节能潜力巨大。

工业余热属于二次能源，它是一次能源和可燃物料转换过程后的产物，是燃料燃烧过程中所发出的热量在完成某一工艺过程后所剩下的热量。

工业余热按照来源又可被分为：

烟气余热、冷却介质余热、废汽废水余热、化学反应余热、高温产品和炉渣余热，以及可燃废气、废料余热，其中高温烟气余热和冷却介质余热占比最高，是余热回收利用的主要来源。

余热资源广泛存在于工业生产的各个行业，比如水泥、玻璃、钢铁、化工等。

余热发电主要是指将工业生产中排出的大量烟气通过余热回收装置余热锅炉将废热进行热交换回收，产生过热蒸汽推动汽轮机实现热能转机械能再转换为电能的过程。

余热（余压）发电是国家发改委推广的十大节能工程之一，应用领域大致包括：

（1）建材类：

水泥、玻璃等；

（2）冶金类：

钢铁、矿热炉等；

（3）化工类：

化肥、双氰氨、石灰氮、制氨、制醇等。

余热发电技术在我国最先被应用于水泥行业，目前普及率最高，已得到广泛应用，一方面源自水泥行业新上生产线必须配套余热发电的国家规定，另一方面余热发电本身经济效益显著，增强了企业的积极性。

近年来，余热发电技术已在玻璃、钢铁行业得到良好的推广，有色冶金行业的应用如硅铁、镍铁、铬铁等低温余热余压利用则是今后余热发电的重点发展方向。

余热发电技术最先在发达国家兴起并快速发展，到20世纪70年代左右达到顶峰，此后发达国家余热发电技术发展及推广应用都较为缓慢，主要原因是发达国家主要的耗能行业产能已经转移到中国等发展中国家，耗能行业几乎没有新增投资，余热发电技术革新较为缓慢。

而我国在政府相关政策的积极引导支持下、科研机构及专业节能服务公司持续努力下，余热发电事业快速发展，余热发电技术水平迅速提升，包括水泥、玻璃行业在内的多个行业余热发电技术已达到国际先进水平，纯余热发电技术被改进逐渐推广应用到其他耗能行业，余热发电行业进入了蓬勃发展阶段。

余热发电系统从2005年起就被认作为一项十分有效的节能技术，国家在政策上给予了大力支持。

2017年，工信部加快实施绿色制造工程，利用绿色制造财政专项资金支持了225个重点项目，并加强了钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、合成氨等重点高耗能行业节能监察，积极推行清洁生产。

三、行业发展趋势

1、业务领域将进一步拓宽

当前，我国余热发电主要应用在水泥行业，相比水泥余热发电市场的火热，我国其他高耗能行业仍有很多低温废气余热排放点没有进行有效利用。

以高耗能矿热炉为例，300度到600度之间的矿热炉余热和烟道废气基本没有得到回收利用。

近年来，余热发电技术从水泥行业、玻璃行业已逐步向钢铁行业、化工行业、生物质发电、垃圾焚烧的方向发展。

余热发电逐渐开始作为一项通用技术在各个工业领域进行铺展。

随着水泥行业、玻璃行业余热发电技术的不断成熟和市场的进一步饱和，以钢铁、冶金、化工为首的高耗能行业将成为余热发电行业的主要目标市场。

以钢铁行业为例，由于钢铁厂的能耗规模较一般水泥厂要高出很多，钢铁行业的余热发电规模也会更大，一般是水泥余热发电功率的数倍。

2、商业模式不断丰富，呈现出多样化的发展趋势

目前，余热发电工程项目已逐渐从单纯的工程总承包模式向工程总承包结合合同能源管理的模式进行转变。

相比较于单纯的工程总承包模式，合同能源管理模式由投资公司投资同时承担项目风险，大幅减轻了工业企业的资金压力，提高了企业的积极性，受到了企业的青睐，为国家节能环保的推广做出了大量贡献。

我国合同能源管理行业在经过多年的发展，已经从原先较为单一的节能项目改造发展成如今可以尝试综合性的节能改造任务，例如烟气综合利用、供电配电系统改造等。

由于我国庞大的市场空间，已经吸引了众多跨国公司进入。

西门子、施耐德等在我国开展合同能源管理业务的同时，也为我国合同能源管理行业带来了先进的理念与技术，提升了行业水平。

合同能源管理机制的模式很多，包括了节能量保证型、能源费用托管型、融资租赁型、多种模式复合型，甚至以节能效益和能源费用为计价的BOT、PPP等模式等。

目前来看，由于存在税收优惠政策支持，节能效益分享型仍是项目主流模式。

能源费用托管型模式有逐年增多趋势，尤其在建筑领域和公共设施领域。

3、市场重心将向海外延伸

目前，国际水泥行业余热发电市场中，除日本外，多数国家的水泥行业余热发电普及率并不高，技术装备相对比较落后。

我国水泥窑余热发电技术，在技术设备水平、发电效率及工程经验方面，目前都处于全球领先地位。

行业内的主要企业已进入国际市场，且伴随着“一带一路”建设工作的推进，业务量呈现逐年快速增长的趋势，未来发展前景十分广阔。

以印度为例，随着近几年印度经济的快速发展以及落后基础设施投资改造力度的加大，水泥产能快速增长；

同时，印度的水泥生产线基本为新型干法生产线，均可安装余热电站。

印度水泥窑余热发电行业起步于2007年，余热发电技术水平和配套设备质量相对我国而言都比较落后，发电效率与我国相比差距较大，为国内的余热发电工程公司创造了良好的市场机遇。

四、行业市场规模

1、节能服务行业市场

2017年，是实施“十三五”规划的重要一年。

这一年，节能服务产业作为节能环保产业的重要组成部分，在政府、企业、行业协会等全社会共同努力下持续发展壮大。

2017年，节能服务产业产值达4148亿元，全国从事节能服务的企业6137家，行业从业人数68.5万人，合同能源管理投资形成年节能能力超过3800万吨标准煤，年减排二氧化碳突破1亿吨，节能服务产业继续保持了良好发展势头。

节能服务产业不仅在我国节能技术应用和节能项目投资等方面发挥着至关重要的推动作用，而且对推动节能改造、减少能源消耗、增加社会就业、促进经济发展发挥了积极的作用。

近年来，我国出台了多项支持节能减排工作的重要行业政策。

《“十三五”节能减排综合工作方案》、《“十三五”节能环保产业发展规划》、《“十三五”全民节能行动计划》共同提出了到2020年，要实现节能服务产业产值比2015年翻一番，确保“十三五”单位国内生产总值能耗降低15%、2020年能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内的目标任务。

同时提出，到2020年，节能环保产业成为国民经济的一大支柱产业，产业增加值占国内生产总值比重为3%左右，在产业重点领域培育骨干企业100家以上。

据统计，节能服务产业总产值从2016年底的3567亿元增长到2017年底的4148亿元，增长16.3%，增速较上年提高2个百分点。

按照目前的增长趋势，节能服务产业有望提前完成发展目标。

2017年，合同能源管理项目形成年节能能力3812.3万吨标准煤，比上年增长6.5%；

相应形成年减排二氧化碳能力超过一亿吨，为1.03亿吨。

合同能源管理投资小幅上升，为1113.4亿元，比上年增长3.7%；

单位节能量投资成本与往年基本持平，为2920元/tce。

2、余热发电行业市场

2017年，国内水泥熟料生产线平均规模从2016年的3337t/d提升至3424t/d，同时，新型干法生产线与其他窑型相比在热耗方面有显着的降低，但新型干法水泥生产对电能的消耗和依赖依然强劲，因此，新型干法水泥总量的增长对水泥工业用电总量的增长起到了推动作用，一定程度上加剧了电能供应紧张的局面。

近年来，由于水泥产能过剩已严重阻碍了行业可持续发展，随着市场需求的下降、“十三五”规划的实施，水泥行业去产能工作中的去熟料产能、遏制新增产能、淘汰落后产能等重点内容实施效果较好。

2017年，我国新点火水泥熟料生产线共有13条，合计年度新点火熟料产能2046万吨，较2016年减少512万吨，降幅为20%；

水泥行业新点火熟料产能已连续五年递减。

2017年上半年，全国共有水泥企业3465家，其中熟料生产企业46家，含熟料的水泥生产企业1234家，全国实际熟料产能20.2亿吨。

虽然水泥去产能化在一定程度上限制了水泥新建项目，使得水泥余热发电项目将会有所减少或者增长缓慢，但是需要注意的是水泥行业仍有大量熟料产能存在。

在2018年初公布的2017年水泥熟料产能十强排行中，中国建材以37556.5万吨/年的产能水平位居第一，海螺水泥、金隅冀东分别以20109.7万吨/年、10118.4万吨/年位列第三；

前十名熟料产能总计超10亿万吨/年。

同时，国内全部余热发电项目中，仍有2/3集中在水泥行业。

水泥余热发电技术发展仍是我国余热发电行业的重要推动力。

五、行业上下游产业链情况

余热发电行业的上游主要是余热发电工程相关的主要设备（余热锅炉、汽轮机、发电机）的生产制造商、辅机的生产制造商、工程材料的生产商或贸易商、工程安装服务供应商及土建承包方，下游主要为分布于高耗能行业（如水泥、玻璃、氧化镁、化工、钢铁、冶金等）的企业客户。

近年来，为了调整产业结构、促进节能减排，国务院及相关部门陆续采取多项措施，要求淘汰落后产能，防止重复建设，对水泥、玻璃和钢铁等高耗能企业的调控政策不断趋严，但调控主要限于落后和低水平重复建设的项目，国家对于工艺设备先进、产能大的优势大集团持支持态度。

上述调控政策对余热发电行业发展能够起到积极的作用。

目前国内上述三大主机设备制造业发展较为成熟，行业内生产企业众多，技术水平和产品质量较为成熟，能够满足本行业需求。

工程服务供应商为本行业提供工程设计、工程安装等服务，进入该行业需要获得相关资质许可，虽然该行业竞争已相对较为激烈，但仍具有一定进入壁垒，从事余热发电工程服务的企业数量并不多，随着国家严峻的节能减排形势和对余热发电行业的大力政策支持，余热发电工程服务业规模将不断扩大，市场参与主体将不断增加，行业将进一步发展。

六、下游行业需求状况

2014年以来，受固定资产投资和房地产投资增速下滑影响，水泥行业产能过剩愈发突出。

在2015年水泥行业历史上首次出现收入和利润双双下降的情况下，近两年业绩迅速反弹，2016年收入增长1%，利润增长56%；

2017年前三季度收入增长20%，利润增长137%。

进入2018年3月中旬以后，水泥市场需求整体回暖，目前全国部分地区相继公布价格上调通知，龙头公司一季度业绩将继续保持加快增幅。

根据前瞻产业研究院发布的《水泥行业产销需求与投资战略规划分析报告》数据显示，2017年，水泥行业整体效益水平有了大幅度的提升，行业实现收入9149亿元，同比增长17.89%，利润总额877亿元，同比增长94.41%。

利润总额已经位居历史利润第二位，仅次于2011年历史最高点。

由于行业自律也逐步走向成熟，加上2018年年初水泥价格维持在历史较高水平有力地支撑了2018年全年的价格和效益水平，预计2018年水泥均价比2017年将再上一个台阶，效益水平将创历史新高。

水泥行业的发展与余热发电工程建设的需求量之间有着很大的关联性。

随着水泥行业及相关工业产业发展的不断成熟稳定，余热发电行业将迎来一轮新的机遇。

工业企业的不断规范给作为节能服务业重要组成部分的余热发电行业带来了显著成长空间，同时，随着余热发电技术工业应用领域的不断拓展，未来余热发电市场容量将不断扩大。

七、行业进入壁垒

1、人才壁垒

余热发电行业是一个跨行业、跨学科的行业，对技术人才的知识层次、技术水平、综合素质要求很高。

余热发电工程设计作为专业化设计业务，需要工程设计团队拥有相应的资质和获得相关认证资格的专业人才。

在提供全程专业化服务过程中，既需要专业的设计人员，又需要经验丰富的现场技术人员，还需要熟悉项目管理管理人员。

是否拥有相关专业人才，并能采取有效措施稳定团队是余热发电行业公司能否持续发展、做大做强的必要条件，因此该行业具有一定的人才壁垒。

2、技术壁垒

余热发电行业属于技术密集型行业。

余热发电技术本身需要适应余热热源种类繁多、成分复杂等诸多不可控因素，且各工业行业余热资源的特性存在不同程度的差异，跨行业应用需要重新进行开发、集成，同时余热发电技术是多学科交叉的综合性应用技术，需要不同专业化团队共同开发形成企业自己独特的核心技术。

总体来说，余热发电行业由于其跨行业、跨学科、多领域等特征，且其工艺为包含多种生产工艺的复合型工艺，国内具有相应余热发电技术的企业数量较少，对新进入企业形成一定壁垒。

3、经验壁垒

在余热发电工程领域，不同行业客户、同一行业的不同客户以及同一客户在其不同发展阶段都会有不同层次的节能需求。

作为余热发电工程技术服务商，如何对不同行业和不同发展阶段客户的节能需求进行快速识别、全面诊断和透彻分析，并有针对性地提供最贴切、有效的配套解决方案是市场竞争的核心。

只有在实践中通过大量的项目积累，通过长期、持续地向行业客户提供服务，才能深入了解行业的节能特点，细致把握客户需求，结合行业共性及客户个性，定制最优的节能解决方案，而新进入者通常不具备上述行业经验的储备，很难完成针对客户需求的精确定制化服务。

4、品牌壁垒

较早进入余热发电行业的企业已达到一定规模并在行业中形成了自己的品牌及知名度。

企业自身的技术水平、市场信誉、售后服务及承做项目的发电效率、工程质量等形成的综合品牌效应从侧面体现了企业核心竞争力。

长期良好的运行业绩、稳定持久的客户关系以及业内的良好口碑对于余热发电行业企业开拓业务形成有力支撑，而新进入企业通常不具备良好的品牌优势，较难与行业内优势企业进行竞争。

八、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）国家产业政策的大力支持

近年来，国家把节能环保列为新兴产业战略之首，出台了一系列支持鼓励工业节能的政策，对工业节能服务行业的发展起到了积极的政策引导作用，国家对节能环保产业的支持力度不断增强。

国家各部委针对工业节能行业出台了一系列的优惠、扶持、规范政策和措施，主要包括财政部、国家发展改革委2011年6月21日发布的《节能技术改造财政奖励资金管理暂行办法》，国务院于2013年8月11日发布的《关于加快发展节能环保产业的意见》，国务院办公厅2014年6月7日发布的《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》，国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、环境保护部2016年12月22日发布的《“十三五”节能环保产业发展规划》等。

（2）市场需求强劲

根据“十三五”节能减排综合工作方案提出的总体目标，到2020年，全国万元国内生产总值能耗比2015年下降15%，能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内。

我国正处于工业化、城镇化的深入发展阶段，工业发展和城市化进程对能源的需求持续增加，各种能源消耗巨大，能源供应不能完全满足经济发展需求的瓶颈日益显现，能源价格呈逐渐攀升趋势。

国家已经制定节能减排约束性指标，与此同时，在国内各种能源价格不断上涨的形势下，将促使用能企业节能服务需求不断增加，而余热发电系统作为一种有效的、专业的节能方式，将得到快速发展。

（3）我国工业余热总量大

现阶段我国一次能源利用率较低，仅为发达国家的1/2左右，存在着巨大的能源浪费。

我国工业余热资源约占其燃料消耗总量的17%-67%，可回收利用的部分约占余热总量的60%，即可回收利用的余热资源约为燃料消耗总量的10.2%-40.2%。

《2017年国民经济和社会发展统计公报》显示，全年能源消费总量44.9亿吨标准煤，比上年增长2.9%。

煤炭消费量增长0.4%，原油消费量增长5.2%，天然气消费量增长14.8%，电力消费量增长6.6%。

根据前述可回收利用余热资源占燃料消耗总量的占比测算，我国每年可供回收利用的余热资源高达4.57亿吨以上的标准煤，余热发电工程的节能潜力巨大。

2、不利因素

（1）企业规模小、综合能力有待提高

节能服务行业作为新兴产业，在我国发展时间较短，行业内节能服务公司规模普遍偏小，产业集中度低，节能环保设备成套化、系列化、标准化水平低，产品技术含量和附加值不高。

大部分企业创新能力不强，以企业为主体的节能环保技术创新体系不完善，产学研结合不够紧密，技术开发投入不足。

虽然近年来，节能服务公司综合服务能力已逐渐提升，但仍显不足。

绝大多数服务公司仅涉足某一领域的节能服务，尚不能满足综合化服务需求。

节能服务公司的综合能力和资源整合能力急需进一步提升。

（2）企业融资能力不足

尽管节能服务产业规模逐年攀升，但由于中国节能服务产业起步较晚，节能服务企业还存在规模普遍较小、管理尚不规范的问题。

目前行业内公司融资渠道较为狭窄，方式单一化，尽管政府和金融机构都在积极寻求解决办法，也针对节能服务业推出了一些新的贷款产品，但鉴于中小企业资信等级较低，又较难提供抵押资产等情形，多采用自筹资金单一渠道，普遍面临融资压力。

在绿色金融、能效融资逐步深入人心的背景下，如何降低资金成本仍需要深入研究和探讨。

面对融资难、融资贵的问题，节能服务公司企业经营水平需要进一步提高、财务管理体系需要不断完善。

九、行业风险特征

1、政策变动的风险

节能服务业是受节能环保产业政策驱动的典型行业，目前国家把节能环保列为新兴产业战略之首，出台了一系列支持鼓励节能服务的政策，对节能服务行业的发展起到了积极的政策引导作用，包括一系列财税和价格政策，对符合条件的节能服务公司采取免征或减征增值税、所得税的优惠政策。

国务院相继颁布了《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》、《国务院办公厅关于加强节能标准化工作的意见》、《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等一系列鼓励行业企业发展的重要政策文件。

虽然目前尚无迹象表明节能服务业的行业政策将被调整，但是若有关政策到期修订或执行完毕后，国家政策方向可能会出现明显变化，公司未来经营也将受到政策变化的影响。

2、技术更新替代或流失的风险

余热发电行业属于技术密集型行业，行业内企业若存在技术跟不上市场发展或技术创新失败的情况，必将被行业内其他技术产品所替代，对未来的发展产生不利影响。

另外，在日常运营中，下游行业可能受技术进步的影响对现有生产线进行大规模技术改造，若公司不能对余热发电系统进行相应的调整改造以适应余热资源的变化，公司的持续盈利能力将受到不利影响。

技术是余热发电行业企业的核心竞争力，