财务指标标准值分析Word格式.docx

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变现能力分析总提示：

（1）增加变现能力的因素：

可以动用的银行贷款指标；

准备很快变现的长期资产；

偿债能力的声誉

（2）减弱变现能力的因素：

未作记录的或有负债；

担保责任引起的或有负债

2资产管理比率

（1）存货周转率：

公式：

存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2]

3

该周转率是存货周转速度的主要指标提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力

分析提示：

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容

（2）存货周转天数：

公式：

存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/产品销售成本

120

企业购入存货投入生产到销售出去所需要的天数提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容

（3）应收账款周转率：

定义：

指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数

公式：

应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

意义：

应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力

应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

第一，季节性经营的企业；

第二，大量使用分期收款结算方式；

第三，大量使用现金结算的销售；

第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降

（4）应收账款周转天数：

表示企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间

应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2]/产品销售收入

100

分析提示：

应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑

以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

（5）营业周期：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数={[（期初存货+期末存货）/2]*360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]*360}/产品销售收入

200

营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；

营业周期长，说明资金周转速度慢

营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力

（6）流动资产周转率：

流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]

流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；

而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力

流动资产周转率要结合存货应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力

（7）总资产周转率：

总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]

0.8

该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加

总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力

3负债比率：

负债比率是反映债务和资产净资产关系的比率它反映企业偿付到期长期债务的能力

（1）资产负债比率：

资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%

0.7

反映债权人提供的资本占全部资本的比例该指标也被称为举债经营比率

负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了资产负债率在60％70％，比较合理稳健；

达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意

（2）产权比率：

产权比率=（负债总额/股东权益）*100%

1.2

反映债权人与股东提供的资本的相对比例反映企业的资本结构是否合理稳定同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度

一般说来，产权比率高是高风险高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险低报酬的财务结构从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；

在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；

在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险

（3）有形净值债务率：

有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%

1.5

产权比率指标的延伸，更为谨慎保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度不考虑无形资产包括商誉商标专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债

从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常

（4）已获利息倍数：

已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

通常也可用近似公式:

已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用

2.5

企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息

企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息该指标越高，说明企业的债务利息压力越小

4盈利能力比率：

盈利能力就是企业赚取利润的能力不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目已经或将要停止的营业项目重大事故或法律更改等特别项目会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素

（1）销售净利率：

销售净利率=净利润/销售收入*100%

0.1

该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少表示销售收入的收益水平

企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高销售净利率可以分解成为销售毛利率销售税金率销售成本率销售期间费用率等指标进行分析

（2）销售毛利率：

销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100%

0.15

表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利

销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入销售成本的发生及配比情况作出判断

（3）资产净利率（总资产报酬率）：

资产净利率=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%

根据实际情况而定

把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反

资产净利率是一个综合指标净利的多少与企业的资产的多少资产的结构经营管理水平有着密切的关系影响资产净利率高低的原因有：

产品的价格单位产品成本的高低产品的产量和销售的数量资金占用量的大小可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题

（4）净资产收益率（权益报酬率）：

净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%

0.08

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性是最重要的财务比率

杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面如资产周转率销售利润率权益乘数另外，在使用该指标时，还应结合对应收账款其他应收款待摊费用进行分析

5现金流量分析：

现金流量表的主要作用是：

第一，提供本企业现金流量的实际情况；

第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；

第五，用于预测企业未来的现金流量

流动性分析：

流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力

（1）现金到期债务比：

现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务

其中：

本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据

以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力

企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债

（2）现金流动负债比：

现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债

0.5

反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度

（3）现金债务总额比：

现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额

0.25

计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低这个比率越高，企业承担债务的能力越强这个比率同时也体现企业的最大付息能力

获取现金的能力：

（1）销售现金比率：

销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额

0.2

反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好

计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好

（2）每股营业现金流量：

每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数

注：

普通股股数由企业根据实际股数填列

反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好

该指标反映企业最大分派现金股利的能力超过此限，就要借款分红

（3）全部资产现金回收率：

全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额

0.06

说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好

把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短因此，这个指标体现了企业资产回收的含义回收期越短，说明资产获现能力越强

财务弹性分析：

（1）现金满足投资比率：

现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内资本支出存货增加现金股利之和

取数方法：

近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；

同期内的资本支出存货增加现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；

资本支出，从购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；

存货增加，从现金流量表附表中取数取存货的减少栏的相反数即存货的增加；

现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：

主表分配股利利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用

说明企业经营产生的现金满足资本支出存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好比率越大，资金自给率越高

达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；

若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充

（2）现金股利保障倍数：

现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利

=经营活动现金净流量/现金股利

该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好

分析结果可以与同业比较，与企业过去比较

（3）营运指数：

营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金

经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用

=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧

+无形资产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销

0.9

分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量

接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；

若小于1，则说明企业的收益质量不够好

财务指标公式

长期偿债能力是指企业偿还1年以上债务的能力,与企业的盈利能力资金结构有十分密切的关系企业的长期负债能力可通过资产负债率长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标来分析

资产负债率=（负债总额/资产总额）*100％资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度对债权投资者而言,总是希望资产负债率越低越好,这样其债权更有保证；

如果比率过高,他会提出更高的利息率补偿股权投资者关心的主要是投资收益率的高低,如果企业总资产收益率大于企业负债所支付的利息率,那么借入资本为股权投资者带来了正的杠杆效应,对股东权益最大化有利合理的资产负债率通常在40%--60%之间,规模大的企业适当大些；

但金融业比较特殊,资产负债率90%以上也是很正常的

长期负债与营运资金的比率

计算公式为:

长期负债与营运资金的比率＝长期负债/营运资金＝长期负债/（流动资金-流动负债）

由于长期负债会随着时间推移不断地转化为流动负债,因此流动资产除了满足偿还流动负债的要求,还必须有能力偿还到期的长期负债一般来说,如果长期负债不超过营运资金,长期债权人和短期债权人都将有安全保障

利息保障倍数

利息保障倍数是利润总额（税前利润）加利息费用之和与利息费用的比率

其计算公式:

利息保障倍数＝息税前利润/利息费用＝（利润总额+利息费用）/利息费用

一般来说,企业的利息保障倍数至少要大于1在进行分析时通常与公司历史水平比较,这样才能评价长期偿债能力的稳定性同时从稳健性角度出发,通常应选择一个指标最低年度的数据作为标准

资产收益率=净利润*100%/平均资产总额该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反

净资产收益率=净利润／平均股东权益净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高

主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段一般的说，如果主营业务收入增长率超过10％，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司如果主营业务收入增长率在5％～10％之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品