个股期权资格考试答案Word格式.docx
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11、下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是(C)。
A、部分规避所持有标的证券的下跌风险
B、为标的证券长期投资者添增额外的收入
C、活跃标的证券的市场流动性
D、锁定标的证券投资者的部分盈利
12、关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)。
A、无限损失
B、有限收益
C、无限收益
D、皆无可能
13、合约发生调整当日,若标的股票仅进行现金分红,则备兑开仓投资者需要(B)。
A、补充保证金
B、购买、补足标的证券
C、解锁已锁定的证券
D、什么也不用做
14、以下属于保险策略目的的是(B)。
A、获得权利金收入
B、防止资产下行风险
C、股票高价时卖出股票锁定收益
D、以上均不正确
15、保险策略可以在(A)情况下,减少投资者的损失。
A、股价下跌
B、股价上涨
C、股价变化幅度大
D、股价变化幅度小
16、关于限开仓制度,以下说法错误的是(C)。
A、同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的30%时,次一交易日起限开仓
B、限开仓时同时限制买入开仓和卖出开仓
C、限开仓时同时限制认购期权开仓和认沽期权开仓
D、限开仓时不限制备兑开仓
备注:
任一交易日,同一标的证券相同到期月份的未平仓合约所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%(含备兑开仓持仓头寸)时,除另有规定外,本所自
次一交易日起限制该类认购期权开仓(包括卖出开仓与买入开仓),但不限制备兑
开仓。
17、王先生以10元的价格买入甲股票1万股,并卖出该股票行权价为11元的认购期权,将于1个月后到期,收取权利金0.5元/股(合约单位为1万股),在到期日,标的股票收盘价是11.5兀,则该策略的总盈利是(C)o
A、0元
B、10000元
C、15000元
D、20000元
总收益=股票收益+期权收益;
股票收益=股票市场价格-股票初始价格;
期权不执行时:
期权收益=权利金;
期权执行时:
期权收益=权利金+(行权价格-股票初始成本)。
18、某投资者买入价格为15元的股票,并以1.8元价格卖出了两个月后到期、行权价格为
17元的认购期权,则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(D)。
A、15.2元
B、16.8元
C、17元
D、13.2元
盈亏平衡点的股票价格=股票初始成本-权利金收入,这是由于卖出的股票认购期权的权利金收入正好弥补了股票小幅下跌造成的亏损,降低投资者的盈亏平衡点。
19、对于保险策略的持有人而言,其10000股标的证券的买入均价为5元,1张当月到期、
行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元,若该期权到期时标的证券的价格为5.8元,该投资人获得的总收益回报为(A)。
A、500元
B、1500元
C、2500元
D、-500元
20、某投资者进行保护性认沽期权策略操作,买入的认沽期权其执行价格为42元,支付权
利金3元,持股成本为40元,则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股(D)。
A、40元
B、41元
C、42元
D、43元
21、期权合约到期后,买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的,此某
一价格为(A)。
A、行权价格
B权利金
C标的证券价格
D结算价
22、期权的买方(B)。
A、获得权利金
B付出权利金
C有保证金要求
D以上都不对
23、认沽期权的卖方(C)。
A、在期权到期时,有买入期权标的资产的权利
B在期权到期时,有卖出期权标的资产的权利
C在期权到期时,有买入期权标的资产的义务(如果被行权)
D在期权到期时,有卖出期权标的资产的义务(如果被行权)
24、以下哪一项可能是上交所期权合约简称(C)。
A、601398P1306M00500
B、601398
C工商银行沽3月430
D、90000123
A为合约代码;
B为股票代码;
D为ETF合约的挂牌序号。
25、以下不属于合约调整主要调整对象的是(B)。
A、合约单位
B合约面值
C合约交易代码
D合约简称
26、假设丁股票现价为14元,则下月到期、行权价格为(A)的该股票认沽期权合约为虚值期权。
A、10
B、15
C、18
D、14
27、以下选项,哪个是期权价格的影响因素。
(D)
A、当前的利率
B波动率
C期权的行权价
D以上都是
28、期权合约与期货合约最主要的不同点在于(B)。
A、标的资产不同
B权利与义务不对称
C定价时采用的市场无风险利率不同
D是否是场内交易
29、假设甲股票的最新交易价格为20元,其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格
为6元,则该期权的内在价值和时间价值分别为(D)元。
A、6;
5
B、1;
C、5;
6
D、5;
1
30、一般来说,在其他条件不变的情况下,认沽期权行权价格越高,其权利金会(A)。
A、越咼
B越低
C没有影响
D以上均不正确
31、假设某投资者持有50000股甲股票,相应的个股期权的合约单位为10000股。
该投资者
看好该股票的长期前景,但预计短期内不会有较大涨幅。
如果该投资者希望在继续持有股票的同时获得额外的收益,则其可以进行的操作是(A)。
A、备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权
B备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
C备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权
D备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
A、一般在预计股票将小幅上涨时,使用该策略
B可以在总体风险可控的前提下,提高组合收入
C备兑策略不需要购买(或拥有)标的证券
D备兑开仓保证金需全额标的证券33、合约调整对备兑开仓的影响是(B)。
A、无影响
B可能导致备兑开仓持仓标的不足
C正相关
D负相关
34、关于保险策略,以下叙述不正确的是(D)。
A、保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略,目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。
B保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金
C保险策略的到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值
D保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费
35、保险策略的开仓要求是(B)。
A、不需要持有标的股票
B持有相应数量的标的股票
C持有任意数量的标的股票
D持有任意股票
36、规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度是(B)。
A、限仓制度
B限购制度
C限开仓制度
D强行平仓制度37、投资者持有10000股甲股票,买入成本为30元/股,为了增加收益,该投资者以每股
0.4元卖出了行权价格为32元的10张甲股票认购期权(假设合约乘数为1000股),则收取权利金共4000元。
如果到期日股票价格为20元,则备兑开仓策略的总收益为(B)。
A、-9万元
B、-9.6万元
C、-10万元
D、-10.4万元
38、投资者持有10000股甲股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价格为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股(A)。
A、33.52元
B、34元
C、34.48元
D、36元
39、投资者持有10000股甲股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股买入10张行权价格为32元的该股票认沽期权(假设合约乘数为1000股),在到期日,该股票价格为24元,此次保险策略的损益为(C)。
A、-2万元
B、-10万元
C、-2.48万元
D、-0.48万元
40、某股票现价为20元/股,投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行
权价为19元的认沽期权,则这笔投资的盈亏平衡点为每股(C)。
A、20元
B、21元
C、22元
D、23元
41、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做(A)。
A、美式期权
B欧式期权
C认购期权
D认沽期权
42、以下仓位中,属于同一看涨看跌方向的是(B)。
A、买入认购期权、备兑开仓
B卖出认购期权、买入认沽期权
C买入认购期权、买入认沽期权
D卖出认沽期权、备兑开仓
43、对于认购期权和认沽期权,以下描述错误的是(B)。
A、认购期权买方根据合约有权买入标的证券
B认购期权卖方根据合约有权买入标的证券
C认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券
D认沽期权卖方根据合约有义务买标的证券
44、假设某股票价格为6.3元,且已知,行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。
则该股票的平值期权行权价格为(A)。
A、6.5元
B、7元
C、6元
D、6.3元
45、关于做市商,以下说法错误的是(A)。
A、做市商向公众投资者提供单边报价
B做市商是金融机构
C做市商必须具备一定资金实力和风险承受能力
D做市商向公众投资者提供双边报价
46、对于行权价格为20元的某股票认沽期权,当股票市场价格为25元时,该期权为(B)。
A、实值期权
B虚值期权
C平值期权
D不确定
47、以下关于期权与期货的说法中,不正确的是(D)。
A、期权与期货在权利和义务的对等上不同
B期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同
C期权义务方在交易中与期货类似,也需要进行保证金交易
D期权权利方在交易中与期货类似,也需要进行保证金交易
48、假设乙股票最新交易价格为5元,对于行权价格为4.5元并且当月到期的认购期权而言,
若其权利金为0.7元,那么其内在价值为(B)元,时间价值为(B)元。
A、0.3;
0.4
B、0.5;
0.2
C、0.4;
0.3
D、0.35;
0.35
49、备兑开仓的构建成本是(A)。
A、股票买入成本-卖出认购期权所得权利金
B股票买入成本+卖出认购期权所得权利金
C股票卖出收入-卖出认购期权所得权利金
D股票卖出收入+卖出认购期权所得权利金
50、以甲股票为标的的期权合约单位为5000,投资者小李账户中原有10000股甲股票,当天买入5000股甲股票,请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权。
(B)
A、3张,优先锁定账户中原有的10000股
B、3张,优先锁定当天买入的5000股
C、2张,当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓
D、1张,只能用当天买入的股票作为备兑标的进行开仓
51、保险策略的交易目的是(A)。
A、规避风险
B提高收益
C保值
D投机
52、交易参与人对客户持仓限额进行(A)。
A、差异化管理
B统一管理
C分类管理
D偏好管理
53、小李买入甲股票的成本为20元/股,随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下个月
到期、权利金为0.8元的认购期权,假设到期时,该股票价格为23元,则其实际每股收益为(A)。
A、2.8元
C、2.2元
2元/股的价格买入一张
18元/股时,这笔投资
D、3.8元
54、甲股票的现价为20元/股,某投资者以该价格买入甲股票并以
行权价格为19元的认沽期权,当期权到期日甲股票的收盘价为
的每股到期损益为(B)。
A、-2元
B、-3元
C、-4元
D、-5元
55、某投资者买入现价为35元的股票,并以2元价格卖出了两个月后到期、行权价格为33元的认购期权,则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(A)。
A、33元
B、35元
C、37元
D、39元
56、对期权权利金的表述错误的是(D)。
A、是期权的市场价格
B是期权买方付给卖方的费用
C是期权买方面临的最大损失(不考虑交易费用)
D是行权价格的一个固定比率
57、关于期权的权利和义务,以下哪一种说法是正确的(C)。
A、期权的买方既有权利,也有义务
B期权的卖方既有权利,也有义务
C期权的买方只有权利,没有义务
D期权的卖方只有权利,没有义务
58、下列关于认沽期权说法错误的是(C)。
A、认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券
B认沽期权卖方在被行权时,有义务按行权价买入指定数量的标的证券
C认沽期权卖方有权利不行权
D认沽期权买方一般看跌标的资产
59、其他要素相同时,认购期权的价格随着执行价格的增大而(B)。
A、增大
B减小
C不变
D无法确定
60、投资者小李卖出开仓某股票下月到期、行权价格为11元的认购期权10张,买入开仓该
合约5张,则当日清算结束后,其账户里面未平仓合约为(A)
A、5张义务仓
B、5张权利仓
C、10张义务仓和5张权利仓
D、5张义务仓和10张权利仓
61、下列说法错误的是(D)。
A、实值期权,也称价内期权,是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格,或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
B平值期权,也称价平期权,是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。
C虚值期权,也称价外期权,是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格,或
者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。
D期权的权利金是指期权合约的行权价格。
62、权利金是期权合约的(A)。
A、市场价格
B行权价格
C结算价格
D执行价格
63、期权与权证的区别,不包括以下哪项。
(B)
A、性质不同
B标的证券不同
C发行主体不同
D履约担保不同
64、买入股票认沽期权的最大损失为(A)。
A、权利金
B股票价格
C无限
D买入期权合约时,期权合约标的股票的市场价格
C)。
65、在其他条件不变的情况下,当标的股票价格升高时,认沽期权的权利金会(
A、上涨
B不变
C下跌
66、假设投资者持有某支股票,该股票价格前期已有一定涨幅,短期内投资者看淡其走势,
但长期看好,那么投资者该操作以下哪种策略短期内来增强持股收益(D)。
A、卖出认沽期权
B买入认沽期权
C买入认购期权
D备兑策略
67、(D)是指在交易时段,投资者可以通过该指令将已持有的证券(含当日买入,仅限标的
证券)锁定,以作为备兑开仓的保证金。
A、限价指令
BFOK限价申报指令
C证券解锁指令
D证券锁定指令
68、保护性买入认沽策略是一种保险策略,以下哪一项是正确描述了该策略的作用(D)。
A、增强持股收益
B以较低的成本买入股票
C杠杆性投机
D对冲股票下行风险
69、对一级投资者的保险策略开仓要求是(C)。
A、必须持有足额的认购期权合约
B必须持有足额的认沽期权合约
C必须持有足额的标的股票
D必须提供足额的保证金
70、个股期权限仓制度中的单边计算指的是,对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按(C)
合并计算。
A、行权价
B到期日
C看涨或看跌
D认购或者认沽
71、某股票的现价为20元/股,投资者以该价格买入该股票并以2元/股的价格备兑开仓了
一张行权价格为21元的认购期权,则其盈亏平衡点为每股(A)。
A、18元
B、20元
C、21元
72、投资者小李以15元的价格买入某股票,股票现价为20元,为锁定部分盈利,他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权,如果到期时,股票价格为22元,则其每股收益为(A)。
A、6.2元
C、7.8元
D、5元
73、某投资者收到一笔权利金,卖出了一个未来买股票的权利,该投资者是(D)。
A、认购期权的买方
B认购期权的卖方
C认沽期权的买方
D认沽期权的卖方
74、关于股票认购期权,以下说法错误的是(D)。
A、认购期权的买方买入了一个买股票的权利
B认购期权的买方只有买股票的权利,没有义务
C认购期权的卖方只有卖股票的义务,没有权利
D合约到期时,认购期权的买方必须行权
75、(A)是指一张期权合约对应的合约标的名义价值。
A、合约面值
B合约单位
C合约数量
D合约价格
76、某投资者原账户中持有即将到期的期权合约权利仓10张,期权到期日当天买入3张该
合约,则该投资者当天最大可行权的期权合约数量为(B)。
B、13
C、7
D、3
77、假设丁股票的现价为14元,则下月到期、行权价格为(A)的该股票的认沽期权合约为虚值期权。
78、关于历史波动率,以下说法正确的是(A)
A、历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果
B历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权
存续期内的波动率
C历史波动率是市场对未来期权存续期内标的物价格的波动率判断
D以上说法都不正确79、关于期权和期货,以下说法错误的是(C)。
A、当事人的权利和义务不同
B收益风险不同
C均使用保证金制度
D合约均有价值
80、在其他变量相同的情况下,期权离到期日剩余时间越长,认购期权的价值(),认沽期权的价值(B)。
A、越大;
越小
B越大;
越大
C越小;
D越小;
81、备兑开仓也可被称作(C)。
A、备兑买入认购期权开仓
B备兑买入认沽期权开仓
C备兑卖出认购期权开仓
D备兑卖出认沽期权开仓
82、马先生持有10000股甲股票,其想做备兑开仓,则必须做以下哪个指令(C)。
A、备兑平仓
B证券解锁
C证券锁定
D卖出平仓
83、如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足,在合约调整当日(C)。
A、必须买入足够的标的证券以补足
B必须对已持有的备兑持仓进行全部平仓
C必须买入足够的标的证券或对已持有的备兑持仓进行平仓
D无须进行任何操作
84、沈先生以50元/股的价格买入乙股票,同时以5元/股的价格卖出行权价为55元的乙股票认购期权进行备兑开仓,当到期日股价上涨到60元时,沈先生的每股盈亏为(A)。
A、10元
B、5元
C、0元
85、假设甲股票价格是25元,其3个月后到期、行权价格为30元的认购期权价格为2元,则构建备兑开仓策略的成本是(C)。
A、30元
B、32元
C、23元
D、25元
86、沈先生以50元的价格买入某股票,同时以5元的价格买入行权价为55元的认沽期权进行保护性对冲,当到期日股价下跌到40元时,沈先生的每股盈亏为(C)。
A、-10元
B、-5元
C、0
87、对于保险策略的持有人而言,其5000股标的证券的买入均价为10元,1张下月到期、行权价为9元的认沽期权买入均价为1.55元,则该保险策略的盈亏平衡为每股(A)。
A、11.55元
B、8.45元
C、12.55元
D、9.45元
88、期权属于(D)。
A、股票
B基金
C债券
D衍生品
89、关于期权交易的买方与卖方的权利与义务,下面说法正确的是(C)。
A、买卖双方均只有义务,无权利
B买卖双方均只有权利,无义务
C买方有权利,无义务;
卖方有义务,无权利
D买方有义务,无权利;
卖方有权利,无义务
90、对于合约盘中临时停盘,以下说法错误的是(C)。
A、停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易
B停牌期间,可以继续申报
C停牌期间,不可以撤销申报
D复牌时对已接受的申报实行集合竞价
91、当期权处于(B)状态时,其时间价值最大。
B平值期权
C虚值期权
D深度虚值期权
92、假设甲股票的当前价格为35元,那么行权价为40元的认购期权的内在价值是(B)。
A、5
B、0
C、35
D、-593、下列哪一点不属于期权与期货的区别(C)。
A、期权的买方与卖方权利义务不对等,而期货对等
B期权的买方不需要交纳保证金,而期货的买方需要
C期权是标准化的,而期货是非标准化的
D期权的买方需要支付权利金,而期货的买方不需要
94、在其他变量相同的情况下,标的股票价格上涨,则认购期权的权利金(A),认沽期权的权利金(A)。
A、上升;
下降
B上升;
上升
C下降;
D下降;
95、对于备兑开仓的持有人,当认购期权合约到期后,其最大的亏损为(C)。
A、无下限
B认购期权权利金
C标的证券买入成本价-认购期权权利金
D标的证券买入成本价+认购期权权利金
96、季先生持有10000股甲股票,想在持有股票的