超赞的CFA复习笔记出自高顿财经CFAWord文档格式.docx
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3.需要管理者作出重大调整的会计政策
4.forward-lookingexpendituresanddivestitures前瞻的支出和资产剥离auditoropinion审计意见。
审计人员必须具有独立性。
一个reasonableassurance合理的确认：
财务报表没有材料错误。
审计人员需要确认财务报表是否按照会计政策实施。
如果有期间未按照连续的会计方法进行，则必须说明解释。
审计意见：
unqualified无保留意见、qualifiedopinion保留意见、adverse
opinion否定意见、disclaimerofopinion不发表意见。
如果发现有材料丢失，但不知道数量。
审计员的opinion还应当包括解释章节。
proxystatements代表报告：
当需要权益所有者投票时，发送给权益者。
财务报表分析步骤：
1.陈述目标和内容。
2.收集数据。
3.处理数据。
4.分析和解释数据。
5.报告结论或推荐。
6.更新分析。
assets=liabilities+owners'
equity
=liabilities+contributedcapital+endingretainedearnings
"
=liabilities+contributedcapital+beginningretainedearnings
+revenue
-expenses+dividends"
standard-settingbodies标准制定组织：
由会计师、审计师组成的制定财务标准的专业组织。
regulatoryauthorities规范监控部门：
拥有实行财务标准法律权利的govenmentagencies政府代理部门标准制定组织的特征：
1.保持高度专业的标准。
2.有足够的权利、资源和competencies竞争力完成这项任务。
3.有明确、一致的标准制定程序。
4.由合理的框架指导5.即使寻求权益所有者支持，仍然保持独立性。
6.不被特殊利益折服。
7.决策基于公众利益。
财务报告的2个基本要求：
relevance相关性，faithfulrepresentation忠实代表。
4个保证上述要求的特点：
comparability可比性，verifiability可验证性，timeliness时效性，understandability易读性。
使用从报告中获得的利益应当比付出的成本多。
公司的非量化信息不能直接通过财务报表获得。
IAS要求必须的财务报表：
balancesheet资产平衡表，statementofcomprehensiveincomeinowners'
equity所有者权益变动表，explanatorynotes，includingasummaryofaccountingpolicies解释附注，包括会计政策
综述、综合收入报表、cashflowstatement资金流量表、statementofchanges变动表
报告假设：
fairpresentation公平描述，goingconcernbasis存活考虑：
假定公司将继续存活。
Accrualbasis应收应付制。
Consistencywithperiods各期一致性
materiality重大性（实质性）不存在遗漏重要资料的情况。
Aggregation归类，nooffsetting没有抵消资本和债务等。
报告频率至少一年一次。
IASB将收入和费用列为与performanee相关项。
而FASB则将收入、费用、获得、
损失和综合收入列入。
IASB将asset作为未来利润的来源。
而FASB则认为是未来的利润（非来源）
IASB允许upwardvaluation,FASB对于绝大多数资产不允许。
定义transaetion有明确的指导。
IFRS是prineiples-based的。
透明性,eomrehensiveness综合性,eonsisteney一致性。
prineiples-based基于原则：
依赖于总框架。
Rules-based基于条款：
对于如何
Objeetives-oriented目标导向混合两种
GAAP比较rules-based，但概念性框架趋于
objeetives-oriednted
子公司不计入母公司收入部分作为
noneontrollinginterest（minorityinterest
少数业主利益）
或者minorityowners'
interest
IASB对于收入：
1.风险转移。
2.无法再控制。
3.收入可以可靠测量。
4.很可能经济利益流入。
5.成本可以可靠测量。
FASB收入实现或可以实现或已经取得时计入ineomestatement
SEC1.买卖双方有达成交易的迹象。
2.产品或服务已经发出。
3.价格可以确定。
4.卖家有理由确信收入。
IFRS如果项目产出无法可靠测量,则收入只能按照合同成本计入,成本在发生时就费用化,利润只能在完成时确认。
GAAP收入、费用、利润只能在合同完成时确认。
比例完工法比完全完工法更加激进，因为成本是预计的。
但是比例完工法更平滑。
两者的总现金流是一样的
installmentsales分期付款销售：
公司将销售finance融资化，payments款项将延期收入。
如果收入可靠，则当即确定收入。
如果收入不确定，则使用installmentmethod。
如果收入高度不确定，则使用recoverymethod"
对于installmentmethod分期法：
现金取得时确认收入。
按比例确认收入。
对于costrecoverymethod成本恢复法：
仅当取得现金超过成本时确认收入。
batertransactions以物易物交易及round-triptransaction循环交易IFRS以物易物交易的收入只能按照与非关联方交易相同物品的公允价值计量。
GAAP当公司历史上用现金买入过相同物品时，按照公允价值计量。
否则按照
carryingvalue账面价值。
periodcosts周期成本：
如administrativecost，周期性发生
specificidentification卖出那个是多少就是多少。
straight-linedepreciation直线摊销法：
SL=（cost-residualvalue）/useful
life
DDB双倍余额递减法：
（2/usefullife）（cost-accumulateddepreciation）intangibleassets无形资产不折旧，而是每年进行testedforimpairment减值测试
如果公司利用信用和担保卖东西给客户。
Matchingprinciple要求估计坏账/担保费。
一旦这么做，就要在即期确认费用
费用和收入一样需要估计。
如果delay则可能比较激进。
比较公司的担保费用，如果比peer同类公司担保费用低，要么是产品质量好，要么就是费用确认过于激unusualorinfrequentitems非经常性项目：
要么unusual，要么infrequent。
如果即unusual又infrequent，就是extraordinaryitems包括：
资产出售的gains和losses，减值、write-offs冲销、write-down计减，及重组成本等这些项目都是continuingoperation持续经营中的，都在税前列明。
非正常性项目：
如expropriation资产征收损失，earlyretirementofdebt提早债务退出收入或损失，自然灾害等。
非正常性项目以netoftax，持续经营之后列明。
GAAP如果公司从其他存货成本法转换到LIFO则不需要restrospective追溯，
而是在LIFOfirstlayer第一层级使用存货的carryingvalue如果会计估计发生变化，一般不需要对之前进行改变，而是在之后的计算中改变。
如寿命，残值等。
如果是因为从一个错误的会计方法更正到正确的会计方法，则需要prior-periodadjustment前期调整，并restating金融公司与非金融公司对于证券买卖的处理：
金融公司作为主营，而非金融公司作为非主营。
sharedividend股票分红和sharesplit股票分割的影响：
只影响之前的股票。
如4月分红。
1月发行的股票和在年初就在外的股票要受到影响，而之后回购的股票不影响
发行的股票从发行之日起计算，回购的股票从回购之日起计算。
dilutedEPS二（净收入-优先股股利）+（可转换优先股股利）+（可转债）（1-t）
/（平均加权股数）+可转换优先股股数+可转债股数+股票权益可发股票数
common-sizeincomestatement是以revenue收入为基准的。
comprehensiveincome=netincome+othercomprehensiveincomeothercomprehensiveincome其他综合收入：
外汇交易损益、最小养老金义务、对冲衍生工具的未实现损益，可出售证券未实现损益availableforsalesecurities可出售证券在资产负载表上按公允价值计入。
Gains或losses不在收入表中计入。
而是直接在所有者权益中作为其他综合收入计入。
IFRS中有些长期资产可以以fairvalue而非历史成本计入。
因此fairvalue的变动也计入综合收入。
收益表反应一段时期内的经济状况，而资产负载表反应的是一个时点的经济状况。
财务报表方式：
current/nocurrentformat流动/非流动格式。
Liquidity-basedformat基于流动性格式（IFRS）。
workingcapital=currentasset-currentliability生产资本=流动资产-流动负债
netreceivable=grossreceivable-allowance
FIFO和平均价格在IFRS和GAAP中都可以。
但是LIFO在IFRS中不允许，在GAAP中允许。
IFRS中inventory存货=min（netrealizable净可实现价值,成本）。
净可实现价值=sellingprice卖出价格-completioncosts完工成本（安装什么的）-sellingcost销售成本
GAAP中存货二min（marketvalue市场价值，成本）净可实现价值-normalprofit
margin<
marketvalue<
净可实现价值
如果IFRS的净可实现价值或GAAP勺市场价值比存货的carryingvalue账面值小，那么要writedown，并在收益表中确认损失。
IFRS可以recovery,GAAP不可以。
GAAP只能在卖出的时候计更多的profit
othercurrentasset其他流动资产：
不重要的（amountsthatmaybenotmaterial）。
如预付费、递延纳税资产等。
IFRS中可以对PP&
E（property,plantandequipment）使用costmodel成本模型和revaluationmodel重估模型。
GAAP只能用成本模型。
costmodel:
历史成本-折旧、摊销、消耗、减值等。
其中历史成本包括：
买入价格加上必要的costforready准备成本如：
deliveryandinstallation发货和
安装成本（注意与存货估值的差别，存货中净可实现价值需要减去这些成本的）如果使用成本法，则需要对PP&
E进行impairment减值测试。
如果小于recoverableamount可恢复价值则需要进行减值。
IFRS中recoverablevalue二max（公允价值-任何销售成本，assetinuse资产使
用价值）。
资产使用价值=资产未来现金流的现值。
重估模型中，PP&
E公允价值-任何累计折旧。
公允价值变动会在所有者权益中体现。
investmentproperty投资资产：
IFRS中任何可能产生rentalincome租金收入或者valueappreciation价值增值的。
GAAF中没有定义。
IFRS中，投资资产可以使用已折旧成本或者公允价值。
IFRS中买入的无形资产可以使用costmodel。
如果存在活跃的市场，则还可以是
费用。
在IFRS和GAAF中start-up幵始和训练成本、管理费、广告、推广费、relocation
搬迁、重组成本、terminationcost终止清算成本等都在发生时计做费用。
goodwill商誉：
收购净资产（资产-负债）中买入价格大于公允价值的部分。
Owners'
equity所有者权益包括：
contributedcapital实收资本、preferredstock优先股、treasurystock库藏股、retainedearnings留存收益、
non-controllinginterest不可控利息、accumulatedothercomprehensive
income其他累计综合收入不可控利息：
不完全由母公司控制的子公司净资产的少数权益所有人按比例分配的权益。
库藏股：
发行者reacquired重新获得的股票，但是还未retired退出。
它将减少所有者权益。
它不代表对企业的投资，没有投票权，也不参与红利分配。
累计其他综合收入：
除了收入表中确认的交易和股东之间的交易外的所有者权益增值。
如：
issuingstock、reacquiringstock、payingdividends
currentratio包括所有流动资产。
Quickratio去除了存货。
Cashratio又再去除了receivable应收款。
除了debtratio是除以totalasset外，其他solvencyratio都除以totalequity。
CFOg营活动现金流：
由交易产生，影响企业净收入。
CFI投资活动现金流：
获得或处置长期资产及某些投资而产生。
CFF融资活动现金流：
由影响企业capitalstructure资本结构的交易产生。
acquisitiondebt债务获得，equityinvestment权益投资及loansmadetoothers
向外借贷都视为投资活动。
而，由这些投资活动产生的收入（利息和红利）都记为经营活动。
从外部获取的Principalamounts借贷本金视为融资活动，但支付的利息却算作经营活动。
支付给企业股票所有者的红利算作融资活动。
GAA冲将支付的红利记为CFF,支付的利息记为CFO获取的红利和利息记为CFOIFRS则允许将这些活动记为CFO或CFF0
noncashinvestingandfinancingactivities非现金投资及融资活动不被计入
现金流量表，如：
一家企业获取一项固定资产，同时向卖家融资0相当于企业同时做了投资和融资决策0但却不能将这些活动计入投资和融资活动（CFI、CFF）0
GAAF将所有税收都记为CFOIFRS则可以将投资和融资活动中的税收直接从CFI
或CFF中扣除。
女口：
企业出售土地投资1百万元，税收160,000元。
GAAFE为CFI流入1百万CFO流出160,000元。
而IFRS则可以记为CFI净流入840,000元。
直接法的好处在于它反映了CFO的receipts获取项和payment支出项。
而间接法只反映其净值。
间接法的好处在于它关注于净收入和现金流之间的差异。
在GAAP中，如果使用直接法，则还需要披露将净收入调整为CFO的必要调整项。
这些调整项和间接法的现金流量表是一致的。
IFRS中不需要。
IFRS中利息和税收的支付必须在现金流量表中分开披露（不管是直接法还是间接
法）。
GAAPW允许在附注中披露。
CFI和CFF在直接法和间接法中是一样的。
由于折旧是非现金流活动，因此直接法忽略折旧。
但在间接法中需要加回折旧，因为间接法是从netincome开始的，netincome扣除了折旧这项非现金活动。
间接法计算CFO步骤：
1.从netincome幵始。
2.减去CFI或CFF的收益/加回损
失。
3.加回所有非现金活动费用/减去所有非现金活动收入。
4.operatingasset账户的增加量要减去（使用现金），operatingliabilities的减少量要加回（现
金来源）。
若减少则反向操作。
直接法计算各项值：
客户处获得现金：
1.从netsales幵始（netsales二销售额-销售成本）。
2.减去应收款的增加项/加上应收款的减少项。
3.加上预收款的增加项/减少预收款的减少项。
支付供应商现金：
1.从COGS开始。
2.加回折旧项。
3.减去应付款增加项/加上应付款减少项。
4.加上存货增加项/减去存货减少项。
5.减去存货计减项。
freecashflowtothefirm（FCFF自由现金流：
企业可以支付给投资人、权益
和债务所有者的现金流。
FCFF=NI+NCC+［Int（1-t）］-FCInv-WCInv即:
净收入+非现金费用+［利息X（1-税
率）］-固定资本投资-经营资本投资
NI=netincome
NCC=noncashcharges
Int=interestexpense
FCInv=fixedcapitalinvestment
WCInv=workingcapitalinvestment
FCFF=CFO+［Int（1-t）］-FCInv
freecashflowtoequity权益自由现金流：
FCFE=CFO-FCInv+netborrowingverticalcommmon-size纵向标一资产负债表：
totalassets的比例
verticalcommmon-size纵向标一收入表：
sales的比例
horizontalcommon-size水平均一化：
横向对比（不同时期）。
通常资产负债表中的数据需要平均一下。
因为资产负债表只能反应某个时点。
receivableturnover=annualsales/averagereceivablesdaysofsalesoutstanding=365/receivablesturnoverinventoryturnover=COGS/averageinventorydaysofinventoryonhand=365/inventoryturnoverpayablesturnover=purchase/averagetradepayablespurchase=endinginventory-beginninginventory+COGSnumberofdaysofpayables=365/payablesturnoverratiototalassetturnover=revenue/averagetotalassetsdebttoequity=totaldebt/totalequitydebttocapital=totaldebt/（totaldebt+totalequity）financialleverage=averagetotalassets/averagetotalequityDuPont杜邦分析法：
returnonequity=netincome/equity=（netincome/sales）（sales/assets）（assets/equity）=（netprofitmargin）（assetturnover）（leverageratio）拓
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