上证50交易型开放式指数证券投资基金半年度报告Word格式文档下载.docx
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基金名称：
基金简称：
50ETF
交易代码：
510050
基金运作方式：
交易型开放式
基金合同生效日：
2004年12月30日
报告期末基金份额总额：
3,375,566,757份
基金合同存续期：
永久存续
上市交易所：
上海证券交易所
基金上市日：
2005年2月23日
（二）基金产品说明
基金投资目标：
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
基金投资策略：
本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
但在因特殊情况（如流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。
业绩比较基准：
本基金的业绩比较基准为“上证50指数”。
风险收益特征：
本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。
本基金为指数型基金，采用完全复制策略，跟踪上证50指数，是股票基金中风险较低、收益中等的产品。
（三）基金管理人有关情况
基金管理人名称：
CHINAASSETMANAGEMENTCO.,LTD.
注册地址：
北京市顺义区天竺空港工业区A区
办公地址：
北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层
邮政编码：
100032
法定代表人：
凌新源
信息披露负责人：
张弘弢
联系电话：
（010）88066688
传真：
（010）88066566
国际互联网址：
www.ChinaAMC.com
电子邮箱：
chinaamc@ChinaAMC.com
（四）基金托管人有关情况
法定名称：
北京市西城区复兴门内大街55号
姜建清
庄为
（010）66107333
（010）66106904
www.
custody@
（五）信息披露事宜
信息披露报纸名称：
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：
基金半年度报告置备地点：
本报告在基金管理人和基金托管人的住所有置备，投资者可要求查阅、复制。
（六）其他有关资料
基金注册登记机构名称：
中国证券登记结算有限责任公司
中国北京西城区金融大街27号投资广场22层
二、主要财务指标和基金净值表现
重要提示：
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要会计数据和财务指标
主要会计数据和财务指标
2006年1月1日至2006年6月30日
基金本期净收益
911,945,711.03元
基金份额本期净收益
0.1952元
期末可供分配基金收益
625,183,373.96元
期末可供分配基金份额收益
0.1852元
期末基金资产净值
3,826,505,917.38元
期末基金份额净值
1.134元
基金加权平均净值收益率
20.85％
本期基金份额净值增长率
42.44%
基金份额累计净值增长率
37.61%
注：
50ETF已于2005年2月4日进行了基金份额折算，折算比例为1.18384087。
还原后份额净值=份额累计净值×
折算比例，该净值可反映投资者在认购期以份额面值1.00元购买50ETF后的实际份额净值变动情况。
（二）基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
2.90%
1.56%
2.21%
1.63%
0.69%
（0.07%）
过去三个月
28.83%
1.53%
25.54%
1.59%
3.29%
（0.06%）
过去六个月
1.27%
38.46%
1.31%
3.98%
（0.04%）
过去一年
49.99%
1.12%
50.85%
1.26%
（0.86%）
（0.14%）
自基金合同生效起至今
1.24%
30.69%
6.92%
（0.03%）
2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
50ETF证券投资基金累计份额净值增长率
与同期业绩比较基准收益率的历史走势图
（2004年12月30日至2006年6月30日）
1、本基金合同于2004年12月30日生效，2005年2月23日在上海证券交易所上市并开始办理申购、赎回业务。
2、本基金跟踪标的指数的投资组合资产不低于基金资产净值的90%。
本基金按规定在基金合同生效之日起3个月的时间内达到这一投资比例。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
本基金基金管理人为华夏基金管理有限公司。
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准的首批全国性基金管理公司之一，注册资本13800万元。
公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设有分公司。
截至2006年6月，公司管理资产规模近439亿元人民币，管理着兴华、兴和、兴科、兴安、兴业5只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏现金增利、华夏大盘精选、50ETF、华夏红利、中小板ETF8只开放式基金，以及亚债债券基金二期中国子基金和全国社保基金投资组合，是国内管理基金数目最多的基金管理公司，也是管理资产规模最大的基金管理公司之一。
2、基金经理简介
方军先生，硕士。
1999年加入华夏基金管理公司，曾任商业、电力行业研究员，以及华夏成长基金基金经理助理、兴华基金基金经理助理和华夏回报基金基金经理助理。
现任50ETF基金基金经理、中小板ETF基金基金经理。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
1、基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销
售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
2、内部监察工作报告
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金持有人利益出发，由独立于各业务部门的内部监察人员对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查，发现问题及时敦促有关部门整改，并定期制作监察报告报公司管理层。
报告期内，本基金管理人内部监察工作重点加强了以下几个方面：
（1）加强了监察稽核工作力度，颁布实施了合规谈话、稽核记分制等制度。
（2）通过一线部门预警控制，监察部门定期检查、不定期抽查等工作方法，保证了公司所管理的所有基金合法合规运作，未出现重大违规事件，为公司业务开拓奠定了良好的基础。
（3）根据监管部门的要求，定期完成季度及年度监察稽核报告，报公司领导及证监会。
（4）对主要业务部门的制度执行情况进行了稽核。
（5）组织学习和宣传《证券投资基金管理公司治理准则（试行）》等法规。
（6）研究开发有关系统，加强公司合规文化宣传。
本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合规合法，无不当内幕交
易和关联交易，保障了基金持有人利益。
我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
1、本基金业绩表现
截至2006年6月30日，本基金份额净值为1.134元，本报告期份额净值增长率为42.44%，同期上证50指数累计增长率为38.46%。
本基金自份额折算日（2005年2月4日）至本报告期结束，累计跟踪偏离度为3.54%，累计跟踪误差为0.14%。
2、行情回顾及运作分析
本报告期本基金的操作主要集中在因股权分置改革试点、指数成份股调整导致的组合结构调整方面。
在操作中，我们严格按照基金合同和公司投资决策委员会制定的有关投资策略，根据完全复制指数的策略及尽量降低成本、减少市场冲击的原则逐步调整组合至目标结构。
本报告期内本基金平均仓位保持在97%以上，本基金于2006年5月19日进行了分红，每单位份额分红0.024元。
本报告期基金累计净值增长率为42.44%，同期上证50指数累计增长率为38.46%。
期间，本基金累计跟踪偏离度为0.84%，累计日均跟踪误差为0.21%。
本报告期内股市在消费类的食品、商业、旅游及资源类、自主创新板块及金融地产类股票在业绩增长预期和重新估值行情拉动下强势上升，前5个半个月市场呈现大幅迅速上升态势。
5月中至6月底上证50指数则进行了100个点左右的振荡，并在中国石化及有色等金属资源股、旅游、机械类股的反弹拉动下，于6月下旬指数重新回到5月下旬的高点。
本报告期行情中，上证50指数因其指数结构偏重于金融及大型工业企业，受累于该类股票的表现，在本轮上涨行情中表现弱于上证指数。
（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前，上证50指数与成熟市场的类似指数相比，其整体估值水平偏低。
作为市场主流的大盘蓝筹股的估值水平决定了中国股市整体估值水平处于合理的区域内，为股市维持向好趋势奠定了基础。
同时，伴随着中国银行等大盘蓝筹股的回归及加盟，上证50指数的代表性及质量将得到显著的提升。
此外，预期监管部门主导的一系列创新发展措施在市场得到明显恢复的情形下也将陆续推出，这些立足于市场长期发展的措施（如融资融券、放宽涨跌停限制、T+0交易、股指期货等）也必将以蓝筹股群体为试点推出，进一步增强蓝筹股的吸引力。
因此，在市场蓝筹股及行业龙头企业的长期投资价值逐步回归的背景下，市场中长期仍将维持向上的趋势。
我们将继续寻求有效控制基金的跟踪偏离度和误差的方法，以实现投资者获取指数投资收益及其他模式的盈利机会的投资目标。
同时，我们也在积极开发及推动产品的进一步创新，以促进ETF功能的完善和充分发挥，为各类投资者提供更多、更好的投资及盈利模式。
上证50ETF将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
四、托管人报告
2006年上半年，本托管人在对上证50交易型开放式指数证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2006年上半年，上证50交易型开放式指数证券投资基金基金的管理人——华夏基金管理有限公司在上证50交易型开放式指数证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对华夏基金管理有限公司在2006年上半年所编制和披露的上证50交易型开放式指数证券投资基金基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部2006年8月15日
五、财务会计报告
（一）基金会计报表
2006年6月30日资产负债表
（除特别注明外，金额单位为人民币元）
附注
2006年6月30日
2005年12月31日
资产
银行存款
7a
132,721,072.08
30,187,556.94
清算备付金
7b
772,741.60
720,516.97
交易保证金
250,000.00
-
应收股利
188,413.40
应收利息
7c
30,166.62
25,548.11
其他应收款
7d
11,328,790.00
78,883,116
股票投资市值
3,803,394,409.14
6,523,646,993.41
其中：
股票投资成本
2,993,579,575.53
6,380,238,575.72
权证投资市值
5,345,411.09
其中:
权证投资成本
买入返售证券款
可退替代款估值增值
31,668.00
资产总计
3,954,062,671.93
6,633,463,731.43
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款
7e
47,844,952.85
22,618,116.09
应付管理人报酬
1,493,401.33
2,743,318.76
应付托管费
298,680.26
548,663.76
应付佣金
7f
1,091,286.92
478,433.68
其他应付款
7g
76,630,077.10
5,835,388.98
预提费用
7h
198,356.09
100,000.00
负债合计
127,556,754.55
32,323,921.27
持有人权益
实收基金
7i
2,851,368,920.20
6,851,906,957.43
未实现利得/（损失）
7j
349,953,623.22
（223,447,265.39）
未分配收益/（累计基金净损失）
625,183,373.96
（27,319,881.88）
持有人权益合计
3,826,505,917.38
6,601,139,810.16
（2006年6月30日每份基金份额净值：
1.134元）
（2005年末每份基金份额净值：
0.814元）
负债及持有人权益总计
2006年1月1日至2006年6月30日止期间
经营业绩表及收益分配表
收入/（损失）
本期数
上年同期数
股票差价收入/（损失）
7k
769,902,143.49
（114,648,842.33）
权证差价收入
7l
95,037,916.03
-
存款利息收入
445,187.74
2,413,342.02
股利收入
64,237,350.75
115,461,613.86
买入返售证券收入
573,142.00
其他损失
7m
（3,940,538.85）
（2,720,723.45）
收入合计
925,682,059.16
1,078,532.10
费用
基金管理人报酬
（11,068,752.83）
（14,258,287.47）
基金托管费
（2,213,750.57）
（2,851,657.55）
其他费用
7n
（453,844.73）
（258,056.60）
上市年费
（50,000.00）
信息披露费
（148,767.52）
审计费用
（49,588.57）
（49,588.57）
费用合计
（13,736,348.13）
（17,368,001.62）
基金净收益/（损失）
911,945,711.03
（16,289,469.52）
加：
671,783,495.01
（397,410,607.18）
基金经营业绩
1,583,729,206.04
（413,700,076.70）
本期基金净收益（损失）
期初基金净收益（累计基金净损失）
373,553.72
本期申购基金份额的损益平准金
188,476,743.12
11,800,249.04
本期赎回基金份额的损益平准金
（363,377,594.91）
（4,168,709.98）
可供分配基金净收益
709,724,977.36
（8,284,376.74）
减：
本期已分配基金净收益
7o
（84,541,603.40）
期末基金净收益/（累计基金净损失）
基金净值变动表
本期数上年同期数
期初基金净值6,601,139,810.16
5,415,309,677.59
本期经营活动
经营活动产生的基金净值变动数
本期基金份额交易
基金申购款
2,902,899,626.07
4,835,611,131.19
基金赎回款
（7,176,721,121.49）
（2,874,300,928.72）
基金份额交易产生的基金净值变动数
（4,273,821,495.42）
1,961,310,202.47
本期向基金持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
期末基金净值
6,962,919,803.36
6,962,919,803.36
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
（除特别标明外，金额单位为人民币元）
1、基金基本情况
上证50交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会证监基金字2004第196号《关于同意上证50交易型开放式指数证券投资基金募集的批复》核准，由基金管理人华夏基金管理有限公司依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》及其他有关规定以及《上证50交易型开放式指数证券投资基金基金合同》负责募集，基金合同于2004年12月30日生效。
本基金为交易型开放式，永久存续。
经德勤华永会计师事务所验资，首次设立募集金额总额为5,435,331,306.00元人民币（含募集股票市值），有关基金设立等文件已按规定向中国证券监督管理委员会备案。
本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《上证50交易型开放式指数证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为指数成份股、备选成份股。
为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
2、会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3、主要会计政策和会计估计
本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计一致。
4、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
（1）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（2）基金买卖股票、债券的差价收入，自2004
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