同花顺ETF套利系统操作手册文档格式.docx

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2.5.套利统计17

3.折价套利19

3.1.界面说明19

3.2.ETF买入20

3.2.1.ETF买入委托列表20

3.2.2.ETF买入操作21

3.2.3.撤单和补单21

3.2.4.自动撤单和补单21

3.3.ETF赎回22

3.3.1.成份股赎回列表22

3.3.2.ETF赎回操作22

3.4.成份股卖出23

3.4.1.成份股卖出委托列表23

3.4.2.篮子卖出操作24

3.4.3.撤单和补单25

3.4.4.自动撤单和补单26

4.套利报告27

5.自助套利28

6.费率设置28

系统简介

ETF套利系统包括ETF套利行情、流程套利、自助套利、费率设置、普通功能。

流程套利包括：

折价套利、溢价套利和套利报告，以策略的方式管理整个套利过程，只需要按照系统的提示，在同一个界面就可以完成整个套利的操作。

流程套利必须按照指定的流程进行操作，比如溢价套利的过程为：

篮子买入-ETF申购-ETF卖出。

自助套利包括：

ETF买卖、ETF申赎、篮子买卖三个功能，用户可以自己控制套利的操作步骤，而不必像流程套利操作那样必须从头开始。

1.ETF套利行情

ETF套利行情显示所有ETF的套利指标，并且显示当前的ETF套利指标走势图。

1.1.ETF套利指标列表

ETF套利指标列表显示所有ETF的套利指标，包括：

ETF代码、ETF名称、最新价、IOPV、动态IOPV、ETF溢价盘口市值、成分股溢价盘口市值、溢价预期费用、溢价预期利润、成分股折价盘口市值、ETF折价盘口市值、折价预期费用、折价预期利润和交易日。

套利指标根据用户的交易单位、盘口选择进行计算。

ETF交易单位：

可选1-5个交易单位。

盘口选择包括：

溢价盘口选择、折价盘口选择，每个盘口选择分别包括了股票盘口和ETF盘口。

溢价股票盘口为买入成份股的盘口选择，溢价ETF盘口为卖出ETF份额的盘口选择。

折价股票盘口为卖出成份股的盘口选择，折价ETF盘口为买入ETF份额的盘口选择。

其中，每个盘口选择可选：

自动盘口、1档价、2档价、3档价、4档价、5档价。

选择自动盘口系统会根据委托数量、买卖方向及实时行情的盘口数量自动选择某一买卖盘口作为委托价格计算，选择1档-5档盘口，则使用实时行情的该盘口价格作为委托价格计算。

注:

IOPV是ETF的基金份额参考净值

1.1.1.ETF溢价盘口市值

ETF基金的按买入盘口价格计算的N个申购赎回单位的价值。

（盘口价格：

考虑冲击成本，即如果买一盘口数量不够，则逐步使用买二等盘口计算，考虑冲击成本时，要考虑盘口置信度。

置信度算法见后。

N为用户输入的ETF交易单位，下同）

1.1.2.成份股溢价盘口市值

包括ETF申购、赎回清单用现金替代的替代金额＋申购、赎回清单中不用现金替代的成份证券的数量按照卖出盘口价格计算的N个申购赎回单位价值　＋　N个申购赎回单位的预估现金差额　。

如果某个股票停牌、涨停，则该股票使用现金替代计算方式。

1.1.3.溢价预期费用

成份股的买入费用　＋　ETF申购费用　＋　ETF卖出费用。

1.1.4.溢价预期利润

ETF溢价盘口市值　－　成份股溢价盘口市值　－　溢价预期费用

1.1.5.ETF折价盘口市值

ETF基金按卖出盘口价格计算的N个申购赎回单位的价值.

1.1.6成份股折价盘口市值

包括ETF申购、赎回清单用现金替代的替代金额＋申购、赎回清单中不用现金替代的成份证券的数量按照买入盘口价格计算的N个申购赎回单位价值　＋　N个申购赎回单位的预估现金差额

1.1.7.折价预期费用

ETF买入费用+ETF赎回费用+篮子股份的卖出费用

1.1.8.折价预期盈利

成份股折价盘口市值–ETF折价盘口市值–折价预期费用

1.1.9.交易日

系统允许的交易日期

2.2.ETF套利指标走势图

选择ETF代码，可显示该ETF的套利指标走势图。

ETF套利指标走势图分为：

溢价曲线和折价曲线。

走势图中的套利指标按照1个交易单位和标准费率进行计算。

2.2.1.溢价曲线

成份股溢价盘口市值走势和ETF溢价盘口市值走势对比图，以及溢价预期盈利曲线图。

2.2.2.折价曲线

成份股折价盘口市值走势和ETF折价盘口市值走势对比图，以及折价预期盈利曲线图。

2.溢价套利

溢价套利：

以流程方式实现溢价套利过程。

溢价套利的过程为“篮子买入”-“篮子买入中”-“ETF申购”-“ETF申购中”-“ETF卖出”-“ETF卖出中”-“套利结束”。

溢价套利界面包括：

新建溢价套利按钮、删除套利策略、选择交易单位、盘口设置、使用余额设置、自动撤单时间设置、自动补单设置、撤单操作按钮、补单操作按钮、查询按钮、成份股列表、套利统计窗口等。

2.1.界面说明

新建溢价套利：

点击“新建”按钮可以新建溢价套利策略，新建套利策略时，需要选择ETF代码。

可以创建多个ETF溢价套利策略，套利策略保存在后台，用户重启客户端后，原来创建的ETF套利策略仍然存在（当日有效）。

删除ETF套利：

点击“删除”按钮删除ETF套利策略。

正在执行中的套利策略无法关闭，只有尚未开始执行的套利策略和套利执行结束的策略可以关闭。

选择ETF单位：

交易的ETF单位。

盘口设置：

设置成份股买入和ETF卖出的盘口价格。

盘口选择可选：

自动盘口、1档价、2档价、3档价、4档价、5档价、5档成交剩余撤销。

选择“5档成交剩余撤销”则使用交易所市价委托发送。

使用余额设置：

选择“使用余额”，则所有股票的“使用余额”列都打勾，则所有成份股都可以使用余额。

如果用户取消“使用余额”选项，则所有股票的“使用余额”标志取消。

用户也可以在成份股列表选择某个股票，使用余额或取消使用余额。

（对于使用库存股份的成本按当前的卖一盘价格进行计算成本）。

选择使用余额后，委托数量=权重数量×

N–可申购数量（N表示篮子数量）。

自动撤单时间设置：

当成份股买入委托超过指定时间没有全部成交，则自动进行撤单。

默认为0，表示不自动撤单。

自动补单设置：

该功能和自动撤单功能配合使用，当设置了自动撤单超时时间，并且启动自动补单后，当委托在指定时间没有全部成交自动撤单后，系统自动重新委托撤单部分股票。

撤单操作：

点击“撤单”按钮，则将成份股列表中尚未全部成交的委托撤单。

补单操作：

点击“补单”按钮，则将成份股列表中撤销的委托单重新提交。

（重新提交的委托数量是撤单数量）

查询按钮:

刷新资金和股票。

成份股列表：

该列表在不同的套利过程显示不同的内容，根据套利的过程，依次显示成份股买入列表、成份股申购列表、ETF卖出列表。

详细说明请看后面介绍。

图表1溢价套利初始界面

2.2.篮子买入

溢价套利的初始界面为篮子买入功能。

套利操作按钮为“篮子买入”。

成份股列表为成份股买入列表。

2.2.1.成份股买入委托列表

成份股买入列表包括：

证券代码、证券名称、权重数量、实际盘口、盘口价格、盘口数量、股票状态、使用余额、现金替代、溢价比例、替代金额、可申购数量、缺口数量、委托数量、委托价格、成交价格、成交量、委托状态。

实际盘口：

如选择了自动盘口（或市价委托），则后台根据委托的数量和盘口数量，计算使用的盘口，如为卖一、卖二等.如果选择为固定的盘口，则全是相同盘口。

盘口价格：

实际盘口的盘口价格。

该价格实时变化，但并不代表买入的委托价格等于该价格，因为当你点击“篮子买入”按钮时，后台会根据最新的实时行情盘口价格作为委托价格。

盘口数量：

累计的盘口数量。

实时变化。

可申购数量：

当前持仓中可用于申购的余额。

缺口数量：

待委托数量。

如果选择了使用余额，则缺口数量=N*权重数量-可申购数量。

在篮子买入时，存在缺口的数量的成份股用蓝色显示。

在缺口数量字段上点击鼠标左键，可以按数量递增或者递减进行排序。

股票状态：

只显示状态停牌、涨停、跌停，其他状态不显示。

如果证券状态出现为‘停牌’、‘涨停’、‘跌停’时，会用红色显示该行，表明所进行的委托基本上不会成交。

使用余额：

可操作列。

如果选择操作区的“使用余额”选项，则所有股票的“使用余额”列都打勾，表示所有股票都可以使用余额。

用户也可以选择某个股票，使用余额或取消使用余额。

现金替代：

默认该列全部为不选择。

如果选择了某个股票的“现金替代”打勾，则表示该股票使用现金替代，不买入。

委托数量：

发送买入委托后，显示实际的买入数量。

委托价格：

发送买入委托后，显示实际的委托价格。

在买入前不显示委托价格，因为委托价格是后台生成的，在买入前是不能确定的（并不等于客户端看到的盘口价格，因为价格是实时变化的）。

状态：

如果没有买入，则为空，买入开始，则为“已完成”、“未完成可撤单”、“未完成可补单”、“已撤单”等状态，并根据状态显示为不同的颜色行。

未成交的委托记录为红色；

全部成交的股票委托显示黑色；

撤单委托记录为蓝色（存在缺口数量，可补单）。

成份股界面请参考上文中的“溢价套利初始界面”。

2.2.2.篮子买入操作

点击“篮子买入”按钮后，发送篮子股票买入委托，该按钮更改显示为“篮子买入中”，并且按钮状态为禁用。

发送篮子委托后，成份股列表更新状态、委托价格、委托数量、合同编号等信息。

系统会自动判断委托单是否成交，当委托单成交后，成份股列表中的委托信息会自动更新，包括成交数量、成交价格、状态等信息。

当委托单全部成交后，状态更新为“全部成交”。

当所有的成份股全部买入成交后，系统自动进入到申购流程，即套利操作按钮变为“ETF申购”按钮，并且状态为可用，用户可以开始申购。

图表2篮子买入中

2.2.3.撤单和补单

提交篮子买入后，如果有部分委托单没有成交，可以点击“撤单”按钮撤销这些委托单，撤单后，这部分委托单的状态为“未完成可补单”，并且更新了撤单数量。

用户可以直接进入ETF申购流程，而不必补单，缺少的股票使用现金替代，也可以点击“补单“按钮进行补单。

补单时，弹出补单窗口，补单窗口仅显示待补单委托单，用户可以重新选择盘口进行补单，补单的过程和篮子买入过程相似。

补单窗口，也可以对于尚未成交的委托单进行撤单，并且重复使用补单功能，对撤单部分委托单重新挂单。

图表3撤单和补单

2.2.4.自动撤单和补单

如果设置了自动撤单时间，则当成份股买入委托超过指定时间没有全部成交，则自动进行撤单。

如果设置了自动撤单超时时间，并且启动自动补单后，当委托在指定时间没有全部成交自动撤单后，系统自动重新委托撤单部分股票。

2.3.ETF申购

当篮子买入全部成交后，系统自动进入到申购流程，即套利操作按钮变为“ETF申购”按钮，并且状态为可用，用户可以开始申购。

如果篮子买入委托没有全部成交，用户点击撤单后，用户可以直接进入ETF申购流程，而不必补单，缺少的股票使用现金替代。

在ETF申购界面的成份股申购列表中，显示每个股票的缺口数量，用户可点击“补单”按钮对于缺少的股票进行补买。

图表4ETF申购界面

2.3.1.成份股申购列表

成份股申购列表包括：

证券代码、证券名称、权重数量、替代标志、溢价比例、替代金额、可申购数量、缺口数量、可卖数量。

权重数量*N-可申购数量。

2.3.2.ETF申购操作

点击“ETF申购”按钮，发送ETF申购请求，该按钮更改显示为“ETF申购中”，并且按钮状态为禁用。

系统会自动判断申购请求是否成交，当申购请求成交后，系统自动进入到ETF卖出流程，即套利操作按钮变为“ETF卖出”按钮，并且状态为可用，用客户可以开始卖出ETF份额。

在ETF申购中，如果成份股存在缺口数量，系统会自动提示用户是否现金替代，点“是”，存在缺口数量的股票用现金替代，点否进入补单界面。

图表5ETF申购中

2.3.3.补单操作

补单窗口仅显示缺口股票的委托单，用户可以重新选择盘口进行补单，补单的过程和篮子买入过程相似。

补单窗口，也可以对于尚未成交的委托单进行撤单，并且重复使用补单功能，对撤单部分委托单重新挂单。

图表6补单操作

2.4.ETF卖出

当ETF申购成交后，系统自动进入到ETF卖出流程，即套利操作按钮变为“ETF卖出”按钮，并且状态为可用，用户可以开始ETF卖出。

2.4.1.ETF卖出委托列表

ETF卖出委托列表中显示ETF份额的委托情况，包括证券代码、证券名称、可卖数量、可申购数量、可买数量、委托数量、委托价格（可以自定义委托价格）、成交价格、成交数量、委托状态、合同编号等。

2.4.2.ETF卖出操作

点击“ETF卖出”按钮后，发送ETF卖出委托，该按钮更改显示为“ETF卖出中”，并且按钮状态为禁用。

发送ETF委托后，成份股列表更新状态、委托价格、委托数量、合同编号等信息。

系统会自动判断ETF卖出委托单是否成交，当委托单成交后，成份股列表中的委托信息会自动更新，包括成交数量、成交价格、状态等信息。

当ETF卖出全部成交后，套利策略执行完成，即套利操作按钮变为“套利结束”按钮，并且状态为可用，点击“套利结束”按钮，则结束本次套利策略，返回套利的初始界面，又可以开始新一轮的套利操作。

图表7套利结束

2.4.3.撤单和补单

提交ETF卖出后，如果委托单没有全部成交，可以点击“撤单”按钮撤销委托单，撤单后，这部分委托单的状态为“未完成可补单”，并且更新了撤单数量。

撤单后，可点击“补单“按钮进行补单。

补单时，弹出补单窗口，补单窗口显示ETF的委托，委托数量是撤单数量，用户可以重新选择盘口，补单的过程和篮子买入过程相似。

在补单窗口，如果委托单仍然没有全部成交，也可以重复使用“撤单”和“补单”功能。

2.4.4.自动撤单和补单

如果设置了自动撤单时间，则当ETF卖出委托卖出在指定时间没有全部成交，则自动进行撤单。

如果设置了自动撤单超时时间，并且启动自动补单后，当委托在指定时间没有全部成交自动撤单后，系统自动重新委托撤单部分ETF。

2.5.套利统计

在套利窗口的右方，显示套利统计信息。

包括：

●可用资金：

账户的可用金额

●ETF可买数量：

根据可用资金计算的可买入ETF份额

●ETF可卖数量：

ETF可用余额

●ETF可申购单位：

估算。

可用资金/单位ETF成份股市值。

●ETF可赎回单位：

ETF可赎回份额

●篮子买入金额：

篮子买入金额，不包括使用现金替代股票和使用余额部分市值。

●替代现金 

：

总现金替代金额。

●替代比例：

替代现金/ETF溢价成份股市值

●预估现金差额：

单位预估现金差额*N

●约用资金：

篮子买入金额+替代金额+预估现金差额

●状态：

显示当前套利的执行状态。

仅在流程套利窗口有效。

●成交金额：

仅在篮子买入和篮子卖出中有效，显示总的成交金额。

●成交比例：

仅在篮子买入和篮子卖出中有效，总成交金额/总委托金额。

●套利开始时间：

仅在流程套利有效。

如果启动了套利，则显示套利开始时间。

●套利结束时间：

如果启套利结束，则显示套利结束时间。

●套利开始ETf价格：

套利开始时，ETF在二级市场的价格。

如果套利没有开始，则为空。

●套利结束ETF价格：

套利开始后，显示当前的Etf二级市场价格，如果套利结束，则不再更新。

●估算成本（溢）：

套利开始前的成份股溢价盘口市值。

●估算费用（溢）：

套利开始前的溢价预期费用。

●估算收益（溢）：

●估算利润（溢）：

套利开始前的预期利润。

●当前成本（溢）：

套利开始后，实际的成份股价值。

实际的成份股价值：

ETF申购、赎回清单用现金替代的替代金额＋申购、赎回清单中不用现金替代的成份证券的实际买入成交金额　＋　N个申购赎回单位的预估现金差额+使用持仓股的数量*最新价

●当前费用（溢）：

套利开始后，实际的发生的费用。

实际发生费用按照成交金额和费率设置计算。

●当前收益（溢）：

套利开始后，实时更新ETF溢价盘口市值。

套利结束后，则为实际的ETF的卖出成交金额。

●套利当前利润（溢）：

套利开始后，实时计算套利的当前利润（浮动）=套利当前收益（ETF）-套利当前成本（股票）-套利当前费用。

套利结束后，以实际的Etf卖出成交金额重新计算当前利润。

●成份股买卖耗时：

统计成份股买卖耗时;

该耗时包括从发送请求到全部成交的时间。

●申购赎回耗时：

统计申购赎回耗时;

●etf买卖耗时：

统计ETF买卖耗时;

图表8套利统计

3.折价套利

折价套利的过程和溢价套利基本相似，区别在套利的过程为“ETF买入”-“ETF买入中”-“ETF赎回”-“ETF赎回中”-“篮子卖出”-“篮子卖出中”-“套利结束”。

折价套利界面包括：

新建折价套利按钮、删除套利策略、选择交易单位、盘口设置、使用余额设置、自动撤单时间设置、自动补单设置、撤单操作按钮、补单操作按钮、查询、成份股列表、套利统计窗口等。

3.1.界面说明

新建折价套利：

点击“新建”按钮可以新建折价套利策略，新建套利策略时，需要选择ETF代码。

可以创建多个ETF折价套利策略，套利策略保存在后台，用户重启客户端后，原来创建的ETF套利策略仍然存在（当日有效）。

设置成份股卖出和ETF买入的盘口价格。

该列表在不同的套利过程显示不同的内容，根据套利的过程，依次显示ETF买入列表、成份股赎回列表、成份股卖出列表。

图表9ETF买入

3.2.ETF买入

溢价套利的初始界面为ETF买入功能。

套利操作按钮为“ETF买入”。

成份股列表为ETF买入列表。

3.2.1.ETF买入委托列表

ETF买入委托列表中显示ETF份额的委托情况，包括证券代码、证券名称、可卖数量、可申购数量、可买数量、委托数量、委托价格、成交价格、成交数量、委托状态、合同编号等。

3.2.2.ETF买入操作

点击“ETF买入”按钮后，发送ETF买入委托，该按钮更改显示为“ETF买入中”，并且按钮状态为禁用。

系统会自动判断ETF买入委托单是否成交，当委托单成交后，成份股列表中的委托信息会自动更新，包括成交数量、成交价格、状态等信息。

当ETF买入全部买入成交后，系统自动进入到赎回流程，即套利操作按钮变为“ETF赎回”按钮，并且状态为可用，用户可以开始赎回。

3.2.3.撤单和补单

提交ETF买入后，如果委托单没有全部成交，可以点击“撤单”按钮撤销委托单，撤单后，这部分委托单的状态为“未完成可补单”，并且更新了撤单数量。

3.2.4.自动撤单和补单

如果设置了自动撤单时间，则当ETF买入委托在指定时间没有全部成交，则自动进行撤单。

如果设置了自动撤单超时时间，并且启动自动补单后，当ETF买入委托在指定时间没有全部成交自动撤单后，系统自动重新委托撤单部分ETF买入。

3.3.ETF赎回

当ETF买入全部成交后，系统自动进入到赎回流程，即套利操作按钮变为“ETF赎回”按钮，并且状态为可用，用户可以开始赎回。

图表10ETF赎回

3.3.1.成份股赎回列表

成份股赎回列表包括：

证券代码、证券名称、权重数量、替代标志、溢价比例、替代金额、可申购数量、可卖数量、赎回数量。

赎回数量：

本次赎回得到的股票数量。

3.3.2.ETF赎回操作

点击“ETF赎回”按钮，发送ETF赎回请求，该按钮更改显示为“ETF赎回中”，并且按钮状态为禁用。

系统会自动判断赎回请求是否成交，当赎回请求成交后，系统自动进入到成份股卖出流程，即套利操作按钮变为“篮子卖出”按钮，并且状态为可用，用客户可以开始卖出成份股。

3.4.成份股卖出

当ETF赎回成交后，系统自动进入到成份股卖出流程，即套利操作按钮变为“成份股卖出”按钮，并且状态为可用，用户可以开始篮子卖出。

成份