国际金融计算练习Word文档下载推荐.docx

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（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？

（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？

（3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？

8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：

LONDON1GBP=JPY158.10/20

NY1GBP=USD1.5230/40

TOKYO1USD=JPY104.20/30

如用1亿日元套汇，可得多少利润？

9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少？

10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：

即期

1.6830/40

1.6831/39

1.6832/42

3个月

39/36

42/38

你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？

远期汇率是多少？

3个月远期汇率:

11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000日元。

根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。

由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。

纽约外汇市场的行情如下：

即期汇率 

USD1=JPY141.00/142.00

三个月的远期日元的升水 

JPY0.5-0.4

请问：

（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？

（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？

12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：

即期汇率为 

USD1.00=DEM1.6780/90 

三个月的远期汇率为 

USD1.00=DEM1.6710/30

试计算：

（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）；

（2）将远期汇率的汇差折算成年率。

13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10万美元；

他将这批货物转口外销，预计3个月后收回以美元计价的货款。

为避免风险，如何进行操作？

新加坡外汇市场汇率如下：

1个月期美元汇率：

USD1=SGD（1.8213-1.8243）

3个月期美元汇率：

USD1=SGD（1.8218-1.8248）

14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10，客户要以港元向你买进100万美元。

（1）你应给客户什么汇价？

（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。

随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：

经纪A：

7.8030/40经纪B：

7.8010/20

经纪C：

7.7980/90经纪D：

你该同哪一个经纪交易对你最为有利？

汇价是多少？

15、设法国某银行的即期汇率牌价为：

$/F.Fr6.2400-6.2430，3个月远期差价为：

360-330，问：

（1） 

3个月远期的$/F.Fr汇率？

（2）某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？

16、某进口商进口日本设备,六个月后交付须付6250万日元,即期美元/日元为97.50/60.为防范汇率风险,该进口商以3000美元的保险费买进汇价为98.50的欧式期权,六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约?

为什么?

请计算说明.并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。

市场汇率:

98.55/65

（2） 

98.50/60

（3） 

98.40/50

17、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率DM1.7/$购入马克12.5万，价格为每马克0.01$，共支付1250$两个月后：

汇率如预测：

$1=DM1.6

执行期权的盈利是多少？

18、银行报价：

美元/德国马克：

1.6450/60英镑/美元：

1.6685/95

（1）、英镑/马克的套汇价是多少？

（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？

19、已知外汇市场的行情为：

US$=DM1.4510/20

US$=HK$7.7860/80

求1德国马克对港币的汇率。

20、银行报价：

（3）、如果你手中有100万英镑，英国的银行一年期利率为2%，德国为3%；

银行的英镑/马克的一年期远期汇率报价为2.7420/2.7430；

请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。

21、去年12月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300万英镑，6个月后支付货款，为防止6个月后英镑升值，进口商购买了IMM期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释；

现货市场

期货市场

12月底

1GBP=$1.5235

1GBP=$1.5260

现在

1GBP=$1.5255

1GBP=$1.5290

22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：

即期汇率为8.2710/20，三个月远期汇率为8.2830/50，折年率为多少？

23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份FTSE100股票价格指数期货合约，每一指数点定义为25英镑。

初始保证金为2500英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为2525点，从周一到周四的每日清算价格为2550、2535、2560、2570点，周五该合约以2565点的价位清仓。

请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。

24.美国某公司从英国进口商品，货款价格312.5万GBP,约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率升值造成亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是1GBP=0.01USD,期权协议价格为GBP1=USD1.45,假设三个月的到期日英镑对美元的汇率出现下列四种情况：

a、若英镑升值，且GBP1>

USD1.46

b、若英镑贬值，且GBP1<

USD1.45

c、GBP1=USD1.46

d、若市场汇率USD1.45<

GBP1<

计算期权协议下的损益

25、假设1英镑的含金量为7.32238克，1美元的含金量为1.50463克，在英美两国之间运送1英镑黄金的费用为0.02美元，试计算铸币平价、美国的黄金输出点和输入点。

*26、美国大通曼哈顿银行需要10000￡，与英巴克来银行达成掉期交易：

以即期汇率￡1=$1.7634购买1000￡（花17634$），三个月后卖给巴克来

银行1000￡，远期汇率为￡1=$1.7415，分析两个银行的利弊得失。

*27、美国大通曼哈顿银行需要10000DM，与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$购买10000DM，三个月后卖给德行10000DM，远期汇率为DM1=0.6280$。

分析两个银行利弊得失：

答案：

1----6题：

CAABAD

7、

（1）C

（2）E

（3）交叉相除计算CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多；

8、求出LONDON和NY的套汇价为:

1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵,所以在这两个市场卖出日元,到TOKYO把日元换回来,可以得到利润.具体步骤是:

在LODON卖日元,得到英镑,再到NY卖出英镑,买进美元,然后将美元在TOKYO换回日元.

（1亿/158.20）*1.5230*104.20=1.003亿（日元）利润为30万日元

9、$1=￡0.5102

（f-e）/e=i-i*

（f-0.5102）/0.5102=（9.5%-7%）*3/12

F（$1）=￡0.5134

10、A银行:

1.6791/1.6804B银行:

1.6789/1.6801C银行:

1.6793/1.6806

从B银行买进远期英镑,远期汇率为1.6801,最便宜

11、三个月远期汇率：

USD1=JPY140.5-141.6

（1）远期买入日元，卖出美元，1136000000/140.5=8085409（美元）

（2）如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本=1136000000/139=8172661

8172661-8085409=87252（美元）

12、德国马克三个月远期点数70/60

（1）先求中间汇率

即期汇率的中间汇率：

1.6785三个月远期汇率的中间汇率：

1.6720

汇水折年率=[（1.6785-1.6720）/1.6785]*12/3=1.55%

13、以1.8243的价格买进1个月远期美元，以1.8218的价格卖出3个月远期美元

14、

（1）7.8010

（2）你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；

对你来说，价格越低越好，经纪C的报价（7.7990）对你最有利；

15、

（1）6.2040-6.2100

（2）商人卖出远期美元，为美元的买入价6.2040，换回10000*6.2040=620400（法郎）

16、进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在

（1）条件下，六个月后日元汇价贬值，放弃期权，直接按照98.55的价格到即期市场买入日元

（1）价格一样，可选择执行

（2）六个月后日元升值，执行期权，按照98.50的价格买入日元，卖出美元，比那时的即期汇价98.4更便宜。

（3）1/98.5+0.3/6250=1/98.04，即日元涨到98.04以下执行期权能赢利

17、执行期权支付美元12.5万/1.7=7.3529万$，如果在市场上卖出支付美元12.5万/1.6=7.8125万$，所以执行期权比不执行期权要少花费：

7.8125—7.3529—0.125=3.346（万$）

18、

（1）英镑/马克汇价2.7447/2.7480

（2）2.7447

19、1DM=HK$5.3623/5.3673

20、

（1）英镑/马克的套汇价2.7447/2.7480

（3）投资英国：

100万*（1+2%）=102万（英镑）

投资美国：

100万*2.7447*（1+3%）/2.7430=103.06（英镑）

100万*（1+2%）=100万*2.7447*（1+3%）/F

F=2.7716

21、现货市场：

亏损300*（1.5255-1.5235）=0.6万美元

期货市场：

盈利300*（1.5290-1.5260）=0.9万美元

总盈余0.9-0.6=0.3万美元

22、先求中间汇率：

即期汇率中间汇率=（8.2710+8.2720）/2=8.2715

3个月远期汇率的中间汇率=（8.2830+8.2850）/2=8.2840

折年率=（（8.2840-8.2715）/8.2715）*12/3=0.6%

23、周一：

2500+（2550-2525）*25=3125

周二：

3125+（2535-2550）*25=2750

周三：

2750+（2560-2535）*25=3375

周四：

3375+（2570-2560）*25=3625

周五：

3625+（2565-2570）*25=3500

24、进口商进行期权保值,即买入英镑看涨期权312.5万/6.25万=50份,支付期权费3125000*0.01=31250美元

a,若英镑升值，且GBP1>

USD1.46（假如为1.47）,英镑升值超过了协议价格1.45,进口商执行期权,即以1.45的价格买入英镑,再以市场价出售买入的英镑,期权交易获利:

3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45美元

b、若英镑贬值，且GBP1<

USD1.45,放弃期权,进口商期权交易损失31250美元

c、GBP1=USD1.46,英镑升值超过了协议价格1.45,进口商执行期权,即以1.45的价格买入英镑,再以市场价出售买入的英镑,期权交易损益:

3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28美元,即期权交易净亏损9698.28美元

d、若市场汇率USD1.45<

USD1.46,进口商执行期权,9698.28美元＜亏损额＜31250美元

25、铸币平价为4.8666；

黄金输出点为4.8866；

黄金输入点为4.8466

*26、①曼哈顿银行：

由于需要￡，要付出成本

目前花17634$买入10000￡，三月后卖出10000￡，收入17415$

损失17634–17415=219$（相当于贷款利息损失）

掉期交易合算还是借款合算？

比较利息率：

掉期年率=219/17634×

12/3×

100%=4.90%或者：

掉期年率=（1.7415–1.7634）/1.7634×

100%=–4.90%

如果借款利率＞4.9%，则掉期交易合算

如果借款利率＜4.9%，则借款合算

②英巴克莱银行：

等于从事软货币投机：

目前卖掉10000￡，收入17634$，三月后买10000￡，支出17415$

投机利润率=17634–17415/17634×

100%=4.9%

贷款利息率＞投机利润率（=4.9%），贷款有利

贷款利率率＜投机利润率（=4.9%），掉期有利

*27、①曼哈顿银行：

等于从事硬货币投机

现在支出6264$购买10000DM

三月后卖出10000DM，收入6280$，盈余6280–6264=16$

年利润率=（6280–6264）/6280×

12/3=1.01%

与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。

②德意志银行：

由于放出硬货币而受损

现在收入6264$，支出10000DM，三月后收入10000DM，支出6280DM

年损失率=（6280–6264）/6280×

12/3=1.01%

自测题

1、一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在又收到100万CHF，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下：

SGD1.90=USD1

CHF90=SGD100

CHF1.75=USD1

请问：

他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？

2、一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到1000万SGD，想把这笔外汇换乘NZD，市场汇率如下：

NZD/USD=0.6195-6200

USD/SGD=1.8345-8350

问：

他能换回多少新西兰元？

3、一个澳大利亚出口商收汇1000万SGD，想换回澳元，汇率如下：

AUD/USD=0.8140/45

USD/SGD=1.8245/50

能换回多少澳元？

4、假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下：

CAD/USD0.8000/50

USD/CAD1.2500/60

通过套汇每100万CAD能获利多少？

5、银行报价如下：

BANK1AUD/USD0.5300/85

BANK2AUD/USD0.5420/95

如果你手中有100万AUD让你操作，你将如何套汇？

6、远期汇率点数法报价如下，请分别写出相应的全额远期汇率。

Spot

AUD/USD0.5647/52

1monthForward

9/8

3monthsForward

28/25

6monthsForward

14/12

12monthsForward

14/15

7、假设美元兑澳元的即期汇率USD/AUD1.7544三个月远期汇率为USD/AUD1.7094，澳洲三个月期国债的利率为5%每年，美国同期国债利率为8.04%每年，请问如果你现在手中有100万美元，你将会进行如何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？

8、一家美国公司现有两笔业务：

①3个月后要向外支付100万英镑。

因此，担心届时英镑汇率上涨而支付数额增加（以美元来衡量）；

②1个月后将收到100万英镑。

因此，担心届时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失（以美元来衡量），该公司准备用掉期交易方式进行风险防范，试问如何操作？

结果如何？

假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为:

即期GBP/USD1.4610/1.4620

1个月远期GBP/USD1.4518/1.4530

3个月远期GBP/USD1.4379/1.4392

9、某日外汇市场上即期汇率报价如下：

香港市场$1=HK$7.7804/14

纽约市场£

1=$1.4205/15

伦敦市场£

1=HK$11.723/33

用1美元怎么套汇？

10、某日纽约外汇牌价为：

1美元=102.200-105.728日元；

东京外汇牌价为：

1马克=56.825-57.655日元；

请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马克的套算汇率；

11、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为1000万美元，信用期为3个月，合同签订日（2000年7月1日）的协议汇率＄1=200日元，计价货币为美元，为避免计价货币的贬值，向银行支付了2000万日元的期权费。

又设当付款日2000年10月1日，汇价有三种情况：

a.＄1=150日元b.＄1=230日元c.＄1=200日元问出口商在什么汇价时行使权利？

12、设英国某银行的外汇牌价为

即期汇率3个月远期

美元1.5800/20贴水0.7—0.9美分

（1）美元3个月远期汇率是多少？

（2）如果某商人卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少英镑？

13.上海某外贸公司向美国客商出口丝绸，每匹报价为5,000美元C.I.F纽约，现该外商要求我公司改用英镑报价。

当时，中国银行的外汇牌价为：

USD1.00=RMB8.2882/8.2918;

GBP1.00=RMB11.5671/11.9468

每匹丝绸的英镑报价应是多少？

14、香港某商行与美国商人习惯用港元计价成交，1988年9月13日该商行与美国商人签订总值达150万港元的出口合同，预计12月中旬收汇。

签订合同时，美元对港元的比价是7.791，该年12月6日收汇时，汇率为7.780，问：

美元对港元是上浮了还是下浮了？

其幅度是多少？

签订合同以港元计价是否合宜，比用美元计价多收还是少收多少港元？

15、假设1998年1月9号美元兑瑞士法郎行情如下：

3月份到期的瑞士法郎的期货价格为USD0.7260。

某公司现买入3月份到期的CHF1000000的期货。

假3月9号市场行情变为：

即期汇率USD1=CHF1.3660/70，3月份到期的瑞士法郎的期货价格为USD0.7310。

该公司在3月9号对期货进行平仓，计算该投资者的投资损益。

16、交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是买入美元看涨期权，金额为1000万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为1500万日元。

计算

（1）盈亏平衡点；

（2）有效期内市场行情分别为USD1=JPY110.00，USD1=JPY100.00时该投机的盈亏结果。

17、美国某出口商6个月后有一笔500万欧元收入，为了预防欧元贬值风险，该出口商买进欧元欧式看跌期权。

协定价格为EUR1=USD1.2010，期权费用为5万美元，有效期6个月。

计算

（1）盈亏平衡点

（2）在有效期行情为A.EUR1=USD1.2000 

或B.EUR1=USD1.2030 

时该出口商的美元收入。

18、如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：

￡1=US$1.9682/87。

（1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？

（2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？

（3）如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？

19、假设汇率：

￡1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。

20、假设汇率：

US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率。

21、如果你是银行的报价员，你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为1.5025/35，客户想要从你这里买300万美元。

（1）你应该给客户什么价格？

（2）你相对卖出去的300万美元进行平仓，先后询问了4家银行，他们的报价分别为：

①A银行 

1.5028/40②B银行 

1.5026/37③C银行 

1.5020/30

④D银行 

1.5022/33，问：

这4家银行的报价哪一个对你最合适？

具体的汇价是多少？

22、今天是2004年4月1日。

香港城院公司刚与德国KMP公司签署合約，接获了一宗价值1千万欧元的生意。

根据合约，本公司需于10月底把货物寄出，由于KMP公司是本公司的大客戶，本公司允许KMP公司在货物寄出3個月后（即2005年1月）付款。

为了对冲在九个月后所面对的汇率风险，身为财务经理的你，被委派负责制定对冲的方法。

经过研究，你发现有三种不同的方法，其各自有关的资料如下：

（1）货币市场（moneymarket）

本公司可以在市场中借入或借出任何数量的为期1年的款项，其利息如下表：

城院公司借出款项所得的