外汇期货文档格式.docx
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C.5%
D.7%
A
7、国内1年期利率为3%，日本1年期利率为0.8%，国内某基金经理考虑是否对冲其日本投资组合的外汇头寸，假设100日元兑人民币的即期汇率为5.9010，1年期远期合约价格为5.9510，依据利率平价理论，下列说法正确的是（）
A.日元升值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸
B.日元升值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸
C.日元贬值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸
D.日元贬值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸
8、以下包含于外汇掉期交易组合的是（）。
A.外汇即期交易+外汇远期交易
B.外汇即期交易+外汇即期交易
C.外汇期货交易+外汇期货交易
D.外汇期货交易+外汇即期交易
9、其他条件不变，若外币价格的波动性变大，则以该外币为标的的看涨期权价格就会（），而以该外币为标的的看跌期权价格就会（）。
A.上升；
下跌
B.上升；
上升
C.下跌；
D.下跌；
10、对于外汇期权而言，如果波动率与外汇汇率正相关，那么隐含波动率的变动模式为（）。
A.隐含波动率随执行价格增加而增大
B.隐含波动率随执行价格增加而减小
C.隐含波动率随到期期限增加而增大
D.隐含波动率随到期期限增加而减小
11、某公司将于1个月后支付1000万美元，美元兑人民币的即期汇率为6.15。
公司由于担心人民币贬值，因此决定买入面值为100万人民币的看跌期权，期权权利金为1300元人民币，执行价格为0.1628（人民币兑美元）。
1个月后的美元兑人民币汇率为6.1，则此时（）。
A.公司应在市场上买入看跌期权62手，最终期权市场损益75640元人民币
B.公司应在市场上买入看跌期权16手，最终期权市场损益-75640元人民币
C.公司应在市场上买入看跌期权62手，最终期权市场损益-80600元人民币
D.公司应在市场上买入看跌期权16手，最终期权市场损益80600元人民币
12、在以下外汇市场中，由有形市场和无形市场两部分组成的是（）
A.巴黎外汇市场
B.瑞士外汇市场
C.纽约外汇市场
D.香港外汇市场
13、外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得（）
A.按规定价格买入约定数量的某种货币的权利
B.按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利
C.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利
D.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利
14、（）通常被作为欧元区的基准债券。
A.德国政府1年期债券
B.德国政府3年期债券
C.德国政府5年期债券
D.德国政府10年期债券
15、纽约外汇市场的汇率报价采用（）
A.直接标价法
B.间接标价法
C.直接标价法和间接标价法
D.美元标价法
16、在芝加哥商业交易所上市的英镑/美元E-Micro期货产品的合约月份为（）
A.3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的2个月份
B.3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的3个月份
C.3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的5个月份
D.3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的6个月份
17、远期结售汇履约（）以本金全额交割，无本金交割远期外汇交易（）以本金全额交割。
A.必须，必须
B.必须，无需
C.无需，必须
D.无需，无需
18、假设某外汇交易市场上日元兑加拿大元的报价为0.01211-0.01212，则加拿大元兑日元的报价为（）。
A.82.5150-82.5750
B.82.5100-82.5700
C.82.0505-82.0707
D.82.5570-82.7750
19、2015年5月14日，美元指数跌至93.1330，与1973年3月的基期指数相比，这表示美元（）。
A.升值了7.373%
B.贬值了7.373%
C.升值了6.867%
D.贬值了6.867%
20、已知某投资者卖出一份3个月期人民币无本金交割远期合约（NDF），合约报价为1美元兑6.1155人民币，面值为200万人民币。
假设一年后美元兑人民币的即期汇率为6.2035，则投资者（）
A.亏损约4685美元
B.亏损约4768美元
C.盈利约4637美元
D.盈利约4752美元
21、若当前银行美元兑加元报价如下：
则3个月期的美元兑加元远期汇率为（）。
A.1.2476
B.1.2471/1.2481
C.1.2486/1.2491
D.1.2496/1.2506
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22、假设当前美元兑人民币的即期汇率为6.2034，人民币1个月期的SHIBOR为4.4711%，美元1个月期的LIBOR为0.26063%，则1个月期（实际天数为31天）的美元兑人民币远期汇率应为（）
A.6.2034
B.6.2196
C.6.2259
D.6.4808
23、某投机者卖出2张9月到期的欧元兑美元期货合约，每张金额为125，000欧元，成交价为1.1321美元/欧元，半个月后，该投机者将2张合约平仓，成交价为1.2108美元/欧元，则该笔投机的结果为（）。
A.盈利19675美元
B.亏损19675美元
C.盈利8760美元
D.亏损8760美元
参考解析：
期货合约上涨（2108-1321）=787个点，该投资者亏损787×
12.5×
2=19675（美元）。
24、在直接标价法下，如果单位外币能换取的本国货币减少，即外币相对于本币（），则本国货币对外（）。
A.贬值；
贬值
B.贬值；
升值
C.升值；
D.升值；
25、某美国投资者发现欧元利率高于美元利率，决定购买50万欧元以获取高息，计划持有3个月。
为了对冲汇率风险，该投资者可以（）。
A.在外汇期货市场上做一笔相应的多头交易
B.在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易
C.在外汇期货市场上根据具体情况，既可以选择多头交易，也可选择空头交易
D.不必采取其他措施，直接持有欧元资产
26、已知在美国标价为830美元的电视机在中国标价5120元人民币。
年内中国CPI为1.2%，美国CPI为0.2%。
根据购买力平价理论，美元兑人民币年初、年末汇率用直接标价法应分别为（）。
A.6.3202，6.6187
B.6.6187，6.3202
C.6.2302，6.1687
D.6.1687，6.2302
27、某公司不确定将来收入或支出某笔外汇的期限，可以同银行签订远期合约，并在合约中注明交割的时间区段，以保留选择交割时间的权利。
若外币利率高于本币利率，则公司最优操作是（）
（1）如果公司持有多头头寸，选择最早的交割日进行交割
（2）如果公司持有多头头寸，选择最晚的交割日进行交割（3）如果公司持有空头头寸，选择最早的交割日进行交割（4）如果公司持有空头头寸，选择最晚的交割日进行交割
A.
（1）（3）
B.
（1）（4）
C.
（2）（3）
D.
（2）（4）
28、某国内贸易商6个月后将支付500万美元货款。
为规避外汇风险，该贸易商与银行签订了远期合约，将汇率锁定为6.2110。
假设6个月后，美元兑人民币即期汇率变为6.2100，则（）
A.贸易商盈利500000元人民币
B.贸易商盈利80515美元
C.贸易商损失500000元人民币
D.贸易商损失80515美元
29、某年12月31日，一篮子商品在中国的价格是1000元人民币，在美国的价格是100美元。
若次年中国的通货膨胀率是8%，美国的通货膨胀率是3%，12月31日的一篮子商品价格变为1080元人民币和103美元，则根据绝对购买力平价理论，美元兑人民币的汇率变动率为（）
A.3%
B.4.85%
D.8%
30、某美国公司出口货物至日本，并以日元结算。
如果公司预计日元贬值，则该公司可以通过（）对冲外汇风险。
A.卖出日元兑美元看跌期权
B.买入日元兑美元看涨期权
C.买入日元兑美元期货合约
D.卖出日元兑美元期货合约
31、假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为1.5600，面值为10万英镑，期权费为5000美元。
则行权日，损益平衡点时的英镑兑美元汇率为（）
A.1.5100
B.1.5600
C.1.6000
D.1.6100
32、某国内出口商3个月后将收到100万美元货款。
美元兑人民币的即期汇率为6.1150/6.1170，3个月期的远期点报价为90/80，若出口商不进行套期保值，（）元人民币。
A.损失9000
B.损失8000
C.盈利9000
D.盈利8000
33、某企业对外签订货物进口合同，合同金额为600万美元，并加入黄金保值条款。
假设签约时国际黄金价格为1200美元/盎司，实际支付时国际黄金价格为1300美元/盎司，则该企业应当支付（）
A.554万美元
B.600万美元
C.650万美元
D.654万美元
34、日本某汽车公司3月份对美国出口汽车，合同金额为1000万美元，约定进口方付款期限为6个月。
假设合同订立时美元兑日元的即期汇率是108，付款到期日美元兑日元的汇率是107，则该公司（）
A.盈利1000万日元
B.亏损1000万日元
C.盈利500万日元
D.亏损500万日元
35、我国某公司与银行签订远期合约，约定3个月后以1USD=6.2760CNY的汇率购买100万美元，用于支付进口货款，若3个月后美元兑人民币的汇率为6.2820，则该银行将（）
A.盈利6000元人民币
B.损失6000元人民币
C.盈利1500元人民币
D.以上结论都不正确
3个月后兑换比率上升，则银行将损失6000元人民币。
36、某中国投资者持有美国股票组合多头，通过下列（）可以对冲外汇风险和日本股票市场的风险。
A.买入美元远期合约，卖出标普500指数期货
B.卖出美元远期合约，卖出标普500指数期货
C.买入美元远期合约，买入标普500指数期货
D.卖出美元远期合约，买入标普500指数期货
37、8月11日，某客户发现9月份美元/人民币期货（合约面值为100，000美元）价格为6.4512，12月份的美元/人民币期货价格为6.4600。
该投资者预期美元相对于人民币将会继续上涨，同时判断9月份和12月份合约价差将缩小，则该投资者应进行（）
A.牛市套利
B.熊市套利
C.普通投机
D.普通套保
38、以下关于外汇掉期的说法，错误的是（）
A.外汇掉期交易的形式包括即期对远期掉期、远期对远期掉期和隔夜掉期
B.S/N掉期是指买进下一个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇；
或卖出下一交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇
C.外汇远期汇率可根据掉期交易的价格推算得出
D.外汇掉期交易可用来管理未来外汇收支、外汇头寸和同种货币的期限
39、已知中金所澳元兑美元仿真期货合约AF1603当前价格为70.35（报价方式为每100澳元的美元价格），该合约面值为10000澳元，那么如果投资者做多2份AF1603合约，若当前美元/人民币的折算汇率为6.4536，保证金比例为3%，则投资者所需缴纳的保证金为（）人民币。
A.1936.08
B.90802.15
C.136203.24
D.2724.06
40、某投资者上一日做多3手中金所澳元兑美元仿真期货合约AF1606（报价方式为每100澳元的美元价格，合约面值为10000澳元），开仓价格为69.10，当日该合约价格上涨到70.35，假设上一日和当日美元/人民币折算汇率均为6.5610，那么该投资者账面盈利（）人民币。
A.2460.38
B.246038.5
C.82012.5
D.37500
41、某进出口贸易公司为防范汇率风险，若当前美元/人民币的汇率为6.5095，1个月后美元升值可能给公司带来汇率风险，于是该公司决定向银行买入一笔1000万美元的人民币无NDF报价如下所示：
1个月后美元/人民币汇率变为6.6204，那么，到期时（）
A.银行应支付给公司121443美元
B.公司应支付给银行121443美元
C.银行应支付给公司122936美元
D.公司应支付给银行122936美元
42、某投机者计划进行外汇期权的投机交易，预期瑞郎/人民币的汇率在未来3个月将在6.4450~6.6550区间波动，那么他适宜采取的投机策略是（）
A.卖出一份执行价格为6.4450的看涨期权，卖出一份执行价格为6.6500的看跌期权
B.卖出一份执行价格为6.4450的看涨期权，卖出一份执行价格为6.6500的看跌期权
C.卖出一份执行价格为6.4450的看跌期权，卖出一份执行价格为6.6500的看涨期权
D.卖出一份执行价格为6.4400的看跌期权，卖出一份执行价格为6.6600的看涨期权
43、我国最早推出远期结售汇产品的银行是（）
A.中国工商银行
B.中国进出口银行
C.中国银行
D.中国人民银行
44、国内某出口企业在3月3日与美国客户签订了总价为1000000美元的食品出口合同，付款期限为1个月，双方约定到期时按即期利率支付货款，签约时的即期汇率为1美元=6.5412元人民币。
由于担心人民币在此期间升值带来不利影响，该企业决定利用外汇远期交易规避汇率风险。
假设3月3日，银行1个月远期美元兑人民币报价为6.5477/6.5865，一个月后，与企业的预期一致，人民币出现了升值，即期汇率已升至6.4639。
不进行套期保值相比，企业通过套期保值增加（）
A.6500元人民币
B.122600元人民币
C.83800元人民币
D.45300元人民币
45、假设CME9月CNY/EUR期货合约价格为0.09561，即期汇率为1欧元=10.4583元人民币。
期货合约面值为100万人民币，交易所要求的保证金比例为2%，某投资者有10000万欧元的汇率下跌风险敞口，若选择期货套期保值，下列说法正确的是（）
A.买入期货合约1046手，需要保证金2091.87万人民币
B.卖出期货100手，需要保证金2091.87万人民币
C.买入期货合约100手，需要保证金200.02万欧元
D.卖出期货合约1046手，需要保证金200.02万欧元
46、某企业3个月后将收到一笔美元货款，总价值2000000美元。
为防范美元兑人民币贬值，企业决定利用期货合约对美元的风险头寸进行保值。
已知当前即期汇率为1美元=6.5264元人民币，卖出美元兑人民币期货成交价为6.5267，3个月后人民币即期汇率变为1美元=6.3239人民币，若企业期货平仓成交价为6.3228，期货合约面值为10万美元，保证金比例1.5%，则企业所需保证金的保证金数量和套期保值损益分别为（）
A.3万美元，现货盈利40.5万人民币
B.3万美元，期货亏损40.78万人民币
C.3万美元，现货和期货总盈利0.28万人民币
D.3万美元，总损益为0
47、假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。
那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）
A.13.6美元
B.13.6欧元
C.12.5美元
D.12.5欧元
当前合约价值为125000欧元×
1.3600美元/欧元，期货合约价格变动0.0001后，合约价值为125000欧元×
（0.0001+1.36000）美元/欧元。
所以，合约价值变动为125000×
0.0001。
48、3月2日，2016年9月到期的中国金融期货交易所EUR/USD和AUD/USD仿真期货合约的价格分别为110.56和82.89（两合约报价方式分别为每100欧元的美元价格和每100澳元的美元价格，交易单位分别为10000EUR和10000AUD），某交易者根据市场行情判断这两个合约间的价差过大，如果市场机制运行正常，则两合约间的价差将恢复到合理水平，该交易者决定进行套利交易。
足合约持仓价值基本相当，卖出210手EUR/USD期货合约的同时买入280手AUD/USD期货合约。
3个月后，上述EUR/USD和AUD/USD期货合约的价格分别跌至110.27和82.71，交易者将所持合约全部对冲平仓。
则该交易者的套利损益为（）。
（不考虑各项交易费用）
A.盈利1050美元
B.亏损1050美元
C.盈利105000美元
D.亏损105000美元
49、下列对交叉汇率期货合约的描述，正确的是（）
A.CME1606EUR/1609EUR期货合约
B.CMEEUR期货合约/ICEEUR期货合约
C.CMEEUR/GBP期货合约
D.6个月EUR远期合约/6月份EUR期货合约
50、假设3月2日，芝加哥商业交易所（CME）9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7379，美国洲际交易所（ICE）9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7336（两合约交易单位均为100000AUD）。
若CME和ICE澳元期货合约的合理价差为55点。
某交易者认为CME和ICE澳元期货合约存在套利机会，一段时间后两合约的价差将向合理价差收敛。
则该交易者适宜操作方式是（不考虑各项交易费用）（）
A.买入CME澳元期货合约，同时卖出相同数量的ICE澳元期货合约
B.卖出CME澳元期货合约，同时买入相同数量的ICE澳元期货合约
C.买入CME澳元期货合约，同时卖出不相同数量的ICE澳元期货合约
D.卖出CME澳元期货合约，同时买入不相同数量的ICE澳元期货合约
51、在欧洲货币市场上，美元3个月利率为3%，英镑3个月利率为5%，即期汇率为1GBP=1.5370USD。
则下列关于3个月英镑远期汇率升贴水的描述，正确的是（）
A.升水200点
B.贴水200点
C.升水293点
D.贴水293点
[多项选择题]
52、影响离岸市场美元兑人民币汇率的因素包括（）
A.中国官方公布的中间价
B.市场上人民币的供需关系
C.人民币的估值前景
D.离岸人民币利率相对于美元利率的利差
B,C,D
53、在固定汇率制下，当一国的货币当局采用扩张性的货币政策时，产生的影响有（）。
A.汇率上升
B.汇率不变
C.货币政策对国内经济产生扩张效应
D.货币政策可能无效
54、直接参与外汇交易的群体可以分为（）
A.专营或兼营外汇业务的商业银行
B.中央银行
C.经营外汇业务的其他金融机构
D.外汇投资者
A,B,C,D
55、“不可能三角”的三个顶点是（）三种政策的选择。
A.货币政策独立性
B.财政政策独立性
C.固定汇率制度
D.资本自由流动
A,C,D
56、下列不属于新兴经济体货币的是（）
A.卢布
B.澳元
C.南非兰特
D.港元
B,D
57、中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午对外公布当日人民币兑（）的中间价，作为当日银行间外汇市场以及银行柜台交易即期汇率的中间价。
A.英镑、俄罗斯卢布
B.港币、马来西亚林吉特
C.日元、加元
D.澳元、新西兰元
人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午9:
15对外公布当日人民币对美元、欧元、日元、港币、英镑、马林吉特、俄卢布、澳元、加元和新西兰元等汇率中间价，作为当日银行间即期外汇市场交易汇率的中间价。
58、在外汇即期市场中，属于当日交割的货币对为（）
A.美元兑加拿大元
B.美元兑新加坡元
C.美元兑墨西哥比索
D.港元兑美元
C,D
59、假定存在一份欧元兑美元期货
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