第12章《货币需求货币供给》习题及答案文档格式.docx
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A.当期收入B.过去的收入
C.未来的收入D.恒久收入
11．鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯（）的货币需求理论的发展。
A.交易动机B.预防动机
C.投机动机D.谨慎动机
12．惠伦的最适度预防性货币需求模型是对凯恩斯（）的货币需求理论的发展。
13．托宾的资产选择理论是对凯恩斯（）的货币需求理论的发展。
14．弗里德曼认为当人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求会相应（）。
A.增加B.减少C.不变D.不确定
15．凯恩斯的投机性货币需求认为，人们要么持有货币，要么持有债券。
托宾克服了这个缺陷，认为除了预期回报率外，（）对货币需求也很重要。
A.资本利得B.机会成本C.利率D.风险
（二）多项选择题
1．弗里德曼认为货币需求是稳定的，是因为从实证的研究中他得出（）。
A.利率的变动是稳定的
B.利率经常波动，但货币需求的利率弹性很低
C.货币需求的收入弹性很高，但恒久收入本身稳定
D.货币需求不受利率和收入的影响
E.货币需求受人力财富和非人力财富的影响
2．货币需求是指一定时间内，一定条件下，整个社会需要用于执行（）的货币数量。
A.价值尺度B.流通手段C.支付手段
D、价值贮藏E、交易媒介
3．马歇尔认为，在一般情况下，人们会将其财产和收入（）。
A.以货币形式持有获得利益
B.进行投资获得收益
C.用于消费获得享受
D.以实物形式持有
E.以有价证券形式持有
4．凯恩斯认为，人们持有货币的动机有（）
A.交易性动机B.储藏性动机C.预防性动机
D.投资性动机E.投机性动机
5．凯恩斯货币需求理论认为：
（）
A.交易性货币需求是收入的增函数
B.交易性货币需求是收入的减函数
C.投机性货币需求是利率的减函数
D.投机性货币需求是利率的增函数
E.谨慎性货币需求是利率的增函数
6．弗里德曼把影响货币需求量的诸因素划分为（）
A.各种金融资产B.恒久收入和财富结构
C.各种资产预期收益率和机会成本D.财富持有者的偏好
E.各种有价证券
7．弗里德曼货币需求函数中的机会成本变量有（）
A.恒久收入B.实物资产的预期名义收益率
C.债券的预期名义收益率D.股票的预期名义收益率
8．鲍莫尔的平方根公式表明：
A.机会成本的存在是交易性货币需求存在的前提条件
B.交易成本的存在是交易性货币需求存在的前提条件
C.交易性货币需求与利率呈正方向变动
D.交易性货币需求与利率呈反方向变动
E.交易性货币需求并不与交易总额同比例增长
9．惠伦认为影响最适度预防性货币需求的主要因素是（）
A.流动性成本B.非流动性成本
C.持有现金余额的机会成本D.持有现金余额的交易成本
E.收入和支出的平均值和变化的情况
10．弗里德曼认为货币的名义收益率可以是（）
A.零B.正C.负D.大于1E.小于1
（三）名词解释
1．货币需求
2．货币需求函数
3．费雪交易方程式
4．剑桥方程式
5．流动性偏好
6．流动性陷阱
7．古典区域
（四）判断分析题
1．货币需求的模糊性为货币控制带来了困难。
2．由于货币不是实际的生产要素，货币量过多过少不会对经济产生实质性影响。
3．剑桥方程式与交易方程式一样，研究的都是交易性货币需求。
4．弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求会下降。
5．在凯恩斯和弗里德曼的货币需求函数中，收入变量是一样的。
（五）简答题
1．凯恩斯货币需求理论的主要内容是什么？
2．弗里德曼货币需求理论的主要内容是什么？
3．鲍莫尔是如何发展凯恩斯的交易性货币需求理论的？
4．按照托宾对投机性货币需求的分析思路，解释为什么债券和股票的预期收益率高于货币，人们还愿意保留一定的现金和活期存款？
5．如何理解弗里德曼关于“货币需求函数是极其稳定的”结论？
（六）论述题
1．试比较分析现金交易说和现金余额说的区别？
2．试比较分析凯恩斯的货币需求函数与弗里德曼的货币需求函数的区别？
参考答案
1.C2.D3.B4.C5.B6.C7.A8.C9.B10.D11.A12.B13.C14A15.D
1.BC2.CDE3.ABC4.ACE5.AC6.BCD7.BCD8.BDE9.BC10.ABC
1．货币需求：
它是指在一定的时间内，在一定的经济条件下，整个社会对货币需要用于执行交易媒介、支付手段和价值贮藏的货币数量。
2．货币需求函数：
它是指表达货币需求量与决定货币需求的各种因素之间的关系是函数，通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。
建立货币需求函数主要满足以下三个用途：
（1）用于分析各种因素对货币需求的不同影响，包括影响的方向和影响的程度；
（2）用于验证货币需求理论分析的结果；
（3）预测一定时期内全社会货币需求量及其变化的方向，作为制定货币政策，调节货币供给的依据。
影响和决定货币需求的变量有多种，大致可分为三类：
规模变量、机会成本变量和其他变量。
3．费雪的交易方程式又称现金交易学说是由美国经济学家费雪于1911年出版了《货币的购买力》一书，提出了著名的交易方程式：
MV=PT，M为货币数量，V为货币流转速度，P为加权平均的一般物价水平，T为交易总量。
假定在短期内，V是稳定的，T在一定时期内不变，得到货币数量M的变动将导致物价P的同比例同方向的变动。
货币数量的变动是因，一般物价水平的变动是果。
因此，费雪货币数量论表明：
（1）货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响；
（2）认为货币只有交易媒介功能；
（3）混同金属货币与纸币在决定物价中的不同作用；
（4）V、T不变的假设与现实不符。
由于该方程式强调货币的交易职能，故也被称之为现金交易说。
4．剑桥方程式又称现金余额学说是以马歇尔和屁古为首的英国剑桥大学经济学家创立的。
屁古在马歇尔理论的基础上，提出了其著名的剑桥方程式：
M=KY或M=KPy，M为货币需求量，K为人们愿意以通货形式持有的财富占总财富的比例，P为物价缩减指数，y为实际国民收入。
从形式上来看，费雪的交易方程式和剑桥方程式之间并没有什么重大的区别，只不过是一个简单的数学变形。
但是，从公式包含的经济意义角度来看，二者是有本质区别的。
其发展为：
（1）把货币需求与经济主体的动机联系起来，从而成为真正的货币需求理论；
（2）除了研究货币的交易数量外，还研究了货币作为贮藏手段的数量；
（3）K为变量；
（4）把货币作为一种资产，研究货币余额。
5．流动性偏好：
它是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产的欲望。
这种欲望构成了对货币的需求。
因此，凯恩斯的货币需求理论又称为流动性偏好理论。
6．流动性陷阱：
它是指因为当利率底至最低点时，人们会一致认为利率将迅速上升，此时持有债券价格会因债券价格下跌而蒙受资本损失。
于是，人们在此时普遍要以货币形式来持有全部资产，而不以债券形式持有全部资产。
此时，货币供给的增加并不能使利率降低，因为利率已经低到极点，预期利率会上涨。
因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，犹如无底洞一般，流动性陷阱的名称即由此得来。
7．古典区域是与流动性陷阱相反的情况。
它是指当利率水平到达最高点时，人们普遍预期利率即将下跌，债券价格会上涨，因而持有债券能获得资本利得。
这与古典经济理论对货币需求的研究极为相似—没有对货币的投机需求，古典区域的称谓即由此得来。
1．正确。
货币需求存在既定与不定。
既定的一面表现为，在一定的时间内，在一定的经济条件下，社会经济运行有一个确定的货币需求量；
不定的一面表现为，现有技术水平、现有的知识还无法准确界定这个量；
货币需求的既定与不定，决定了货币需求存在着模糊性，从而为货币控制带来了困难。
2．错误。
货币虽然不是实际的生产要素，但却是推动要素和粘合剂，通过货币可以粘合劳动力、生产资料等生产要素。
货币是分配资源、媒介资源的工具，它的量的大小要受制于可供分配的资源量，所以货币量不能过多也不能过少。
货币量过多过少都会对经济产生实质性影响，如通货膨胀或通货紧缩。
3．错误。
尽管从形式上看，现金交易方程式与现金余额方程式相差无几，并且皆认为货币量的变动为物价变动的原因，但是，两者仍然存在以下区别：
（1）现金交易说的研究对象为一段时间内的货币流量；
现金余额说强调的是在某一特定的时点上，人们持有的货币存量，。
（2）现金交易说重视货币的交易媒介的功能；
现金余额说重视的是货币的资产功能和贮藏的功能，把货币当成保存资产或财富的一种手段。
（3）现金交易说重视影响交易的货币流通速度、金融体制等客观因素，忽略了经济主体在金融市场上的主观意志；
现金余额说强调人们主观的资产选择行为、人的意志、预期、心理因素的作用，这为以后的货币需求理论留下了发展的空间和契机。
4．错误。
弗里德曼认为，在总财富中有人力财富和非人力财富之分。
人力财富是指个人获得收入的能力；
非人力财富即物质财富。
由于人力财富不能像非人力财富那样可以随时在市场上买卖以转化成收入或其他资产，因此，当人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求也会相应增加，反之，货币需求将会下降。
5．错误。
在凯恩斯的货币需求函数中，收入为即期的实际收入水平。
而在弗里德曼的货币需求函数中，收入则是具有高度稳定性的恒久收入，是决定货币需求的主要因素。
所以在凯恩斯和弗里德曼的货币需求函数中，收入变量是不一样的。
1．凯恩斯对货币需求的分析是从分析人们的持币动机开始的。
他认为，人们之所以需要持有货币，是因为存在流动性编好这种普遍的心理现象。
所谓流动性偏好，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产的欲望。
其理论的要点如下：
（1）货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好。
（2）人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。
（3）交易性货币需求是收入的增函数。
（4）投机性货币需求是利率的减函数。
（5）凯恩斯得出货币需求函数Md/P=f（i，Y）
（6）凯恩斯的整个经济理论体系是将货币通过利率与投资、就业以及国民收入等经济因素联系起来的。
（7）凯恩斯也指出，通过变动货币供应而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。
提出了流动性陷阱与古典区域的理论。
2．弗里德曼将货币看作是资产的一种形式，用消费者的需求和选择理论来分析人们对货币的需求。
消费选择理论认为，消费者在选择消费品时，须考虑三类因素：
收入，这构成预算约束；
商品价格以及替代品和互补品的价格；
消费者的偏好。
同理：
（1）影响人们货币需求的第一类因数是预算约束，也就是说，个人所能够持有的货币以其总财富量为限。
并以恒久收入作为总财富的代表。
恒久收入是指过去、现在和将来的收入的平均数，即长期收入的平均数。
弗里德曼注意到在总财富中有人力财富和非人力财富。
人力财富是指个人获得收入的能力，非人力财富即物质财富。
弗里德曼将非人力财富占总财富的比率作为影响人们货币需求的一个重要变量。
（2）影响货币需求的第二类因数是货币及其他资产的预期收益率，包括货币的预期收益率、债券的预期收益率、股票的预期收益率、预期物价变动率。
（3）影响货币需求的第三类因数是财富持有者的偏好。
根据以上分析，弗里德曼得到实际货币需求函数为：
M/P=f（y，w；
rm，rb，re；
Ldp/Pdt；
u）
3．鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯交易性动机货币需求理论的发展，提出交易性动机的货币需求不仅是收入的增函数，而且也是利率的减函数。
鲍莫尔首先将现代管理科学的“最适量存货控制理论”运用于货币需求的研究，他们将为满足交易动机而持有的货币看作与企业为延续生产而保有的存货一样，认为存货的保有要耗费一定的成本，持有满足交易性动机的货币也同样会发生成本。
因而，任何经济主体都会尽量将其所持有的交易余额减少到最小，以降低持有货币的机会成本。
找到一个最佳的货币持有量，使得机会成本和交易成本之和最小。
因而交易性货币需求的最适量为：
这就是著名的“平方根公式”。
这一公式表明：
（1）佣金费用的存在是交易性货币需求存在的前提条件。
（2）交易性货币需求并不与交易总额同比例增长。
（3）将利率弹性引入交易性货币需求，丰富和发展了凯恩斯的货币需求理论。
4．凯恩斯的投机性货币需求理论的最大缺陷在于忽略了人们的多样化选择。
其思路是：
当利率低时，人们预期利率会上升，因此人们将持有货币；
反之，当利率高时，人们预期利率会下降，于是人们将持有债券。
也就是说，人们只能在货币和债券两种资产之间任择其一，而不能两者兼有。
显然，凯恩斯的这种观点与现实是不符的。
凯恩斯的理论无法解释在现实经济生活中投资者为什么既持有债券又持有货币。
1958年，美国著名的计量经济学家、后凯恩斯学派的主要代表詹姆斯•托宾发表了《流动性偏好——对付风险的行为》一文，提出了著名的“资产选择理论”，用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，开创了资产选择理论在货币理论中的应用。
托宾认为，
（1）人们在选择持有什么资产时，不仅要考虑一种资产相对于另一种资产的预期收益率，而且要考虑该种资产相对于另一种资产的风险；
（2）债券称为风险性资产，货币称为安全性资产。
债券比货币的预期收益率高，但它的风险也较大。
所以人们更愿意持有风险较小、预期收益率较低的货币；
（3）人们的选择便是债券和货币都占一定的份额，以便采取多样化组合策略来使总资产的风险较小而收益较大。
这一理论说明了在不确定状态下人们同时持有货币和债券的原因。
5．
（1）弗里德曼认为货币需求对利率并不敏感。
因为影响人们货币需求的因素是货币与其他资产之间相对的预期收益率的高低，当货币的预期收益率与其他资产的预期收益率随市场利率同向变化时，货币与其他资产之间相对的预期收益率几乎不变，从而货币需求将相对保持不变，即利率对货币需求的影响无关紧要，或者说货币需求对利率很不敏感。
弗里德曼的实证分析也证实了这一点，如利率每提高或降低1%，货币需求量减少或增加0.155%。
（2）弗里德曼强调恒久收入对货币需求的主导作用。
由于恒久收入具有高度的稳定性，所以受恒久收入支配的货币需求也是稳定的。
弗里德曼的实证分析也证实了这一点，如收入每提高或降低1%，货币需求量提高或减少1.394%。
1．尽管从形式上看，现金交易说与现金余额说相差无几，并且皆认为货币量的变动为物价变动的原因，但是，两者仍然存在以下区别：
（1）对货币需求分析的侧重点不同。
现金交易说重视货币的交易媒介的功能；
（2）现金交易说的研究对象为一段时间内的货币流量；
现金余额说强调的是在某一特定的时点上，人们持有的货币存量。
（3）强调的货币需求的决定因素不同。
现金交易说重视影响交易的货币流通速度、金融体制等客观因素，忽略了经济主体在金融市场上的主观意志；
显然，现金余额说的货币需求决定因素多于现金交易说，特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。
2．凯恩斯和弗里德曼都是从资产选择的角度来讨论货币需求，但弗里德曼的现代货币数量论与凯恩斯的货币需求理论有着明显的不同，主要表现在：
（1）凯恩斯所考虑的仅仅是在货币和生息资产—债券之间的选择，而弗里德曼所考虑的资产选择范围则要广得多，它不仅包括货币、债券，还包括股票和实物资产。
（2）凯恩斯把货币的预期报酬率视为零，而弗里德曼则把货币当作一个会随着其他资产预期报酬率的变化而变化的量。
（3）凯恩斯认为货币需求受未来利率不确定性的影响，因而不稳定。
而弗里德曼认为货币需求对利率并不敏感，强调恒久收入对货币需求的主导作用。
由于恒久收入具有高度的稳定性，所以受恒久收入支配的货币需求也是相当稳定的。
（4）二者强调的侧重点不同。
凯恩斯的货币需求理论非常重视利率的主导作用。
凯恩斯认为，利率的变动会直接影响到就业和国民收入的变动，最终必然影响货币需求。
而弗里德曼则强调恒久收入对货币需求的主导作用，认为利率对货币需求的影响是微不足道的。
（5）由于上述的分析，导致凯恩斯主义和货币主义在货币政策传导变量上产生分歧，凯恩斯主义认为货币政策传导变量是利率，而货币主义则坚持认为货币政策传导变量是货币供给量。
第12-2章货币供给习题练习
1．各国中央银行确定货币供给口径的依据是（）。
A．流动性B.安全性C.效益性D.周期性
2．现阶段中国货币供应量中M2减M1是（）。
A.狭义货币供应量B.广义货币供应量
C.准货币D.流通中现金
3．如果银行体系的超额准备金为75美元，法定准备金率为0.20，支票存款可能扩张（）。
A.75美元B.375美元C.575美元D.750美元
4．超额准备金等于（）。
A.库存现金+商业银行在中央银行的存款
B.法定存款准备率×
库存现金
C.法定存款准备率×
存款总额
D.存款准备金—法定存款准备金
5．流通中现金加企事业单位活期存款构成（）。
A.M0B.M1C.M2D.M3
6．M1加企事业单位定期存款加居民储蓄存款构成（）。
A.狭义货币供应量B.广义货币供应量
C.准货币D.货币供应量
7．超额准备金与实际准备金的数量关系是（）。
A.前者=后者B.前者>
后者
C.前者<
后者D.不确定
8．如果（），那么法定准备金与实际准备金相等。
A.e>
0B.e<
0C.e=0D.不确定
9．如果原始存款为30万，派生存款为90万，则K为（）。
A.2B.3C.4D.5
10．如果法定准备金为13万，超额准备金为7万，则实际准备金为（）。
A.20万B.13万C.7万D.6万
11．如果K=4，r=10%，e=10%，则C为（）。
A.5%B.10%C.15%D.20%
12．内生变量是由（）。
A.政策因素决定B.经济因素决定
C.非经济因素决定D.人为因素决定性
13．基础货币等于（）。
A.通货+存款货币B.存款货币+存款准备金
C.通货+存款准备金D.原始存款+派生存款
14．在存款总额一定的情况下，法定准备率越高，商业银行可用于放款的份额（）。
A.不变B.越少C.越多D.为零
15．假定基础货币增加5%，货币乘数下降5%，那么货币供给量会（）。
A.增加5%B.下降5%C.同增同减D.不变
1．我国实行过的信贷资金管理体制有（ ）。
A.统存统贷 B.现金管理
C.工资基金管理 D.实贷实存
E.存贷挂钩，差额包干
2．银行不能创造存款货币的条件是（ ）。
A.部分准备金 B.全额准备金
C.现金放款 D.法定准备率
E.现金漏损率
3．我国M1由（ ）构成。
A.M0 B.企业单位定期存款
C.城乡储蓄存款 D.企业单位活期存款
E.机关团体部队的存款
4．选择哪一货币层次作为中央银行控制重点，其标准是（ ）。
A.这一层次所含的基础货币量最多
B.这一层次的货币量最易于中央银行控制
C.这一层次的货币量与经济活动关系最密切
D.这一层次的货币量最稳定
E.这一层次的货币量盈利最多
5．我国M2是由（）。
A.M1B.企业单位定期存款
C.基建存款D.储蓄存款
E.其他存款
6．货币供给量是（）。
A.被财政部门、各个单位生产经营单位、家庭个人所持有的货币
B.由银行体系所供给的存款量与现金发行量
C.由银行体系所供给的存款量
D.由银行体系所供给的现金发行量
E、由中央银行所供给的基础货币量
7．商业银行创造存款货币要受（）因素限制。
A.法定准备率B.超额准备率
C.现金漏损率D.定期存款准备率
E.货币流通速度
8．基础货币包括（）。
A.通货B.存款货币
C.存款准备金D.原始存款
E、派生存款
9．实际的货币供给量与合理的货币供给量之间的关系是（）。
A.相等B.不相等
C.前者>
后者D.前者<
E.共同构成货币供给量
10．货币供给量的大小最终由（）共同决定。
A.财政B.中央银行
C.商业银行D.经营单位
E.家庭个人
1．货币供给
2．货币供给量
3．部分准备金制度
4．转帐结算制度
5．原始存款
6．派生存款
7．存款准备金
8．基础货币
9．存款乘数
10．货币乘数
1．只要商业银行具备了部分准备金制度，商业银行就可以创造派生存款。
2．中央银行只要控制住基础货币就可以控制住货币供给量。
3．银行创造派生存款的过程就是创造实际价值量的过程。
4．派生存款是虚假存款。
5．资产变现能力强，流动性就一定高。
1．试比较分析基础货币与原始存款？
2．试
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