财务管理模拟试题五含答案汇编文档格式.docx

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A.企业临时举债能力B.现金收支的可靠程度

C.企业的销售水平D.企业可承担风险的程度

8.利用存货模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本是（）

A.持有成本与转换成本B.短缺成本与持有成本

C.取得成本与短缺成本D.短缺成本与转换成本

9.固定资产按使用情况所作的分类是（）

A.生产用固定资产和非生产用固定资产

B.经营用固定资产和管理用固定资产

C.自有固定资产和融资租入固定资产

D.使用中的固定资产、未使用的固定资产和不需用的固定资产

10.下列各项中，属于非贴现投资评价指标的是（）

A.净现值B.获利指数C.净现值率D.平均报酬率

11.下列各项中，属于股票投资特点的是（）

A.投资风险大B.投资收益稳定

C.投资具有到期日D.投资者的权利最小

12、在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（）。

A.普通年金现值系数B.先付年金现值系数

C.普通年金终值系数D.先付年金终值系数

13、企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。

A.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益

C.保持企业最佳资本结构D.增强公众投资信心

14、下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（）。

A.对外投资B.无形资产

C.应收账款D.长期负债

15、可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。

A.个别资本成本B.综合资本成本

C.边际资本成本D.资本总成本

16、当贴现率与内部报酬率相等时，（）。

A.净现值小于零B.净现值等于零

C.净现值大于零D.净现值不一定

17．经济批量是指（）。

A.采购成本最低的采购批量B.订货成本最低的采购批量

C.储存成本最低的采购批量D.存货总成本最低的采购批量

18．公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。

A.引起公司资产减少B.引起公司负债减少

C.引起股东权益内部结构变化D.引起股东权益与负债同时变化

19．若某股票的β系数等于1，则下列表述正确的是（）。

A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险

B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险

C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险

D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关

20．下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。

A.发行股票B.发行债券

C.长期借款D.留用利润

二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的。

错选、多选、少选或未选均无分。

1．现金流量表中的现金包括（）。

A.存在银行的外币存款B.银行汇票存款

C.期限为3个月的国债D.长期债券投资

2．能够在所得税前列支的费用包括（）。

A.长期借款的利息B.债券利息

C.债券筹资费用D.普通股股利

3．按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出（）。

A.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比例关系。

B.开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低。

C.收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少。

D.收账费用达到一定限度后应收账款和坏账损失的减少不再明显。

4．下列（）情形属于融资租赁范围。

A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。

B.由租赁公司融资租物，由企业租入使用。

C.租赁期满，租赁物一般归还给出租者。

D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。

5．在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）。

A.比较资本成本法B.比较总成本法

C.每股利润分析法D.比较公司价值法

6．利润与现金流量的差异主要表现在（）。

A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本

B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金

C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间

D.只要销售行为已经确定就应计入当期销售收入，但不一定立即收到现金

7．某投资方案贴现率为18％时，净现值为－3.17，贴现率为16％时，净现值为6.12，则该方案的内部收益率（）。

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。

A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系

B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系

C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系

D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系

9．风险报酬包括（）。

A.纯利率B.违约风险报酬

C.期限风险报酬D.流动性风险报酬

10．以下属于反映企业短期偿债能力的财务比率有（）

A.速动比率B.现金比率

C.产权比率D.流动比率

三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

1、某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。

该公司净资产收益率与上年相比，上升还是下降，为什么？

2、简述流动资金的概念和特点。

3、简述股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素。

4、简述财务分析的目的和意义。

四、计算题（本题共3小题，第1小题8分，第2小题10分，第3小题12分，共30分）

1、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买证券，现有A、B两个公司的股票可供选择。

已知A公司股票现行市价为每股4元，基年每股股利为0.2元，预计以后每年以5％的增长率增长；

B公司股票现行市价为每股6元，基年每股股利为0.5元，股利分配将一直采用固定股利政策。

甲企业对股票投资所要求的必要报酬率为10％。

要求：

利用股票估价模型分别计算A、B公司股票价值，并代甲企业作出股票投资决策。

　（注：

计算结果保留小数点后两位）

2、B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%。

在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高，影响了企业市场竞争力。

公司准备配置新设备扩大生产规模，推定结构转型，生产新一代电子产品。

（1）公司配置新设备后，预计每年营业收入扣除营业税金及附加后的差额为5100万元，预计每年的相关费用如下：

外购原材料、燃料和动力费为1800万元，工资及福利费为1600万元，其他费用为200万元，财务费用为零。

市场上该设备的购买价（即非含税价格，按现行增值税法规定，增值税进项税额不计入固定资产原值，可以全部抵扣）为4000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。

新设备当年投产时需要追加流动资金投资2000万元。

（2）公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%；

拟从银行贷款2400万元，年利率为6%，期限为5年。

假定不考虑筹资费用率的影响。

（3）假设基准折现率为9%，部分时间价值系数如表所示。

N

1

2

3

4

5

（P/F，9%，n）

0.9174

0.8417

0.7722

0.7084

0.6499

（P/A，9%，n）

1.7591

2.5313

3.2397

3.8897

（1）根据上述资料，计算下列指标：

①运营期1～5年每年息税前利润；

②普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的边际资本成本；

③该项目净现值。

（2）运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

3、某公司2007年发行在外普通股1000万股，公司年初发行了一种债券，数量为1万张，每张面值为1000元，票面利率为10％，发行价格为1100元，债券年利息为公司全年利息总额的10％，发行费用占发行价格的2％。

该公司全年固定成本总额为1500万元（不含利息费用），2007年的净利润为750万元，所得税税率为25％。

根据上述资料计算下列指标。

（1）2007年利润总额；

（2）2007年公司全年利息总额；

　　（3）2007年息税前利润总额；

（4）2007年债券筹资的资本成本（计算结果保留两位小数）；

　　（5）公司财务杠杆系数；

（6）2008年，该公司打算为一个新的投资项目融资5000万元，现有两个方案可供选择：

按12％的利率发行债券（方案1）；

按每股20元发行新股（方案2）。

计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润。

五、论述题（本题10分）

试述如何正确理解资金时间价值的实质。

1、C2.A3.B4.C5.C

6.B7.C8.A9.D10、D

11.A12.B13.B14、C15、C

16、B17．B18．C19．C20．C

二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1．ABC2．ABC3．AD4．ABD.5．ACD

6．ABCD7．BC8．ABCD9．BCD10、ABD

1.因为：

净资产收益率=总资产净利率×

权益乘数=（净利率/总资产）×

[1/（1-资产负债率）]

400-500元1326%资产总额增加12％，负债总额增加9％，所以资产负债率下降，权益乘数下降,净利润增长8％，资产总额增加12％，所以总资产净利率下降.综合以上分析公司净资产收益率比上年下降了。

6、你购买DIY手工艺制品的目的有那些？

2.流动资金是指生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

流动资金的特点：

（1）流动资金占用形态具有变动性；

（2）流动资金占用数量具有波动性；

（3）流动资金循环与生产经营周期具有一致性。

3.股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利及何时发放股利等方面的方针和策略。

法律因素：

（1）资本保全的约束；

（2）企业积累的约束；

（3）企业利润的约束；

（4）偿债能力的约束。

4.财务分析的目的可以概括为：

评价企业过去的经营业绩，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势。

财务分析的意义：

（1）有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理；

（2）有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策；

（3）有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。

在现代文化影响下，当今大学生对新鲜事物是最为敏感的群体，他们最渴望为社会主流承认又最喜欢标新立异，他们追随时尚，同时也在制造时尚。

“DIY自制饰品”已成为一种时尚的生活方式和态度。

在“DIY自制饰品”过程中实现自己的个性化追求，这在年轻的学生一代中尤为突出。

“DIY自制饰品”的形式多种多样，对于动手能力强的学生来说更受欢迎。

四、计算题（本大题共4小题，第1、2题每题5分，第3、4题每题10分，共30分）

综上所述，DIY手工艺品市场致所以受到认可、欢迎的原因就在于此。

我们认为：

这一市场的消费需求的容量是极大的，具有很大的发展潜力，我们的这一创业项目具有成功的前提。

1、

在上海，随着轨道交通的发展，地铁商铺应运而生，并且在重要商圈已经形成一定的气候，投资经营地铁商铺逐渐为一大热门。

在人民广场地下的迪美购物中心，有一家DIY自制饰品店--“碧芝自制饰品店”

市场环境所提供的创业机会是客观的，但还必须具备自身的创业优势，才能使我们的创业项目成为可行。

作为大学生的我们所具有的优势在于：

众上所述，我们认为：

我们的创意小屋计划或许虽然会有很多的挑战和困难，但我们会吸取和借鉴“漂亮女生”和“碧芝”的成功经验，在产品的质量和创意上多下工夫，使自己的产品能领导潮流，领导时尚。

在它们还没有打入学校这个市场时，我们要巩固我们的学生市场，制作一些吸引学生，又有使学生能接受的价格，勇敢的面对它们的挑战，使自己立于不败之地。

2、①使用新设备每年折旧额＝4000/5＝800（万元）

1～5年每年的经营成本＝1800＋1600＋200＝3600（万元）

②运营期1～5年每年息税前利润＝5100－3600－800＝700（万元）

总投资收益率＝700/（4000＋2000）×

100％＝11.67%

③普通股资本成本＝0.8×

（1＋5%）/12＋5%＝12%

银行借款资本成本＝6%×

（1－25%）＝4.5%

新增筹资的边际资本成本＝12%×

3600/（3600＋2400）＋4.5%×

2400/（3600＋2400）＝9%

④NCF0＝－4000－2000＝－6000（万元）

NCF1-4＝700×

（1-25%）＋800＝1325（万元）

NCF5＝1325＋2000＝3325（万元）

该项目净现值＝－6000＋1325×

（P/A，9%，4）＋3325×

（P/F，9%，5）＝－6000＋1325×

3.2397＋3325×

0.6499＝453.52（万元）

（2）该项目净现值453.52万元大于0，所以该项目是可行的。

（六）DIY手工艺品的“创作交流性”

开了连锁店，最大的好处是让别人记住你。

“漂亮女生”一律采用湖蓝底色的装修风格，简洁、时尚、醒目。

“品牌效应”是商家梦寐以求的制胜法宝。

动漫书籍□化妆品□其他□

3、

资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。

（1分）

理解资金时间价值的实质要注意以下问题：

（1）正确理解资金时间价值产生的原因（3分）只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。

具有时间价值的不仅是货币资金，还有物质形态的资金。

（2）正确认识资金时间价值的真正来源（3分）货币的时间价值由“时间”或“耐心”创造，是没有科学依据的。

它只能由工人的劳动创造，时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。

（3）合理解决资金时间价值的计量原则（3分）确定资金时间价值应以社会平均的资金利润率为基础。

其相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率；

其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额。

要按复利方法计算。