人民币升值对股市的影响主要有以下几点共11页文档Word文档格式.docx

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人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多，而且收益水平相对可观，或者投资者预期货币将持续升值，则将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，我国房地产市场由于利润率高、流通性较好将成为这些资金集中的场所，最终导致房地产价格上扬。

　　二是挤出效应。

这种效应也主要反映在两方面：

（1）挤出更多的购买力。

人民币升值意味着进口商品价格的下降，进而带动国内一般消费品价格走低，多余的购买力将大量进入房地产等领域。

（2）将更多的内资挤出。

我国目前实际上已经出现了局部的资本过剩。

特别是实物领域中的有利投资机会在局部地区已远不充足，资本过剩明显存在。

如果再考虑到近两年来控制投资规模增长过快的宏观调控政策，外资的超常流入会很容易形成对内资的大规模“挤出”，房地产市场也不例外。

　　三是预期效应。

前面两个效应的发挥程度还将受到人民币是否会持续升值的预期影响。

如果投资者普遍预期人民币还将持续升值，这种预期对于流动性效应和财富效应将产生明显的放大效果，从而带动房地产价格的大幅上涨。

日本、台湾等地就出现过这种现象。

由此可见，“热钱”对房地产的影响将可能出现三种情况：

一是在继续升值预期较为强烈的背景下，国际游资继续大量涌入，房地产价格会继续保持上涨的趋势；

二是政府发出明确的不继续升值信号，则国际游资进入速度放慢，甚至已经进入部分可能将逐步撤离，这时国际游资对国内房地产市场的影响相对较小，出现这种结果是最好的；

三是如果人民币汇率做出调整之后，国际游资停止对国内房地产市场的投机，大量撤离，则可能导致一些地区和城市房地产价格的大幅下降，届时房地产市场有崩盘的危险。

从目前的情况看，由于当前国际金融市场投机资本规模庞大，而且大都认为人民币升值没有一步到位，可能会借机不断推高人民币汇率，从而助推房地产价格继续上涨。

（三）人民币升值后，房地产市场将会出现什么样的结果？

　　这个取决于国际游资投资于我国房地产行业中的什么地方，什么类型的楼房。

早在上世纪90年代，外资就以观察者的身份进入到我国市场。

2019年，我国房地产市场进入高潮，外资开始直接投资项目，并开始获得超额收益。

2019年至2019年，外资投资重点在住宅，特别是高档住宅，主攻区域是上海和北京。

2019年底，外资投资基金的投资重点悄然转向以甲级写字楼为主的商业地产。

2019年，外资将在中国的主攻方向放在了中心城市的商业地产。

根据央行上海分行统计，2019年1至11月，共有222亿元外资流入上海房地产市场，其中，2／3为开发投资，1／3为购房投资。

而据仲量联行统计，今年1至3月，外资在国内房地产市场的投资金额就已经相当于去年全年的投资量。

而4月以来，大手笔的收购项目仍在不断上演：

麦格理银行8亿元收购上海新茂大厦，高盛8．9亿元购入百腾大厦，摩根士丹利将以32亿元天价收购上海南京西路上的明天广场等，从中可以看出，外资更多关注的是高档的商业用房、写字楼、商铺，而不是以国内需求为主的中、低档普通住宅市场。

因此，此次汇率调整，对我国高档房地产的影响是比较大的，对中低档普通商品房没有直接影响。

从总体上看，短期内买和卖的决策不会因人民币升值而有大的变动，对

窗体顶端

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房价也可能不太有影响。

不过，对一些地区如上海的房价，会造成一定的影响，可能会加剧买者和卖者的观望心理。

所以，长期而言，直观上人民币升值似乎会导致房地产价格连续上涨。

但房地产价格上涨的持续性以及价格持续上涨的潜在风险是否严重，还需要具体看看货币当局货币升值的幅度、市场预期以及届时的政策组合和宏观经济环境等。

由于我国政府已经采取措施来稳定房地产市场价格，已经打了预防针，房地产价格大幅上涨，甚至原来已部分存在的泡沫再变得很大的可能性不大，但仍需警惕境外资金对我国房地产市场的投机行为。

随着人民币的不断快速升值，这将给我国许多行业带来不同程度的影响。

这其中有积极的因素，当然也不乏一些负面影响。

像长期位居我国出口商品第一把交椅的纺织服装行业，就让人感觉到人民币汇率破七对他们来说像是雪上加霜而且压力越来越大。

众所周知，纺织行业一直是我国出口创汇的支柱行业，它分类较多、集中于浙江、广东、上海等沿海五个省市，行业出口依存度高达50%。

面对当前人民币对美元的汇率的快速攀升，我国纺织行业的原有优势正在不断的缩小，纺织企业的利润也在不断地下滑，甚至有些企业已濒临倒闭。

因此，对于人民币的快速升值我国的纺织行业该何去何从以引起了越来越多的人的关注。

一、人民币升值对我国纺织行业的影响

纺织行业是我国出口商品的第一大行业，是我国国民经济行业分类中的一个大类，主要产品有棉布、呢绒、化纤布、丝绸等，与民生高度关联。

同时也使中国成为世界最大的纺织品加工国和世界上最大的纺织品出口国。

我们可以通过下表形象的了解我国纺织行业在我国经济发展中的重要地位。

从上述图表我们不难看出纺织业已成为我国出口贸易的龙头行业，为我国商品出口创汇发挥了很大的作用。

到2019年我国纺织业贸易顺差已达到1290亿美元。

短短三年贸易顺差增值就达658亿美元，增幅接近204%[1]。

但是根据中华纺织网预测人民币每升值1%，纺织行业的利润就会下降2%-6%，所以人民币的快速升值对我国纺织行业的影响还是很大的。

人民币快速升值将改变我国经济增长、出口及通胀等预期，钢铁企业需慎重对待。

2019年以来的人民币升值预期在相当大的程度上来自于美元贬值和美国的经济衰退。

因此，这一阶段的人民升值虽并不能反映我国经济水平的真实提升，但体现出我国经济的相对坚挺。

关于人民币升值对钢铁业的影响，主要集中在原料进口和钢材出口方面。

普遍认为人民币升值将影响出口，刺激进口。

原因在于，目前国际市场铁矿石贸易结算货币为美元，人民币的升值可使进口成本降低；

而对于钢材出口来说，交易是用人民币结算，则出口成本相对增高、竞争力减弱。

海关最新统计数据显示，2019年1-4月累计出口1617万吨，同比下降23.9%，出口金额却同比上升3.75%。

我国钢材出口增势已得到有效遏制，钢材出口价格指数加速上升。

市场迹象从一个侧面证明人民币升值对出口和进口有一定影响，但我国钢材出口降低还存在另外两个重要的原因：

出口关税的提高和国际贸易摩擦的增多。

钢材出口的增长和国内外价差有密切的联系。

近期国际焦煤价格达到370－400美元/吨；

废钢价格在700美元/吨以上。

与去年同期相比，焦煤长期协议价格上涨200%；

废钢价格上涨1倍多。

焦煤，废钢等原材料价格的大涨，从而引发新一轮国际市场钢价暴涨（CRU钢材价格指数表明，现在全球钢价较年初上涨52%），国内外价差拉大，导致最近钢材出口小幅反弹。

最近，一次钢铁会议上，经合组织（OECD）表示，2019年的全球钢铁产能预计将从2019年的15.6亿吨增加18.6%至18.49亿吨。

这其中多数是在亚洲，其中中国将占到这一期间全球产能增幅的近一半。

鉴于此，目前国际市场对中国钢材依旧很依赖，因而部分钢铁企业可采取提高出口报价的办法，以抵消部分由于人民币升值带来的成本上涨压力。

近年来随着铁矿石进口需求的数量大增，国内主要钢铁公司如宝钢股份、武钢股份等，每年均需从国外大量进口铁矿石。

在人民币升值后，对于国内的钢铁公司而言，国外的铁矿石变得相对便宜，因此钢铁公司在采购铁矿石方面的成本支出将会大幅降低，在一定程度上会抵消铁矿石价格上涨对钢铁公司的不利影响。

因此对钢铁公司也是利好。

从目前情况看，大宗海运铁矿石的实际需求量并未大量增加，人民币升值并不一定刺激铁矿石进口。

截至5月15日，我国港口铁矿石存量达到7922万吨，比年初增加50%以上，创下港存矿新高，并有上升趋势。

有业内人士称，“压港矿”和国内银根紧缩，焦煤价格大幅上扬，部分钢铁企业腹背受困、资金有限等多重因素有关。

中钢协在“控制铁矿石超量进口”的通知中指出，按1-4月同比增产生铁1215.65万吨计算，1-4月比上年同期增加铁矿石消耗量1920万吨；

同时，1-4月增产的原矿4767.15万吨，满足高炉增产多消耗1920万吨后，折合后还富余入炉矿350万吨。

而同期，我国进口铁矿石总量达到15349万吨，比上年同期增加2019万吨，增长15.15%。

按1-4月日平均进口矿126.852万吨计算，相当于年进口铁矿石4.63亿元的水平，比2019年3.83亿吨增加8000万吨，远远超过了全行业钢铁生产对进口铁矿石的需求。

由此可见，人民币升值因素为铁矿石进口企业带来的收益未必能抵消铁矿石价格上涨的成本压力。

分析人民币升值对中国钢铁企业的影响，我们可以跳出人民币升值的表象，从美元贬值入手，从钢材价格走势来看。

美元作为全球各种交易商品的主要定价单位和结算货币，其汇率变化无疑严重影响着世界上各种商品的定价。

钢铁产品与原油等其它商品一样，面对美元贬值，其价格走势也必然发生变化，而铁矿石等原材料价格的大幅上涨、钢铁生产成本的增加，又对钢铁生产产生一定抑制作用，由此会导致钢铁产量缩减，进而推动钢材价格进一步攀升。

业内分析师研究表明，钢材价格与美元之间存在负相关关系，即一旦美元产生长期升值或贬值趋势，全球钢铁产品价格将随之下跌或上扬。

美元的贬值源于美元发行规模的扩大，美国用这种办法来减轻它的债务压力和刺激国内经济发展。

但是，长期低利率导致资金外逃，加息直接导致了美国陷入次贷危机。

美元加速贬值，反映到中国就是人民币加速升值。

我国受美国影响主要来自出口的量。

美国商务部5月29日数据显示，美国经济今年第一季度按年率计算增长了0.9%，增速快于原来估计的0.6%。

这表明美国经济衰退趋势有所抑制，美有望在大选后采取货币紧缩政策，逐渐回笼美元。

而强势美元政策一旦实行，将直接压缩美国国内需求，美国对家电、机械、钢材等的需求会进入一个较长的下降周期。

这也意味着，我国对美国的出口，将进入下降周期。

中国物流与采购联合会发布的2019年5月CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%，比上月回落5.9个百分点。

值得关注的是，本月购进价格指数为最高，达到73.9%，而新出口订单指数、采购量指数下降最为显著，降幅均超过5个百分点。

表现出工业制造业景气回落的变化趋势。

反映了出口增长减慢、国内投资增长剔除价格因素后也明显减慢，导致总需求增长减慢。

这都表明经济增长由升转降的一种表现。

由于我国的各项成本提高，届时，在中国投资生产的家电、船舶、机械等企业将逐步转产、撤离，如果国内需求没有出现明显的增长，我国钢材消费和整个钢铁产业链可能出现下降周期。

目前，部分外资家电、船舶制造业已经开始考虑将投资转移到东南亚国家，这是一个非常不利的信号。

从这个角度而言，人民币汇率变化背后所涌动的世界经济的消涨态势，需要我们予以密切关注。

在美元持续贬值的过程中，人民币也将承受更大的不确定性。

其对我国经济的种种影响亦将慢慢呈现出。

因这种影响而“辐射”给钢铁行业的各种变数，需要我们高度关注并及时进行深入分析。

希望以上资料对你有所帮助，附励志名言3条：

1、上帝说：

你要什么便取什么，但是要付出相当的代价。

2、目标的坚定是性格中最必要的力量源泉之一，也是成功的利器之一。

没有它，天才会在矛盾无定的迷径中徒劳无功。

3、当你无法从一楼蹦到三楼时，不要忘记走楼梯。

要记住伟大的成功往往不是一蹴而就的，必须学会分解你的目标，逐步实施。