青岛啤酒财务报表分析文档格式.docx
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00--17:
00参加由中国证券监督管理委员会青岛监管局、青岛市上市公司协会联合举办的2016年度“青岛辖区上市公司投资者网上集体接待日”活动。
股本及股权结构分析
本公司的控股股东为“青岛市人民政府国有资产监督管理委员会”,其基本情况如下:
名称:
青岛啤酒集团有限公司
法定代表人:
金志国
注册资本:
689,820,000元
企业类型:
国有资产运营及投资
经营范围:
啤酒生产与销售
成立日期:
1997年4月21日
公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
第二部分:
战略分析
宏观环境分析
(1)政策国家酒业总体政策是“限制高度酒的发展,鼓励发酵酒和低度酒的发展,支持水果酒和非粮食原料酒的发展”。
酒业以调整酒产品结构为主线,以改革开放和科技进步为动力,以满足人民生活水平日益提高对酒产品的需要为基本出发点,朝着优质、低度、多品种、低消耗、高效益、无污染的方向发展。
(2)经济在人均消费量一定的情况下,人口越多,啤酒消费需求量必然越大,人口规模与啤酒市场需求规模有着正相关关系。
(3)社会啤酒消费量一般都较大,因此,居民的可支配收入也与啤酒消费量和啤酒消费层次呈正相关关系。
产业环境分析
(1)同行竞争者:
在中国每个区域都有自己地方的自主品牌,青岛啤酒在向其它地区发展过程遇到了同样是啤酒制造商雪花啤酒、燕京啤酒等等,燕京啤酒在北京市场率先挑起涨价大旗,直言坚持“利润换市场”,而雪花啤酒现在是占领中国啤酒第一的位子。
青岛啤酒规范经营中,以口味良好,宣传到位在市场竞争中有一定的地位,但该公司目前缺乏工厂生产,这将制约企业下一步的发展。
(2)供应商
由于酒类的生产管理不是很严厉,再加上制造啤酒的原料简单,所以在市面上容易出现一些小作坊流出的散装的啤酒,或者是一些合法的小型酿酒厂生产出的酒品对各个本地市场是有一定的冲击力。
(3)替代品
因为国家支持、鼓励发酵酒和低度酒的发展,支持水果酒和非粮食原料酒的发展。
所以大致可分为以下几种类型:
10~12度的淡色啤酒;
7~8度的淡味啤酒;
风味啤酒(姜汁啤酒、螺旋藻啤酒、菊花啤酒等);
特色啤酒(干啤、冰啤、小麦啤酒等);
低酒精度啤酒(果汁啤、低醇、无醇啤酒等)。
(4)在供应商议价
从啤酒的制造成本上看,原料的价格相对便宜,作为制造商的同时也是供应商,由于市场上的原料价格浮动使生产出来的商品也有浮动,但是浮动的价格都是可以接受的范围之类。
所以造成了供应者的议价能力不是很强。
企业商业模式分析
面对“大众创业、万众创新”的浪潮,青岛啤酒积极创新打造“公转”平台、激发创客“自转”动能,构建出全新的商业模式。
青岛啤酒股份有限公司董事长孙明波认为,这是一个平台制胜的时代,而对于青啤这样具有一定规模的大企业而言,要搭建的平台,则是要为企业转型、员工发展、社会价值的创造提供支撑。
搭建“公转”平台,青啤行进得既果敢又审慎。
青啤设立了一个历史上从未有过的部门——“创新营销事业总部”,但在青啤内部,人们更习惯地叫它“蓝军”。
“我们就是要在公司内部创造一个‘竞争者’,让它与传统的‘红军’相竞争。
”孙明波说。
“红军”通常代表拥有主流的产品、正式的渠道、终端、客户的“传统”部队。
而“蓝军”,则是具有“敏锐感、灵活度和专业性”的小型精英部队,专门研发新的产品品类、寻找新的市场空间、探索新的商业模式。
“蓝军”的出现,让整个系统的运转的方式开始改变。
“蓝军”推出了许多包装设计个性化的小批量产品,让传统习惯了大批量生产的流水线不得不调整。
为了实现“蓝军”———“24小时内让酿酒师才能喝到的新鲜原浆啤酒送到家”的设想,青啤重整生产、物流和销售的链条,每个环节的衔接以分钟计。
“红军”也没有“坐以待毙”,用新品“1903”,开启了大精酿时代,进一步扩大了青啤在高端市场的领导力……“蓝军”的引入,让青啤的决策开始从传统的中心化变为分布式;
内部流程也从复杂的层级制,变成简约的扁平化,整个企业的运转、不同部门、不同环节的协作,越来越具备了平台化的色彩。
在孙明波的设想中,青啤下一步还会组建更多新的组织,它们的名字可以被叫作“绿军”,可以更五花八门,但它们的使命是相同的,它们都是内部的“竞争者”,都是传统组织架构的“颠覆者”。
他相信,随着新的组织不断“闯入”。
企业传统的架构终将被“解构”为一个开放的平台,一个“公转”的平台。
所有的创新、创业,青啤的每一个员工,甚至社会上的每一个创客,都能从其中获得支撑,获得动能。
就在青啤搭建“公转”平台的过程中,不止青啤员工的生存方式发生了巨大的变化,许多青啤制造的“创客”,已经开始在这个平台上拔节成长。
在企业东部一个小区里,24岁的小伙子刘潜经营着一个叫“TSINGTAO1903”社区酒吧。
这个酒吧规模不大,但闲适的氛围,以及第一时间运来的当日的青岛啤酒,让它很受附近居民的追捧。
这种“社区酒吧”是青啤为了打通消费的“最后一公里”而进行的全新尝试。
由青啤输出品牌,经营者出资,双方共同筹建。
在青啤的这个“公转”平台上,他们获得的支持更多,也拥有更多的话语权。
“社区酒吧”经营方式灵活,比如推出“10L欢聚桶”这种独家专售的产品,以及今天订、明天到,送货上门外卖服务等,受到居民的欢迎。
目前,在这一全新的商业模式驱动之下,越来越多的创客们在“公转”平台上,“自转”出更多精彩。
第三部分:
基于会计报表的财务活动分析
企业三大报表趋势分析
(1)水平趋势分析:
项目
2015年
2014年
2013年
2014年增减率
2015年增减率
资产
流动资产
货币资金
8,401,751,637
6,388,650,779
8,531,720,086
%
应收票据
22,770,000
41,600,000
84,760,000
应收账款
117,990,987
125,421,629
152,292,736
预付账款
44,392,821
191,672,927
132,345,527
应收利息
148,581,416
171,660,445
188,461,377
应收股利
—
其他应收款
200,675,954
163,583,950
183,395,467
存货
2,182,435,136
2,486,827,106
2,534,551,935
其他流动资产
768,741,109
782,631,150
466,863,422
流动资产合计
11,887,339,060
10,352,047,986
12,274,390,550
非流动资产
可供出售金融资产
608,642
308,642
1,308,642
长期应收款
长期股权投资
1,507,745,095
1,536,262,375
1,270,638,738
投资性房地产
25,512,148
10,960,292
7,924,988
固定资产
9,896,905,884
9,118,776,190
8,740,310,277
在建工程
287,469,734
1,051,916,065
506,624,256
固定资产清理
6,571,007
17,965,978
5,368,759
无形资产
2,707,099,617
2,780,584,276
2,533,027,393
商誉
1,307,103,982
1,079,925,496
长期待摊费用
39,861,860
32,574,517
21,525,082
递延所得税资产
769,158,717
718,786,072
700,162,187
其他非流动资产
65,214,382
76,626,751
223,660,169
非流动资产合计
16,613,251,068
16,651,865,140
15,090,475,987
资产总计
28,500,590,128
27,003,913,126
27,364,866,537
负债及股东权益
流动负债
短期借款
810,387,282
432,952,595
101,080,110
应付票据
100,141,631
91,748,125
138,382,882
应付账款
2,590,986,856
2,494,168,939
2,707,070,770
预收款项
1,000,313,388
787,924,958
980,497,616
应付职工薪酬
925,629,768
866,668,648
823,317,140
应交税费
261,889,152
249,195,538
332,033,368
应付利息
1,486,051
4,739,860
1,202,929
应付股利
-
1,020,000
其他应付款
4,061,298,404
4,299,312,050
4,231,981,495
一年内到期的非流动负债
856,189
1,561,421
1,797,167,198
流动负债合计
9,752,988,721
9,228,272,134
11,113,753,508
非流动负债
长期借款
1,711,800
2,784,731
4,881,294
专项应付款
251,632,082
324,837,574
450,935,656
递延收益
1,656,652,129
1,511,117,533
1,260,778,419
长期应付职工薪酬
537,725,965
491,150,976
487,301,292
递延所得税负债
133,868,381
158,467,740
173,745,333
非流动负债合计
2,581,590,357
2,488,358,554
2,377,641,994
负债总计
12,334,579,078
11,716,630,688
13,491,395,502
股东权益
股本
1,350,982,795
资本公积
4,075,078,879
4,079,399,151
其他综合收益
-20,326,159
10,040,344
25,192,989
盈余公积
1,400,704,380
1,216,339,469
1,059,469,127
一般风险准备
106,025,418
66,981,927
80,642,253
未分配利润
9,545,596,720
8,663,818,498
7,424,872,728
归属于母公司股东权益合计
16,458,062,033
15,387,562,184
14,020,559,043
少数股东权益
-292,050,983
-100,279,746
-147,088,008
股东权益合计
16,166,011,050
15,287,282,438
13,873,471,035
负债及股东权益总计
青岛啤酒总资产从2013年到2014年降幅%,2014年到2015年涨幅%,流动资产在2014年降幅%,2015年上涨%。
非流动资产2014年涨幅%,2015年降幅不大。
综上所述,企业自身经营活动的现状是:
经营性资产整体结构较为协调,盈利能力仍有上升空间。
因此企业的产业、产品结构将有所调整,可以继续改善经营性资产的利用率,通过经营性资产的合理利用来提高企业产品的盈利能力,例如继续优化产品销售结构,扩大销售规模,使主营产品销售量不断增长,并使主营业务中分行业、分产品的毛利率提高等。
资金较充足,在行业中处于优势地位,加上渐渐进入春夏销售旺季季,种种现象表明青岛啤酒在行业及市场中有较好的发展优势,竞争优势明显。
站在管理者的角度,根据行业竞争趋势的分析,以积极进取和自我加压的精神,适时调整和优化公司发展战略,提出并确定了到力争实现啤酒销售1000万千升、保持和提高行业领导者地位的宏伟目标。
公司将抓住机遇,采取内涵式增长和外延式扩张的双轮驱动发展方式,既要扩大市场占有率,持续扩大中高端市场份额,提高销售收入,又要建立成本竞争力,提高资产利用效率,为股东创造价值最大化。
品牌、品质和渠道是啤酒产业价值链中的关键成功要素。
继续以搬迁扩建、并购、新建等方式不断扩大规模、完善市场布局,提高在国内市场的竞争力,同时继续完善市场销售网络,加强对重点经销商的培育,树立全员营销的理念并强化执行,使公司市场销售实现持续快速的增长。
(二)垂直趋势分析
100%
垂直分析:
就资产结构方面,流动资产所占比重由上年的%上升为%。
非流动资产比重由上年的%下降为%,虽然企业流动资产增加了,主要是货币资金和存货的变化,货币资金由上年的%上升为%,在企业资金充足的情况下,应加强对资金的管理和利用,进行有效的投资,增强其获利能力。
非流动资产比重下降,其中固定资产总额由%上升为%,公司资本结构方面,非流动资产由上年的%下降为%,流动资产由%上升为%,两年变化不大。
公司依靠良好的经营形势和合理有效的募资,形成大量的资产增长,负债减少,偿债能力上升。
(1)水平趋势分析
2015年12月31日
2014年12月31日
增加额
增减率
一、营业总收入
营业收入
二、营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值损失
-2062375
3513780
-5576155
投资收益
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
-4562375
三、营业利润
营业外收入
非流动资产处置利得
3216362
营业外支出
非流动资产处置损益
利润总额
所得税费用
687867
四、净利润
归属于母公司股东的净利润
少数股东损益
五、其他综合收益的税后净额
重新计量设定受益计划净负债的变动
-3746000
外币报表折算差额
-226482
损益的其他综合收益中享有的份额
-765953
-159163
-606790
六、综合收益总额
归属于母公司股东的综合收益总额
归属于少数股东的综合收益总额
七、每股收益
基本每股收益
1268
1473
-205
稀释每股收益
从收入规模变动能看出企业发展阶段及抵御经济风险的能力。
从成本费用规模变动能看出企业资源消耗的重心,及发展潜质。
1.净利润或税后利润分析
2.利润总额分析
3.营业利润分析
(2)垂直趋势分析
结构【占营业额的比重/(%)】
2015
2014
变动情况