证券投资分析模拟42有答案.docx
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证券投资分析模拟42有答案
证券投资分析模拟42
一、单项选择题
（以下各小题所给的四个选项中，只有一项符合题目要求，请选择相应选项）
1.1963年，马柯威茨的学生威廉·夏普提出了的一种简化的计算方法，这一方法通过建立“单因素模型”来实现。
A.CAPM模型
B.APT模型
C.均值方差模型
D.股利贴现模型
答案：
C
2.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是。
A.外汇储备
B.在国际货币基金组织的储备头寸
C.特别提款权
D.黄金储备
答案：
A
[解答]在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是外汇储备。
外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。
故选A。
3.严重的通货膨胀是指的通货膨胀。
A.高于10%且低于50%
B.3位数以上
C.2位数
D.低于10%
答案：
C
4.CPI就是指。
A.零售物价指数
B.生产者物价指数
C.国民生产总值物价平减指数
D.国内生产总值物价指数
答案：
A
[解答]零售物价指数又称“消费物价指数（CPI）”或“生活费用指数”，反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。
故选A。
5.《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于，则将其划入该业务相对应的类别。
A．30%B．50%
D．75%
C．60%
答案：
B
6.在中，如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值将是今天的价格。
A.强式有效市场
B.弱式有效市场
C.半弱式有效市场
D.半强式有效市场
答案：
B
[解答]如果市场是弱式有效的，则过去的历史价格信息已完全反映在当前的价格中，未来的价格变化将与当前及历史价格无关，这时使用技术分析和图表分析当前及历史价格对未来作出预测将是徒劳的。
如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值将是今天的价格。
因此在弱式有效市场中，技术分析将失效。
故选B。
7.我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按天计算。
A.360
B.364
C.365
D.366
答案：
C
[解答]我国交易所市场对附息债券的计息规定，全年天数统一按365天计算；利息累计天数按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息。
故选C。
8.2011年2月5日，某年息10%、每年付息一次、面值为100元的国债，上次付息为2010年12月31日。
如净价报价为105元，则累计天数为天。
A.36
B.34
C.35
D.30
答案：
C
[解答]累计天数=31+4=35（天）。
故选C。
9.中国证券监督管理委员会公布的《上市公司行业分类指引》是以为主要依据。
A.道·琼斯分类法
B.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》
C.证券交易所历史数据的汇总表
D.联合国的《国际标准产业分类》
答案：
B
10.我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了的分类原则和结构框架。
A.道·琼斯分类法
B.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》
C.证券交易所历史数据的汇总表
D.联合国的《国际标准产业分类》
答案：
D
[解答]我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了联合国的《国际标准产业分类》（修订第三版，简称“ISIC”）的分类原则和结构框架。
故选D。
11.经过调整与修改，我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类个，行业大类95个。
A.5
B.10
C.13
D.20
答案：
D
12.上市公司预计在未来无限时期每年支付每股股利3元，相应的贴现率（必要收益率）为30%，该公司股价15元，计算该股票的内在价值为元。
A.-10
B.10
C.15
D.50
答案：
B
[解答]内在价值=3÷30%=10（元）。
故选B。
13.是国务院直属正部级事业单位，依法统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。
A.国家发展和改革委员会
B.中国证券监督管理委员会
C.国务院国有资产监督管理委员会
D.中国人民银行
答案：
B
[解答]中国证券监督管理委员会简称中国证监会，是国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。
故选B。
14.素有“经济晴雨表”之称的是。
A.利率
B.证券市场
C.汇率
D.税率
答案：
B
[解答]证券市场是宏观经济的先行指标，素有“经济晴雨表”之称。
故选B。
15.属于紧缩的货币政策手段。
A.增加货币供应量
B.降低利率
C.放松信贷控制
D.中央银行大量卖出有价证券
答案：
D
[解答]ABC三项都属于宽松的货币政策，D项属于紧缩的货币政策。
故选D。
16.宏观经济分析的意义不包括。
A.判断证券市场的总体变动趋势
B.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向
C.把握单个证券市场的风险价值
D.了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济
答案：
C
[解答]宏观经济分析的意义包括：
（1）判断证券市场的总体变动趋势；
（2）把握整个证券市场的投资价值；（3）掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向；（4）了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。
故选C。
17.是判断整个证券市场投资价值的关键。
A.宏观经济分析
B.微观经济分析
C.投资风险分析
D.投资收益分析
答案：
A
[解答]宏观经济是个体经济的总和，企业的投资价值必然在宏观经济的总体中综合反映出来，因此，宏观经济分析是判断整个证券市场投资价值的关键。
故选A。
18.在联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为个门类。
A.13
B.3
C.10
D.20
答案：
C
19.结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析，其性质。
A.是一种静态分析
B.是一种动态分析
C.主要是一种动态分析，还包括静态分析
D.主要是一种静态分析，还包括动态分析
答案：
D
[解答]结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析（如国民生产总值中三种产业的结构分析、消费和投资的结构分析、经济增长中各因素作用的结构分析等）。
结构分析主要是一种静态分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。
故选D。
20.是最高国家权力机关的执行机关和最高国家行政机关，对证券市场产生全局性的影响。
A.全国人民代表大会
B.国务院
C.中国人民银行
D.国家发展和改革委员会
答案：
B
[解答]中华人民共和国国务院，即中央人民政府，是最高国家权力机关的执行机关，是最高国家行政机关。
国务院根据《宪法》和法律规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发布的各项决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。
故选B。
21.在中，任何专业投资者的边际市场价值为零。
A.强式有效市场
B.弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.半弱式有效市场
答案：
A
[解答]强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零，因为没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益。
故选A。
22.在道·琼斯指数中，公用事业类股票取自家公用事业公司。
A.6
B.10
C.20
D.30
答案：
A
23.某投资者3年后有一笔投资收入10万元，设投资的年利率为5%，用复利方法计算其投资的现值为万元。
A.10
B.8.64
C.11.58
D.9.65
答案：
B
[解答]投资现值=10÷（1+5%）3≈8.64（万元）。
故选B。
24.较为接近实际情况的股票模型是。
A.零增长模型
B.不变增长模型
C.二元增长模型
D.三元增长模型
答案：
C
[解答]零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。
事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零增长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进行评估。
二元增长模型较为接近实际情况。
故选C。
25.影响期权价格最主要的因素是。
A.利率
B.标的资产的收益
C.协定价格与市场价格
D.权利期间
答案：
C
[解答]协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素。
故选C。
26.历史资料研究法的优点是。
A.可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用
B.省时、省力并节省费用
C.主动地去提出问题并解决问题
D.可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准
答案：
B
[解答]历史资料研究法的优点是省时、省力并节省费用；其缺陷是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。
故选B。
27.根据现行规定，下列事项中，无须在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告载明。
A.“证券研究报告”字样
B.证券公司、证券投资咨询机构名称
C.发布证券研究报告的时间
D.选择品种、组合管理以及买卖时机的具体建议
答案：
D
[解答]《发布证券研究报告暂行规定》第8条规定：
“证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：
（一）‘证券研究报告’字样；
（二）证券公司、证券投资咨询机构名称；（三）具备证券投资咨询业务资格的说明；（四）署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码；（五）发布证券研究报告的时间；（六）证券研究报告采用的信息和资料来源；（七）使用证券研究报告的风险提示。
”故选D。
28.证券投资基金活动由实施监督管理。
A.国务院
B.财政部
C.银监会
D.国务院证券监督管理机构
答案：
D
[解答]《证券投资基金法》第11条规定：
“国务院证券监督管理机构依法对证券投资基金活动实施监督管理。
”故选D。
29.一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。
A.回避制度
B.分离制度
C.隔离墙
D.静默期
答案：
D
[解答]隔离墙是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制，实现存在利益冲突的部门和业务的相互隔离，防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递，防范内幕交易和利益冲突。
而静默期一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。
故选D。
30.某公司上年年末支付每股股息1元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为9%，则该公司股票的价值为元。
A.11.11
B.20
C.20.8
D.25
答案：
C
[解答]从题干中可以看出，这是不变增长模型的计算。
不变增长模型公式为：
V=D0[（1+g）÷（k-g）]。
式中：
V表示股票的内在价值；D。
表示上年年末支付的每股股息；g表示股票不变年增长率；k表示到期收益率。
代入本题数据，V=1×[（1+4%）÷（9%-4%）]=20.8（元）。
故选C。
31.下列关于ETF和LOF的说法，错误的是。
A.上海证券交易所称ETF为“交易型开放式指数基金”
B.ETF和LOF都可以在交易所上市交易
C.LOF专指增加了交易所交易方式的普通开放式证券投资基金
D.ETF或LOF只具有开放式基金的属性
答案：
D
[解答]投资者买卖ETF或LOF，既可以在一级市场以申购、赎回的方式进行交易，也可以在二级市场以撮合方式进行交易。
因此，ETF或LOF是普通开放式证券投资基金的创新产物，既具有开放式基金的属性，同时兼有封闭式基金在交易方式上的特点，D选项说法错误。
故选D。
32.行业的相关分析主要用于探索两个数量指标之间的依存关系，通常认为高度相关时，相关系数r的取值范围是。
A.0＜|r|≤0.3
B.0.3＜|r|≤0.5
C.0.5＜|r|≤0.8
D.0.8＜|r|＜1
答案：
D
[解答]相关系数说明两个现象之间相关关系密切程度的统计分析指标。
相关系数r的数值有一定的范围，即|r|≤1。
当|r|=1时，表示两指标变量完全线性相关。
当|r|=0时，表示两指标变量不存在线性相关。
当|r|＜1时，通常认为：
0＜|r|≤0.3为微弱相关，0.3＜|r|≤0.5为低度相关，0.5＜|r|≤0.8为显著相关，0.8＜|r|＜1为高度相关。
故选D。
33.消费品业和耐用品制造业属于典型的行业。
A.增长型
B.周期型
C.防守型
D.成长型
答案：
B
[解答]周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。
消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，属于典型的周期型行业。
当经济上升时，对这些行业相关产品的购买会相应增加。
故选B。
34.钢铁、汽车及石油的市场类型多属于。
A.完全竞争
B.垄断竞争
C.寡头垄断
D.完全垄断
答案：
C
[解答]寡头垄断市场是相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。
资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品（如石油等）的市场多属于寡头垄断型市场。
因为生产这些产品所必需的巨额投资、复杂的技术或产品储量的分布限制了新企业对这个市场的侵入。
故选C。
35.政府往往通过授予某些厂商在指定地区独家经营特许权的方法来进行管理的是。
A.基础行业
B.高新技术产业
C.公用事业
D.航天技术产业
答案：
C
[解答]公用事业由于投资大、建设周期长、投资回收慢，允许众多厂商投巨资竞相建设是不经济的，因此政府往往通过授予某些厂商在指定地区独家经营公用事业特许权的方法来进行管理。
故选C。
36.信息产业中的“摩尔定律”，即微处理器的速度会每个月翻一番。
A.3
B.6
C.12
D.18
答案：
D
[解答]摩尔定律是信息产业中流行的定律，即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。
故选D。
37.收入型证券组合通常会选择。
A.普通股
B.优先股
C.市政债券
D.垃圾债券
答案：
B
[解答]收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化，所以通常会选择能够带来基本收益的附息债券、优先股及一些避税债券。
故选B。
38.为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务而建立的债券组合策略，称为。
A.多重支付负债下的免疫策略
B.现金流匹配策略
C.利率消毒
D.主动债券组合管理
答案：
C
[解答]为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务，为此而使用的建立债券组合的策略，称之为“单一支付负债下的免疫策略”，又称为“利率消毒”。
故选C。
39.某证券组合2011年实际平均收益率为18%，当前的无风险利率为4%，市场组合的期望收益率为15%，该证券组合的|3值为1.5。
那么，该证券组合的詹森指数为。
A.2.5%
B.0
C.-2.5%
D.1.5%
答案：
C
[解答]詹森指数的计算公式为：
JP=rP-{rF+[E（rM）-rF]βp}。
代入本题数据得詹森指数=18%-[4%+（15%-4%）×1.5]=-2.5%。
故选C。
40.从经济学的角度讲，“套利”是实现的行为。
A.高风险收益
B.低风险收益
C.无风险收益
D.基差收益
答案：
C
[解答]从经济学的角度讲，“套利”是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资产的转移而实现无风险收益的行为。
故选C。
41.机构大户手中持有大量股票，但看空后市，则该投资者理想的操作方法是。
A.买进股指期货合约
B.卖出股指期货合约
C.分批卖出持有股票
D.分批买入相关系数为负的其他股票
答案：
B
[解答]对于手中持有大量股票，但看空后市的投资者来说，如果在股票现货市场上卖出，由于数量较多，出货成本非常高。
所以，采用卖出股指期货合约进行对冲价格下跌风险是理想的方法。
故选B。
42.描述市场在正常情况下可能出现最大损失的是。
A.名义值方法
B.敏感性方法
C.波动性方法
D.VaR法
答案：
D
[解答]VaR就是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量，因此VaR描述市场在正常情况下可能出现的最大损失。
故选D。
43.金融工程起源于。
A.公司理财
B.金融工具交易
C.投资管理
D.风险管理
答案：
D
[解答]20世纪80年代中期，伦敦银行出现的金融工程师主要是为公司的风险暴露提供结构化的解决方案。
他们采取新的策略研究风险管理，对风险的管理产生了金融工程，因此，金融工程起源于风险管理。
风险管理是金融工程的核心内容之一。
故选D。
44.卖出近期的股指期货，并同时买入远期的股指期货是。
A.牛市套利
B.熊市套利
C.期限套利
D.跨商品套利
答案：
B
[解答]投资者看空股市，认为较近期合约的跌幅将大于远期合约，将会采取“熊市套利”的策略，即卖出近期的股指期货，并同时买入远期的股指期货。
故选B。
45.日经225指数属于典型的。
A.期现套利
B.市场内价差套利
C.市场间价差套利
D.跨品种价差套利
答案：
C
[解答]日经225指数同时在日本、新加坡和美国进行期货交易，属于市场间价差套利，即针对不同交易所上市的同一品种同一交割月份的合约进行价差套利。
故选C。
46.金融机构出于稳健经营的需要，通常对交易员采用的业绩评价指标为。
A.EVA
B.MVA
C.VaR
D.RAROC
答案：
D
[解答]RAROC是经风险调整后的资本收益，RAROC=收益VaR值。
假设交易员从事过度投机交易，利润高，但VaR值也较大，其总的业绩评估就不会高。
因此，金融机构通常采用的业绩评价指标是“经风险调整后的资本收益（RAROC）”。
故选D。
47.关于影响公司变现能力的因素，下列说法错误的是。
A.银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支付能力
B.由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力
C.按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，或有负债都应在会计报表中予以反映，这将减弱公司的变现能力
D.公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。
这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担
答案：
C
[解答]或有负债都应在会计报表附注中予以反映，而不是会计报袁中，C项说法错误。
故选C。
48.主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。
A.增长型行业
B.周期型行业
C.防守型行业
D.投资型行业
答案：
A
[解答]增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。
故选A。
49.K线起源于200多年前的。
A.中国
B.美国
C.英国
D.日本
答案：
D
[解答]K线起源于200多年前的日本。
故选D。
50.根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率其票面利率。
A.大于
B.小于
C.等于
D.不确定
答案：
C
[解答]根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率等于其票面利率。
故选C。
51.下列有关内部收益率的描述，错误的是。
A.能使投资项目净现值等于零时的折现率
B.计算的前提是NPV取0
C.内部收益率大于必要收益率，有投资价值
D.内部收益率小于必要收益率，有投资价值
答案：
D
[解答]内部收益率是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。
计算内部收益率的前提是使净现值等于零。
因此，内部收益率大于必要收益率，项目有投资价值。
故选D。
52.某公司在未来无限时期支付的每股股利为1元，必要收益率为10%，现实市场价为8元，内部收益率为。
A.12.5%
B.10%
C.7.5%
D.15%
答案：
A
[解答]内部收益率=1÷8×100%=12.5%。
故选A。
53.金融期货交易的基本特征不包括。
A.交易的标的物是金融商品
B.是非标准化合约的交易
C.交易采取公开竞价方式决定买卖价格
D.交割期限的规格化
答案：
B
[解答]金融期货交易的基本特征可概括如下：
（1）交易的标的物是金融商品；
（2）金融期货是标准化合约的交易；（3）金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格；（4）金融期货交易实行会员制度；（5）交割期限的规格化。
故选B。
54.某公司可转换债券的转换比率为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，。
A.该可转换债券当前的转换平价为50元
B.当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利
C.当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利
D.当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元
答案：
B
[解答]转换比例是指一定面额可转换证券可转换成普通股的股数。
用公式表示为：
转换价格=可转换证券面值÷转换比例。
转换价值=普通股票市场价值×转换比率。
当转换价值大于可转换债券的市场价格时，行使转换权对持有人有利，B项正确。
故选B。
55.关于有效证券组合，下列说法中错误的是。
A.有效证券组合一定在证券组合的可行域上
B.在图形中表示就是可行域的上边界
C.上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”
D.有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点
答案：
D
[解答]人们在所有可行的投资组合中进行选择，如果证券组合的特征由期望收益率和收益率方差来表示，则投资者需要在期望收益率和收益率标准差坐标系的可行域中寻找最好的点，但不可能在可行域中找到一点被所有投资者都认为是最好的。
因此D项说法错误。
按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的投资组合，我们把排除后剩下的这些组合称为有效证券组合。
故选D。
56.1995年，原国务院证券委发布了《证券从业人员资格管理暂行规定》，开始在我国推行证券业从业人员资
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