物流企业财务管理自考题5文档格式.docx

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C．时间价值额

D．利息率

B. 

D.

[解析]A项和C项是绝对数指标，D项是假设没有风险和通货膨胀下的货币时间价值相对数，B项更准确。

3.某物流公司10年中每年年底存入银行500000元，存款利率为3%，则第10年末的年金终值是______。

A．3720000B．6720000C．5732000D．4265000

C. 

[解析]根据年金终值公式，FVA10=500000×

FVIFA3%,10=500000×

11.464=5732000（元）

4.如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是______。

A．时间价值率B．风险报酬率

C．时间价值率加风险报酬率D．时间价值率减风险报酬率

[解析]由于风险的存在，当企业冒险从事生产经营活动时，必然要求获得一定的超额报酬或额外收益，如果企业不能获得超额报酬，则企业就不值得去冒险投资。

如果不考虑通过膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。

5.企业短期资本和长期资本的比例关系叫作______。

A．资金的长期结构B．财务杠杆

C．营业杠杆D．筹资组合

[解析]在一个企业的资本来源中，短期资本和长期资本的比例关系叫做资金的长短期结构，又叫筹资组合。

6.下列不属于优先股筹资的缺点的是______。

A．股利的支付缺乏弹性B．筹资成本高

C．制约因素多D．财务负担重

A. 

[解析]发行优先股筹资的优点之一是股利的支付既固定又有一定的弹性。

一般而言，优先股都采用固定股利，但固定股利的支付并不构成公司的法定义务，如果公司财务状况不佳，则可以暂时不支付优先股股利，因此优先股股东不能像债权人一样迫使公司破产。

7.企业追加长期资本的成本率是______。

A．个别资本成本B．长期资本成本

C．综合资本成本D．边际资本成本

[解析]资本成本的种类包括个别资本成本、综合资本成本（又叫加权平均资本成本）、边际资本成本。

题干描述的是边际资本成本。

8.某物流公司利用留存收益转增普通股1500万元，预计第一年股利300万元，以后每年股利率增加2%，则留存收益的资本成本为______。

A．22%B．20%C．18%D．12%

[解析]由留存收益资本成本计算公式得：

。

9.随着投资项目增加最终可被消除的风险是______。

A．不可分散风险B．市场风险

C．系统性风险D．非系统性风险

[解析]非系统性风险又称可分散风险或公司特有风险，是指那些随着投资项目增加而最终可被消除的风险。

系统性风险又称不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素的存在给市场上所有的证券都带来经济损失的风险。

10.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产减少而流动资产增加，将导致______。

A．企业风险减少，盈利减少B．企业风险增加，盈利减少

C．企业风险增加，盈利增加D．企业风险减少，盈利增加

[解析]物流企业营运资金持有政策的不同会导致固定资产和流动资产的持有比例不同，从而对企业的风险和报酬也有相应的影响。

流动资产持有量大可降低企业财务风险，固定资产则是企业生产能力的保证，进而直接影响企业盈利。

11.下列不属于物流企业主要存货的是______。

A．低值易耗品B．在产品C．包装物D．库存品

[解析]物流企业功能是为其他企业提供所需的物流业务活动。

B项“在产品”是生产制造型企业中的存货，物流企业的存货主要包括低值易耗品、包装物和库存品。

12.用盈余公积金分配股利后公司法定盈余公积金不能低于注册资本的______。

A．10%B．15%C．20%D．25%

[解析]公司已用盈余公积金弥补亏损后，公司为维护其股票信誉，经股东会特别决议，可按不超过股票面值6%的比率用盈余公积金分配股利，但分配股利后公司法定盈余公积金不得低于注册资本的25%。

13.就投资者经验来讲，下列措施标志企业承认自己处于财务困境的是______。

A．股票分割B．股票合并C．提取任意盈余公积金D．采用剩余股利政策

[解析]如果股票合并的目的能够达到的话，必然对提高股东的经济收益以及企业的市场价值产生积极影响。

但是就投资者经验来讲，采取股票合并是企业承认自己处于财务因境的标志。

在现实生活中，这种方式很少被采用。

14.企业成员劳动的最终转化形态及劳动的最终目的所在指的是平衡计分卡四个角度中的______。

A．财务角度B．客户价值角度C．内部业务流程角度D．学习创新与成长角度

[解析]财务角度代表了“实现形态的劳动”。

企业要得以生存发展，其成员的劳动就必须得以实现。

所以财务角度是企业成员劳动的最终转化形态，是劳动的最终目的所在。

15.收购方与目标企业处于同一行业、不同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为是______。

A．横向兼并B．纵向兼并C．善意兼并D．敌意兼并

[解析]企业兼并的各种划分方式和类型应注意区分，是易考查的知识点。

二、多项选择题（总题数：

5，分数：

10.00）

16.金融市场按交易对象不同可分为______。

2.00）

A.资金市场 

B.股票市场

C.外汇市场 

D.黄金市场 

E.收藏市场

17.长期借款的信用条件有______。

A.信贷额度 

B.周转信贷协定 

C.信誉等级

D.补偿性余额 

E.还款期限

18.存货按所有权可分为______。

A.商品存货

B.销售存货

C.产成品存货

D.自有存货 

E.代理存货 

19.物流公司实现顾客价值主张可以通过选择______。

A.运作优异 

B.顾客关系 

C.产品领先 

D.服务方式

E.质量提高

20.绩效评价提高员工的动机水平主要通过______。

A.工资细分

B.提高员工对组织的承诺 

C.提高员工对组织的满意感 

D.目标设定 

E.绩效工资 

三、填空题（总题数：

10，分数：

21.市场经济的主要特征在于它是一种以市场规则和1为准则的经济制度。

填空项1:

__________________ 

（正确答案：

法律规范）

22.资本金的增值同投入资金的价值之比是1。

利息率）

23.融资租赁是承租企业筹集1资金的一种特殊方式。

长期债权性）

24.目标价值基础是指股票、债券等以公司预计的1来确定资本的比例，从而测算综合资本成本。

未来目标市场价值）

25.1是指一定期间内现金流入量和现金流出量的差额。

现金净流量）

26.通货膨胀风险又称1，是指由于通货膨胀的存在使债券到期或出售时，投资收回的货币的购买力下降的风险。

购买力风险）

27.物流企业流动资产的数量按照功能不同可以分为正常需要量和1。

保险储备量）

28.企业利润有两个含义，分别是企业利润总额和1。

企业缴纳所得税后的净利润）

29.现金股利的发放会对股票价格产生直接的影响，在股权登记日后，一般来说股票价格会1。

下跌）

30.一个优秀的平衡计分卡应是1和领先指标的适当组合。

滞后指标）

四、名词解释（总题数：

31.货币的时间价值

3.00）

__________________________________________________________________________________________

正确答案：

（货币的时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额。

）

32.可转换债券

（可转换债券是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。

33.投资回收期

（投资回收期是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位。

34.现金浮游量

（现金浮游量是指企业账户上的现金余额与银行账户上所显示的企业存款余额之间的差额。

35.股票合并

（股票合并是企业将原来面额较小的若干股股票合并成为一股面额较大的新股票的行为。

五、简答题（总题数：

4，分数：

20.00）

36.简述财务管理资金优化配置原则所包括的内容。

5.00）

（资金优化配置原则是指通过资金活动的组织和调节使各项物质资源具有最优的比例关系，从而保证企业持续、高效地运作。

通过合理运用资金实现企业资源的优化配置，从财务管理的角度来看就是合理安排企业各种资金结构的问题，主要包括如下几个方面的内容：

（1）最优总量的确定问题。

（2）最优比例的确定问题。

（3）多方案的最优选择问题。

37.简述物流企业内部长期投资的特点。

（

（1）内部长期投资的变现能力差。

（2）内部长期投资的资金占用数量相对稳定。

（3）内部长期投资的资金占用数额较大。

（4）内部长期投资的次数相对较少。

（5）内部长期投资的回收时间较长。

38.简述资本结构的作用。

（物流企业在筹集资金时可以根据实际需要采用各种不同的筹资方式，筹资方式不同的组合类型形成了企业不同的资本结构。

在企业的资本结构决策中，合理地利用债权筹资，科学地安排债权资本的比例，是物流企业筹资管理的一个核心问题。

它对企业具有重要的意义。

（1）一定程度的债权资本有利于降低企业的综合资本成本。

（2）合理安排债权资本比例可以获得财务杠杆利益。

（3）适度的债权资本比例可以增加公司的价值。

39.简述确定企业订货点必须考虑的因素。

（

（1）平均每天的正常耗用量。

（2）预计每天的最大耗用量。

（3）提前时间，指从发出订单到货物验收完毕所用的时间。

（4）预计最长提前时间。

（5）保险储备，是指为防止耗用量突然增加或交货误期等进行的储备。

六、计算题（总题数：

40.某物流企业从银行贷一笔款，期限5年，利息率为10%，银行规定2年不用还款付息，从第3年至第5年每年偿还100000元。

求这笔款项的现值。

（P=100000×

（PVIFA10%,5-PVIFA10%,2）=100000×

（3.791-1.736）=205500（元））

41.某物流公司批发行面值1500元，期限为5年，票面利率12%的债券5000张，每年付息一次。

发行费用为发行价格的5%，所得税率为40%。

试分别计算发行价格为1600元，1500元和1400元时债券的资本成本。

（

（1）发行价格为1600元时，

（2）发行价格为1500元时，

（3）发行价格为1400元时，

42.某物流公司持有三种股票构成的证券组合，总额为50万元，其中A股票为30万元，β=0.5；

B股票10万元，β=1；

C股票10万元，β=2。

股票市场的平均收益为15%，无风险收益率为10%。

试计算这种证券组合的风险收益率。

（

该证券组合风险收益率=β×

（Km-Rf）=0.9×

（15%-10%）=4.5%）

43.某物流公司拟采用一信用条件方案，其赊销条件为（3/10，N/60），营业额为120万元，坏账损失率为5%，收账费用为2万元。

该公司的变动成本率为20%，资本成本率为10%，估计有60%的客户会利用3%的现金折扣。

试计算利用信用政策后的收益。

（

（1）应收账款周转期=10×

60%+60×

40%=30（天）

应收账款周转率=360/30=12（次）

应收账款平均余额=120/12=10（万元）

维持赊销所需资金=10×

20%=2（万元）

应收账款机会成本=2×

10%=0.2（万元）

坏账损失=120×

5%=6（万元）

信用成本=0.2+6+2=8.2（万元）

（2）现金折扣=120×

（3%×

60%）=2.16（万元）

年赊销净额=120-2.16=117.84（万元）

（3）变动成本=117.84×

20%=23.568（万元）

扣除信用成本后收益=117.84-23.568-8.2=86.072（万元））

七、分析题（总题数：

1，分数：

44.试分析企业非正式财务重整的好处和弊端。

（非正式财务重整的好处：

非正式重整可以为债务人和债权人双方都带来一定的好处，具体表现在：

（1）这种做法避免了履行正式手续所需发生的大量费用，所需要的律师、会计师的人数也比履行正式手续要少得多，使重整费用降至最低点。

（2）非正式财务重整是债务人与债权人之间达成的协议，属非正式的挽救措施，既方便又快捷，谈判有更大的灵活性，有时更易达成协议。

（3）非正式重整可以减少重整所需的时间，使企业在较短的时间内重新进入正常经营的状态，避免了因冗长的法律程序使企业迟迟不能进行正常经营而造成的企业资产闲置和资金回收推迟等浪费现象。

非正式财务重整的弊端：

当然，非正式财务重整也存在着一些弊端，主要表现为：

（1）当债权人人数众多时，可能难以达成一致意见，特别是小金额债权人可能会纠缠不休，坚持要全额偿还。

对此，通常的做法是，设定一个基准的债权额，所有债权额在基准以下者如数付清，其他的债权人都可以得到这个基数，再加上他们的债权余额按协商、调整后的百分比所计算出来的数额。

（2）没有法院的正式参与，协议的执行缺乏法律保障。