财务知识分析财务管理模拟试题文档格式.docx
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二十七、10.下列说法中不正确的是()。
二十八、A.公司发放现金股利会增加公司的付现压力
二十九、B.公司以盈余公积金送股不会改变股东权益总额
三十、C.公司配股成功会使现金增加,所以配股的目的实际上是为了筹措资金
三十一、D.股票回购是指公众在证券市场上重新购买自己原先的股票
三十二、二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中,选出正确的答案,并在答题卡的相应位置上涂黑。
共10分,每小题2分)
三十三、11.长期借款筹资方式的特点表现在()。
三十四、A.筹资速度快B.资本成本低C.筹资风险大D.弹性较大E.利于企业保守财务秘密
三十五、12.由出资者(所有者)进行的公司财务决策包括()。
三十六、A.对外投资B.发行债券C.发行股票D.企业合并E.利润分配
三十七、13.发行普通股筹资的特点是()。
三十八、A.筹资风险小B.资本成本高C.防止股权稀释D.具有财务杠杆作用E.利于调整资本结构
三十九、14.反映企业盈利能力的财务指标有()。
四十、A.总资产利润率B.销售利润率
四十一、C.已获利息倍数D.净资产收益率E.总资产周转率
四十二、15.公司的特点有()。
四十三、A.有限寿命B.所有权与经营权分离
四十四、C.股东一般承担无限责任D.双重税负E.经济效益好
四十五、三、判断题(对,选“A”;
错,选“B”。
并在答题卡的相应位置上涂黑。
四十六、16.企业对未来现金流量预测越准确,需要的预防性现金持有量越多。
()
四十七、17.一般而言,向社会发行证券比向银行借款能够筹集更多的资金。
四十八、18.融资租赁属于负债筹资。
四十九、19.经济采购批量,是指使存货的进货成本和储存成本之和为最低点的进货数量。
五十、20.独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任,因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。
五十一、21.资产负债率越低,产权比率越低。
五十二、22.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。
五十三、23.剩余股利政策是指企业有税后利润就分配,没有税后利润就不分配的利润分配政策。
五十四、24.资本成本通常用绝对数表示,等于资金使用费用与筹集费用之和。
五十五、25.折旧政策从根本上讲就是进行折旧方法和折旧期间的有效组合。
五十六、试卷代号:
220座位号
五十七、中央广播电视大学开放教育专科期末考试
五十八、财务管理模拟试题
五十九、第Ⅱ卷(共50分)
六十、题号四五总分
六十一、分数
六十二、得分评卷人四、简答题(共10分)
六十三、26.(6分)写出两种股利政策的类型并描述其特点。
六十四、27.(4分)简述风险收益均衡观念。
六十五、得分评卷人五、计算分析题(共40分)
六十六、28.(10分)某项目投资总额为500万元,总资产报酬率为15%,借入资金利率7%,若投资总额中60%为借入资金,所得税税率40%,计算净资产收益率和财务杠杆系数。
若要使净资产收益率达到28.2%,投资总额中应安排借入资金的比例为多少?
财务风险是否变大了?
六十七、29.(10分)某企业规划一个投资项目,拟筹资10000万元,具体筹资方案为:
向银行借款4000万元,年利率为6%;
发行普通股3000万股,每股面值1元,发行价2元,筹资费用率2%,第一年预期每股股利为0.1元,以后每年增长2%。
该企业适用的所得税率为30%。
六十八、要求:
(1)计算该筹资方案下借款筹资的资本成本、普通股筹资的资本成本和该筹资方案的综合资本成本。
六十九、
(2)如果该项目年收益率为12%,从经济角度看是否可行?
七十、30.(6分)某公司期初货币资金余额为2100元,预计本月有现金销售收入80000元,以前的应收账款40000元,预计本月收回。
本月采购材料、支付工资、费用、税金等需现金70000元。
另外本月将发行债券500000元,购买设备400000元,发放现金股利10000元。
期末货币资金必要余额为2500元。
七十一、要求:
用收支预算法预计本月现金余裕或不足的数额。
七十二、31.(8分)通达公司2006年末资产负债表的部分内容如下:
七十三、资产负债表单位:
元
七十四、资产金额负债及所有者权益金额
七十五、现金50000
七十六、应收账款50000
七十七、存货300000
七十八、无形资产
七十九、固定资产净值500000短期借款50000
八十、应付账款200000
八十一、长期借款300000
八十二、长期应付款
八十三、所有者权益250000
八十四、资产合计1000000负债及所有者权益合计1000000
八十五、要求:
根据上述资料完成资产负债表,并计算资产负债率、流动比率、速动比率。
八十六、32.某公司为扩大经营业务,拟筹资1000万元,现有A、B两个方案供选择。
有关资料如下表:
八十七、融资方式A方案B方案
八十八、融资额资本成本(%)融资额资本成本(%)
八十九、长期债券50034003
九十、普通股400104009
九十一、优先股10082006
九十二、合计10001000
九十三、要求:
通过计算分析该公司应选用的融资方案。
(6分)
九十四、一、单项选择题(每小题2分,共20分)
九十五、题号12345678910
九十六、答案DCACDBDADD
九十七、二、多项选择题(每小题2分,共10分)
九十八、题号1112131415
九十九、答案ABCDEABCDEABABDBD
一百、三、判断题(每小题2分,共20分)
一百零一、题号16171819202122232425
一百零二、答案BAAABABBBA
一百零三、四、简答题(共10分)
一百零四、26.(6分)写出两种股利政策的类型并描述其特点。
一百零五、剩余股利政策、定额股利政策、定率股利政策等。
(答出两个即可)
一百零六、剩余股利政策是指在企业有着良好投资机会时,根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额,首先将税后利润满足权益资本的需要,然后将剩余部分作为股利发放,如果没有剩余,就不发放股利。
企业选择剩余股利政策可以保持一个合理的资本结构、满足企业增长而外部融资难度较大情况下对资金的需要,但它属于不规则股利政策,容易受到一些投资者的抵制。
一百零七、定额股利政策是指将每年发放的股利额固定在某一水平上,并在较长时期内保持不变的股利政策。
企业采取定额股利政策有利于树立良好的市场形象,增强投资者对企业的信心,稳定股票价格,也有利于投资者安排预算。
但定额股利政策将股利的支付与盈余状况、现金流等割裂开来,无论经营业绩优劣、财务状况好坏,企业每年都需要承受这一相当于“定额负债”的现金支付压力,特别是在获利水平下降、财务支付能力出现困难时,采用这样的股利政策,可能导致企业资金短缺、财务状况恶化,这是它最不利的方面。
此外,定额股利政策虽然有利于投资者安排预算,但不反映企业真实的经营财务状况,有可能使市场参与者做出错误的判断。
一百零八、定率股利政策是指将每年发放的股利率固定在某一水平上,并在较长时期内保持不变的股利政策。
企业采取定率股利政策,将股利的支付与盈余状况结合起来,使企业免受“定额负债”的现金支付压力,而且反映企业真实的经营财务状况,有利于传递正确的财务信息,但每年支付的股利额不确定,不太利于投资者安排预算。
一百零九、27.(4分)答:
风险与收益是一种对称关系,它要求等量风险带来等量收益,也即风险收益均衡。
资本资产定价模型表达了这个关系,即:
某资产的收益率=无风险资产收益率+该资产的风险系数×
(市场平均收益率-无风险资产收益率)。
一百一十、五、计算分析题(共40分)
一百一十一、28.(10分)
一百一十二、净资产收益率=[15%+60%/40%×
(15%-7%)]×
(1-40%)=16.2%(2分)
一百一十三、财务杠杆系数=75÷
(75-300×
7%)=1.39(2分)
一百一十四、设要使净资产收益率达到28.2%,投资总额中应安排借入资金的比例为x
一百一十五、[15%+(15%-7%)×
x/(1-x)]×
(1-40%)=28.2%
一百一十六、x=0.8,即投资总额中应安排借入资金的比例为80%。
(4分)
一百一十七、由于投资总额中借入资金的比例提高,所以财务风险加大。
(2分)
一百一十八、29.(10分)
一百一十九、借款筹资的资本成本=6%×
(1-30%)=4.2%(2分)
一百二十、普通股筹资的资本成本
一百二十一、=[3000×
0.1]÷
[6000×
(1-2%)]+2%=7.1%(2分)
一百二十二、综合资本成本
一百二十三、=0.4×
4.2%+0.6×
7.1%=5.94%(4分)
一百二十四、该项目年收益率为12%,大于其综合资本成本,所以可行。
一百二十五、30.(6分)
一百二十六、现金收入=2100+80000+40000+500000=622100(2分)
一百二十七、现金支出=70000+400000+10000+2500=482500(2分)
一百二十八、本月现金余裕=622100-482500=139600元(2分)
一百二十九、31.(8分)
一百三十、无形资产=100000(1分)
一百三十一、长期应付款=200000(1分)
一百三十二、资产负债率=750000÷
1000000=75%(2分)
一百三十三、流动比率=400000÷
250000=1.6(2分)
一百三十四、速动比率=100000÷
250000=0.4(2分)
一百三十五、32.(6分)
一百三十六、A方案的综合资本成本为:
一百三十七、Kw=∑KⅠ×
WⅠ=500/1000×
3%+400/1000×
10%+100/1000×
8%=6.3%(2分)
一百三十八、B方案的综合资本成本为:
一百三十九、Kw=∑KⅠ×
WⅠ=400/1000×
3%十400/1000×
9%+200/1000×
6%=6.0%(2分)
一百四十、通过计算得知B方案的综合资本成本小于A方案,应选择B方案进行融资。
chuz_guoyan[2008-11-233:
18:
33]1楼
一、单项选择题
1.现代企业财务管理的最优目标是(C)。
A.利润最大化B.风险最小化
C.股东财富最大化D.资本最大化
2.财务管理最为主要的环境因素是(D)。
A.财税环境B.法制环境
C.体制环境D.金融环境
3.下列筹资方式中不体现所有权关系的是(D)。
A.股票B.联营投资
C.留存收益D.租赁
4.按照我国有关规定,股票不得(B)。
A.溢价发行B.折价发行
C.平价发行D.市价发行
5.某企业按3/20,N/60的条件购入货物50万元,如果延至第60天付款,其成本为(B)。
A.1.5万元B.27.8%
C.36.7%D.18.4%
6.下列筹资方式中资本成本最低的是(D)。
A.发行股票B.发行债券
C.留存收益D.长期借款
7.企业同时进行两项或两项以上的投资时,总投资风险是指(C)。
A.各个投资项目的风险累加
B.各个投资项目的风险抵消
C.通过方差和相关系数来衡量
D.各个投资项目的风险加权平均数
8.下列项目中盈利能力最弱的是(D)。
A.应收票据B.存货
C.短期投资D.货币资金
9.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于(A)的倍数。
A.销售额变动率B.固定成本
C.销售利润率D.销售额
10.下列公式中正确的是(D)。
A.
B.
C.目标销售额=目标利润+边际贡献总额
D.
11.上市公司在(B)之后分配优先股股利。
A.提取法定盈余公积金B.提取公益金
C.缴纳所得税D.提取任意盈余公积金
12.净利润是指(C)。
A.目标利润B.未分配利润
C.税后利润D.可供分配的利润
13.企业债权人在进行财务分析时最关心企业的(D)。
A.获利能力B.营运能力
C.社会贡献率D.偿债能力
14.负债与主权资本之比称为(A)。
A.产权比率B.资产负债率
C.主权资本率D.已获利息倍数
二、多项选择题
1.发行债券可以(AB)。
A.防止股权稀释B.降低资本成本
C.降低风险D.降低负债率
2.商业信用的主要形式有(ABD)。
A.应付账款B.应付票据
C.应付债券D.预收账款
3.信用条件包括(BD)。
A.信用标准B.信用期限
C.信用政策D.折扣条件
4.企业税后利润分配的先后顺序是(DBCA)。
A.向投资者分配利润B.提取法定盈余公积金
C.公益金D.弥补以前年度亏损
5.净资产报酬率=(ABC)。
A.净利润/净资产
B.主权资本净利率
C.资产报酬率÷
所有者权益比重
D.销售利润率×
资产周转率
三、判断题
1.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。
(对)
2.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量,以获得更多的收益。
(错)
3.主权投资风险大,收益大。
4.减少进货批量、增加进货次数,将使储存成本升高,进货费用降低。
5.法定盈余公积金达到注册资本25%时可以不再计提。
6.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。
四、简答题
1.简述风险收益均衡这个财务观念。
2.简述建立资本金制度应遵循的原则。
3.简述应收账款账龄分析法。
4.简述我国企业弥补亏损的有关规定。
5.运用流动比率评价企业短期偿债能力时应注意什么问题?
五、计算题
1.某公司溢价5%发行三年期债券,总面值1000万元,
票面利率为9%,筹资费率为1%,该公司适用的所得税税率为33%。
要求:
计算该债券的成本。
答案:
5.8%
2.某企业年销售额280万元,固定成本32万元(不包括利息支出),变动成本率60%,主权资本200万元,负债与主权资本比率为45%,负债利率12%,所得税率33%。
要求计算主权资本净利率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
主权资本净利率=23.2%
经营杠杆系数=1.4
财务杠杆系数=1.156
总杠杆系数=1.618
3.某公司本月产品销售收入80000元,上期末应收账款
余额4000元,预计本月收回,本期末应收账款余额预计为
6000元。
本月其他业务收入(均收现)9000元,其他业务
支出(均付现)4600元。
本月产品销售成本、费用、税金中现金支出67000元,购固定资产支出70000元,期初货币资金余额为2100元。
用收支预算法预计本月现金溢缺的数额。
现金溢缺的数额-52500元。