中国塑料产业大会聚烯烃分会场大连商品交易所Word下载.docx
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远大物产集团有限公司研投中心总经理石浙明
主题演讲11：
聚丙烯期货合约及规则解读
大连商品交易所工业品事业部总监陈伟
主题演讲12：
聚丙烯期货上市对塑料市场的影响
卓创资讯有限公司副总经理兼塑料分公司总经理吕春江
石油规划咨询专家张福琴
聚烯烃论坛：
2013聚烯烃市场价格影响因素及走势
如何看待聚丙烯期货上市
聚烯烃市场发展展望
论坛嘉宾：
1、浙江前程石化股份有限公司董事长、总经理王文杰
2、厦门象屿股份有限公司塑化事业二部总经理余玮
3、北大方正物产集团有限公司化工能源事业部副总经理冯拥辉
4、上海赛科石油化工有限责任公司聚烯烃市场部经理郭首哲
5、万达期货有限公司北方大区总监、北京营业部总经理李晓志
主持人（曹俭）：
大家下午好，中国塑料产业大会聚烯烃分会场现在正式开始。
今天我们这个分会场有四位嘉宾做报告，总共用时是两个小时，时间比较紧张。
四位做报告的代表是安迅思化工信息部门聚烯烃信息主管俞婷女士，她的报告是中国聚烯烃市场贸易格局及贸易方式演变剖析；
第二位是远大物产集团有限公司研投中心石浙明总经理，他的报告主题是中国聚烯烃市场现状及发展展望；
第三位是大连商品交易所工业品事业部总监陈伟，他的报告主题是聚丙烯期货合约及规则解读；
第四位是卓创资讯有限公司副总经理兼塑料分公司总经理吕春江。
下面先由安迅思化工的俞婷女士做报告，俞婷女士目前是安迅思化工信息部门聚烯烃信息主管，负责跟踪中国市场聚烯烃行业供求、价格信息以及主要聚烯烃生产、销售和贸易环节的发展，在过去几年中持续关注全球化背景下中国聚烯烃市场变化机制，积累了很多的行业经验，下面有请俞婷女士。
俞婷：
大家下午好，我是来自于安迅思化工信息部门聚烯烃信息研究组的俞婷，今天很高兴和大家相聚在宁波参加2013中国塑料产业大会。
我今天报告的主题是中国聚烯烃市场贸易格局及贸易方式演变剖析。
我将从聚烯烃市场的特点、供应格局变化、贸易流向的改变、结算方式的演变以及金融市场的渗透这五个大的方面来做演讲。
首先我们来看一下对于目前的聚烯烃整体的一个产业链的构架。
从目前整体的聚烯烃产业市场的一个状况，我们会发觉在这个市场中主要有四大板块的参与者，整体参与者的结构其实呈现了金字塔的分布情况。
从最上端的金字塔尖来说就是我们供应商群体，我们会发觉对于在中国市场大部分的供应商其实他都是一体化的企业，是指他们有炼油或者乙烯裂解的装置，这样的企业目前陆陆续续开始转向煤化工的增加。
其次是第三方参与者，我们会发觉在这个环节当中目前一个变化的趋势是在物流板块，从单纯的一些存放货物的功能转向了更复杂安全的一站式服务供应链管理。
其次是贸易商的群体，尤其是中国的聚烯烃市场，我们会发觉对于贸易商这样的层面，其实它的交易会非常活跃，层级众多。
包括有大量的一手、二手以及三手的贸易商群体，并且有众多的集散中心，但是目前这样一个群体发生的变化，由于期货这样一个产品出现并且发展，导致以前只有现货的交易，转向会有期现货以及套利，从单纯的现货交易目前会转向合同公式。
再看金字塔的末端，也就是下面最庞大的群体，就是塑料的下游。
从聚烯烃这样一个行业来说，它的下游主要是塑料注模以及塑料日用品，它处于相对形式比较分散，大部分下游企业可能不光会采购一种PE或者PP的材料，而是多种相结合。
这样一个产业目前面临的情况是产业结构的调整，其实从中国的塑料产业发展来说，会面临一些高污染和高消耗的一些下游产业，目前的情况也是向低碳环保这样一个高附加值的转变。
在介绍完整体的聚烯烃产业的参与者一个分布之后，我们来看一下目前整体的聚烯烃行业的一个流程图，从这样的一张图上，我们可以比较清楚的发现，聚乙烯和聚丙烯的产品主要是通过三个途径得到。
首先我们最熟悉的是原油到石脑油的这样一条产业链，目前的情况由于油价始终处于高位，另外一个是来自于制造业，制造业疲软，这样生产商目前处境比较艰难。
在目前中国市场有一个非常热的话题，就是煤制甲醇到烯烃这样一个产业链。
我们可以发觉一个特点，中国为什么煤化工这样一个产业会如此热火朝天的在发展，这与中国有非常多的煤炭资源有关，但是我们发觉在整体的煤化工降落的过程当中，它还是会面临一些阻碍。
对于中国的煤制以及甲醇制烯烃，包括它的下游聚合物项目，其实未必有预期的发展。
在这样一个煤化工的项目进程当中，为什么说它未必能预期的发展，主要的阻碍有四点：
首先主要的原因来自于环境因素，由于煤炭这块的二氧化碳排放量的情况属于高二氧化碳的排放，同样煤炭生产的烯烃以及原油生产的烯烃，它排放的二氧化碳的数量是不同的，明显是煤炭排放的二氧化碳会高很多。
其次是关于水资源的问题，我们都知道其实从目前的一些煤化工项目来说，煤的一些资源处于我国的西北地区，属于中国内部省份，虽然煤炭的资源丰富，但是水资源相对匮乏，如何寻找一个稳定的水资源其实也是这个项目需要考虑的问题。
第三个是物流的问题，煤化工的企业大部分是西北内陆地区，塑料主要消费的集中区域是中国沿海地带，如何通过一个稳定的方式能够把这些货源从内陆地区运到沿海也是需要考虑的问题，这使得煤制的聚合物的成本上升。
此外是关于政策，关于中国政府对于石化产业都会有一些关于乙烯的一些具体发展计划。
除此以外还要考虑到经济因素，煤化工会伴随出很多的衍生产品，如果它的规模比较小的话，很有可能它的衍生品加上运费，到了沿海地区之后其实它的性价比不高。
所以在十二五计划当中，中国政府对于新投建的煤化工项目，在产能的分配上它是有比较明显的定位，MTO必须要大于50万吨的项目。
最后一个我们也经常听说，就是从天然气到烯烃，再到乙烷、丙烷，再到聚烯烃这样一个产业，目前主要是液岩气的革命，目前液岩气的产品也是市场上关注的比较热的一个话题。
在看完整体的聚烯烃产业流程图之后，让我们来看一下中国市场的价格波动的情况，我们从这两张图其实比较能清楚的看到，对于中国的聚烯烃市场而言，其实它的市场价格的波动是很频繁的，无论是内盘的交易也好，还是外盘的交易也好，它的整体价格波动都很频繁，说明它整体的现货交易非常活跃。
我们其实可以发觉对于这两个产品走势来说它的走势是驱同的，对于下游来说它其实会采购PP，也会采购PE，所以会有一些交叉。
第三个我们会发觉，从左边的图和右边的图，我们可以发觉一个非常有意思的情况，就是内盘和外盘的价格，聚烯烃市场联系非常紧密，市场价位出现的高点和低点、内外盘基本一致。
目前整体的聚烯烃市场的一些价格因素来说，也是相对比较复杂的，我们经常会讨论一些情况是关于市场的一些供应情况、市场一些需求情况，因为我们认为对于长期价格来说，最终的价格还是由供需的情况决定，短期的价格涨跌，由于市场心态不断变化，整体的价格在一天当中就会出现有涨有跌的情况。
聚烯烃的问题，我们看到关于全球经济，2013年之后，由于疲弱的全球经济情况，使得亚洲尤其是中国市场整体的市场走势前景并不明朗，中东市场非常明显，尤其是阿布扎比的新增产能陆陆续续会释放，中东市场大部分货源是中国市场，因此会对中国未来进口货源的格局也会产生很大的影响；
第三个是关于原料方面的变化，目前来看由于美国液岩气的革命，美国乙烷市场的发展，会导致整体的烯烃行业以及下游的行业面临很大的挑战，这样一个挑战目前来看主要来自于液岩的乙烷价格的优势上。
最后，我们认为未来的市场会有一轮产业的创新，我们从曾经创新的例子可以看到，目前集中在PE和PS的市场。
在介绍完聚烯烃市场的一些特点和一些变化之后，我想介绍一下关于供应格局的变化，我会从目前中国市场的一些国产货源以及进口货源的一些变化情况来跟大家做一下介绍。
首先我们来看一下关于中国的一个聚烯烃产能不断扩张，我们从右边这张图，我们会看到从07年到12年中国PE和PP产能的增长，其实它是属于不断向上增长的过程，从产能的占比情况来说，对比07年和12年的情况，我们会发觉目前对于市场而言，虽然中石油和中石化所处的市场份额会有一些下降的趋势，但是我们仍然发觉超过一半的聚烯烃产能是来自他们的生产企业。
目前在煤化工企业，从产能的角度，从目前的市场状况来说，短期之内煤制烯烃整体的产能仍然比较小，所以不足以影响整体市场进口量的格局。
如果我们来看一下上游原料的变化，我们会发觉在PE和PP这两个产品对比，对于PP而言，它的整体上游原料其实走向了多元化的趋势，包括有炼油的渠道，未来的话，在明年或者是后年，它很有可能就会多一个关于PPH装置。
关于13年、14年中国整体聚烯烃装置投产时间，根据目前我们了解的情况，2013年的情况来讲，宁波禾元这些装置目前投产，武汉石化在6月份会试车。
我们会发觉对于未来的一个市场，其实还会有像7月份的广州石化，以及到明年一季度的一个延长石油的。
我们会发觉整体的新投产装置，其实对于13、14年，中国市场仍然是聚烯烃产能疾速扩张的年份。
就中国国内聚烯烃产量我们也有做一个对比，我们会发觉从09年到12年，整体国内的聚乙烯的产能连续在增长的过程，但是从目前一个数字来看，进入2012年之后，整体产量的增幅开始出现明显的放缓，我们都知道，前面也介绍过，中国其实大半的聚烯烃产能仍是由油制烯烃这样一个产业链下来的聚合物产品，由于高油价造成了整体的石化厂家成本偏高，部分厂家处于亏损的原因而减产。
从PE这块的一个产能走势来说，我们也会发觉从国内的PE产能来看，09年到12年也是出现了一轮持续的增长，但是我们会发觉相对它的产能不断的增长，它的产量增长的增幅也是有所放缓的，尤其是在2012年的时候，PE的产量其实出现了负增长的状况，因为大部分的一些企业都是油制烯烃的原料，其实在油价比较高的状况下，这样一个价值并没有传导到下游的产品，造成PE的原料没有一个上涨的空间，所以带来很多石化厂家亏损，一些炼解的装置减产。
我们会发觉有一些新增的产能，比如说大庆石化新增装置，去年第四季度投产，出现了一轮比较长时间的停车检修，所以整体的新增产能并没有在2012年四季度释放，这样一部分产能预计集中释放的年份应该也是在2013年。
总结一下，对于中国国内聚烯烃的产能产量的一个走势情况来说，前面介绍了一些新增产能的投产计划表，中国在2013年仍然会有新增产能投产，由于这些新增装置投产之后，势必会遭遇目前价格的一些问题，在这样的情况下，如果市场需求疲软或者高油价的情况，其实会是发现12年的这样一个情况，石化厂家的亏损造成一部分的减产。
中国的一些装置开工负荷会处于非常高的状态，这样的一个局面可能未来伴随整体供应格局的改变，由于这部分装置的原因可能整体的开工率比之前的那些年份会出现下降。
我想就中国进口市场的一些格局变化给大家做一个简单的介绍，我们来看一下PE的进口量的情况，这边我们有对比2011年和2012年的市场状况，对于HDPE产品沙特出现了上升，其次是伊朗，伊朗的进口量去年也在上升，直接原因其实同LDPE相似，我们会发觉伊朗的进口量超过中国进口总量四分之一的规模，出现伊朗进口量上升的原因，主要是被欧美一些西方国家经济制裁的缘故，导致流向中国市场以及其他市场。
目前来说沙特仍然是主要的一个进口国，我们会发觉沙特是中东地区最大的一个出口国，这里有非常多的供应商，目前对我们中国市场来出口这样一个产品，在当地的一个供应商就有这样的一些大型的石化工厂。
其次来看，我们会发觉在2011年以及2012年，排在第二、第三位的分别是泰国和新加坡，这样获得一个优势的话，2012年这两个地区它们会有新增产能提升。
其次是泰国和新加坡免关税的政策，对于中国市场来说是非常受欢迎的品种。
其次我们来看PP，中东货源由于拥有数量和成本上的优势，近两年来它的进口量呈现了上升的趋势，因为沙特和阿联酋一些地区生产PP的一些份额在上升，我们会发觉目前这两个地区的一些货源在中国市场上的专用料的市场份额当中也会有一些提升。
我们会发觉台湾地区的供应量有上升，我们会发觉对于台湾的一些主要生产商来说，他其实会调整各自的生产，我们会发觉对于整体的台湾的货，它的一个直接的趋势，就是在均聚方面的数量其实出现了下降，但是在共聚方面的数量出现了明显的上升。
我想就关于具体的两个产品，首先我想介绍一下关于线性，对于整体的一线供应商，首先是沙特，沙特目前仍然是中东地区最大的，也是中国主要进口的来源国，它的线性进口量非常多，并且供应商非常多。
其次我们发觉是泰国，泰国有新增产能的释放，目前来看泰国也是亚太地区主要的出口国家，并且中国是它目前主要的出口目的地。
其次是新加坡，新加坡2012年到2013年有新增产能的释放，新加坡新增130万吨的装置，目前也已经是投产。
目前来看新加坡是亚太地区非常重要的一个出口国。
其次是韩国，我们会发觉在聚烯烃市场，之前其实很长一段时间一直是非常重要的线性的进口国，近两年来由于在价格以及数量方面，跟沙特比并没有非常明显的优势，所以近两年韩国进口的趋势在减少，整体的比例出现了一轮下降。
对于PP均聚方面的产品来说，目前韩国货源仍然是市场进口的主要板块，目前来看它在整体的成本上其实并不占非常大的优势，目前其实韩国的一些货源在均聚当中较多仍然是一些透明料的这样一些专用料产品为主，以及一些高结晶的。
在中东方面，中东地区整体的进口占比一直在提高，我们会发觉有一些沙特那边的供应商，都有一些在华的办事处，都会采取一些保税仓库以及新加坡为中转站发货这样的一个方式，来弥补它的运输过长这样的一些方式。
对于线性整体的一个国内贸易市场，一般贸易的比例其实均聚在上升，正是贸易在中国市场的占比超过50%以上，这也是为什么前面新加坡和泰国零关税的货源在价格上有非常明显的一个竞争优势的原因。
对于PP这块均聚的产品来说，同样的，它的贸易比例在上升，一方面也是由于人民币和美金市场的价格有利可图，有套利空间。
其次是贸易的不景气，出口加工业减少，目前市场的增长仍然是来自于当地的一些内需。
关于目前贸易流向的一些改变，我们会发觉对于中国一些货源贸易流向上来说，产能的扩张造成了贸易流向的改变，现在内陆地区，但是塑料的消费集中地是在华东、华北的沿海地带，从西北和华中的货源会输出到华北、华东、华南一带，开始转向跨区域的销售，没有特定说某一家石化工厂在特定地区卖。
为了配合这样一个跨区域销售，在中国市场上关于供应商关于异地库配送的概念我们也时有听到。
接下来我们看对于国际聚烯烃市场贸易流向的改变，从欧洲市场来看，进口货仍然是中东居多，但是我们发现欧洲市场的价格逐步走低的话，一部分会流向亚太。
中东地区仍然是主要出口国，俄罗斯也会增加未来向中国的出口。
然后中国是目前进口的一个大国，在美洲区域，北美是主要的出口地区，我们发觉当地的出口市场非常活跃，但是目前北美市场聚烯烃的情况是，对于它来说，它的下游的不确定性的压力比它来自于成本的压力可能会更高。
对于美国市场，尤其是它有乙烷的一个低成本的优势，对于它来说，它要解决的是怎么把它低成本的优势扩大到聚烯烃这样一个产品上。
关于结算方式的演变，首先我们来看一下关于国内石化的价格对比，贸易商的一个价格走势，其实从整体的价格走势上来看，国内石化的价格相对比较贴近于市场价格，目前的趋势是国内石化目前定价的方向是从原先可能会有大部分的挂牌结算趋势转向目前定价为主，我们从2011年和2012年他们定价和挂牌的天数，我们明显的能感觉到这样一个变化。
其次是关于进口料的美金完税价格与人民币价格走势对比图，进口料价格和国产的价格走势基本一致，根据市场上客户的一个经验值来说，基本上他们会认为小于200美元的价差的时候，对于中国会存在套利的机会，从2012年的线性以及PP的拉丝产品来说，对于中国市场大部分时间存在一些套利机会，这也是为什么从目前的市场来说，对于一些量非常大并且数量非常稳定的供应商和贸易商会存在一些合约公式这样一个概念，对于目前市场的状况从一般的现货交易开始走合同公式这样的路。
最后关于金融市场的一个渗透，我们会发觉对于中国线性的期现货的价格走势来看，期货与现货的走势基本一致，我们会发觉期货市场对于现货市场的影响，首先体现对于参与者心态的影响上，我们知道现货的买卖双方目前会根据期货价格的涨跌来选择是否要买货或者卖货的这样一个买卖现货的情况。
其次反映市场参与者对于后市的预期。
期货价格和现货价格存在套利空间之后，这样一部分现货的一些库存可能转移到期货市场，进而改变现货市场的一些供应的状况。
然后就是我们最关注的一点，我们认为其实期货市场会影响现货市场的价格，为什么会这样说，目前比较普遍的情况，由于在期货市场其实这样的一个买方或者卖方他获得了盈利空间之后，有可能会出现在现货市场低价抛货的行为，进而打压到现货市场的价格。
以上是我今天发言的主要内容，从我们安迅思来说，作为一个行业讯息专家及我们希望为各位将挑战变为机遇。
PPT上面是我的邮箱和联系方式，关于今天的发言也欢迎大家联系我，谢谢大家！
谢谢俞婷女士的报告，说明一下，今天我们因为时间比较紧张，我们这个报告会中途不设提问，有需求的代表可以台下跟大会报告人沟通。
接下来我们将请出远大物产集团有限公司研投中心总经理石浙明先生，石浙明先生是2002年进入远大集团，2011年起担任远大物产集团有限公司研投中心总经理，负责销售和期货交易，下面有请石总。
石浙明：
各位来宾、各位领导、产业界的朋友们，大家下午好！
这个题目有些大，所以我也只能漫漫而谈，争取把聚丙烯市场目前处于什么状况跟大家描述一下，从它的供应、需求、库存以及它最后的成本，我们从四个角度描述一下聚丙烯是什么状况。
首先我们来看一下供应情况，从这两张图上我们可以看到，聚丙烯产能逐年增加，聚丙烯的粒料从09年770万吨到2012年达到了1168万吨，今年和明年还会投放，粉料从08年的250万吨到12年的420万吨。
产能增加，我们的产量也是逐步增加的，我们可以看到，2012年的PP总产量达到了1109万吨，是09年的1.3倍。
看完国供应我们看一下进口，除08年、09年，特别少，从总体来看是逐年增加的，从07年的354万吨增加到2012年的513万吨，由于产能的增加，我们的依存度总体是下降的。
从进口的结构上，我们可以看到占总体60%的亚洲地区它的供应变化不大，变化最大的是来自于中东地区的货源，从09年14%增加到今年的31%，依靠原料价格低廉的先天优势，中东国家已经不再满足于单独的石油进口，加大了下游衍生品的步伐，而中国也会成为新增产能的目的地之一。
表最下面的像欧洲、南美、北美这些年基本上比例很低，未来由于液岩气的开发，15、16年以后可能来自于北美的供应量会增加。
我们整体的聚丙烯消费量每年的增长率为10%。
我们总结一下整个供应的特点，第一，PP国产供应与进口供应趋势是逐年增加的趋势，因国产供应增幅更大，使得中国PP自给率大幅提高，进口依存度逐年下滑。
第二，中国PP市场竞争激烈，国内PP生产企业纷纷提高直销比例，目前，PP直销率总体来说高于PE。
在供应增加的情况下PP贸易商代理优势减弱，中间商代理积极性显著降低，部分规模型下游企业也表示短期内观望，不再增加直销货物比例，他们都更加倾向于自行寻找市场机会。
第四个，PP的粒料和粉料替代较为灵活，比如在粒料与粉料价格相差无几的情况下，粒料的需求会迅速释放，挤占粉料的市场份额。
我们来看一下下游需求情况，PP分两大类，分均聚和共聚，其中均聚占69%，共聚占27%左右，其他的4%。
均聚产品里面，其中拉丝级和BOPP的比重最大，占整体PP供应的40-50%。
在共聚产品当中，共聚注塑最大。
下游行业主要有三个。
BOPP行业，一般使用我们的拉丝和BOPP专用料，BOPP主要使用在胶带膜等。
第二个行业是在塑编行业，使用均聚拉丝。
第三个行业是注塑行业。
众多的下游行业里面，其实BOPP工厂的影响力是最大的，因为它对PP原材料的消耗大，稳定，而且行业集中度高，BOPP工厂的采购行为对行情的推动作用不容小视。
我们看这张图，因为PP的用途领域非常广泛，所以说除了管材等特殊产品以外，PP的下游总体不像LLDPE那样具有明显的淡旺季。
从我们调研的开工率来看，除春节影响较大外，整体来说没有明显的影响。
我们做了一个PMI指数，从我们的指数来看，一般受春节、国庆等大假日的影响比较大。
从分项指数来看，产成品库存指标变化最小，而新订单和生产总量指标的变化最大。
因为我们这个PMI是去年6月份开始的，历时11个月。
我们看完供应和下游的情况，我们分析一下PP的库存，我们从上游的库存、社会的库存、下游的库存三个角度去看。
上游的库存主要集中在两大石化，与PE国内的供应量控制在两大石化部门，PP市场的参与者更多元化，也更加复杂；
但是两大石化的库存及定价策略仍然在一定程度上影响着PP的市场价格。
PP的社会库存，根据我们追踪的40家典型仓库的PP库存数据显示，12年四季度前PP库存一直处于低水平状态，12年底开始大幅增加，直到13年4月才开始下降。
下游企业的原材料库存，总体保持低位的运作。
我们再来分析一下PP上游原材料结构和成本分析，主要是它的结构是生产型的企业发生了分化，两大石化企业从2007年的85%到明年可能降到55%，与两大石化下降相反，其他煤化工的国企、外采丙烯、甲醇的民营企业以及地方性炼油厂的占比上升，其中煤化工相关的企业上升是最快的。
我们聚丙烯的上游原料明显开始多元化，到目前为止国内99%的丙烯来自于石脑油的蒸汽裂解装置和炼厂催化裂化装置。
十二五烯烃规划提出，到2015年，我国乙烯产能达到27000万吨/年，丙烯产能达到2400万吨/年，烯烃原料多元化率达到20%以上，未来丙烯来源多元化已成定局，如煤制烯烃、甲醇制烯烃、丙烷脱氢项目等等。
我们看一下煤化工，2013年我们没有可以确定的煤制的PP项目，我们可以看到这个产能增加，未来的产能释放煤化工比较厉害，最近比较厉害的是PDH，与油制丙烯相比，丙烷脱氢项目具有成本优势、产品单一等优点，还能有效利用液化石油气资源，因此，受到了不少企业追捧。
油制PP多为一体化装置，它的调节能力不强，因为它要考虑到整个物料的平衡。
从原料的成本角度来考虑的话，如果国际原油价格在每吨60美元以上的话，煤制PP的优势相当明显，在下面这张图，这是销售价格，煤制PP与油制PP的价格对比。
最后我们对整个中国的PP市场做一个简单的展望，第一点，PP的产能的扩能是持续的，自给率进一步提高，供应的压力继续增大。
进口的依存度继续下降，以前我们说丙烯是稀缺资源，而丙烯将不再是稀缺资源。
渠道的优势将不明显，不少企业会谨慎操作，转而寻求市场机会，因为做代理都不赚钱。
PP上游的原料多元化，生产企业的角色趋于丰富，没有绝对话语权，地方性企业、煤化工相关的国企，以及越来越的民营企业参与了市场，行业内不再有绝对的引领者。
调节灵活和成本低廉的民营企业与煤化工等企业将对石化企业形成冲击。
我们第一次在产业大会上讲聚丙烯，因为我们的聚丙烯期货即将上市，PP期货的上市与LL相比的话，我们可以肯定的是它参与的企业背景将更多多元化，除了传统的中间商也好，资金参与以外，还会有上游的生产企业，也会有下游大的BOPP工厂，都有能力参与，也有参与的积极性。
其实上游的生产型企业跟下游的生产型企业的参与程度是很高的。
第二点，市场活跃度预计将随着期货的上市而提高。
随着PP期货工具被应用得越来越广泛，期货仓库也将成为一个常规的库存。
PP期货的上市，对于我们聚烯烃产业链的客户来讲，增加一个套利对冲的品种。
在这里我想讲一下PP与PE非常美妙的一种互动关系，PP与PE存在一定的联动性，PP与PE期货与现货市场参与
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