第四章现金流量表解读Word文档下载推荐.docx
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现金流量表是以现金为基础编制的，其中的现金包括：
现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物。
其中：
其他货币资金是指企业除库存现金、银行存款以外的各种货币资金，主要包括银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款、外埠存款等。
现金等价物则指企业持有的期限短、流动性强、易于转换成已知金额现金、价值变动风险较小的投资。
期限较短，一般是指从购买之日起，3个月内到期。
因此，典型的现金等价物包括自购买之日3个月到期的短期债券，它们必须是能够轻易地转化为已知数额的现金。
企业作为短期投资而购入的可流通的股票（随时变现的股票），尽管期限短，变现的能力也很强，但由于其变现的金额并不确定，其价值变动的风险较大，因而不属于现金等价物。
因此现金等价物具有随时可转换为定额现金、即将到期、利息变动对其价值影响少等特性。
通常投资日起三个月到期或清偿国库券、商业本票、货币市场基金、可转让定期存单、商业本票及银行承兑汇票等皆可列为现金等价物。
现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类：
经营活动现金流量；
投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。
筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。
编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：
直接法和间接法
（1）直接法：
是指按照现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，在直接法下，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。
这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。
（2）间接法：
是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生现金流量。
这种方法便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。
两种方法得到的经营活动现金净流量应当相等。
3.现金流量表分析的目的
（1）评价企业利润质量
企业利润质量的一个关键就是观察利润受到现金流量支撑的程度。
通过现金流量表中的间接法，可以充分了解利润与现金流量之间差异的大小和原因，真实评价企业利润质量。
（2）分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力。
负债水平过低，会导致企业不能获得财务杠杆收益，但负债水平过高，又会引起较大的财务风险。
这种财务风险的承担能力与企业现金流量状况直接相关，如果企业债务到期没有足够的现金归还，这种风险就会转化为真实的危机，甚至导致破产，反之如果现金充裕，现金流量状况稳定，则可以承担较高的负债水平，同时获得较高的杠杆收益。
对于现金流量表的分析可以满足会计信息使用者对企业未来偿债现金流预测和判断的需要。
（3）预测企业未来现金流量：
对现金流量表的分析将历史现金流量与未来现金流量联系起来，满足会计信息使用者的要求。
【例题·
单选】现金流量表的编制基础是（ ）
A.永续盘存制 B.定期盘存制 C.权责发生制 D.收付实现制
【例题·
多选】下列关于现金流量表的表述正确的有（ ）
A.现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表
B.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量
C.现金流量表中的现金包括现金、银行存款和其他货币资金
D.间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。
E.直接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。
【例题·
多选】现金流量表分析的目的包括（ ）
A.评价企业利润质量 B.分析企业财务风险
C.评价企业风险水平和抗风险能力 D.预测企业未来现金流量
E.评价企业财务状况
答案：
ABCD
第一节 现金流量表质量分析
现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。
具有较高质量的现金流量应具有如下特征：
（1）企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求
（2）在稳定发展阶段，经营活动现金流量应与经营活动所对应的利润之间具有紧密联系，并能为经营扩张提供支持。
对于企业现金流量的质量分析，应从以下两个方面进行
第一，对三类现金流量各自的整体质量分析
现金净流量有三种结果：
即大于零、等于零和小于零。
每种结果都与企业所在的经营周期、发展战略以及市场环境等因素有关，在分析时，不能仅仅依据现金净流量的大小做出优劣判别。
第二，对各个现金流量项目的质量分析
判断企业现金流量的构成、哪些项目在未来期间可以持续，哪些项目是偶然发生的，各个项目发生的原因是什么。
一、经营活动现金流量质量分析
（一）经营活动现金流量整体质量分析（现金流入-现金流出=现金净流量）
1.经营活动现金净流量大于零
（1）一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”的功能，企业经营活动现金净流量占总现金净流量的比率越大，说明企业的现金状况越稳定，支付能力越有保证。
（2）分析人员应关注大于零的程度，能否补偿非付现成本费用（折旧、摊销、预提费用、待摊费用等）
（3）如果企业当期经营活动现金净流量在大于零的基础上，还能补偿当期发生的非付现成本，说明剩余的现金在未来期间基本上不再为经营活动所需，则企业可以将这部分现金用于扩大生产规模，或者选择其他有盈利能力的项目进行投资，从而增加企业的竞争能力。
（4）如果企业的现金流量大于零的程度很小，只能部分或几乎不能补偿当期发生的非付现成本，则企业很难抽出长期资金进行投资，难以得到战略上的发展。
2.经营活动现金净流量等于零
意味经营过程中的现金“收支平衡”，此种情况现实中比较少见，不仅不能增加长期投资，而且简单再生产也维持在短期内，（因为，企业只要简单再生产，早晚会发生维修费用，进行技术改造，需要资金。
）此时，如果企业想长期发展下去，就要靠外部融资。
该情况对企业长远发展不利。
3.经营活动现金净流量小于零
意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”，这是最糟糕的情况。
企业不仅不能长期发展，甚至难以短期内进行简单再生产。
如果这种局面长期内不能改变，必须通过再融资或挤占本应投资的长期资金来维持流动资金的需要，如果自身的资金积累消耗殆尽，又难以从外部取得资金，则企业将陷入处于财务危机状态
单选】下列关于经营活动现金净流量整体质量分析表述错误的是（ ）
A.经营活动现金净流量小于零是最糟糕的情况，经营中“入不敷出”
B.经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”，这种情况对企业发展是较好的
C.经营活动现金净流量大于零意味企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能
D.经营活动现金净流量大于零且能够补偿当期发生的非付现成本意味企业可以抽出长期资金进行投资，从而增加企业的竞争能力
（二）经营活动现金流量项目的质量分析（经营活动是现金主要来源，可持续性最强）
1.“销售商品、提供劳务收到的现金”（现金收入）（记住每个名称的叫法）
本项目是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策。
信用政策宽松，收入会增加，现金会增加，信用政策越严格，收入会减少。
具有很强的持续性，分析人员应重点关注。
本项目数额=本期销售商品、提供劳务收到的现金，+前期销售商品、提供劳务本期收到的现金+增值税销项税+本期预收的款项-本期销售退回的商品-前期销售本期退回的商品支付的现金+销售材料+代购代销业务收到的现金，也在本项目反映。
借：
银行存款11700
贷：
主营业务收入10000
应交税金—应交增值税（销项税额）1700
2.收到的税费返还（现金收入）
该项目体现了企业在税收方面享受政策优惠所获得的已缴税金的回流金额，应关注企业享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及那些税收项目享受优惠。
（返还的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育附加费等）。
3.收到其他与经营活动有关的现金（现金收入）
本项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应单独列示。
该项目具有一定的偶然性，分析时不应过多关注。
4.购买商品、接受劳务支付的现金（现金支出）
本项目数额=本期购买商品、接受劳务实际支付的现金+增值税进项税额+本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项+本期预付款项-本期发生的购货退回收到的现金。
原材料
应交税金—应交增值税（进项税额）
银行存款
本项目是企业正常生产经营活动中的支付现金的主要部分，在未来具有较强的持续性。
5.支付给职工以及为职工支付的现金（现金支出）
本项目反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬，不包括：
由在建工程、无形资产负担的职工薪酬（投资活动）和支付的离退休人员的职工薪酬除外（支付的其他与经营活动有关的现金）。
同时该项目也可以在一定程度上反映企业生产经营规模的变化。
6.支付的各项税费（现金支出）
本项目反映企业本期发生并支付的、本期支付以前各期发生的以及预交的教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等税费。
不包括：
计入固定资产价值实际支付的耕地占用税（投资活动）、本期退回的增值税、所得税等除外（收到的税费返还）。
通过该项目，分析人员可以得到企业真实税负状况。
7.支付的其他与经营活动有关的现金（现金支出）
本项目反映企业支付的罚款支出、差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。
该项目反映了经营规模的变化。
单选】企业销售商品收到的增值税销项税应在（ ）项目反映。
A.收到的税费返还
B.收到其他与经营活动有关的现金
C.收回投资收到的现金
D.销售商品、提供劳务收到的现金
多选】下列经营活动现金流量的项目，财务分析人员应重点关注的是（ ）。
A.销售商品、提供劳务收到的现金
B.收到其他与经营活动有关的现金
C.购买商品、接受劳务支付的现金
D.支付的其他与经营活动有关的现金
E.吸收投资收到的现金
AC
解析：
首先排除E，因为E选项不属于经营活动现金流量项目,经营活动现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金具有可持续性，应重点关注，而BD项目具有偶然性，不应重点关注。
二、投资活动现金流量质量分析
包括：
对外的股权、债权投资（现金等价物除外），以及对内的非货币性资产（固定资产、无形资产等）投资。
投资收益对当期经营成果的影响一般较小，但是直接影响企业未来期间的损益，该部分也核算以前期间的投资收益在本期处置所导致的现金流入状况，投资收益也说明企业经营规模的下降以及战略的调整。
（一）投资活动现金流量整体质量分析
1.投资活动现金净流量大于或等于零（现金流入-现金支出＞=0）得出两个原因：
（1）企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强（有利）
（2）可能是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。
（不利）
2.投资活动现金净流量小于零（现金流入-现金支出＜0两种原因：
（1）企业投资收益状况较差，投资没取得经济效益，并导致现金净流出（不利）
（2）企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下对企业的长远发展有利。
（有利）
【例题·
判断说明题】投资活动现金净流量大于零说明企业投资收益显著（ ）。
×
说明：
投资活动现金净流量大于零可能有两种结论：
一是企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力强。
二是可能是企业因为财务危机不得不处置长期资产以补偿现金需求。
【例题·
多选】投资活动现金净流量小于零可能的结果有（ ）。
A.投资收益显著
B.投资收益状况较差
C.出现财务危机不得不处置长期资产以补偿日常活动现金需求
D.企业当期有较大的对外投资，对企业长远发展有利E.企业本期投资缩小
单选】支付的应由在建工程负担的职工薪酬现金支出应在（ ）项目反映。
A.支付给职工以及为职工支付的现金
B.投资支付的现金
C.支付的其他与经营活动有关的现金
D.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
（二）投资活动现金流量项目的质量分析
1.收回投资收到的现金（本金）（现金收入）
本项目反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的本金，以及收回持有至到期投资本金而收到的现金，但持有至到期投资收回的利息除外。
（放到第二项）
2.取得投资收益收到的现金（现金收入）
反映分得的现金股利、分回利润、取得现金利息收入而收到的现金，但股票股利除外。
（股票股利不是现金）
3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额（现金收入）
反映企业出售、报废固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，资产销毁而收到的保险赔偿收入，减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额。
但现金净额为负数的除外。
该项目具有偶然性，不具有持续性。
分析人员应关注企业处置这些长期资产的目的，以及这些资产在企业总体经营活动中的地位和作用。
如果企业处置的是正在使用的固定资产或无形资产，应确定企业是因为调整未来经营方向，缩减当前规模，准备转产，还是因为企业当前遇到了现金流危机，需要变现部分长期资产来应急。
4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额（现金收入）
反映处置子公司以及其他营业单位所取得的现金减去相关处置费用后的净额。
分析人员应关注处置子公司的目的，并确定这种行为对企业的长远影响
5.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金（现金支出）
反映企业购买、构建固定资产、取得无形资产和其他长期资产所支付的现金以及增值税，支付的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出。
注意：
（1）为建造固定资产而发生的借款利息资本化部分，融资租入固定资产所支付的租赁费，以及分期付款方式购置固定资产以后各期支付的现金除外。
（筹资活动）
（2）该项目金额增大表示企业对经营规模或者经营方向进行了调整，这对企业未来期间的利润和经营现金流量都会造成影响。
（3）不同经营周期的企业在该项目上发生的金额也不同，一般处于初创期和成长期的企业投资较多，本项目发生金额较大，（投资现金净流量会小于0）而在衰退期的企业很少投资，甚至会卖出长期资产，降低经营规模。
（投资现金净流量会大于0）
6.投资支付的现金（现金支出）
本项目反映企业除现金等价物以外的权益性投资和债券性投资所支付的现金，手续费等。
分析人员应关注企业在本部分的支出金额是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。
7.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额（现金支出）
本项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。
（减去购买价中减去包含的现金和现金等价物）
三、筹资活动现金流量质量分析
（一）筹资活动现金流量整体质量分析
1.筹资活动现金净流量大于零
在初创期、成长期对外借款，企业筹资活动现金净流量一般会大于零，（在成熟期P71，筹资活动现金净流量小于零）。
但应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否正常，筹资活动是否已经纳入企业发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为，还是因投资活动和经营活动的现金流失控，企业不得已的筹资行为。
2.筹资活动现金净流量小于零
一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配（股东投资者分配利润）、偿付利息等业务。
但也可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。
（发放下去，不投资）
（二）筹资活动现金流量项目的质量分析
1.吸收投资收到的现金（现金流入）
反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。
该项目增加的现金流可以增加企业的信用能力，有利于企业的长期发展。
2.取得借款收到的现金：
举借短期、长期而收到的现金。
（现金流入）
3.偿还债务支付的现金（本金）（现金流出）
该项目与“取得借款收到的现金”结合起来，观察债务的使用方法，例如是否存在借新债还旧债，是否使用短期资金用于长期投资的行为。
同时，结合企业经营活动现金流量，可以观察企业日常所需的流动资金是自己创造，还是一直靠借款维持，如果是后者，借入的现金质量不高。
4.分配股利、利润或偿付利息支付的现金：
现金股利，支付给其他单位的利润、现金支付的借款利息、债券利息。
（分配筹资的代价）（现金流出）
5.支付或收到的与其他筹资活动有关的现金（现金流出或现金流入）
本项目包括以发行股票、债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计和咨询等费用、为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费、以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金。
总体来说，对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。
单选】下列各项现金流出，不属于企业现金流量表中筹资活动产生的现金流量的有（ ）。
A.偿还应付账款
B.偿还短期借款
C.发放现金股利
D.支付借款利息
单选】下列业务中，涉及经营活动现金流量变化的项目为（ ）
A.交纳所得税
B.以存货偿还债务
C.计提固定资产折旧
D.购买固定资产
四、现金流量表补充资料涉及的项目
企业采用间接法在现金流量表辅助中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息。
具体方法是以净利润为起点，调整以下项目后得到企业经营活动现金净流量（记住方法：
利润+非现金成本、负债的增加+非现金资产的减少
（1）资产减值准备（不涉及现金的费用增加）
（2）固定资产折旧等（不涉及现金，非复现成本增加）
（3）无形资产摊销、长期待摊费用摊销（不涉及现金）
（4）待摊费用减少（待摊费用属于资产，资产的减少。
为涉及到现金）
（5）预提费用增加项目（负债未支付）
（6）处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（投资活动，不是经营活动）
（7）公允价值变动损失（投资活动，不是经营活动））
（8）财务费用（筹资活动，不是经营活动））
（9）投资损失（投资活动，不是经营活动））
（10）递延所得税资产减少（递延所得税当期没有支付，资产减少）
所得税费用
递延所得税
贷：
应交税费-应交增值税
（11）递延所得税负债增加（负债增加）
（12）存货的减少（未涉及到现金，资产减少）
（13）经营性应收项目的减少（权责发生制，不涉及到现金，资产）
（14）经营性应付项目的增加（权责发生制，不涉及到现金，资产）
多选】在现金流量表附注中将净利润调整为经营活动的现金流量时，需要调整的项目有（ ）
A.主营业务收入
B.资产减值准备
C.固定资产折旧 D.财务费用 E.管理费用
答案
第二节 现金流量表趋势分析
应用：
编制比较现金流量表，编制定比现金流量表，对现金流量表进行趋势分析的方法
（现金流量表构成：
三大活动现金净流量+汇率变动对现金的影响=现金及现金等价物净增加额。
每个活动有现金流入和现金流出）
一、比较现金流量表分析
比较现金流量表分析：
是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势。
分析步骤：
1.现金及现金等价物净增加额
2.三大活动现金净流量的变化趋势
3.每一活动的内部流入和流出
4.特殊项目或变化幅度比较大的项目
【多选】下列关于现金流量项目之间相关关系说法正确的有（ ）。
A.各类活动产生的现金流量净额等于现金流入小计与现金流出小计的差额
B.现金及现金等价物净增加额=经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额+汇率变动对现金的影响
C.主表经营活动现金流量净额是按直接法确定的
D.补充资料经营活动现金流量净额是按间接法确定的
E.主表现金及现金等价物净增加额与补充资料现金及现金等价物净增加额相互印证答案：
ABCDE
二、定比趋势分析
与资产负债表和利润表的定比报表不同，现金流量表的许多科目在期初可能为0，这就导致以后期间的数额与之相比后没有意义，对于此类项目，一种处理方法是将其剔除，另一种方法是结合比较现金流量表（绝对数）进行逐项分析。
【例题】某企业2003年、2004年与2005年有关现金流量资料如下：
（单位：
万元）
2003年
2004年
2005年
经营活动现金净流量
1520
2880
3970
投资活动现金净流量
－1260
－2450
－2860
筹资活动现金净流量
－500
－800
－1500
现金及现金等价物净增加
－240
－370
－390
升级会员 