国际金融习题与答案Word文档下载推荐.docx
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D.银行代表进口商签发的、承诺当装运交单单据与合同条款一致时向出口商付款的一种单据。
E.出口国银行为支持出口商按期履行合同、出运交货，向收到合格信用证的出口商提供用于采购、生产和装运信用证项下货物的专项贷款。
F.出口商将应收账款出售给银行（或者专业金融机构）以获得融资，同时将进口商不履约风险转让给银行的一种短期融资方式。
G.银行对其签发的汇票或期票承诺到期兑现的一种业务。
H.收款人或持票人在资金不足时，将未到期的银行承兑汇票向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项融资业务。
I.信用证项下单据到期并劲审核无误后，开征申请人因资金周转关系，无法及时对外付款赎单，以该信用证项下代表物权的单据为质押，并同时提供必要的抵押/质押或其他担保，由银行先行代为付款的融资方式。
J.跨国公司现金管理的一种常用方式，是指在一定时间内，跨国公司母公司与子公司以及各子公司之间不按照交易的发生额而是按照收支轧差后的净额来进行支付的行为。
K.在出口商发出货物并交来信用证或合同要求的单据后，银行应出口商要求向其提供的以出口单据为抵押的在途资金融通。
L.由国家进出口银行对符合政策支持条件的本国的出口厂商或者外国的进口商提供的优惠贷款。
M.一种在商品交易中以延期付款或预收贷款形式建立的借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为。
三、单选题（备选答案中只一个正确答案）
1.出口地银行直接向进口商或进口地银行提供的贷款称为。
（）
A．银行贷款;
B.买方信贷；
C.卖方信贷；
D.商业信贷
2.国际货币基金组织对其会员提供的贷款主要用于解决会员国国际收支平衡的。
（A）
A.短期资金需要；
B.中期资金需要；
C.长期资金需要；
D.A和B
3.出口信贷的利率一般都比市场利率。
（C）
A.高B.一样C.低D.条件差
4.由外国企业或其他经济组织及其个人按平等互利原则，同我国的经济组织举办的股权式合营企业，也称为（）。
A.合作经营企业；
B.合资经营企业；
C.合伙经营企业；
D.联合经营企业
5.“三贷”外汇贷款是买方贷款、政府贷款和（（）的简称。
A.商业贷款；
B.出口贷款；
C.混合贷款：
D.卖方贷款
6.引进外资需要用（D）来偿还。
A.引进新的外资；
B.外资企业利润；
C.本国的产品；
D.本国积累的外汇
7.直接投资与间接投资的主要区别是。
A.资本输出形式不同；
B.取得利润高低不同；
C.是否行使经营管理权；
D.是否拥有所有权
8.短期资本流动主要是通过（）来进行。
A.信用卡；
B.信用证；
C.票据；
D.现金
9.短期资本流动是指期限在（）的资本流动。
A.一年或一年以内；
B.一年以上；
C.2年之内；
D.3年之内
10.长期资本流动是指期限在（）的资本流动。
A.5年以上；
B.10年以上；
C.一年以上；
D.3年以上
四、多项选择题（备选答案中有两个或两个以上的正确答案）
1．出口信贷的特点是（）。
A．只对一国政府提供；
B.贷款指定用途；
C.属于中长期贷款；
D.贷款利率低于国际市场利率；
E.仅对发展中国家提供。
2．政府贷款的特点是（）。
A.利率较低甚至无息；
B.期限比较长；
C.贷款金额较少；
D.贷款规定用途，专款专用；
E.往往有附加条件。
3．按投资方式不同，长期资本流动可分为（）。
A.保值资本流动；
B.投机资本流动；
C.直接投资；
D.证券投资；
E.国际贷款。
4．我国吸收国外投资的主要方式有（）。
A.合资经营企业；
B.合作经营企业；
C.国际租赁；
D.外商独资企业；
E.补偿贸易。
5．利用国际贷款的方式有（）。
A.政府拨款；
B.政府贷款；
C.国际金融机构贷款；
D.国际商业银行贷款；
E.世界银行无偿援助。
6．我国利用外资的非信贷方式有（）。
A.补偿贸易；
B.发行债券；
C.发行人民币B股；
D.外商直接投资；
E.出口信贷。
7．国际直接投资的主要形式有（）。
A.兴办独资企业；
B.兴办合资企业；
C.兴办合作经营企业；
D.兴办合作开发企业；
E.购买国际债券。
8．发展中国家债务危机的特点是（）。
A.债务高度集中；
B.债务长期化的趋势；
C.债务国处境艰难；
D.外债增长速度过快；
E.债务危机只是一种暂时现象。
9．短期资本流动主要包括（）。
A.贸易资本流动；
B.投机性资本流动；
C.银行资本流动；
D.直接投资；
E.保值性资本流动。
10．“三来一部”是指（）。
A.来资办厂；
B.来料加工；
C.来样加工；
D.来件组装；
五、不定项选择
以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请在正确答案的字母编号上画圈。
1跨国公司现金管理的目的是：
A.改善公司流动资金和流动负债的结构
B.为公司的固定资产投资提供资金
C.提高资金使用效率
D.节约资金成本，增加企业利润
2影响子公司现金流的因素有：
A.通货膨胀
B.存货水平
C.汇率
D.利率
3跨国公司常用的现金管理技术包括：
A.净额清算
B.加速清算
C.规避东道国的管制
D.内部现金了流动
4以下关于现金营运指数说法正确的是：
A.现金营运指数是指经营现金净流量与经营应得现金的比值
B.现金营运指数是营运中的现金与企业所有现金的比值
C.加速应收账款的清收是提高现金营运指数的直接途径
D.现金营运指数通常用来衡量现金管理的效益
5跨国公司短期投资的目标是：
A.保持资金的流动性，预防流动性危机
B.获取投资收益的最大化
C.保持资金的流动性前提下获取投资收益的最大化
D.保持资金的安全性
6以下行为属于跨国公司短期投资的行为是：
A.跨国公司向某客户提供半年期的商业信用
B.跨国公司购买一年期的零息债券
C.跨国公司甲子公司向乙子公司提供6个月的贷款
D.跨国公司向子公司追加股权投资1000万美元
7相对分权式投资而言，集中式短期投资管理的优势是：
A.获得较高规模的投资回报
B.分散投资风险
C.降低整体的融资水平
D.降低交易水平
8以下属于国际贸易融资方式的是：
A.发行商业票据
B.信用证
C.进出口押汇
D.国际保理
9各国政府促进国际贸易的金融支持政策有：
A.建立国际贸易融资促进机构
B.发放出政策性贷款
C.项目担保
D.优惠的税收政策
10以下关于信用证的说法正确的是：
A.信用证意味着银行以其自身的银行信用代替了进口商的商业信用
B.信用证有两种基本类型：
可撤销的和不可撤销的
C.信用证是一种自足文件，可以不依附于贸易合同而存在
D.信用证业务是一种纯粹的单据业务，处理的对象是单据
11以下关于打包贷款说法正确的是：
A.专款专用，即专用于为执行信用证而进行的购货用途
B.贷款金额一般是信用证金额的60%—80%，期限一般不超过4个月
C.正常情况下以信用证项下收汇作为第一还款来源
D.跨国公司通过打包贷款，不仅能够获得商品出口装船前的短期融资，而且还可以减少生产、采购等备货阶段的资金占压。
12以下属于非贸易短期融资动机的是：
A.满足短期资金需求
B.规避外汇交易风险
C.调整资产负债结构
D.降低财务费用
13跨国公司最重要的短期资金来源是：
A.银行贷款
B.发行商业票据
C.商业信用
D.企业集团内部资金融通
14跨国公司可选的短期融资渠道有：
B.商业信用
C.企业集团内部资金融通
D.非付息债
15以下关于跨国融资的说法正确的是：
A.未来即期汇率大于远期汇率时，不保值时外币融资成本高于保值时的外币融资成本
B.未来即期汇率大于远期汇率时，不保值时外币融资成本低于保值时的外币融资成本
C.未来即期汇率小于远期汇率时，不保值时外币融资成本高于保值时的外币融资成本
D.未来即期汇率小于远期汇率时，不保值时外币融资成本低于保值时的外币融资成本
六、判断对错
判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。
TF1.跨国现金管理通常是站在母公司的角度对子公司进行现金周转和管理。
TF2.跨国公司只要构建货币组合，就能降低单一货币的波动风险。
TF3.无论用哪种货币融资，在利率平价成立的情况下，企业的实际融资成本应该相等。
TF4.当远期升水超过本币利差时，套期保值策略会导致外币市场实际融资成本低于本币。
TF5.本币升值情况下可以选择进行外币融资。
TF6.国际贸易融资中的打包贷款是指将不同的贷款组合起来一起发放。
TF7.非付息债是一种企业主动融资方式。
TF8.企业在进行短期国际融资时，用远期汇率锁定到期汇率，进行抛外套利，跨国公司可以有效地规避汇率风险，获得预期收入。
TF9.在利率平价成立时，期望的国外投资收益与国内投资收益相等。
TF10.通过套期保值，企业可以获得更低的融资资本。
七、判断题（正确的在括号内打“√”，错误的打“×
”。
）
1.银行信贷一般都要规定用途、专款专用,有时还要附加一些条件,如采购限制、国际招标采购等条款。
2.世界银行对会员国提供中长期建设项目贷款,这种贷款必须与建设项目相联系。
贷款必须由贷款国政府、中央银行或其他经世界银行同意的机构对贷款本息作担保。
3.合作经营、合作开发与合资经营的不同特点是,它们不建立具有独立法人资格的合营实体,合作双方以各自法人资格进行合作。
4.短期资本流动是指投资期限在一年以上的资本流动。
5.贸易资本流动是由国际贸易交往而引起的货币资本在国际间的转移。
6.购买国外股票是国际证券投资的唯一方法。
（）
7.二战后,国际资本流动速度明显放慢,并呈现单一化的趋势。
8.资本流出大于资本流入称为借差;
反之,则称为贷差或顺差。
9.只要购买外国企业股票就是直接投资。
10.出口信贷的利率高于国际金融市场的利率。
11.80年代以来,国际资本流动方式出现证券化的趋势。
12.目前,日本是世界上头号债务国,而美国是最大的债权国。
13.合资经营就是契约式经营。
14.出口信贷是与国际贸易直接相关的短期信贷。
15.综合租赁是将租赁业务与某些贸易方式相结合的租赁方式。
八、填空题
1.国际资本流动按投资期限长短分为＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿两种类型。
2.长期资本流动主要有＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
3.合资企业的主要特点是＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
4.合资经营又称为＿＿＿＿＿。
5."
三来一补"
是指来件组装、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
6.出口信贷按接受贷款的对象可以分为＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
7.国际商业银行的信贷利率＿＿＿＿＿,并且利率随国际金融市场资金的供需情况＿＿＿＿＿。
8.国际债务通常是指一国居民对＿＿＿＿＿用外国货币或用本国货币承担的具有＿＿＿＿＿偿还义务的全部债务。
9.金融租赁在租赁期限内,租赁物品的＿＿＿＿＿归出租人,承担人只有＿＿＿＿＿。
10.国际上常见的租赁经营方式有＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
九、问答题
请根据学习内容回答下列问题，计算题应给出过程和答案。
1.影响跨国公司子公司现金流的因素主要有哪些？
这些因素是如何影响的？
2.简述跨国公司常用的现金管理技术。
3.对跨国公司来说，其内部现金流动的功能有哪些？
4.试比较集权式管理和分权式管理两种现金管理模式的优劣。
5.跨国公司为什么要集中进行投资管理？
它会带来什么问题？
6.国际贸易融资的常用工具有哪些？
7.试简述各国政府促进出口贸易的金融支持政策。
8.跨国公司短期非贸易融资的动机是什么？
9.跨国公司短期非贸易融资渠道有哪些？
10.跨国公司在规定融资决策时需要考虑哪些因素？
11.跨国公司短期融资流程包括哪些环节？
12.假设中国石化在新加坡的子公司按年利率6%取得了100万美元1年期期限的贷款。
当时的市场汇率为1新加坡元=0.5美元，100万美元可兑现为200万新加坡元。
新加坡元的一年期利率为8%。
1年期的远期汇率为一新加坡元=0.45美元。
假设1年后市场汇率可能变为0.4美元，问：
（1）该公司借入美元还是新加坡元划算？
（2）如果借入美元。
是否需要进行保值？
（3）保值时该公司的实际融资成本是多少？
13.国内某跨国公司决定借入一笔1年期的英镑。
英镑的利率是9%。
该公司预计英镑对人民币的汇率波动的概率如下：
英镑对人民币的波动程度概率
2%10%
—5%20%
0%20%
1%50%
根据上面的数据，试计算英镑融资利率的期望值。
14设某跨国公司借入了6个月的欧元和加元，该贷款组合具有以下条件：
·
6个月加元贷款利率：
8%
6个月欧元贷款利率：
10%
加元实际融资成本的标准差：
0.04
欧元实际融资成本的标准差：
0.03
加元和欧元实际融资成本的相关系数：
0.1
贷款组合中加元和欧元所占的比例：
7：
3
根据上面的数据，请计算该贷款组合的实际融资利率及其波动性。
15中国一家公司将20%的流动资金投资于英镑1年期存款，把余下的80%投资于美元1年期存款。
英国1年期利率是10%，美国1年期利率是16%。
公司对两种货币下1年的汇率变化预测如下：
币种汇率的变化汇率变化的概率
英镑2%30%
英镑—3%50%
英镑7%20%
美元—3%35%
美元5%40%
美元10%25%
根据上面的数据，完成以下任务：
（1）该组合投资实际收益率的期望值是多少？
（2）计算该组合投资各种可能收益实现的概率。
（3）该组合投资的实际收益小于16%的概率是多少？
第八章跨国公司短期资产负债管理（练习答案）
（1）现金管理
（2）短期投资管理
（3）净额清算（4）内部现金流动
（5）流动性（6）集中式管理
（7）分权式管理（8）信用证
（9）应收账款售让（10）进出口押汇
（11）国际保理
（12）满足其经营过程中短期流动资金的需要
（13）发行商业票据（14）企业集团内部资金融通
（15）扩张型融资策略（16）稳健性融资策略
（17）防御收缩型融资策略
二、释义解释
1.J2.C3.E4.H5.F
6.B7.D8.G9.A10.I
11.M12.K13.L
三、单项选择题
1.B;
2.A;
3.C;
4.B;
5.C;
6.D;
7.C;
8.C;
9.A;
10.C.
四、多项选择题
1.B,C,D；
2.A,B,C,D,E；
3.C,D,E；
4.A,B,C,D,E；
5.B,C,D；
6.A,B,C,D；
7.A,B,C,D；
8.A,B,C,D；
9.A,B,C,E；
10.B,C,D,E。
五、不定项选择
1、ACD2、ABCD3、ABCD4、AC5、C
6、ABC7、ABC8、BCD9、ABC10、ABCD
11、ABCD12、ABCD13、A14、ABCD15、AD
1、F2、F3、T4、F5、T
6、F7、F8、T9、T10、F
七.判断题
1.×
;
2.√;
3.√;
4.×
5.√;
6.×
7.×
8.√;
9.×
10.×
11.√;
12.×
13.×
14.×
15.√
1.长期资本流动、短期资本流动；
2.直接投资、证券投资、国际贷款；
3.共同投资、共同经营、共负盈亏、共担风险；
4.股权式经营；
5.来料加工、来样加工、补偿贸易；
6.买方信贷、卖方信贷、；
7.较高、变动较大；
8.非居民、契约性；
9.所有权、使用权；
10.金融租赁、经营租赁、杠杆租赁、维修租赁、综合租赁。
1影响跨国公司子公司现金流的因素主要有哪些？
答：
影响跨国公司现金流量的主要预算包括：
（1）通货膨胀.现金支出与原材料采购国的通货膨胀成正相关关系。
（2）存货水平。
当预期原材料价格上涨或者面临汇率大幅波动时，为了避免现金支出不确定性增加的风险，公司将保持较多的原材料库存。
（3）产品销售。
产品销售数量和销售的结算方式，一方面决定现金流入金额和流入时间，另一方也决定现金流出。
公司的销售信用标准，例如给予产品赊销的比例、应收款的平均周期等，对公司的应收账款余额影响很大，是决定子公司现金周转的重要影响因素；
原材料采购和存货数量很大程度上也取决于产品销售。
如果子公司产品的销售出现波动，那么销售收入、原材料采购都会变得不确定，这种不确定性需要公司保留大量的现金余额来应付意外的变化。
（4）汇率。
许多国家要求跨国子公司进行相当比例的产品外销，因此子公司的产品销售会受到汇率变动的影响。
如果东道国货币升值，对子公司出口产品的需求就会减少，而且汇率波动也会影响子公司在东道国的销售。
因为相对便宜的进口替代品会挤占子公司的国内市场份额，导致销售收入减少。
当然汇率波动对子公司的债务收入与支出也有影响。
（5）利率。
利率水平以及利率的波动，对子公司的债务支出和投资的现金流量有影响。
当然，如果子公司的资产和负债能在数量、结构上大体匹配，利率波动对现金流量的干扰就会减少。
此外东道国政府的税收政策、对资本流动的态度、是否冻结资本或者实行汇总限制等措施，也会影响子公司的现金流量，使得最佳现金流量的预测更加不确定。
2简述跨国公司常用的现金管理技术。
现实生活中，常用的现金管理技术包括净额清算、加速清收、规避东道国的管制、内部现金流动等。
（1）净额清算。
是跨国公司现金管理的一种常用方式，是指在一定时间内，跨国公司母公司与子公司以及子公司之间不按照交易的发生额而是按照收支轧差后的净额来进行支付的行为。
由于跨国公司日常经营中有很多外币现金收入与支出，也有很多外币应收款和应付款，其中相当部分是母公司与子公司以及子公司之间的相互支持。
净额清算减少了货币兑换的金额，降低了货币兑换的成本。
通常，母公司和各子公司会组织专门人员负责，并开发专门的管理系统来统一管理现金净额清算。
（2）加速清收。
加速应收账款的清收可以提供资金的利用效率。
财务管理中通常采用现金营运指数来衡量现金收入的质量好坏。
加速应收账款的清收是提高现金营运指数的直接途径。
跨国公司常用的加速现金流入的手段包括：
采取多种鼓励手段，例如给予即期付款的客户一定折扣，根据产品销售周期设计合理的付款方式，及时清收欠款。
在大额销售情况下，与客户签订预先授权支付书，允许跨国公司分期分批地从客户的银行账户中支取一定限额的资金，提高资金的回收率。
与银行合作，建立覆盖面广、方便的清收设施。
（3）规避东道主的管制。
跨国公司往往通过收入、费用的转移性安排，增加子公司的开支，减少子公司的利润，主要方法包括：
将设在其他子公司、母公司的研究部转移到该东道国，增加其开支。
购买母公司、其他子公司的产品、研究成果，通过内部转移定价、劳务、科研费用支出将该子公司的收入转移到母公司或其他抵税收的子公司。
增加当地的融资金额，减少母公司的资金投入，用当地灰色收入来支付各种开支。
将公司的各种会议、广告、宣传费，转移到该子公司了来实现，尽量运用该子公司的投资收益，不产生利润，从而对抗东道国的资金汇出冻结。
（4）内部现金流动。
即通过集团内部付款方式的安排，以及转移定价等手段，降低融资成本，或规避汇率风险。
3对跨国公司来说，其内部现金流动的功能有哪些？
答：
跨国公司内部各子公司现金流状况不尽相同，内部现金流动可以实现两个主要功能：
（1）降低融资成本，通过付款方式的安排，以及转移定价等手段，现金短缺的子公司从充裕的子公司购买货物时，可以获得更长的延期付款，以及用更低的价格购买货物，从而将资金在子公司之间进行调度，降低资金短缺的子公司的融资成本。
（2）规避汇率风险，在母公司以及子公司之间进行贸易或净额清算时，如果预期支付货币可能升值，付款一方采取延期支付策略，以便获得货币升值的额外利益。
相反，在预期支付货币可能贬值的情况下，支付一方则采取提前付款的策略，以避免货币贬值的交易风险损失。
4试比较集权式管理和分权式管理两种现金管理模式的优劣。
跨国公
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