流动资金管理Word文档下载推荐.docx
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预计货币资金总收入
257
320
375
952=以下和
产品销售收入
销售预算
210
301
771
应收账款收回
40
50
59
149
其他货币资金收入
7
10
15
32
减：
预期货币资金总支出
280
369
398
1047=以下和
材料采购支出
材料采购预算
140
198
546
工资支出
人工预算
60
64
68
192
制造费用支出
制造费用预算
30
34
104
管理费用支出
管理费用预算
20
27
79
税金支出
16
25
51
购置设备支出
现金股利支付
货币资金余缺
237
158
185
165
最低货币资金需要量
200
货币资金溢缺
37
-42
-15
-35
归还借款
加：
借入款项
70
货币资金期末余额
205
②调整净损益法：
以预算损益表中按权责发生制原则编制而确定的税后利润为现金预算的出发点，通过逐笔调整处理各项影响损益和现金余额的会计事项，把本期的净损益数调整为本期的现金净收入的方法。
●将权责发生制下的预期净损益，减去各种虚增非现金收入，在加上虚减非现金支出，使其调整为现金收付基础上的净损益额。
●在此基础上，再加减与本期损益无关的现金收支数，调整为预算期内的货币资金的增加额。
●再加上期初结余现金，减去期末最低存量现金，得出预算期内的现金溢缺量。
[案例2]：
按调整净损益法编制的货币资金预算表单位：
税前净收益
38
45
折旧
8
无形、递延资产摊销
4
4.5
6
应收账款收回超过销售额
56
50.5
预提费用
销售超过应收账款收回额
以收付实现计算的税前净收益
105
49
所得税支付额
15=49*30%
以收付实现计算的税后净收益
存货减少额
出售有价证券
应付账款增加额
存货增加额
114
购进固定资产
应付账款减少额
174
87
货币资金余额增加额
-23
-49
货币资金结余额
最低货币资金需求
货币资金溢余额
-42
-15
③两种方法的比较
●现金收支法编制的预算比较灵活，能直接与现金的收支情况进行比较，便于控制和分析现金预算的执行情况，对于现金流转不稳定的企业尤其适用。
其缺点在于该方法是以收付实现制为编制基础，与按权责发生制确认的计划期损益不能衔接。
●一个企业可能会出现盈利时可能资金不足，亏损时可能资金有余，调整净损益法可以展示净收益与现金流量之间的关系，使权责发生制为基础的净收益与收付实现制为基础的货币资金流入同意起来，从而弥补现金收支法的不足。
但是，该法不能揭示企业在预算期内的销售情况，因此不便于企业组织对资金项目的预算控制。
（2）现金最佳持有量的测试模式
①存货模式：
解决现金资产的持有量与一定时期内企业有价证券最佳变现次数的关系。
假定企业的现金流入和流出的数量是稳定的，则企业现金支付是均匀分布的。
●企业存货模式运用于货币资金管理
插图8-1
对上图的认识：
企业期初持有现金M元，不断地在“支付现金---出售有价证券---获取现金---购买证券...”的过程中进行。
注意，企业持有大量现金要承担过多的机会成本，同时将有价证券转化成货币资金时要花费一定的佣金和手续费，即变现成本。
测算企业现金资产持有量的目的是为了寻求企业现金资产持有的机会成本与现金转换成本二者的总成本最低。
（8.1）
TC是总成本，F是每次出卖有价证券的固定成本，T是某时期内货币资金的总需求量，M为理想持有量，K是有价证券在此期间的利率。
由（8.1）可推导出最佳持有量为
（8.2）
[案例3]：
某企业每月货币资金总需求为50万元，每天支出均衡，每次筹集资金所付相关成本60元，货币资金月利率为8‰，则由（8.2）可计算出最佳货币持有量M=86,603元，而每月筹资次数T/M=500,000/86,603=5.77次。
插图8-2
②随机模式：
若企业各期现金收支不稳定，或一定时期内的现金需求总量不能准确预测，则存货模式的条件不满足，此时应考虑随机模式。
●操作方法：
企业根据历史样本资料制定一个现金收支的波动区域，当货币资金余额达到区域上限时，即购入有价证券，反之，卖出有价证券。
●区域设置：
取决于有价证券的转换成本和持有货币的机会成本（利率）。
最佳持有量：
（8.3）
其中，F、K的含义同前，σ2是货币资金流量的方差，插图如下。
插图8-3
最佳上限h=3z，根据惯例，平均货币资金余额大约为（h+z）/3。
3、应收账款管理
（1）信用政策：
企业常采用赊销的办法提高商业信用，增强市场竞争能力。
但其直接后果将产生应收账款，并付出代价。
因此，企业需要在实行赊销信用政策后增加的销售利润和实行这种信用政策的成本之间作出权衡，包括三个要素：
信用标准、信用期限、现金折扣。
1信用标准：
企业同意授予客户信用所要求的最低标准。
过于严格的标准虽可以使企业避免承担过多的坏账损失和应收账款机会成本，但可能会因此失去信用稍差的客户，从而降低这部分销售利润。
原则是比较丧失的利润与它所希望避免的坏账损失加应收账款的机会成本孰大孰小。
2信用期限：
企业允许客户从购货到付款间的时间。
是否延长信用期限要看能否为企业取得最大的利润。
[案例4]：
某企业原信用期限为20天，年销售量5000件，现拟将信用期限放宽到30天，销售量可扩大到6000件，该企业最低投资报酬率为15%，产品单价为10元/件，单位变动成本为8元/件，企业固定成本5000元。
原信用条件下发生收账费用400元，坏账400元，放宽后预计收账费500元，坏账损失800元，请问该企业是否应该放宽信用条件？
（分析过程见下表）
20天信用期
30天信用期
销售量（件）
5,000
6,000
销售额（元）
50,000
60,000
变动成本（元）
40,000
48,000
固定成本（元）
毛利（元）
7,000
收账费用（元）
400
500
坏账损失（元）
800
利润（元）
4,200
5,700
以上计算初步表明延长信用期后可增加利润1500元=（5700-4200）元，然而，为考虑资金占用成本：
若资金是从银行借入的，则需支付借款利息，即使是自有资金，也会丧失其他投资获益的机会。
●机会成本：
应收账款持有成本=（应收账款平均资金占用额）×
资金成本率
=日销售额×
平均收款期×
销售成本率×
对上述问题计算如下：
再计计算出20天的净收益为3825元=（4200元-375元），而30天的净收益为5037.5元=（5700元-662.5元），而改变信用期的净收益为1212.5元，即延长信用期限可行。
③现金折扣：
企业为加速资金周转，及早收回货款，减少坏账损失，除了延长信用期外，还规定客户提前偿付货款的现金折扣率和期限。
一般折扣率为1%~5%，期限为10天~20天，表示为“2/10，n/30”形式。
●原则：
企业是否愿意提供现金折扣，关键在于提供折扣后，减少平均占用资金和坏账损失是否可以用来获取比现金折扣更大的收益。
[案例5]：
以上例4为题，设企业的信用条件为“2/10，n/30”，据估计实行信用条件后收账费用减少50%，坏账损失不会发生，则：
a）公司支付现金折扣支出为60000*2%=1200元；
b）应收账款平均占用资金将减少（30天-10天）/30=2/3，减少金额为
（60000/360）*30*（48000+5000）/60000*（2/3）=26500/9元，按成本率15%计算，可获利265000/9*15%=441.67元；
减少坏账损失和收账费用（800+500*50%）=1050元；
c）企业利用现金折扣政策将增加收益总额为（1050+441.67-1200）=291.67元。
（2）收账成本：
坏账损失的大小除了与信用政策有关外，还可以通过提高收款效率、增加收款费用来降低坏账损失（Fig.8-4）。
[案例6]：
某企业当前收账政策和准备改变的收款计划如下：
年销售额1,200,000元不变，年收款费用由20,000元增至30,000元，应收账款平均回收期由45天降至30天，坏账损失占销售收入的比率由4%降至3%，该企业的资金利率为20%，分析过程如下表：
当前收账政策
建议收账政策
年销售收入（元）
1,200,000
应收账款周转率（次）
8=360天/45
12=360天/30
应收账款平均占用额（元）
150,000
100,000
建议计划节约的机会成本（元）
-
10,000=（150000-100000）*20%
48,000=1200000*4%
36,000=1200000*3%
建议计划减少的坏账损失（元）
12,000=（48000-36000）
节约的机会成本与减少坏账损失合计（元）
22,000=（10000+12000）
20,000
30,000
建议计划增加的收账费用
10,000=（30000-20000）
计算表明，该企业若采用新的收款计划，降低的应收账款机会成本和坏账损失22,000元将超过增加的收账费用10,000元，对企业有利，建议可行。
应付账款
（1）免费信用：
无需支付任何代价
（2）有代价的：
如“2/10，N/30”
（3）展期信用：
两种成本
信用期限
现金折扣
机会成本
常见的信用条件下的隐含成本
信用条件
隐含利息成本
1/10，n/20
36．36%
1/10，n/30
18．18%
2/10，n/20
73．47%
2/10，n/30
36．73%
思考：
（1）定信用条件为“1/10，n/30“，同时并举，企业可以从金融机构取得年利率为本0%的短期借款，请确定企业应该放弃折扣还是向金融机构借款来提前偿还货款？
（2）某企业可分别向甲、乙两家供货商采购原材料，信用条件分别为“2/10，n/30”及“1/20，n/30”，怎么办？
3、存货管理
（1）经济存货批量：
指订购费用和保管费用的合计数为最低的订购批量。
●存货水准：
既能满足生产和销售的需要，又能使存货成本最低。
●原理：
使得与存货储备直接相关的订购费用和保管费用合计最小。
（8.4）
其中，Q为存货批量，KC为单位存货的储存成本，D为存货的年需要量，K为每次订货的固定成本。
（8.4）右边分别为储存成本和订货成本，为使得TC最小（插图8-5）。
由（8.4）可解出如下指标：
经济存货批量
（8.5）
经济存货批量下的总成本
（8.6）
平均资金占用
，u为单价，（8.7）
每年最佳订货次数
（8.8）
最佳订货周期
（8.9）
[案例7]：
某企业年耗用某种材料5000公斤，材料单价为20元/公斤，每次订货成本50元，单位存储成本2元，则：
；
（2）ABC管理法：
重点管理法，即对昂贵物品的存货进行比低价格物品存货更严格控制的管理方法。
Step1：
根据各项存货耗用的金额占当期存货耗用总金额的比重并依次排序，同时人为地划定一个标准将存货分为ABC三类（A类为金额大、数量少、对资产影响大的项目；
比重次之的划为B类；
金额小的划为C类。
注意，一般企业A类存货的品种占全部存货的5%-15%，而资金占用为60%-80%；
B类存货品种占用为20%-30%，资金占用为15%-30%；
C类存货品种最多，占60%-70%，但资金却仅占5%-15%。
）。
Step2：
对不同类材料分别采用不同管理方法进行管理。
A类是重点，一般要采用经济存货批量来加以控制，并经常检查存货库存情况；
C类可采用以往经验，规定一个进货点，并组织进货管理；
B类可参照其对生产的作用而选择介于A、C类之间的办法执行。
（3）保险库存
●订货间隔期：
为保证生产经营的顺利进行，而测定出要提前购货的天数。
●基本算法：
保险库存量=（每天最大耗用量-平均每天正常耗用量）×
订货间隔期
[案例8]：
某企业存货购入的经济批量为270公斤，每30天订货依次，订货间隔期为10天，预计每天最大耗用量12公斤，则
（1）平均每天正常耗用量=270/30=9公斤；
（2）保险库存量=（12-9）×
10=30公斤。
●注意：
增加保险库存可有效地减少缺货造成的损失，但保险库存会增加存储费用。
所以，企业必须在减少缺货损失与增大存储费用之间权衡得失，使二者之和达到最小的保障库存才是最合理的。
●缺货损失=缺货数量×
订货次数×
缺货概率×
单位缺货损失
●存储费用=保险存储量×
单位存储成本
[案例9]：
续前例，货品单价5元，单位缺货损失2元，每年采购12次，单位存储成本2元，生产耗用的不确定性如下：
生产耗用量（公斤）
概率（%）
270（正常耗用量）
80
300
15
330
4
360（最高耗用量）
1
根据上述资料，该厂的保险储备量可列表计算如下：
保险储备量
缺货
概率
缺货损失
存储成本
合计（元）
0（270）
90
15%
4%
1%
30×
12×
15%×
2=108
60×
4%×
2=57.6
90×
1%×
2=21.6
187.20
30（300）
2=28.8
2=14.4
2=60
103.2
60（330）
30×
2=7.2
2=120
127.2
90（360）
2=180
180
从计算可见，最佳保险库存量为30公斤，因为此时的缺货损失和存储费用合计最小。
《分析方法学习》
文章1：
生产企业现金管理模式研究
文章2：
存货控制ABC法的统计学依据
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