中级财务管理近3年考题与答案Word下载.docx
《中级财务管理近3年考题与答案Word下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中级财务管理近3年考题与答案Word下载.docx（38页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
13、下列关于量本利分祈基本假设的表述中，不正确的是（）
A.产销平衡B.产品产销结构稳定
C.销售收入与业务量呈完全线性关系
D.总成本由营业成本和期间费用两部组成
14、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售重为40万件,
利润为50万元。
假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。
A.0.60
B.0.80C.1.25D.1.60
15、下列成本项目中，与传统成本法相比，运用作业成本法核算更具优势的是（）。
A.直接材料成本B.直接人工成本C.间接制造费用D.特定产品专用生产线折旧费
16、某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率，
企业应采用低股利政策。
该股利分配理论是（）。
D.所得税差异理论
D.股东持股比例
）。
A.代理理论B.信号传递理论C.“手中鸟”理论
17、下列各项中，受企业股票分割影响的是（）
A.每股股票价值B.股东权益总额C.企业资本结构
18、下列各种股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（
A.股票股利B.财产股利C.负债股利D.现金股利
19、确定股东是否有权领的截止日期是（）
A.除息日B.股权登记日C.股利宣告日D.股利发放日
20、产权比率越高，通常反映的信息是（）
A.财务结构越稳健B.长期偿债能力越强C.财务扛杆效应越强D.股东权益的保障程度越高
21、某公司向银行借款1000万元，年利率为4%，按季度付息，期限为1年，则该借款的
实际年利率为（）。
A.2.01%B.4.00%C.4.04%D.4.06%
22、当某上市公司的卩系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是（）
A.系统风险高于市场组合风险
B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化
C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度
D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度
23、运用弹性预算法编制成本费用预算包括以下步骤：
①确定适用的业务量范围；
②确定各项成本与业务量的数量关系；
③选择业务量计量单位；
④计算各项预算成本。
这四个步骤的正确顺序是（）
A.①-②-③-④B.③-②-①-④C.③-①-②-④D.①-③-②-④
24、随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是（）
A.滚动预算法B.弹性预算法C.零基预算法D.定期预算法
25、当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，
仍然举新债还旧债。
这种筹资的动机是（）。
A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.调整性筹资动机D.创立性筹资动机
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。
每小题备选答案中，有
两个或两个以上符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答
题卡中相应信息点。
多选、少选、不选均不得分）
1、下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有（）。
A.减少对外投资B.延迟支付货款C.加速应收账款的回收D.加快产品的生产和销售
2、根据责任成本管理基本原理，成本中心只对可控成本负责。
可控成本应具备的条件有
（）
A.该成本是成本中心可计重的B.该成本的发生是成本中心可预见的
C.该成本是成本中心可调节和控制的D.该成本是成本中心取得收入而发生的
3、下列各项中，属于剩余股利政策优点的有（）
A.保持目标资本结构B.降低再投资资本成本
C.使股利与企业盈余紧密结合D.实现企业价值的长期最大化
4、下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（）
A.经营租赁B.或有事项C•资产质量D.授信额度
5、公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（）
A.解聘B.接收C•收回借款D.授予股票期权
6、某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%，分6次还清，从第5年至第10年每
年年末偿还本息5000元。
下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（）
A.5000X（P/A,10%,6）X（P/F,10%,3）B.5000X（P/A,10%,6）X（P/F,10%,4）
C.5000X［（P/A,10%,9）-（P/A,10%,3）］D.5000X［（P/A,10%,10）-（P/A,10%,4）］
7、下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的有（）。
A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用
8、下列各项中，属于盈余公积金用途的有（）。
A.弥补亏损B.转增股本C•扩大经营D.分配股利
9、下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有（）
A.企业的经营状况B.企业的信用等级C.国家：
的货币供应量D.管理者的风险偏好
10、在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（）
A.税后营业利润+非付现成本
B.营业收入一付现成本一所得税
C.（营业收入一付现成本）X（1—所得税税率）
D.营业收入X（1—所得税税率）+非付现成本X所得税税率
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正
确，并按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信息点，认为表述正确的，填涂答题卡
中信息点［V］;
认为表述错误的，填涂答题卡中信息点［X］，每小题答题正确的得1分，答题
错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分，本类题最低得分为零分）
1、企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。
（）
2、资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。
3、某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；
某投资者进行直接
投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。
4、营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。
5、对作业和流程的执行情况进行评价时，使用的考核指标可以是财务指标也可以是非财
务指标，其中非财务指标主要用于时间、质量、效率三个方面的考核。
6、当公司处于经营稳定或成长期，对未来的盈利和支付能力可作出准确判断并具有足够把握时，可以考虑采用稳定增长的股利政策，增强投资者的信心。
7•业绩股票激励模式只对业绩目标进行考核，而不要求股价的上涨，因而比较适合业绩稳定的上市公司。
&
企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为参础的（）
9、必要收益率与投资者认识到的风险有关。
如果某项资产的风险较低，那么投资者对该
项资产要求的必要收益率就较高。
10、企业正式下达执行的预算，执行部门一般不能调整。
但是，市场环境、政策法规等发
生重大变化，将导致预算执行结果产生重大偏差时，可经逐级审批后调整（）
四、计算分析题（本类题共4小题，每小題5分，共20分•凡要求计算的项目，除特别说明外，均须列出计算过程；
计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；
计算结果出现小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数•凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）
1•甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款
项下年初付清；
新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与
税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。
新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备
使用期满时全额收回。
新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。
该项投资要求
的必要报酬率为12%。
相关货币时间价值系数如下表所示：
货币时间价值系数表
年份（n）
12
3
4
5
（P/F,12%,n）
0.89290.7972
0.7118
0.6355
0.5674
（P/A,12%,n）
0.89291.6901
2.4018
3.0373
3.6048
要求：
（1）计算新设备每年折旧额。
（2）计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流重（NCF1-4）。
（3）计算新设备投入使用后第5年现金净流重（NCF5）。
（4）计算原始投资额。
（5）计算新设备购置项目的浄现值（NPV）
2•乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。
根据有关资料分析，2015年该公司全年现
金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。
（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。
（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。
。
（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。
3、丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评
如下表所
价。
财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据,
示：
丙公司部分财务数据
单位：
万兀
资产负责表项目
2014年期末余额
2013年期末余额
应收账款
65000
55000
流动资产合计
20000
220000
流动负债合计
120000
110000
负债合计
300000
资产总计
800000
700000
利润表项目
2014年度
2013年度
营业收入
420000
400000
净利润
67500
（1）计算2014年末的下列财务指标：
1营运资金；
2权益乘数,
（2）计算2014年度的下列财务指标：
1应收账款周转率；
2净资产收益率；
3资本保值增
值率。
4、丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。
该公司的最佳
现金持有量为500万元，如果资金不足，可向银行借款。
假设：
银行要求借款的金额是100
万元的倍数，而偿还本金的金额是10万元的倍数；
新增借款发生在季度期初，偿还借款本
金发生在季度期末，先偿还短期借款；
借款季度平均计提，并在季度期末偿还。
丁编制了2015年分季度的现金预算，部分信息如下表所示：
丁公司2015年现金预算的部分预算单位：
万元
季度
现金余缺
-7500
（C）
X
四
-450
长期借款
6000
5000
短期借款
2600
（E）
偿还短期借款
1450
1150
偿还短期借款利息（年利率
8%）
52
（B）
（D）
偿还长期借款利息（年利率
12%）
540
690
期末现金余额
（A）
503
注：
表中“X”表示省略的数据
确定上表中英文字母代表的数值（不需要例示计算过程）
2、己公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计为
2000万元。
该公司适用的所得税税率为25%。
相关资料如下：
资料一：
预计已公司净利润持续增长，股利也随之增长，相关资料如表1所示：
表1已公司相关资料
2014年末股票每股市价
8.75元
2014年股票的B系数
1.25
2014年无风险收益率
4%
2014年市场组合的收益率
10%
预计股利年增长率
6.5%
预计2015年每股现金股利（D1）
0.5元，
资料二：
己公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。
假设发行债券不考虑
筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算,
不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示：
表2不同资本结构的债务利率与权益资本成本
万案
负债（万元）
债务利率
税后债务
按资本资产定
以账面价值
资本成本
价模型确定的
为权重确定
权益成本
的平均资本
成本
原资本结构
2000
4.5%
新资本结构
4000
7%
13%
注:
:
表中“X”表示省略的数据。
（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算己公司股东要求的必要收益率。
（2）根据资料一，利用股票估价模型，计算己公司2014年末股票的内在价值。
（3）根据上述计算结果，判断投资者2014年末是否应该以当时的价格买入已公司的
股票，并说明理由。
（4）确定表2中英文宇母代表的数值（不需要列示计算过程）。
（5）根据（4）的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由。
⑹预计2015年己公司的息税前利润为1400万元，假设2015年该公司选择债务4000
万元的资本结构，2016年的经营扛杆系数（D0L）为2计算该公司2016年的财务杠杆系数（DOL）为2,计算该公司2016年的财务杠杆系数（DOL）和总杠杆系数（DTL）。
四、计算题
1.【参考答案】
（1）年折旧额=（100-5）/5=19（万元）
（2）NCF1-4=11+19+30（万元）
（3）NCF5=30+5+10=45（万元）
⑷原始投资额=100+10=110（万元）
（5）净现值=30X（P/A,12%,4）+45X（P/F,12%,5）—100X20%—10—100X80%X（P/F，12%，1）=30X3.0373+45X0.5674—20—10—80X0.8929=15.22（万元）
2.【参考答案】
（1）最佳现金持有量=（2X8100X0.2/10%）1/2=180（万元）
（2）现金转换次数=8100/180=45（次）
（3）现金交易成本=45X0.2=9（万元）
（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本=9+9=18（万元）
也可以按照公式计算，最佳现金持有量下的相关总成本=（2X8100X0.2X10%）
1/2=18（万元）
3.【参考答案】
（1）营运资金=200000—120000=80000（万元）
权益乘数=800000/（800000-300000）=1.6
（2）应收账款周转率=42000/[（65000+55000）/2]=7
2013年期末所有者权益700000-300000=400000
2014年期末所有者权益=800000—300000=500000
净资产收益率=67500/[（500000+400000）/2]X100%=15%
资本保值增值率=500000/400000*100%=125%
4.【参考答案】
A=-7500+6000+2600-52-540=508（万元）
B=2600x8%/4=52（万元）
注意：
本题已经说明了利息的支付方式，所以不能默认为是利随本清，而是将所有短期
借款利息分滩到各季度，由于1450万元是季末归还的，所以本季度还是归还原借款2600
万元一个季度的利息，也就是与第一季度利息相同。
C-1450-52-540=503，得出C=503+540+52+1450=2545（万元）
D=（2600-1450）（万元）（道理同B的计算，1150万元是季度末归还的，所以本季度还是要计算利息，本季度初短期借款（2600-1450）—个季度的利息）
-450+E-690-Ex8%/4>
500，得出E>
1673.47，所以E=1700（万元）
五、综合题
（1）单位标准成本=35X2+15X2+10X2=120（元）
直接人工成本差异=实际工时X实际工资率一实际产量下标准工时X标准工资率
=7000X16-3680X2X15=1600（元）直接人工工资率差异=（16-15）X7000=7000（元）
（2）全部成本费用加成定价法制定F产品的单价
单位产品价格=（200+720000/12000）X（1+20%"
（1-5%）=328.42（元）
（3）变动成本费用加成定价法制定F产品的单价
单位产品价格=200X（1+20%）/（1—5%）=252.63（元）
（4）由于额外订单价格290元高于252.62元，故应接受订单。
（5）保本销售量X（350-200）-720000=0
求得：
保本销售量=720000/（350-200）=4800（件）实现目标利润的销售量X（350-200）-720000=150000
实现目标利润的销售量=（150000+720000）/（350-200）=5800（件）
（1）必要收益率=4%+1.25X（10%-4%）=11.5%
（2）股票内在价值=0.5/（11.5%-6.5%）=10（元）
（3）由于价值10元高于市价8.75元，所以投资者应该购入该股票。
（4）A=4.5%/（1-25%）=6%
B=7%X（1-25）=5.25%
C=4.5%（2000/10000）+11.5%X（8000/10000）=10.1%D=5.25%X（4000/10000）+13%X（6000/10000）=9.9%
（5）新资本结构更优，因为新资本结构下的加权平均资本成更低。
（6）2015年的税前利润=1400-4000X7%=1120（万元）
2016年财务扛杆系数=2015年息税前利润/2015年税前利润=1400/1120=1.252016年总扛杆系数=2X1.25=2.5
2014年中级财务管理题
一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填土答题卡中的相应
信息点。
多项选择题、错选、不选均不得分）
1.企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。
下列各项中，不能作为质押品的是（）。
A.厂房B.股票C.汇票D.专利权
2.与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是（）。
A•财务风险较大B•资本成本较高C•稀释股东控制权D•筹资灵活性小
3.下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是（）。
A.优先认股权B.优先分配收益权C.股份转让权D.剩余财产要求权
4.下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是（）。
A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构
B•留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本
C•留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润
D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求
5.采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（）。
A.现金B.存货C.长期借款D.应付账款
6.某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%,每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。
）°
A•最佳资本结构在理论上是存在的B•资本结构优化的目标是提高企业价值
A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25
9.
下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（）°
11.某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保
持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是
（）°
A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略
C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略
12.某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天，应付款周转期为100天，则该
升级会员 