医美行业分析报告Word文档格式.docx
《医美行业分析报告Word文档格式.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《医美行业分析报告Word文档格式.docx（20页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
2015年泛医美产业（包括行业上中下游及相关产业）总量超过5500亿人民币，2011-15年均增速接近20%。
协会预计2019年行业规模将达到10000亿，有望超过巴西，成为世界第二大医疗美容市场。
全球医美市场整体向好，韩国是标杆。
据ISAPS统计，以每年进行的美容次数统计，全球医美市场近4年增幅达到12.9%。
其中美国、巴西、日本、韩国、墨西哥五国共占美容总数的44.8%。
而从行业发展以及和中国关系的密切程度来看，韩国医美市场无疑对中国更具借鉴作用。
和整形大国韩国相比，中国医美行业发展潜力依然很大。
韩国2014年医美行业总产值约为634亿美元，约占全国GDP的4.6%，每千人美容次数高达19.49次，中国人口总数是韩国的26倍，但每千人美容次数仅有4.6次。
可见中国医美行业发展潜力依然巨大。
（2）美容用户稳定增长，多样化需求带动行业向阳
根据ISAPS（国际美容整形协会）相关数据推算，2011-2015年全国美容人数以15%的速度稳定增长，2015年已达到760万人次。
由于我国近年来人口增速变缓，每千人美容次数变化幅度基本和美容人数趋势持平。
我们判断美容行业的发展并非主源于人口福利，而是来自于国民日益增长的精神需求。
数据显示，中国美容用户需求量的提高主要源于个人和社会需求的双向作用。
社会需求方面：
中国近年来人均收入水平的提高带动美容消费需求；
随着社交网络的流行，人际交流日渐虚拟化和快餐化，社交更看颜值；
同时，一线城市和发达地区男女比例日趋均衡，“剩女”现象日渐突出，单身女性更易产生“对自己好一点”的想法。
个人需求方面：
对于职场人士来说，高颜值带来工作便利，提高选择优先度，根据DEV数据统计，2015年美容人群中企业职员、公务员和商人群体占比超过70%。
而对于学生群体和部分年轻白领而言，除爱美天性之外，流行文化的覆盖和娱乐圈的日渐“草根化”也助燃了该群体的美容需求。
年轻群体增长迅速，未来中老年美容将成为“新常态”。
根据2015年最新调查显示，中青年是我国医美消费群体的主力。
同时我们也注意到，近年来美容群体呈现年轻化趋势，25岁以下消费者数量增长迅速。
而随着个人美容习惯的养成和收入的增加，未来10-20年内中老年美容将成为“新常态”，面部除皱，美容注射等“保养性”美容项目市场需求将有望扩大。
中产阶级人数增多，消费结构转型引领市场。
随着中国中产阶级数量的不断扩大，其消费结构将从基本的衣食住行偏向自我提高。
我们注意到：
近年来医美消费群体中中等收入阶层占据了约70%，其消费能力有望进一步打开。
2、中国市场小散乱现状
经过近40年的发展，我国医美行业已经和金融，文化传媒，娱乐影视等行业产生联动，形成针对广大爱美人士的大医美生态产业。
据我们分析，整个医美产业生态圈由核心和外围两部分构成：
核心产业从医美技术，流通和用户服务方面构成整个生态产业的主干，涉及泛医美产业链的其他行业从用户宣传，偏好导向，衍生服务和等方面入手，促进整个生态圈稳定发展。
行业链上游：
医美原材料与耗材提供商（如玻尿酸，胶原蛋白，硅橡胶等）、医美器械商（如激光美容仪、射频美容仪等）
行业链中游：
各级代理商（如韩国LG伊婉玻尿酸的中国独代华东宁波）
行业链下游：
公立医院美容整形科室、民营整形机构、小型私人美容机构等。
与整容发达国家相比，我国医美市场依然处在”蓄势期”，市场格局呈现小散乱现状。
主要原因在于：
行业监管尚未成熟，行业链“薰莸同器”现象亟待改善：
自2002年《医疗美容服务管理办法》颁布以来，国家有关部门对于医美行业的监管口子日趋收紧。
只是从市场方面来看，一线监管远未成熟。
市场上经过CFDA批准正规销售的玻尿酸数量尚不到流通总量的30%。
市面上大量充斥着剂型不达标甚至假冒伪劣产品，导致医疗事故频发。
同时也增加了用户对于正规医美整形的不安全感。
下游端：
据开展医整美容业务的医疗机构约有10万余所，其中公立，民营整形机构总占比仅为市场总量的5%。
许多黑诊所和私人无照机构充斥市场，对医美消费者的健康安全造成了潜在威胁。
行业“薰莸同器”现象亟待改善。
用户需求庞大，资源配臵问题亟需解决
资源配臵的问题主要体现在地域和人才资源上。
从地域角度说，目前我国医疗服务资源主要集中在北上广深和各省中心城市等相对发达地区，对于其他地区患者来说，美容通常意味着异地求诊，频繁面诊和异地护理大大提高了美容成本；
从人才资源来看，目前我国民营美容机构数量占据整体的70%，但医美人才资源均集中在公立医院的美容科室，造成公立医院人满为患，民营机构价格偏高的问题。
分级诊疗制度的实行短期内无法解决医生资源的地域不均。
我们认为，随着医患沟通渠道的简化（如医美APP的推广），线下资源的不平等有望得到缓解。
高中端美容资源限制压缩国内企业获利空间。
调研显示，目前中国的美容消费人群中，中低消费类群体占比最多，但愿意为高价高质买单者也不乏其人。
据测算，该群体产生的美容消费约占市场容量的40%。
而目前国内医疗资源分布不均导致国内高端市场求大于供的现状。
而随着美容旅游之类的中介服务兴起，越来越多的人选择出国整容。
本土高端美容业将陷入低利空间，导致行业内价差不明显，服务质量平庸化等问题，企业获利空间被压缩，只有通过打营销牌赢得市场。
根据已披露民营医院和美容机构公告计算，目前企业平均营销成本已经占到总盈利的40%-50%。
长此以往，民营类医美机构的运营负担会持续加重。
目前中国医美市场正处于蓄势期，经济发展和消费理念提高助长了消费者对自身外貌条件改善的需求，市场潜力巨大。
而随着国际先进技术、器械耗材及经营理念的引进，伴随中产阶级壮大，医疗美容服务、器械耗材提供商、渠道商、新技术等将出现行业领先者。
3、整形技术和项目
（1）分类：
手术类和非手术类
根据美容过程是否侵入真皮层划分，医疗美容被分为手术类美容和非手术类美容。
其中手术类包括对头颈、胸腹，牙齿、皮肤和口颌面进行的美容修复；
非手术类多指通过物理美容（激光美容、冷冻美容等）、注射美容（玻尿酸填充、肉毒毒素注射等）和纹饰等方式对患者身体进行微调。
从全球发展来看，发达国家中非手术类美容占比明显较大，而发展中国家则以手术类居多。
随着经济发展以及消费者对美容效果和安全性的需求发酵，非手术类美容将逐渐成为主流。
（2）按项目划分
从全球角度来看，最受欢迎的医美项目分别为肉毒毒素注射，玻尿酸注射、眼睑手术、脂肪填充以及隆胸。
尤以注射类项目为多。
可以看出微整形在全球范围内已经渐成规模，“从细微处变美”更受医美消费者青睐。
在我国，最热门的整形项目主要由玻尿酸注射、割双眼皮、隆鼻、开眼角和去眼袋等。
这一类项目技术含量普遍较低，成功率高，治疗周期短，均价多在10000元以下，处于中国消费者心理区间以内。
而随着市场规范力度加强以及优秀医疗品牌的出现，医美高端项目如颌骨整形、自体脂肪填充等将有望放量，市场前景看好。
二、嫁接国际资源，树立国内医学美容行业标杆
国内比较知名的有北京八大处、北医三院、上海伊美尔、时光整形等；
从韩国整形行业看中国，市场还很大，对有技术、有品牌、有资源、有网络的公司是一大机遇，医院是整形产业的主要载体，并随行业逐渐规范成为主要入口。
1、整形医院多
目前我国的整形医院约有10000家，受经济发展速度和对外开放程度所限，目前医美产业地域分布相对集中。
根据2011年CAPA对中国十省市医美市场的调研数据，北京，上海，广州三地医美机构数量占了调查总数的46%。
而对比2014年和11年数据，不难发现中国东部沿海地区整体增速大于内陆，但中部地区如湖北，四川等地也发展较快，具备扩张潜能。
2、国内知名整形医院
目前国内的整形医院主要分为公立医院和民营美容机构两类。
公立医院比较著名的有北京八大处、上海第九人民医院等；
民营代表机构有时光整形、伊美尔、艺星等。
从市场占比来看，民营机构占整个市场份额的接近70%。
公立医院发展历史较久，早期发展享受政策红利较多（如技术引进政策、医生福利等），因而具备相当的技术人才积累，拥有先发优势。
而随着医美服务端的市场化加速，更具竞争意识和市场开发魄力的民营企业将成为具备资源整合能力的佼佼者。
我们认为，目前我国民营医美机构呈现以下发展轨迹：
发展模式受用户支付能力推动，由“营销型”走向“服务型”。
市场早期用户支付能力不强，对于医美项目低价的需求高于服务，因而“300元一支玻尿酸”的黑诊所大行其道，同时造成正规医美企业营销成本提高和产品价格“被压低”。
而随着用户支付能力的提升，服务市场利润空间正逐渐提高。
目前市场上部分整形医院，如伊美尔、鹏爱等可将营销成本控制在10%左右，从而加大技术引进和人才培育的投入，打造“服务型”发展模式。
连锁化ornot?
人才和管理是关键。
随着下游行业整合加速，横跨全国的大型连锁化服务企业必将出现。
这类外延性扩张一般有两种形式：
垂直投资分店以及横向加盟连锁。
垂直分店模式对公司的人才储备能力要求极高，鉴于目前公立民营医美人才分布不均以及多点执业的地域限制性，人才缺口引起的服务质量不足将成为民营整形医院进行扩张的主要顾虑之一；
而如何改善加盟店管理机制使之与企业协调一致也成为民营美整面对的重要门槛。
目前中国一些大型美容机构，如伊美尔，华韩，艺星等连锁化潜力企业均受限于此。
他山之石，可以攻玉。
国内医学美容行业也正逐步规范化、专业化，并与国际接轨，甚至一些实力较强的国内企业跨出国门，与以韩国整形医院为主的国际合作和并购，引进先进的技术及理念。
2010年伊美尔收购韩国SK爱康医院，成为中国整形行业跨国并购的第一例；
2013年北京伊美尔与韩国BK整形医院独家合作，BK整形医院是韩国领先的整形医院，被称为“明星梦工场”。
2016年苏宁环球增资韩国ID整形医院并共同投资在中国境内设立合资公司。
恒大健康收购恒大原辰96.25%股权，其余股权为韩国原辰所有，恒大健康与原辰的合作，前者负责投资市场及医疗设备，后者负责提供专业医疗团队及全韩技术、管理模式及管理流程。
3、从韩国标杆看中国整形行业的未来之路
（1）韩国ID医院
韩国ID医院建立于2004年，为亚洲单体规模最大、拥有韩国执业资格医护人员最多、医美学术及技术最优、15年以上执业经验的专家最多、ISO标准认证最全的整形美容医院。
医院下设双鄂手术、面部轮廓、眼部轮廓、童颜整形等八大项目中心，拥有院长级专家医生36余名，均毕业于首尔大学、延世大学等韩国最高学府医学院，专业医护人员超过500名。
迄今已保留有超过上万起的临床手术经验，目前手术失败率为0。
医院凭借其独创的Vline四方脸手术和NOTIE双鄂手术等技术成为韩国面部整容的先驱。
医院主业清晰，多年深耕造就垂直市场领先者：
医院自创立伊始就专注于面部整容细分领域的研究和临床应用，从医院2004年至2010年的发展路径来看，其主要成就和研究均围绕脸骨整形领域进行，并通过细致研究和学术造诣赢得国际声誉。
其创始人朴相勋教授是韩国颌骨整形手术的开创性人物，是韩国首位施行双颌手术和反颌整形先手术的先驱，并带领团队创造了V-line四方脸手术和NOTIE双鄂手术等世界先进技术，具备国际话语权。
朴相勋还曾任韩国第一大综合医院峨山医院的美容整形中心所长，具备丰富的医疗机构管理经验。
特色技术：
ID整形医院独创了双颚矫正先手术、Vline四方脸手术和V3提升术。
双颚矫正先手术：
先手术是先做手术后矫正的双鄂手术的术语，根据手术和矫正治疗的顺序，分为先做矫正后手术的基准双鄂手术和先做手术后矫正的先手术两种手术方法。
先手术极大改善了传统双鄂手术周期长、患者不适感强以及术后反颌恶化等问题，至今已有超过3000例以上的临床实例，先手术率高达95%。
Vline四方脸手术：
该技术将T型截骨术和切除侧面棱角的四方脸手术相结合，能够在侧面棱角去除的同时使正面脸部线条效果最大化。
该技术使得各种脸型都存在矫正的可能，同时没有任何副作用。
手术持续时间短，从术后到回复正常生活仅需3周左右。
V3提升术：
该手术通过对皮肤、脂肪和肌肉进行全方位立体改善，使得皮肤获得深层弹性提升，去除多余脂肪并收紧肥大肌肉，不需要对骨头进行修理就可以打造满意的V脸效果。
主要技术包括使用BlueRoseLift蛋白线的面部提升、V脸激光镭射等。
从根本上解决了普通V脸术造成的术后面部线条僵硬，脂肪块等问题。
手术时间仅需30分钟-10小时，一两天即可正常恢复。
学术和娱乐宣传并重，多样化营销打造海外形象。
学术方面：
ID医院通过多次在国内外一流学术杂志上刊登研究成果和积极参加国际学术交流讨论，使得自己树立了面部整容领域科研带头人的形象，院长朴向勋担任美国纽约大学和UTDallas的交换教授，通过海外交流打造学术权威品牌。
娱乐宣传方面：
ID医院和韩国人气美容节目《let美人》合作打造平民整容明星，同时通过和韩国知名娱乐公司wellmade、StarK等签署艺人/培训生协议，其合作领域遍布娱乐时尚界。
此外，ID医院还和韩国旅游局等相关部门密切合作，通过主题旅游等方式，拉动韩国旅游资源的重新开发。
发力中国，全方位渗透海外最大市场：
中国是ID整形医院最大的海外市场。
据统计，2013到2015年之间到访ID整形医院的外国客户中，中国整容者占比高达65.3%。
根据ID医院人均整容消费8-10万元计算，三年间中国整形客户带来收入约3-4亿人民币。
为了赢得中国市场，医院打造了包含学术+配套服务+品牌渗透的多维化营销。
包括院长朴相熏在内的专家团队曾多次来华交流；
服务方面：
将赴韩整容提升为全方位的美容之旅，服务全面升级，同时有详细的中文官网提供信息咨询。
此外，ID还通过战略合作方式，通过海外建院打造亚洲医美中心。
2016年1月13日，医院和苏宁环球于大陆成立合资公司，共同发展整形美容相关业务，并计划于北京开设分院，由中韩双方共同培养医美人才。
ID医院的成功体现在：
（1）优秀的专家团队；
（2）专注于面部整形，定位精准；
（3）良好的市场策略，发展国际市场；
（4）国内政策环境等。
（2）韩国原辰医院
韩国原辰医院诞生于2002年，是韩国最大的综合性整容医院。
原辰整形外科拥有200多位专业的医护人员，50多位国际知名整形医师。
医院以鼻部整形和隆胸为主要特色，服务范围覆盖全部整形领域，创立至今已操作过超过50万例整容手术。
创始人多领域研究带动医院综合化发展。
院长朴原辰是首尔大学医学院博士出身，有多国医院和高校进修背景，研究涉及下颌角手术、乳房再造、头部畸形整形等多个领域，其中以鼻部整形和隆胸为最强，拥有10000多例美胸手术的成功经验，被国际整形美容联合会等国际组织和协会誉为“韩国美鼻王”，“亚洲美胸圣手”。
因而由他一手创建的原辰医院从伊始便将综合化发展作为基调。
目前医院学科设臵覆盖传统整形领域和现代微整形领域乃至干细胞技术研究，具备很强的协同力和互补作用。
借力娱乐圈，打造韩国造星“梦工厂”。
原辰医院是韩国服务明星次数最多的整形医院。
由于创始人朴原辰的名气最早是从明星圈传开的，因而原辰一直以来的定位都偏向于高端。
时至今日，原辰医院服务过的韩国明星将近千人。
随着韩国明星在中国的风靡，医院未来对中国市场的渗透能力潜力极大。
根据对韩国这两家龙头整形美容机构的研究，我们发现：
创始人的龙头效应至关重要。
两家医院的创始人均为韩国整形界的开创性人物，在建院之前就在其各自领域占据科研制高点，其学术权威性均得到国际认可；
此外，创始人的研究领域很大程度上决定了医院的发展模式；
再次，创始人均毕业于医美一流名校，凭借其校园人脉，较容易寻找一流专家构建医疗团队。
明星效应+政府支持，构建国家型营销策略。
两家整形医院均和韩国娱乐界交往密切，一方面通过对明星客户的挖掘稳固其高端市场，另一方面凭借韩星对外的强渗透力在海外市场打造品牌效应。
此外值得注意的是，两家医院的营销战略均和韩国的医疗政策形成互动，随着韩国政府对内监管力度的加大，品牌医院将具备更强的市场竞争力；
同时韩国外向型的医美政策也使得政府成为韩国正规整形医院的代言窗口，具备很强的示范性。
新兴泛医美模式的挖掘。
韩国整容行业的发达也带动了韩国不少周边行业，如美容旅游产业的兴起。
据统计，早在2012年中国人就取代美国成为韩国医疗旅游业的第一大群体。
至2014年，中国入韩整容人次已高达5.6万人，5年间提高了20倍。
根据保守估算（入韩人口增速仅为目前速度1/4，人均消费60000元计算），仅入韩整容群体为韩国带来的经济收益将在5年后达到10-15亿美元。
未来整形医院除了梳理自身品牌效应之外，还可以通过对泛医美模式的挖掘，在医美金融、医美娱乐等领域开发新市场。
三、器械耗材是盈利体现的形式
1、器械耗材属于医美产业链偏上游，是产业链利润最集中的区域
目前主要的耗材包括用于美型填充的透明质酸（玻尿酸）和爱贝芙（填充类胶原蛋白），用于除皱的肉毒毒素（A型）以及用于保湿修复的胶原蛋白等；
器材类主要包括激光美容仪、美容注射器、吸脂机等。
和耗材相比，美容器械利润更高，其主要生产厂家大多数为欧美企业，如科医人、飞顿、赛诺秀等。
从2014年国内销售数据来看，外国厂家的销售总额约占中国美容器械市场总量的67.6%。
2、玻尿酸市场集中度高，龙头企业优势明显
玻尿酸是目前全球最主要的医美耗材。
玻尿酸钠又名透明质酸钠（医疗器械领域）、玻尿酸（美容领域）等，简称HA，是由N-乙酰葡萄糖醛酸交替而成的一种高分子多糖体生物材料，广泛存在于人体内，在医学、美容及食品领域有着重要的应用。
由于玻璃酸钠可以被人体吸收、分解，毒副作用小，已占据发达国家非手术领域约70%以上的市场份额。
2012年全球透明质酸钠注射剂总销售额达到14亿美元，预计2016年全球销量可达到30亿美元。
目前中国玻尿酸行业发展速度较快，但渗透率仍然远低于其他国家，发展空间广阔。
3、我国玻尿酸市场体现出集中度高的特点，因而利润丰厚
目前CFDA共批准13种玻尿酸产品在中国市场销售，而润蓝2（瑞典），润百颜、LG伊婉（韩国）、海薇四种产品占据了正规市场总销量的80%。
随着行业规范力度的进一步加大，正规厂商的放量空间将持续提升。
目前我国生产玻尿酸注射剂的主要企业有华熙生物科技、景峰制药、昊海生物、杭州协合等。
4、新技术材料前景可期
随着干细胞隆胸项目在欧盟已经合法化，其应用前景进一步被看好。
目前我国已有部分三甲医院将干细胞技术引入除皱、乳房美容和皮肤修复等项目，远期来看或将改变高端医美器械产业格局。
5、华熙生物科技
公司成立于2006年4月3日，并于2008年10月3日在香港证券交易所上市，是全球领先的医疗器械与耗材生产商。
公司主要业务涵盖两大板块：
第一是依托生物发酵技術，开发、制造及销售各种透明质酸及衍生品原料；
以及以HA为主要成分及主要功能的终端产品的研发、生产、代理及销售。
中国透明质酸行业龙头，主业清晰向好。
华熙生物科技是全球最大的透明质酸生产及开发企业，其透明质酸及相关产品销量约占全球总销量的20%。
其旗下主要HA注射剂品牌“润百颜”占据了中国玻尿酸正规市场的约30%，是国内销量最好的国产品牌。
据2015年中报披露，2015年上半年公司实现总收入3.12亿元，同期环比增长27.9%。
利润增长率达到19.0%。
中报预计全年收益将达到6.15亿元。
公司不满足于单一业务，自2015年起先后发布多款HA原料新产品，包括国内首款的专业抗衰、防霾、抗污染的透明质酸弹性体产品HyacrossTM、以及可改善头皮屏障功能的高亲和力透明质酸产品cationHATM，从多角度丰富公司主业。
公司加速下游渗透，布局医美终端市场。
从公司细分业务来看，自2012年至2015年上半年，公司HA终端产品销量占比逐渐加大，终端增速达到22.2%。
可以看出公司对下游的渗透力度持续加强。
目前公司正和知名医疗专家联手推广多个联合治疗项目，直接定位终端消费者，为他们打造个人面部问题解决方案。
公司希望凭借布局终端市场摆脱目前上游企业同质化竞争的境况，打造连接医美产业链的一体化平台。
外延式并购提速，力求成为国际医美上游新龙头2015年7月15日，公司通过收购VPlusSA37.32%股权，间接持有美容材料与仪器开发商Vivacy发行股本的33.41%。
正式布局欧洲市场；
此外公司还于2015年7月24日以建立合资公司的形式与韩国肉毒毒素研发龙头MedytoxInc.达成战略合作，布局肉毒毒素生产领域。
公司从做大做深医美行业耗材入手，对国内的竞争对手形成卡位优势。
同时对医美发达国家的提前布局也将有助于其主业的海外输出，力求打造全球医美上游新龙头。
四、互联网催生渠道价值
1、随着互联网+概念的大潮涌起，医美行业的固有结构弹性大大增强，具备跨界融合和内部环节再塑条件
2、新兴医美平台UGC和PGC为主，打造“小而美”用户体验
新兴平台目前以新氧、真优美、更美网等一类移动医美APP为代表。
这类平台专业化程度高，市场定位明确，对用户产生较强的服务黏性，据36氪测算，各平台客户平均复购率普遍维持
升级会员 