全国高等教育自学考《投资银行学》Word下载.docx

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A．道德性

B．创新性

C．专业性

D．赢利性

投资银行的行业特点：

（1）道德性——投资银行的立身之本；

（2）创新性——投资银行的灵魂；

（3）专业性——投资银行的利润之源。

5．投资银行业一个比较显著的特征是（）

A．高风险、低收益

B．高风险、高收益

C．低风险、高收益

D．低风险、低收益

B解析：

高风险、高收益是投资银行业一个比较显著的特征。

6．投资银行的本源业务（核心业务）是（）

A．证券发行

B．证券承销

C．证券交易

D．证券筹资

B

证券承销是投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集所需资金的业务活动。

它是投资银行的本源业务和传统业务，也是这一行业独特的区别于其他金融行业的标志性业务，至今仍然是许多提供全面服务的投资银行的主营业务和核心业务之一。

7．场外交易、场内交易的场是指（）

A．证券市场

B．商品市场

C．交易所

D．发行市场

C解析：

场内交易又称交易所交易，是指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。

场外交易又称柜台交易，是指交易双方直接成为交易对手的交易方式。

故“场”是指交易所。

8．不能作为证券市场发行人的是（）

A．自然人

B．公司

C．政府

D．金融机构

A解析：

证券市场发行人包括：

政府、股份公司、金融机构、企业。

9．NASDAQ市场是指（）

A．纽约交易所

B．芝加哥商品交易所

C．全美证券交易商自动报价系统

D．美国联合交易所

NASDAQ市场全称为美国全国证券交易商协会自动报价表（NationalAssociationof

SecuritiesDealersAutomatedQuotations）。

10．集合竞价的成交确定原则是：

以此价格成交，能够得到（）

A．最小成交量

B．最大成交量

C．最优成交量

D．最可能成交量

集合竞价的成交确定原则是：

以此价格成交，能够得到最大成交量。

11．当券商以投机目的开展自营业务时，不具有的作用是（）

A．有助于价格发现

B．有助于资源在时间和空间上的有效分配

C．承担了其他人不愿承担的风险

D．有助于获得更多的佣金收入

投机者在市场经济中至少发挥了三方面的积极作用：

（1）投机有助于价格发现；

（2）

投机有助于资源在时间和空间上的有效分配；

（3）投机者承担了其他人不愿承担的风险。

12．下列说法正确的是（）

A．可以进行无风险套利

B．所有套利都是有风险的

C．所有套利都要动用自有资金

D．套利必须人工掌握不能用计算机

套利是指通过价格差异获得收益。

通常是利用同种证券、通货或商品在两个或两个以上市场中的价格差异，同时买卖同一种或等值的证券、通货或商品，从差价中获取利润。

套利的数学原理和基本关系与套期保值相同。

套利者使用的技术相当抽象，并且经常涉及复杂的数学计算和大量的计算机应用，所以人们常把那些开发利用更加复杂套利策略的人称为“定量分析专家”。

从学术角度来说，套利的特点就是套利者不需要任何自有资金，并且是完全无风险的。

如果这两个条件都得以满足，套利则被称为“无风险套利”或“纯粹套利”。

13．在资产证券化中SPV是指（）

A．资产担保证券

B．抵押支持证券

C．过手证券

D．特殊目的实体

SPV（SpecialPurposeVehicle）即特殊目的实体。

14．在进行项目风险管理决策时，下列不属于判断项目可能产生的风险所包括的步骤是（）A．风险的识别和预测

B．风险的估量

C．风险控制

D．风险预测误差的判断

作为项目风险管理决策的起点，判断项目可能产生的风险通常包括以下三个步骤：

（1）

风险的识别和预测。

（2）风险的估量。

（3）风险预测误差的判断。

15．不属于常用的消除利率风险的金融衍生工具是（）

A．利率期货与期权

B．再贴现

C．掉期

D．远期利率协议答案：

常用的消除利率风险的金融衍生工具包括：

利率期货、利率远期、利率期权、利率互换合约、债券期货、债券期权合约等。

再贴现不属于衍生工具。

16．一般而言，不属于风险投资的参与主体的当事人是（）

A．风险投资者

B．风险投资机构

C．商业银行

D．风险企业答案：

风险投资的参与主体一般包括三方面当事人，即风险资本的提供者风险投资者、风险资本的运作者一—风险投资机构、风险资本的使用者——风险企业，风险投资机构是风险投资运作流程的中心环节。

17．下面不属于按照支付方式分类的并购是（）

A．国有股协议转让

B．现金并购

C．股票并购

D．混合并购答案：

按照并购的支付方式，可以将并购分为现金并购、股票并购和混合并购三类。

18．作为“英镑终结者”的索罗斯依靠的是衍生产品的（）

A．杠杆力量

B．资金力量

C．政府力量

D．交易技巧答案：

控制金额巨大的交易合约。

衍生产品的高杠杆能力把当代金融市场带入了核金融时代，

保值者可以迅速地为庞大的金融资产找到避险港湾，投机者则以承担高风险为代价，迅速地获取高收益。

保证金越低，杠杆效应越大，风险和收益也越高。

著名的对冲基金经理一—量子基金的索罗斯正是依靠衍生产品的杠杆力量，在20世纪90年代初打垮了欧洲货币联盟和各国中央银行，荣获“英傍终结者”的称号。

19．在投资银行开展资金管理业务时，不能作为投资者委托管理的资产是（）

A．现金资产

B．房屋资产

C．股票资产

D．债券资产

投资银行接受客户委托管理的资产主要是金融资产，金融资产具有多样性，不仅包括现金资产，还包括股票、债券和其他有价证券。

20．流动性风险是指（）

A．资产价格下跌使投资者亏损

B．交易对方违约

C．由于操作不当而造成损失

D．由于没有交易对手而造成损失

D解析：

流动性风险是指证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出或将该工具转手而导致损失的风险，包括不能对头寸进行冲抵或套期保值的风险。

主要体现在没有交易对手而造成损失。

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

21．投资银行的激励机制一般有（）

A．薪酬激励

B．福利激励

C．股权激励

D．工作激励

E．养老计划

ABCD

投资银行的激励机制一般有：

（1）薪酬激励；

（2）福利激励；

（3）股权激励；

（4）债券激励；

（5）工作激励。

22．我国企业海外上市的主要方式有（）

A．海外直线IPO与海外曲线IPO（红筹股形式）

B．买壳上市与造壳上市C．可转换债券上市

D．直接从国内市场转板上市

E．存托凭证上市

ABCE

海外上市的主要方式：

海外直线IPO、海外曲线IPO（红筹股形式）、买壳上市、造壳上市、可转换债券上市、存托凭证上市。

23．下列说法中，与资产证券化定义相关的有（）A．只要是有价值的金融资产均可资产证券化B．资产证券化资产指的是那些缺乏流动性但具有可预见的未来现金流收入的金融资产C．资产证券化是一个融资过程

D．资产证券化又特指一种融资技术

E．只要是可以流动的金融资产

BCD

资产证券化的三层含义：

（1）“资产”指的是那些缺乏流动性但具有可预见的未来现金流收入的金融资产；

（2）资产证券化是一个融资过程；

（3）资产证券化特指一种融资技术。

24．下列行业中，风险资本主要投入的行业有（）

A．微电子与生物工程

B．新材料与核能

C．航空与航天

D．电子数据通信与计算机硬件

E．互联网应用平台建设

ABCDE

风险企业是指有风险投资资助的企业，通常是一些具有发展潜力的、新兴的高新技术中小企业。

这里的高技术一般是指微电子、生物工程、新材料、核能以及航空与航天等方面最新发展起来的科学与技术。

25．在期权交易中，下列概念成立的有（）

A．买入“看涨期权”

B．卖出“看涨期权”

C．买入“看跌期权”

D．卖出“看跌期权”

E．买入“实值期权”

ABCD解析：

若期权买方执行期权合约能够获利，这时期权被称为“实值期权”，故实值期权是产生于交割日的，而不是发生在交易的时候。

ABCD选项，“看跌期权”和“看跌期权”都是在交易日进行买卖的。

三、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

26．混合型模式答：

混合型模式是指同一家金融机构可以同时经营商业银行和投资银行业务，相互之间在业务上并没有法律上的限制。

27．证券市场答：

证券市场是证券业的载体，是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，可分为证券发行市场和证券交易市场。

28．证券经纪业务

答：

证券经纪业务是指投资银行接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务，以此收取佣金。

投资银行从事证券经纪业务时只是作为证券交易双方的代理人，本身并不具有任何证券头寸，因而也就没有任何价格风险。

29．BOT融资模式

是一种主要用于公共基础设施建设的项目融资模式。

这种模式的基本思路由一国财团或投资者作为项目的发起人，从一个国家的政府或所属机构获得某些基础设建设特许权，然后由其独立或联合其他方组建的项目公司，负责项目的融资、设计、建设的运营，整个特许期内项目公司通过项目的运营来获得利润，并用此利润来偿还债务。

在特许期期满之时，整个项目由项目公司或以极少的名义价格转交给东道国政府。

30．毒丸计划

目标公司立即发行的一大证券或优

降低其税后利润，从而阻止收购者

是指当不受欢迎的收购者开始收购目标公司的股票时，先股。

这些债券或优先股会大大增加公司的债务股本比率，的行动。

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）31．简述答投资银行风险的种类。

（1）市场风险：

是指因市场波动而导致投资银行某一头寸或组合遭受损失的可能性；

（2）信用风险：

是指合同的一方不履行义务的可能性：

（3）流动性风险：

指证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出或将该工具转手而导致损失的风险；

（4）操作风险：

是指因交易或管理系统操作不当或缺乏必要的后台技术支持而引致的财务损失；

（5）法律风险：

是指来自交易一方不能对另一方履行合约的可能性；

（6）系统风险：

是指某种原因导致整个金融市场产生“多米诺骨牌效应”，导致金融机构相继倒闭，引发整个市场运行困难的投资者“信心危机”。

32．简述买壳上市的主要模式。

（1）法人股权转让；

（2）二级市场收购；

（3）国有股股权转移；

（4）间接控股；

（5）整体资产置换；

（6）委托书收购；

33．按证券交易结构划分资产证券化的主要类型有哪些?

（1）过手证券；

（2）资产支持债券；

（3）转付证券；

（4）抵押担保证券。

34．风险投资退出的主要方式有哪些?

（1）出售，包括风险投资机构将企业股份转售给新加入的风险投资机构或收购公司；

（2）股票回购，是指风险企业管理层要求回购企业股票时，风险投资机构可将业股份返售给企业管理层：

（3）公开上市，通过风险企业首次公开招股上市，风险投资机构将股份在二级市场上出售。

35．金融期货的种类有哪些?

金融期货基本上可分为三大类：

外汇（汇率）期货、利率期货和股票指数期货。

（1）外汇期货是指协议双方同意在未来某一时期，根据约定价格一一汇率，买卖一定数量的某种外汇的可转让的标准化协议。

（2）利率期货是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定条件买卖一定数量的某种长短期信用工具的可转让的标准化协议。

（3）股票指数期货是指协议双方同意在将来某一时期按约定的价格买卖股票指数的可转让的标准化合约。

五、论述题（本大题共2小题，第36小题12分，第37小题13分，共25分）36．试论述资产证券化的作用。

（1）对于那些信用等级较低的金融机构，存款和债务凭证的发行成本高昂。

如果能够将证券化和出售一部分资产加以组合，则由于证券的信用等级较高，可以获得较低的发行成本。

（2）证券化能够使金融机构减少甚至消除信用的过分集中，同时使金融机构继续发展特殊种类的组合证券。

（3）证券化使得金融机构能够更充分地利用现有的能力，实现规模经济。

（4）证券化能够将非流动资产转换成可流通证券，使资产负债表更具有流动性，而且能够改善资金来源。

（5）证券出售后，将证券化的资产从资产负债表中移出，可以提高资本比率。

（6）资产证券化还具有明确的金融创新意义。

资产证券化具有信用风险转移创新和提高流动性创新的作用。

37．试论述做市商制度的功能。

做市商在市场中执行两种功能。

首先，做市商向市场提供了即时交易的机会，同时也维护了二级市场证券价格的稳定性。

其次，做市商向市场参与者提供价格信息，将分散的场外交易在一定程度上连接集中起来。